Топ-5 лидеров и аутсайдеров июня. Ждать ли изменений?

В июне индекс МосБиржи рухнул на годовое дно, но быстро восстановился. Выкуп глубокой просадки обнадеживает, и технически рынок может быть еще повыше. Смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на июль.

Прокол 3000

В июне было очень волатильно — риски монетарного ужесточения, налоговая реформа, обвал инвалют и ОФЗ в моменте привели к биржевой панике, а индекс прокалывал 3000 п. Рост 2024 г. был обнулен, и так низко рынок не был с декабря прошлого года. Но это и было локальное дно, а индекс МосБиржи с -6% на минимуме месяца смог закрыть июнь с просадкой менее чем -1% и выше 3157 п. Технически это сильный паттерн на развитие вверх — июльский ориентир у 3225 п.

В рамках прошлого периода среди бумаг из индекса МосБиржи были очевидные акции-фавориты и аутсайдеры. Оценим перспективы топ-5 лучших и пятерку худших по доходности инструментов за июнь на июль. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, какие-то бумаги поменяются местами?

Топ-5 лидеров

Аэрофлот (+13,5%)
Мечел-ап (+11,5%)
МКБ (+9,3%)
Группа Позитив (+8,5%)
ПИК (+7,4%)

• Аэрофлот. Второй месяц подряд в абсолютных чемпионах рынка акций, да и с начала года у них лучший результат среди всех компонентов индекса МосБиржи — на вершине было +85%. Все последние месяцы отмечался сильный биржевой сентимент вверх на фоне обнадеживающих операционно-финансовых показателей корпорации — в компании смогли выйти на чистую прибыль, а на таких ожиданиях и шло ралли все последние месяцы. В моменте курс достигал 64,75 руб., и это были максимумы аж с ноября 2021 г. Идея вверх отработана и стала понятна всем, а в поведенческих финансах это не есть хорошо для нон-стоп ралли. Теперь ожидания сводятся к фактическому формированию июньского локального пика и коррекции в июле с первой поддержкой на круглых 60 руб.

• Мечел-ап. В прошлом обзоре на июнь «префы» были в аутсайдерах мая с -15%, а теперь оказались в составе лидеров — оценки возврата выше 240 руб. подтвердились. В моменте на обвале было почти 200 руб., но акции очень волатильные, и как только на широком рынке появился просвет, то они резко отскочили со дна чуть ли не на 30%. На фоне позитивных оценок по широкому рынку в июле ожидается и очередной подход «префов» к уровню сопротивления на 260 руб.

• МКБ. В целом банковский сектор в июне был в лидерах: бумаги Банка Санкт-Петербург обновили исторические максимумы, акции Сбера переписали вершины с конца 2021 г., акции ВТБ под занавес периода смогли резко отскочить на +10%. Акции МКБ не отставали от коллег: в моменте там были максимумы за три месяца и курс над 7,9 руб. Акции низколиквидные, и при сохранении положительного сентимента на широком рынке им не составит большого труда двинуть на пики года — ориентир на июль к 8,3 руб.

• Группа Позитив. Провал начала месяца быстро сошел на нет, по сути, бумаги остаются в области многолетних вершин. Сужающаяся техническая формация восходящая, продолжение тенденции ожидается вверх. В июле могут быть обновлены абсолютные максимумы над 3138 руб. А для контроля риска активные трейдеры могут взять за основу круглые 3000 руб. Фундаментально акции недешевые, но это может быть связано с уникальным положением ИТ-сектора после санкций: иностранных конкурентов нет, а заказ на высокотехнологичную продукцию от государства и корпораций есть.

• ПИК. На июньском обвале индекса МосБиржи акции чувствовали себя очень устойчиво, а когда пошел отскок широкого рынка, они и вовсе взлетели на максимумы 2022 г. В моменте было выше 994 руб., а потом плановый технический откат. Область поддержки на локальном спуске на июль — 880 руб.

Пятерка аутсайдеров

Северсталь (-12,8%)
Solidcore (-12,7%)
Магнит (-9,9%)
НЛМК (-9,7%)
ВК (-9,5%)

• Северсталь. Худший результат за месяц, но это лишь формально. В провале почти весь вес занимает июньский технический дивгэп. Если выплаты добавить к цене акций на закрытии месяца, то итоговый результат по нулям, и это точно не хуже широкого рынка. На спуске был протестирован и удержан многолетний восходящий тренд, сейчас это область сразу под 1500 руб. В июле возможно продолжение отскока в направлении верхнего гэпа. Первое препятствие на 1600 руб.

• Solidcore. Экс-Polymetal. Акций уже нет в индексе МосБиржи, а скоро их вообще не будет на российских торгах. В моменте был обвал под 183 руб. и историческое дно. Корпорация подала заявку на делистинг. У акционеров пока еще есть вариант обмена на казахстанские бумаги.

• Магнит. В июне акции рухнули на минимумы с декабря 2023 г. Весь мощный пятимесячный рост был быстро обнулен. На минимуме месяца было 6166 руб., или -27% с весеннего пика. На рынке давно не было планок вниз, а в этих акциях была: -8% за сессию и техническое отсутствие покупателей. Причины обвала — риск исключения бумаг из индекса МосБиржи и более низкие дивиденды, чем ожидалось рынком. Для начала восстановления сентимента нужно прорываться над локальным динамическим сопротивлением выше 6400 руб., тогда в июле может пойти речь о движении к статичной преграде на 6800 руб.

• НЛМК. Акции не могут оправиться после майского дивгэпа. На июньском падении курс остановился на уровнях декабря прошлого года. Поддержка на 170 руб. оберегает от дальнейшего провала к 160 руб. А вот чтобы говорить о развороте вверх и июльском подскоке под 187 руб., надо уходить выше локального динамического препятствия на 178 руб. Благо, что волатильность хоть снизилась, и краткосрочный вариант вверх чуть перевешивает.

• ВК. Акции рухнули со всем рынком, но вот активно подниматься пока не торопятся. На минимуме июня было 492 руб., там как раз проходил низ годового торгового канала. Пока удалось лишь вернуться чуть выше 500 руб. Акции очень волатильные, и не общем подъеме рынка все-таки могут сыграть вверх — предел на июль пока на 530 руб., где проходит верхняя граница нисходящего торгового канала.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией