Завьялов Илья Николаевич про Chainflip.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Миссия Chainflip заключается в обеспечении бесшовных и децентрализованных кросс-чейн свапов, исключая зависимость от мостов и обернутых токенов, которые могут вводить дополнительные риски или приводить к фрагментации ликвидности.

Протокол работает через кросс-чейн Автоматизированного Маркет Мейкера (AMM), интегрированного в сеть валидаторов Proof of Stake (PoS). Валидаторы управляют хранилищами (Vaults), которые хранят активы в различных сетях, в то время как процесс торговли управляется через Chainflip’s State Chain, которая заботится о логике свапов и передачи активов.



В центре Chainflip находится Just-In-Time (JIT) Автоматизированный Маркет Мейкер (AMM), который повышает эффективность капитала и точность ценообразования, предотвращая фронт-раннинг и обеспечивая минимальные непостоянные потери. В отличие от традиционных AMM, таких как Uniswap, JIT AMM Chainflip не держит средства в on-chain пулах. Вместо этого он работает виртуально, имитируя работу централизованных бирж (CEXs), где все депозиты хранятся в единой системе кошельков с отдельными балансами пользователей.

Подобно тому, как $RUNE сочетается со всеми активами в пулах Thorchain, $USDC используется в качестве основного залога и базового актива во всех пулах ликвидности Chainflip. Этот выбор уменьшает фрагментацию ликвидности и повышает стабильность рынка, облегчая добавление новых активов и более эффективное управление непостоянными потерями маркет мейкеров.

Выбор $USDC в качестве базового актива согласуется с его высокой ликвидностью и широким распространением в DeFi по сравнению с альтернативами, такими как $USDT, который не имеет некоторых операционных функций, таких как Cross Chain Transfer Protocol (CCTP) от Circle, и не соответствует стандарту ERC20.

Меня зовут Завьялов Илья Николаевич. Я предприниматель и увлекаюсь финансами. Добро пожаловать в мой блог.

Medium — medium.com/@IliaNicolaevichZavialov  

Substack — ilianicolaevichzavialov.substack.com/

Этот дизайн не уменьшает роль или полезность $FLIP, и можно даже утверждать, что он снижает эндогенные риски. Токен $FLIP фактически является неотъемлемой частью экосистемы и извлекает выгоду из динамики предложения, где комиссии за транзакции используются для покупки и сжигания $FLIP, что потенциально ведет к дефляционной модели предложения.

Несмотря на то, что $FLIP является ERC-20 токеном, развернутым на Ethereum для удобства использования и композируемости, он может быть застейкан на контракте Ethereum State Chain Gateway, который загружает эти токены на State Chain Chainflip для использования в appchain среде. Thunderhead Labs является ведущим провайдером ликвидного стейкинга, предлагающим ~14% APR с ежедневным rebase, 22% комиссией на вознаграждения и в настоящее время достигающим новых максимумов по количеству депонированных токенов.



Экономический механизм $FLIP, вдохновленный Ethereum EIP-1559, направлен на нахождение баланса между вознаграждениями валидаторов и предоставлением стимула холдерам извлекать выгоду из активности сети. Таким образом, $FLIP имеет эластичное предложение, где минт и сжигание играют важную роль. В то время как валидаторы получают сетевые эмиссии из наград за блоки, эта инфляция компенсируется автоматическим преобразованием части сетевых комиссий, собранных в USD, в $FLIP, а затем автоматическим их сжиганием внутри протокола. Поэтому, даже если вы не используете токен для стейкинга, все равно существуют потенциальные преимущества в холдинге $FLIP.

Тезис

Основной тезис заключается в том, что мы будем жить в мультичейн мире, где спрос на безопасные, эффективные и устойчивые к цензуре кросс-чейн обмены растет. С увеличением регуляторного давления по всему миру децентрализованные биржи (DEXes) захватывают объемы у централизованных бирж (CEXs), предлагая суверенные и безразрешительные транзакции, которые невозможно цензурировать.

Chainflip постоянно бьет рекорды по суточным объемам торговли, что свидетельствует о стабильном и растущем спросе. Этот устойчивый рост виден по различным метрикам — от недельного и месячного увеличения объемов до роста числа уникальных обменов, холдеров токенов и активных стейкеров. Такие метрики подчеркивают убедительное соответствие Chainflip рынку и его операционный успех, даже при отсутствии ожиданий аирдропов, системы очков или токен стимулов.



Каждый обмен влечет за собой небольшую комиссию, часть которой используется для покупки и сжигания $FLIP токенов, тем самым уменьшая предложение и непосредственно влияя на восприятие стоимости токена. Этот механизм соответствует нашей инвестиционной философии, которая отдает предпочтение выкупу и сжиганию токенов перед традиционным распределением доходности, так как это создает постоянное давление на покупку и уменьшает предложение, делая актив более привлекательным как для текущих инвесторов, так и для потенциальных новых участников.

Это объясняет, почему добавление большего числа сетей и поддержка основных поставщиков кошельков так важны. Эти расширения увеличивают общий адресуемый рынок (TAM) и позволяют Chainflip подключаться к большему объему кросс-чейн транзакций. Большее количество сетей и интеграций приводят к большему объему, что увеличивает количество сборов, собираемых протоколом, и, следовательно, скорость сжигания $FLIP, уменьшая предложение и создавая дефляционное давление.

Хотя $FLIP в настоящее время доступен на таких биржах, как Crypto.com, Kucoin и Bybit, существует значительный потенциал роста через будущие листинги. По мере того, как Chainflip продолжает набирать популярность, включение $FLIP на крупных биржах, таких как Coinbase (учитывая, что Coinbase Ventures является инвестором), Kraken, Upbit или Binance, может служить ключевым катализатором. Эти листинги не только увеличат видимость токена, но и значительно повысят его доступность для широкой базы инвесторов. Введение $FLIP на рынки perpetual futures может еще больше усилить спрос, что позволит $FLIP привлечь повышенный интерес и объем торговли, улучшая его рыночное присутствие.

Необходимо следить за анлоком в ноябре 2024 года, когда 18.89M токенов перейдут к стратегическим инвесторам и 3.2M токенов к Oxen Foundation после однолетнего лока. Эти крупные разблокировки, являются определенно тревожным сигналом, который следует мониторить. Несмотря на то, что при приближении $BTC к $100 тыс. есть возможность краткосрочной выгоды, ситуация начнёт меняться, когда рынок падает, а новые токены внезапно начинают выходить на рынок. Для $FLIP важны FDV и общие рыночные условия. В то же время, краткосрочную волатильность следует оценивать в контексте веры в успех протокола и предполагаемой стоимости $FLIP при рассмотрении его FDV.

Заключение

Создание надежного протокола для кросс-чейн транзакций — это огромное предприятие. По мере того, как пространство созревает и требует большей ликвидности и совместимости, Chainflip выделяется как протокол с уникальным ценностным предложением, дополняющим возможности Thorchain. В настоящее время существует значительный разрыв в оценке между ними, несмотря на то, что оба решают одни и те же задачи.

С момента выхода из беты в начале года, токен находится в нисходящем тренде, что можно объяснить продажами ранних инвесторов своего распределения. Несмотря на то, что не все токены обязательно продаются на открытом рынке, мы должны признать этот встречный ветер. Это может привести к отставанию в производительности даже во время бычьего рынка, так как ранние инвесторы могут реализовать многократную прибыль от своих ранних распределений, сделанных годы назад.

Как проект с естественным спросом и соответствием продукта рынку, Chainflip делает шаги к тому, чтобы догнать оценку $RUNE. Дорожная карта проекта обещает еще больше усилить этот рост за счет стратегических интеграций кошельков и поддержки дополнительных сетей, при этом укрепляя эффективность капитала с помощью своего JIT AMM дизайна.

С учетом ограниченной конкуренции и использования $USDC в качестве базового актива, Chainflip может уменьшить системные риски, продолжая расширять объемы торговли. Это дополнено механизмом выкупа и сжигания, который укрепляет внутреннюю стоимость $FLIP, создавая потенциально дефляционную динамику предложения, которая может быть благоприятной для долгосрочной оценки.

В конечном счете, ключ к обещанию Chainflip лежит в его масштабируемости и адаптируемости, с инициативами, направленными на расширение охвата и углубление проникновения на рынок. Учитывая графики вестинга и потенциальные рыночные движения, нет универсальной стратегии, которая могла бы идеально определить момент выхода на рынок. В качестве общего правила, ключ заключается в определении числа для FDV и торговле в соответствии с общим рынком и движениями цены $BTC.