Вопрос на миллион долларов….

 Например Газпром и Новатэк попали в шторм. Американские санкции оказались действенны и оба газовых гиганта столкнулись в проблемами. Баланс Новатэка вызывает уважение, но сможет ли бизнес продолжить свой рост с той же динамикой, что и в прошлом? Сколько денег разумно поставить прямо сейчас, когда котировки достигли  «круглого» уровня в 1000 руб за акцию? Может ли компания быстро решить логистический вопрос, став кандидатом на звание «Победитель года»? 

Или всеми любимый X5 Retail. Традиционно инфляция и рост денежной массы были на руку розничным продавцам. Наверное каждый инвестор  ежедневно покупает продукты, время от времени возмущаясь ростом цен. И весь этот рост идет в кассу компании, перетекая в дальнейшем в чистую прибыль. При наличии эффективного управления, c которым у X5 полный порядок, сетевые магазины выигрывают. Вдобавок у компании высокая рентабельность и вполне комфортный, управляемый долг. А смогут ли они удвоить показатели, открыв дополнительно 20.000 торговых точек? Кто из ближайших конкурентов старается не отставать? Магнит, Лента?  

Или возьмем аренду электрических самокатов в Москве, где качественный шеринг предлагает компания Woosh. Отчетные показатели говорят, что Woosh -  растущий бизнес, хоть и сезонный. Но нельзя игнорировать факт, что значительную активность проявляют конкуренты — Юрент, Яндекс Go, Карусель, Lite и другие. Буквально за несколько лет у потребителя появился выбор и склонить клиента на свою сторону, надо конкурировать ценой и еще большими капитальными затратами. Считается, что  отличительным признаком успешного бизнеса является возможность переодически повышать цены. Сможет компания постоянно увеличивать чек и победить в конкурентной борьбе? 

Или например АФК Система, которая владеет Сегежей, Озоном, банком и другими потенциально публичными компаниями. Совпадение ли, что практический каждый актив холдинга больше других игроков на локальных рынках обременен долгами? Могут ли руководители по другому вести дела, а МТС Банк и Озон будут принципиально другими активами?  Похоже, что инвесторы верят в прибыльность модели Озона, часто делая сравнения с Амазоном. Кажется, простая человеческая психология умеет раскачивать котировки на сотни процентов. Может в этих условиях привильнее инвестировать в дочерние компании, а не материнскую?

Во время оценки финансовых показателей, полезно задавать себе простые вопросы. «Мне реально нравиться этот бизнес и его руководители? Насколько хорошо идут дела и есть ли у самого бизнеса достаточный «запас прочности»? Какой настрой у крупных и розничных игроков? Вполне вероятно, что несколько простых вопросов помогут избежать очевидных проблем и получить лучшие результаты.