Вечернее обсуждение опционов на фьючерс РТС. (19.02.2013).

Обзор сегодняшнего рынка

На росте сегодня народ продолжил вливать 160й страйк марта, в итоге волатильность упала до 18.8 пунктов в этом страйке. Открытый интерес составляет практически 100 000 контрактов, что является довольно серьёзным объёмом, поэтому рассчитывать, что 160 000 так просто отдадут без боя, я бы не стал. Плюс Газпром, который помогает фьючерсу РТС сейчас вылезать наверх, делает только отскок от локального минимума за довольно продолжительный промежуток времени, по опыту можно сказать, что если даже это дно, то с вероятностью 90% рынок ещё попробует откатить вниз, чтобы это самое «дно» утоптать. Радует то, что подрос открытый интерес в самом фьючерсе на индекс РТС до 740 000 контрактов, это хоть как-то сулит нашему рынку наличие активности.

Обороты сегодня ниже, чем вчера. 


Оборот по опционам на фРТС — всего лишь 8.2 млрд рублей



Оборот по опционам на акции — 291 млн. рублей, что также является спадом по отношению к «экспирационным гонкам»

Пут-колл ратио

Опционы на фьючерс РТС — 1,15

Опционы на ликвидные стоки — 0,62 (пока наблюдаю, что ратио периодически угадывает локальные развороты, если ратио сильно ниже 1, то жди коррекции на следующий день, если выше 1, то жди роста, хотя пока статистика накапливается и однозначно утверждать о наличии зависимости рано)


Реальная торговля

Вчера удачно получилось, что позицию до вечера полностью собрать не удалось, если правый кусок был собран ещё на прошлой неделе, то левый был закончен сегодня. Итого получилось следующее 


Сейчас думаю над управлением, допустим, я хочу сдвигать шапку вправо, тогда в случае похода рынка на 161 000, мне придётся допродавать волу на 160м страйке, как один из вариантов. Второй вариант сделать дельту слегка положительной, но это не решит проблемы того, что в районе выше 161 начнёт капать отрицательная тетта, это поможет только в случае продолжения роста. 

В чём плюсы и минусы этих вариантов? Какие ещё есть способы управления при движении в район 161 000? Если я правильно понял, то можно ещё попробовать рехеджить дельту на случай болтанки вокруг 161 000, но для этого нужно понимать с каким шагом, а это уже больше похоже на торговлю фьючерсом в боковике. С непривычки, конечно, тяжело разбираться с таким огромным количеством вариантом, с опытом, думаю, конечно, станет всё значительно проще.



Приглашаю всех читателей принять участие в комментариях и поделиться своим мнением. Также ждём от Ra_Ivanych'a освещения секретной темы, которую он обещался поведать после экспирации :)

О замеченных неточностях и опечатках сообщайте в комметариях.