Дивиденды Совкомфлота могут составить 11,3 р на акцию (8,5% д/д) - Альфа-Банк

В пятницу, 24 мая, “Совкомфлот” опубликует результаты за 1К24 по МСФО. Мы ожидаем снижения финансовых показателей на фоне коррекции спотовых ставок танкерного фрахта примерно на 30% г/г, однако маржинальность по-прежнему остается значительно выше исторических средних значений.



Выручка в тайм-чартерном эквиваленте, по нашим прогнозам, составит $460 млн, это на 4% ниже результата за 4К23 и на 17% ниже уровня 1К23. Снижение этого показателя обусловлено коррекцией спотовых ставок на фрахт в первом квартале, а также ограниченностью трафика 14 танкеров компании, которые в 2024 г. были включены в список SDN. Рентабельность по EBITDA составит 72%, что подразумевает EBITDA на сумму $330 млн. (-27% г/г). Чистая прибыль, по нашим ожиданиям, составит $203 млн.

Помимо публикации результатов, важным событием для компании станет рекомендация совета директоров по дивидендам за 4К23 (ожидается до конца мая). По нашим оценкам, размер выплат может составить 11,3 руб. на акцию, при дивидендной доходности 8,5%.