Кот.Финанс
Кот.Финанс личный блог
26 апреля 2024, 08:02

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

Ключевая ставка Центрального банка незаметно, но влияет на все аспекты жизни каждого: курс доллара, темп инфляции, доступность кредита, доходность вкладов, ставки по облигациям, цены акций...

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

И все это впоследствии, как снежный ком влияет на цены, доступность товаров, наши накопления

Были ожидания, что сильное повышение ключевой ставки во второй половине 2023 года – мера экстренная и краткосрочная (как в декабре 2014, как в феврале 2022) – пару месяцев, и произойдет снижение. На этом строился прогноз крупнейших банков и инвест.компаний: кто-то ожидал 13% к концу года, кто-то 10%

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

Скорее всего, этим прогнозам не суждено сбыться… Есть версия, что высокая ключевая ставка с нами надолго. Мы внимательно следили за прогнозами ЦБ и оказалось, что прогноз следует за ставкой (а не наоборот). В каждое следующее заседание прогноз ужесточается

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

И если риторика осени была в ожидании средней ставки 2024 года в диапазоне 11,5-12,5%, то в последнем прогнозе ожидания вплоть до 15,5%

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

До текущего заседания вышло 2 интересных интервью:

1. С главным аналитиком СКБ, который выразил мнение, что чисто на цифрах, возможно и повышение ставки (сейчас, или чуть позже)

2. С первым зампредом ВТБ – Дмитрием Пьяновым, который считает, что 16% — до конца года

В первом интервью даже говорящий заголовок «Ставка 18% уже реально»

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

На первый взгляд, нет понятного ориентира по действиям ЦБ. Весь цикл роста ставки с середины прошлого года ознаменован:

— борьбой с инфляцией

— курсом доллара

— стабильностью рынка труда

Но разве инфляция 7% — повод держать ставку 16%? В прошлом (см.график) при такой инфляции было достаточно однозначной ключевой ставки (до 10%).

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

Если боремся с растущим курсом – почему ЦБ отказывается от единственно-сработавшего инструмента по его сдерживанию?

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

Ведь рост ставки на курс не повлиял никак

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго

В условиях, когда высокая неопределенность и даже профессиональные аналитики не в силах предсказать ставку, единственно верное решение – диверсификация:

— по инструментам

— по валютам

— по срокам

В вашем портфеле должны быть:

· и флоатеры (облигации с плавающей ставкой)

· и доходные корпоративные бумаги

· и валютные инструменты

А если хотите купить акции – то принимайте их риски (пост Почему мы не покупаем акции сейчас?) и выбирайте лучшие компании (пост Акции, которые нам нравятся)

---

Будем на связи 🤝

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

😞Ключевая ставка: есть версия, что 16% с нами надолго
27 Комментариев
  • AlexW3
    26 апреля 2024, 08:06
    началось в колхозе утро… снова переобуваются аналитики
  • Al Bax
    26 апреля 2024, 08:34
    Ребят ну если рубли печатаются с такой скоростью то о чем можно рассуждать?

    Смотрите за гос облигациями это единственный индикатор

    Вся надежда на удорожание нефти. Если этого не будет то курс в 120 не вопрос
      • Al Bax
        26 апреля 2024, 09:00
        Кот.Финанс, думаете что миллиардные покупатели облигацийничего не знают? Они осведомлены больше сам глава я думаю.
        • John Wayne
          26 апреля 2024, 10:54
          Al Bax, да, то-то они и брали 20-летки офз под доходность 6% в 2020-м году, чем немало меня тогда насмешили.
    • AlexW3
      26 апреля 2024, 08:42
      Al Bax, так вроде не сказать что экстра печатают… как всегда
      • Al Bax
        26 апреля 2024, 09:02
        Кот.Финанс, М2 должно быть чем то обеспечено
        Понимаете?
        Если обеспечение это яйца, куры, доллары, то что происходит?
        М2 вырос с 60 до 100 трлн
        Это много.
        Добавьте природные бедствия…

        Мы находимся в замкнутой системе и в ней растет кол-во рублей.
        Карты платежи — все сильнее под санкциями .
        Но Есть и плюс если в такой системе увеличится кол-во валюты например из-за ближнего востока, но если нет?
        • Константин Р
          26 апреля 2024, 11:38
          Al Bax, можно дамбы строить, стоят миллиарды — ничего кроме лопаты не надо если строить как строили. надо предложить там наверх идею. 
          • Al Bax
            26 апреля 2024, 21:19
            Константин Р, вы дамбы на ужин в есть будете?
      • AlexW3
        26 апреля 2024, 09:17
        Кот.Финанс, это все большие игры, не для смертных
  • DAMAN
    26 апреля 2024, 11:08
    Посмотрим что на руках...

    — Минфин стрЕмАется занимать на долговом рынке облигации с плавающей ставкой и открыто об этом говорит (Причина? Ну видимо опасается роста ставок или длительного отсутствия снижения)
    — Минэк прогнозирует ослабление рубля до 100 и дальше и открыто об этом говорит
    — Ослабление рубля, если оба верхних правы, (а они скорее всего таки правы) = рост инфляции
    — ЦБ работает с целью удушения Роста инфляции ставкой, опускать ставку на росте инфляции? Хм, забавно, но вряд ли
    — А, ну и до кучи, рубли как печатали так и будут печатать, ДМ будет расти дальше
    — Потенциала для роста экспорта не видно

    И прочее и прочее и прочее…

    Пока как-то все по форвард лукинг стейтменту говорящих голов складывается не в пользу снижения ставок…
    • AlexW3
      26 апреля 2024, 09:18
      DAMAN, наоборот: раз минфин занимает в плавающих ставках — значит точно не ждет роста ставки
      • dmytriy klimov
        26 апреля 2024, 09:54
        AlexW3, вы тоже прочитали «стремится»?) я с третьего раза увидел, что там «стремается».
        • DAMAN
          26 апреля 2024, 11:08
          dmytriy klimov, спасибо ) поправил чутка ) 
      • DAMAN
        26 апреля 2024, 11:09
        AlexW3, так он как раз и не занимает. Последние заявления все были именно об этом. что занимать с плавающей ставкой риск для них, и они пугаются занимать с плавающей. 
  • Игорь
    26 апреля 2024, 09:28
    МОСКВА, 25 апр — РИА Новости. Президент РФ Владимир Путин на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) заявил, что в России видна тенденция снижения инфляции.«Сегодня удается балансировать и поддерживать объем кредитования экономики и бороться с инфляцией, но мы видим, Центральный банк видит тенденции, направленные на снижение инфляции», — добавил президент.
  • Джема
    26 апреля 2024, 10:11
    ЦБ часто ведет себя непредсказуемо

    ставлю на 15
  • PivnoiBob
    26 апреля 2024, 10:19
    Если боремся с растущим курсом – почему ЦБ отказывается от единственно-сработавшего инструмента по его сдерживанию?
    Потому что это сработало в моменте, но не будет работать на дистанции. Существует такая штука, как трилемма Флеминга-Манделла, её суть заключается в том, что страна может управлять одновременно только одной из трёх вещей: курсом национальной валюты, инфляцией, торговыми потоками. Торговые потоки являются свободными, неуправляемыми (в современном мире без этого никак, стране нужен экспорт и импорт), курс национальной валюты тоже принят свободноплавающим, управляют инфляцией. Поэтому центробанки дают курсу валюты установиться на любом фундаментально обоснованном значении, изредка проводя интервенции, которые просто сглаживают движение курса в ту или другую сторону, уменьшают его волатильность.
    Если бы вопрос с курсом национальной валюты на дистанции решался простым популистским указом «продавайте валюту срочно, у меня народонаселение психует от 100 рублей за доллар», то этот указ был бы принят навечно. Штука в том, что такие меры должны приниматься только в самом экстренном случае на короткий срок, если этим пользоваться постоянно и походя, то со временем экспортёры просто адаптируются и потратят деньги на уклонение.
  • Якут Якутяшка
    26 апреля 2024, 13:05
    К осени 20%.зимой 24%
  • David Taylor
    26 апреля 2024, 15:37
    Пора вводить дизлайки за статьи. «Рост ставки на курс никак не повлиял», ну да, ну да. И это аналитика?
  • Zerich121
    26 апреля 2024, 20:05
    Ну, вот, теперь график ставки котика не нарисует. Теперь не понятно что в конце выйдет из под пера ЦБ.
  • Al416
    26 апреля 2024, 20:28
    Ожидал 18% хотя бы.
    Жуткая потеря времени у цб, как бы потом экстренно не пришлось 24-26% вводить
  • reglament
    27 апреля 2024, 15:26
    ЦБ ставкой борется с повышенным спросом, собственно это и было сказано, что якобы они видят какой то перегрев. Поэтому рядовым запретительные кредиты, а кому надо нальют по госпрограммам

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн