Санкции против МосБиржи минимально повлияли на курс рубля к доллару США и евро — обзор Банка России

Введение ограничительных мер США в отношении МосБиржи было ожидаемым, поэтому влияние на рубль при переходе к внебиржевому механизму формирования курса рубля к доллару США и евро было краткосрочным и минимальным. Банк России заблаговременно разработал необходимые процедуры для такого сценария и постоянно анализирует массив внебиржевых сделок, в том числе с точки зрения обоснованности их влияния на формирование официального курса. На текущий момент конверсионные операции осуществляются на рыночных условиях.

Индекс МосБиржи в июне продолжил снижаться (-2%) на фоне новых санкций и корректировки ожиданий по траектории ключевой ставки. Основную поддержку оказывали покупки некредитных финансовых организаций в рамках доверительного управления.

Пересмотр ожиданий по денежно-кредитной политике также повлиял на рынок гособлигаций: рост доходностей ОФЗ в среднем составил 55 базисных пунктов. На этом фоне Минфин России разместил за II квартал около половины запланированного объема бумаг.

Подробнее читайте в очередном выпуске «Обзора рисков финансовых рынков».


Валюта

• Экспортная выручка и расчеты за импорт в валютах дружественных стран (рис. 2, 3) в мае выросли и составили 17,5 и 9,9 млрд долл. США соответственно (в апреле – 14,3 и 9,7 млрд долл. США соответственно). Доля операций в рублях в экспортной выручке в мае снизилась до 35,9% (в апреле – 40,2%), а в расчетах за импорт, напротив, возросла до 42,9% (в апреле – 41,5%).
• После введения санкций среднедневной объем биржевых торгов валютного рынка сократился на 32,7%, с 418 млрд руб. в первой половине июня до 282 млрд руб. во второй половине месяца
• После введения ограничений практически весь объем биржевых валютных торгов стал приходиться на юани – 99,6% всех операций.

Рынок ОФЗ

• В июне на фоне пересмотра рынком ожиданий относительно траектории движения ключевой ставки доходности ОФЗ продолжили расти, в среднем по кривой они увеличились на 55 б.п. (в мае – на 150 б.п.).
• Объем размещения ОФЗ на аукционе в июне снизился до 81,8 млрд руб. по номиналу (в мае – 103,9 млрд руб.) и составил всего 8,2% от плана на II квартал 2024 года. Таким образом, Минфин России разместил только 50,6% от запланированного объема. 

Рынок корпоративных облигаций

• Объем рынка корпоративных облигаций (по непогашенному номиналу) вырос за месяц на 326,1 млрд руб. (1,3% в относительном выражении), до 25,201 трлн рублей. Доходности корпоративных облигаций возросли на 96 б.п. (ОФЗ с сопоставимой дюрацией – 80 б.п.)
• Юаневые облигации размещались в объеме 25,5 млрд руб. (против 13,6 млрд руб. месяцем ранее).
• Индикативная доходность корпоративных облигаций (RUCBTRNS) по итогам июня выросла на 96 б.п., до 18,01%

Рынок акций

• В июне продолжилось снижение Индекса МосБиржи второй месяц подряд, в целом за месяц он опустился на 2,0% (в мае – на 7,3%).
• Среднедневной объем торгов акциями по итогу месяца упал на 3,3% и составил 107,1 млрд руб.
• Основными нетто-покупателями акций в июне стали НФО в рамках доверительного управления, они приобрели акции на 24,3 млрд руб., что в 2,2 раза больше показателей мая (10,9 млрд руб.). Значительный спрос также предъявляли СЗКО и НФО за счет собственных средств (12,5 и 9,8 млрд руб. соответственно). 
• Нетто-продавцами акций были не относящиеся к СЗКО кредитные организации и нерезиденты, продавшие ценные бумаги на сумму 41,4 млрд руб. (79% от всех нетто-продаж июня) и 10,7 млрд руб. соответственно.