💩Ссанкции на доллар, или «пренебречь, вальсируем» 💃

Очереди в обменниках, закат доллара (спойлер – нет), и что со всем этим делать? В качестве приправы – мемы и реальные решения

Причем тут доллар?

💩Ссанкции введены против НКЦ (клиринговый центр), который является контрагентом по всем валютным сделкам. Т.к. валютная биржа у нас одна, то биржевого курса больше нет. Народ у нас прошаренный, поэтому уже через полчаса скопились очереди в обменниках

Какие ограничения и чем аукнется?

Наши читатели считают, что на открытии рынков будет кровь и ужас

Возможно: у кого были открытые позиции в валюте на бирже (не в банках) – они в заморозке 🥶 (думаем, решение найдут). Биржа может поднять ставки риска, поэтому кто в плечах – будут усиленно продавать любые активы, чтобы высвободить ликвидность. С фундаментальной точки зрения – принципиально хуже не стало, скорее просто не понятно, как будет работать система.

Наш рынок уже много раз хоронили. Самые яркие воспоминания:

— 2008 год

— 2022 год

Такого же яркого эфира сегодня не будет. Не так все страшно

По факту:

— не будет биржевых торгов долларом и евро

— мы потеряем точную оценку замещающих облигаций, но ориентиром будет кросс-курс через юань, возможно срочная секция (торги не отменили)

— валюту все также можно будет купить у банков, но очевидно дороже и с бОльшими спредами

— МосБиржа будет меньше зарабатывать, но у нее и так все хорошо из-за высоких ставок

❓ а где теперь обкэшивать валютную выручку? Все в банках?

Интересно, что MOEX отменила торги на валютной секции биржи, но фьючерсы остались. Т.е. конвертации не будет, а «пари» на стоимость валюты – осталось

Доля доллара в валютной секции MOEX снизилась с 85% в январе 2022 года до менее чем 40% уже к середине 2023, отдав лидерство юаню. С завтрашнего дня доля доллара будет 0%

Кроме самого доллара, инструментов с расчетами в долларах нет: облигаици в долларах и евро давно замещены, золотые облигации тоже имеют оценку в рубле (хоть и привязаны к доллару как к benchmark)

Главный держатель удара Московская биржа – это часть ее бизнеса. Возможность обмена валюты экспортерами останется внутри банков. Возможно, появится структура-клон с функциями НКЦ, где участниками торгов будут только финансовые учреждения.

Самое страшное – если в какой-то момент реальный курс и курс ЦБ разойдутся.

Где смотреть реальный курс?

— нал всегда можно взять в Питере (самый популярный обменник – https://ligovka.ru/) заодно белые ночи посмотрите

— USDT

— серединка спреда в курсах банков

— фьючерс (удивительно, но посмотрим)

Что со всем этим делать?

2022 год научил, что бахнуть может откуда угодно: доллар по 50, доллар по 150, ставка 8%, ставка 20%, заморозка иностранных акций, и многое другое (😭слезы рынка тут). Решение одно – диверсификация.

📘Почитать по теме:

• Наш выбор облигаций

• Наши обзоры компаний

• Наша философия инвестирования

• Почему мы не покупаем акции сейчас?

• Акции, которые нам нравятся

--

Спасибо, что читаете нас💙

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!