Комментарий к рынку: до цели 5000, виксы снова "взлетают", опционы роллируют....

На основании российского СОТ были сделаны выводы и предположения:
1. тенденция предыдущей недели (до 1.07) продолжилась и на этой.
большая часть компаний продавала фьючерсные контракты: их количество стало превалировать над покупками. В то же самое время физлица в отличие от компаний, наоборот, увеличивают свои длинные позиции: число коротких контрактов стало меньше количества длинных.
2. также обращяет внимание продажа нефти — видимо это основный риск краткосрочно.
3. экспирация 15.07.2011 может быть на уровне 185000 (максимум по выплатам), что -5000 к текщей ТМВ (190 000).

эта возможный профиль новых открытых позиций юр.лиц (текущие и момент эксперации 15.07.2011



что сегодня в-общем и наблюдаем. ОИ -50000 на закрытии лонгов.
Возможно у них (юриков) был инсайд (про Италию...), а может просто знают что и как делать...

RTSVX как предпологалось здесь вырос +13%


за счёт:
1. недельной цикличности
2. общего снижения фРТС
3. Изменение улыбки волатильности по опционам RTS-9.11 (ближних)



4. перехода в расчётах на следующюю серию опционов (август).


американский викс также ещё выше «взлетел» +18,5


таким образом, напряженность (уровень страха) на рынка существенно подрасти.

а тем времененем воспользовавшись ситуацией ряд участников решили роллиловать свои опционные позиции.
это им может даст
1. более высокую прибыль за счёт большей стоимости ближних опционов (прежде всего, коллов)
2. симметрично-нейтральную конструкцию (дельте)
3. главное, наибольшую прибыль на эксперации
Изменение открытого интереса по опционам RTS-9.11 (15-07-11)





а вот общая картинка




фРТС на распутье в середине канала.
викс у верхней границе и наверно снизится.
ОИ снизется и далее при приближении экпирации.
лонги могут закрывать и далее перед эксперации, что может понизить фРТС.
конечно сезон отчётности может скорректировать...