Акции? Спасибо, нет!
В статье мы рассмотрим все «за» и «против» инвестиций в акции сейчас. Безусловно, быть акционером, быть частью развивающейся компании – интересно. Но акции это всегда вопрос цены. Мы же не спорим, что Ferrari хорошая машина?
Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов
---
Аргументы «против»
Высокие ставки и перспективы их длительности
Когда процентные ставки высокие – стоимость активов снижается. Это классика экономической теории, т.к. денег становится меньше и они дороже. ЦБ несколько раз за последний год менял прогноз по инфляции и уровне ставок. И каждый раз – в худшую сторону. Последний намек обрушил индекс гос.облигаций
Высокая вероятность роста налогов
Это касается как бизнеса (налог на прибыль), так и физ.лиц (НДФЛ). Рентные доходы (в т.ч. налог на недвижимость) пока не сильно бьют. При этом, налоговая нагрузка уже росла
Белгород
Крупный российский город в приграничной зоне регулярно попадает под обстрелы. Это создает риск эскалации конфликта
Дефицитный бюджет
За январь-февраль, по данным Forbes почти 1,5 трлн
Черные лебеди
Цены на сырье и в частности на нефть. Цена не может обвалиться в 2-3 раза? Посмотрите на исторический график цен на нефть и газ. Там нет ничего невозможного
Дорого
Топ-менеджеры, брокеры, андеррайтеры считаются профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Это smart money. Почему они продают свои акции именно сейчас? Да, часть IPO это средства в развитие компании, аналог кредитов под высокие ставки… Но есть те, кто продает в рынок и компании ни рубля с этого не получают
Аргументы «за»
Закрытый контур
Деньги можно сравнительно безопасно вкладывать только в РФ недвижимость, акции, облигации… или не такой уж и закрытый контур? (по непроверенной информации коллег из family-office, при сумме $10+млн границы стран стираются не смотря на ссанкции)
Инфляция
Любой итог СВО = необходимость огромных ресурсов на восстановление новых территорий и обеспечение там безопасности. Бесконечно увеличивать налоги нельзя, значит в конечном счете просто будет запущен печатный станок. Если смотреть на истории, акции в период высокой инфляции тоже падают в реальном выражении, но это бизнес, и чисто эмоционально защита от инфляции тут есть
--
Так или иначе, в любом сложном вопросе есть аргументы «за» и «против». Значимость их – каждый оценивает по-своему. Мы уже делали подборку "Акции, которые нам нравятся". Это качественные, интересные, эффективные и в чем-то даже уникальные компании. Всегда вопрос в цене. И в альтернативных возможностях. Сейчас доходность облигаций 16-17%. Вырастет ли рынок акций за три года на 50-60%? А в 2 раза за 5 лет?
Наши модельные портфели в облигациях:
👶портфель Внучков
---
Спасибо, что читаете нас❤
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!
В плане?
А значит и очевидную безальтернативность для реального стоимостного инвестора.
Без этого вся заметка теряет остатки смысла.
Которого и так то было немного, если отсеить шелуху словоблудия личных фобий ;)
Слишком да не слишком
Облигации уже сейчас дают 16%.
Поэтому нужно разобраться, действительно 16% это высокая ставка или возможно это халява
1) Высокие ставки и перспективы их длительности
Да, стоимость активов снижается, но разве это не повод именно сейчас покупать и держать акции, а не залетать в них тогда, когда ставки понизятся? Когда ставки понизятся или пойдут на снижение, то бумаги уже будут по совершенно другим ценам.
2) Высокая вероятность роста налогов
Очень высокая, да, 100%, на мой взгляд. Это точно не позитивно.
3) Белгород
Может это и не очень справедливая, даже кощунственная ситуация, но обстрелы Белгорода рынок не затрагивали даже тогда, когда только-только начались, даже на пару десятых процента не шатает индекс. Деньги-то не в Белгороде живут. А риск эскалации конфликта постоянный, уже два года, это перманентное состояние и условие внешней среды по умолчанию. Если беспокоиться по этому поводу, то с начала СВО разумно вообще не покупать акции.
4) Дефицитный бюджет
С одной стороны, дефицитный бюджет — это мотивация выдумать новый сбор/деприватизацию (плохо для рынка), с другой стороны — это повод перестать поддерживать курс рубля, что хорошо для фонды экспортно-ориентированной экономики.
5) Черные лебеди
Поддерживаю, цена на сырьё запросто может обвалиться. Только мы уже не пользуемся фиксированным курсом рубля, он плавающий и плавающий он именно для защиты экономики от таких рывков цен на нефть. Просто рубль раза в два ослабнет и проблемы не будет для фонды и нефтяных компаний.
MCFTRR на 01.04.2024 6948,11
Почти 83% плюсом за пять лет. При том, что эти пять лет включили в себя огромные просадки от ковида и начала СВО, а также пару лет почти полного отказа от дивов. Что должно случиться в следующие 5 лет, чтобы акции в условиях текущей эмиссии рублей не дали те же условные 100% за следующие 5 лет?
Ради чего автор (судя по первой картинке) хочет сравнивать чистый индекс и не хочет учитывать дивы?