ГЛАВНЫЕ ПРИЧИНЫ ПАДЕНИЯ РЫНКА АКЦИЙ НА МОСБИРЖЕ в конце мая 2024. Ожидания на следующую неделю

Уважаемые читатели, сразу хочу оговориться, что я не претендую на эксклюзивные сведения, а анализирую вместе с коллегами , что явилось причинами падения рынка акций (индекса МОЕХ2 ) с  20 мая 2024 года.
Сразу пришла в голову «идиома», пришедшая к нам с западных рынков — «SELL MAY and GO AWAY».  Вот и все наши российские инвесторы, в том числе новички на бирже, скажем прямо, увидели реализацию этой биржевой поговорки. Разумеется, причины обвала в другом. Начнём по порядку

Причина 1. Техническая «перекупленность рынка». Начиная с 16мая индекс МОЕХ2, пробив максимум 2024 г от 23 апреля (3487,55), нарисовал дивергенцию по индикаторам.  Сама по себе дивергенция не является сигналом на разворот, но является важным техническим фактором. Рынку ещё два дня (17 и 20 мая) удавалось обновлять годовые хаи. Возможно, на ожиданиях прихода свежих денег ( дивидендов Лукойла)   Забегая вперёд, скажу, что   вторым техническим сигналом  падения рынка  стало пробитие индексом МОЕХ2 24 мая восходящего тренда ( начавшегося 10.10.2022)

Причина 2. Непосредственным сигналом ( триггером) будущего обвала послужила директива правительства Газпрому о том, что дивиденды за 2023г не выплачивать. Решение было принято в субботу 18 мая, а в СМИ эту новость выпустили не  перед началом торгов 20мая, а спустя 10 часов, в 19ч55 примерно. Таким образом, «знающие инсайдеры» в течении 10 часов продавали Газпром, понимая неизбежность последующего обвала. После выхода новости ( хотя опытные участники рынка не надеялись на дивиденды) обвал акций ГП потянул за собой практически весь рынок.

Причина 3. Вторым триггером распродаж на рынке послужило предостережение зампреда ЦБ  «АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ СЦЕНАРИЙ (ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ ЦБ РФ) БУДЕТ ПРЕДМЕТНО РАССМАТРИВАТЬСЯ И НА ИЮНЬСКОМ ЗАСЕДАНИИ -  ЗАБОТКИН ЗАМПРЕД ЦБ  — ИФ» , которое прилетело  21мая, в 14ч30 м вдогонку к отказу от дивидендов Газпрома. И участники рынка начали постепенно закладывать ужесточение ДКП уже на заседании ЦБ 7 июня, сокращая лонговые позиции.

Причина 4. Опубликование налоговой реформы, увеличение нагрузки на бизнес (увеличение налога на прибыль с 20 до 25 %) было воспринято участниками рынка тоже без оптимизма.  У всех возникла мысль, что компании будут теперь платить меньше дивидендов. И только начавшие поступать на брокерские счета дивиденды Лукойла не позволили рынку обрушиться быстро, они лишь отсрочили будущее падение до 24 мая, когда был пробит растущий тренд, в котором мы ехали с того памятного дня ( 10.10.2022- начало  ракетных ударов возмездия за Крымский мост)


Причина 5. Увеличение доходностей по вкладам от ведущих банков (СБЕР, ВТБ и др), которые наперегонки начали предлагать депозиты под 17% и даже 18% на 6 мес. Честно говоря, для физлиц это лучшая альтернатива, чем держать деньги в акциях Сбера  с дивдоходностью 11% 

Причина 6. В надежде на скорый разворот вверх многие инвесторы, подбадриваемые разгоняльными  ТГ-каналами, набрали большие плечи, которые брокера при продолжающемся обвале резали. При непрерывном снижении рынка на 10% с 20 мая по 31 мая некоторым инвесторам пришлось испытать неприятные эмоции при принудительном закрытии позиций. Увы, рынок — это жёсткий учитель.

Причина 7.  Снижение на рынке нефти : Брент  падал с 84,5$  20мая до 80,8 $ 24 мая. Вместе с  этим снижался и  курс доллара из района  91р ( 20 мая) до 88,5р 27 мая. Увеличение продаж валютной выручки и дефицит ликвидности давили на рынки акций и ОФЗ

Причина 8. Ухудшение геополитического фона. Налицо на текущей неделе на рынок обрушились новости, говорящие о военной эскалации конфликта на Украине. С одной стороны, мы слышим о готовности Франции ввести свои войска на Украину и призыв макрона к другим странам сделать то же самое. С другой стороны, мы увидели, что Байдена «продавили»- он дал разрешение официально  применять американское оружие вглубь территории России. Фюрер ФРГ Шольц почти склонился к аналогичному решению, но ещё немного колеблется. Но его согласие будет означать, что Германия вступит в войну с Россией. Президент Путин , находясь с госвизитом  в Ташкенте, напомнил всем,  «что руководителям  густонаселённых стран Европы стОит подумать о последствиях ударов вглубь России»

Причина 9. Другие знаковые компании продолжили разочаровывать инвесторов отказом  от дивидендов ( например ДВМП), или их неожиданного уменьшения ( по Магниту рынок ждал 700-900 руб, дали 412 р. По Башнефти заплатят 249р вместо ожидаемых 300-330р)

Причина 10. Спекулятивные вбросы от финансовых СМИ. Например, Блумберг начал разгонять такие новости 30 мая :
Для перелома ситуации на рынке ОФЗ и обуздания инфляции ЦБ РФ, вероятно, придется повысить ключевую ставку с текущих 16% до 17,5–18,00% на ближайших двух заседания —  BBG. То есть нам говорят, что надо закладывать в цены акций более сильное повышение ставки

 Каков мой взгляд на следующую неделю.
Безусловно, Ключевое событие -заседание ЦБ по ставке 7 июня. Если ставку повысят несильно ( от 16,5- до 17%), то на мой взгляд, мы увидим движение вверх на факте. Плюс к этому ,7 июня на ПМЭФ  выступает президент Путин, и есть ожидания на  подписание знаковых экономических соглашений с иностранными партнерами. Позитив от экономики тоже ожидаю. К тому же, с технической точки зрения, назрел отскок индекса МОЕХ2 от сильных поддержек (дневная ЕМА233= 3169 — её 31 мая удержали) Поэтому в понедельник 3 июня ожидаю по МОЕХ тест сверху уровню 3169. В случае отбоя можно частично формировать лонговые позиции по основным дивидендным бумагам, у которых реестры впереди (Сбер, Северсталь, Транснефть, Татнефть), и по тем, которые отбиваются от сильных уровней ( НМЛК, Газпром и др ). Это игра на отскок рынка, поэтому думаю  падение временно  прекратится. Не исключаю краткосрочного прокола индекса ниже минимума 31 мая)

Рад буду узнать ваше мнение в комментариях, что вы ожидаете на следующей неделе.

 Всем  здоровья, успешной торговли и приятного отдыха, ведь лето пришло!