Рубль может укрепиться до локальных минимумов (87,5 за $) на фоне дефицита рублевой ликвидности - ПСБ

Минфин объявил о планах снижения объемов покупки валюты и золота в ФНБ. С 7 июня по 4 июля 2024 года ежедневный объем операций составит 3,7 млрд рублей, против 5,6 млрд месяцем ранее.

С учетом ежедневных операций ЦБ на валютном рынке, который сейчас продает валюту на 11,8 млрд руб в день, чистые продажи иностранной валюты составят 8,1 млрд рублей, против 6,2 млрд месяцем ранее.

Рост объемов продаж валюты умеренный. Однако, с учетом возможного летнего торможения госрасходов, по аналогии с траекторией прошлого года, это может привести к сужению профицита рублевой ликвидности и даже формированию дефицита. Следствием может также стать движение рубля к новым локальным минимумам (87,5 руб за дол.), тем более что импорт, формирующий спрос на валюту, остается под давлением.

Укрепление рубля и возможный переход к дефициту рублевой ликвидности – это аргументы в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 16%.