На Мосбирже торгуется много компаний, у которых нет прямых конкурентов. Составили портфель из 16 уникальных акций, который обогнал Индекс Мосбиржи. Раскрываем детали отбора и анализируем перспективы компаний из этого портфеля.
Уникальное предложение
На Мосбирже можно найти довольно много компаний, у которых нет прямых конкурентов. В основном — это представители третьего эшелона с низкой ликвидностью и высокими рисками. Насколько выгодно держать такие бумаги в портфеле? Составили методологию для отбора кандидатов:
- Капитализация на 29 мая 2024 года должна превышать 25 млрд руб.
- Акция не попадает в подборку, если относится к третьему эшелону и необоснованно сильно выросла без фундаментальных причин.
- Уникальность оценивается по конкретному виду деятельности: нет пересечений с другими компаниями или для них эта работа не основная.
Под такие критерии попало 16 компаний.
![Насколько выгодно покупать уникальные компании? Насколько выгодно покупать уникальные компании?](/uploads/2024/images/21/62/49/2024/05/30/6d35935f4f.webp)
На что способны уникальные компании
Мы составили портфель из 16 уникальных компаний для российского рынка. Доля акций в портфеле одинаковая. Некоторые компании только провели IPO, поэтому в доходности мы отталкиваемся от первоначальной цены на вторичном рынке, а не от уровня размещения.
По состоянию на 29 мая 2024 года портфель из уникальных компаний накопил бы 88,9% доходности против 53,3% по Индексу МосБиржи.
![Насколько выгодно покупать уникальные компании? Насколько выгодно покупать уникальные компании?](/uploads/2024/images/21/62/49/2024/05/30/09b234508d.webp)
Насколько это выгодно инвесторам:
- Портфель из уникальных компаний для российского рынка принёс хорошую прибыль, так как на длинной дистанции он обошёл индекс Мосбиржи.
- У всех компаний одинаковый вес, явного «тягача» в портфеле нет.
- Портфель получится диверсифицированным, но он не учитывает сильнейшие сектора экономики: чёрную металлургию, нефтегаз и финансы.
- Также в портфеле есть компании с меньшими перспективами: Сегежа и Аптечная сеть 36,6. Более фундаментальный подход помог бы увеличить прибыль.
- В целом поиск и отбор уникальных компаний может послужить хорошей базой для поиска новых инвестиционных идей.
Из представленных компаний позитивный долгосрочный взгляд аналитиков Альфа-Банка сохраняется по следующим бумагам:
- Норникель. Таргет на 12 месяцев: 199,6 руб. (+32%)
- АЛРОСА. Таргет на 12 месяцев: 99 руб. (+25%)
- Астра. Таргет на 12 месяцев: 647 руб. (+8%)
- Совкомфлот. Таргет на 12 месяцев: 145 руб. (+10%)
- Циан. Таргет на 12 месяцев: 1000 руб. (+18%)
- Хендерсон. Таргет на 12 месяцев: 810 руб. (+13%)
Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик
Альфа-Инвестиции