31 января 2013, 23:35
дериватив или актив? (или что такое фьючерс на индекс РТС?)
Вот постоянно читаю как народ увлеченно описывает что происходит на РИ, как цена растет потому что покупают или падает потому что продает и… НЕПОНИМАЮ!
Вопросы:
Разве может цена на фьюч существенно отличаться от расчетной цены на индекс?
Разве арбитражники (а это одна из основных стратегий хедж-фондов) могут допустить, чтобы цена на фьюч далеко убежала от индекса?
А индекс разве не полностью синтетический инструмент цена на который зависит от составляющих его активов?
Разве может цена на РИ влиять на цену акций индекса?
и как тогда цену на РИ могут делать продавцы-покупатели?!!!
Вопросы:
Разве может цена на фьюч существенно отличаться от расчетной цены на индекс?
Разве арбитражники (а это одна из основных стратегий хедж-фондов) могут допустить, чтобы цена на фьюч далеко убежала от индекса?
А индекс разве не полностью синтетический инструмент цена на который зависит от составляющих его активов?
Разве может цена на РИ влиять на цену акций индекса?
и как тогда цену на РИ могут делать продавцы-покупатели?!!!
Читайте на SMART-LAB:
🔥 Займер переходит от «займов до зарплаты» к кредитным лимитам
Финтех-группа «Займер» объявляет операционные результаты I квартала 2026 года. Наибольшая доля выдач за этот период пришлась на новый флагманский продукт «Лимит+», который с 1 апреля стал основным...
09:01
Операционные результаты Х5 за 1 квартал 2026 года
На дворе апрель, а значит пришло время подвести итоги первого квартала. Мы продолжили расти и укрепили лидерские позиции на российском рынке продовольственной розницы, несмотря на...
16.04.2026
💡 «Русал» — невероятно позитивная конъюнктура
🔹 На фоне блокировки Ормузского пролива цены на алюминий достигли уже $3650 за тонну — это максимум с 2022 года. За последний год они увеличились на 50%. В то же время котировки «Русала» выросли...
16.04.2026
khornickjaadle, думаю, что никак. Прежний техдефолт по народным облигациям 19 марта появился только из-за того, что его косвенно признал сам эмитент, сославшись на «техническую ошибку». Это стало д...
10:06
А я докупил. Может ещё приобрету если ниже цена будет…
10:05
Никита Архипов, нет ИМХО
В мае рубль может ослабнуть до 80 за доллар и стабилизироваться на этом уровне в ближайшие месяцы — SberCIB Минфин может возобновить покупки валюты по бюджетному правилу уже в маеМинистр финансов сооб...
В мае рубль может ослабнуть до 80 за доллар и стабилизироваться на этом уровне в ближайшие месяцы — SberCIB Минфин может возобновить покупки валюты по бюджетному правилу уже в маеМинистр финансов сооб...
Voron_Baffet, так и было бы если бы недавно Путин не намекнул что лучше бы ускориться с поддержкой. Эльвира конечно упрямая, но вроде не дурочка.
Дух Анкориджа, Думаю император анонсировал конец дорогим деньгам Набиулиной, пойдет смягчение процентов на 5 за раз, массы возликуют со всеми прилагающимися ништяками. На биржу с дешевеющих вкладов...
ПАО «МГКЛ» получило международный кредитный рейтинг
Компания стала первым российским эмитентом, которому в Индии присвоен кредитный рейтинг в национальной валюте по международной шкалеПАО «МГКЛ» по...
Marat Gab, А где негатив-то кредиторка равна дебиторке по 52 млрд.руб.
По нулямс!
Кактус, Это был типичный Флаговтык, тем более смета на перерасходе с 2019 года
что значит «в принципе»? обязательно притянут. и если при этом сделать так, чтоб фуч каким-то образом не двигался навстречу — получится направленное движение. и так далее.
цель достигается когда у них кончается ГО под встречные позы и их арбитраж разваливается на одной ноге по маржинам.
но я о чем речь то вел — что в этом случае получается, что цену НИКАК не могут формировать продавцы-покупатели… и получается, что все эти попытки анализировать график РИ по объемам и т.д. просто бред…
значит и теханализ фактически там работать не может (разве что какой то общий) — и почему РИ тогда такой популярный?
если бы не было спекулятивной направленной составляющей — рынок на месте бы стоял вечно)
а это значит, то что я написал выше…
на разных рынках скорость исполнения сделок и временные лаги разные…
но в целом большинство стратегий хеджфондов именно арбитраж в том или ином виде
или цена на РИ может уйти от расчетной куда угодно что ли?
а ты арбитраж по РИ вообще представляешь как устроен?
Индекс у тебя долларах при этом курс при рассчете вариационки берется определенным образом перед клирингами.
а акции на ММВБ к примеру в рублях.
значит надо для чистого арбитража перекрывать валюту. — и это раз.
разошелся допустим РИ с корзиной на какую то дельту — Открывать ли позу? в какой момент это целесообразно делать? До экспирации квартал, а экспирация может и дивы в себе нести, которые ты пока не знаешь…
в общем либо у тебя статарбитраж грубоговоря, либо реальный арбитраж но тогда нужно ИНТЕРЕСНОЕ расхождение фьюча с корзиной. А ведь могут и порвать, ибо рвать арбитражеров — БИЗНЕС для реальных ребят на финансовых рынках.
Из истории — расхождение фьюча с индексом весной под дивы в моменте было 4.000 пунктов. ох как народ шортил эту ситуацию… а стало 5.000, потом 6.000… на 8.000 тогда вроде бы закончили выносить и разрывать эту тему…
а на фьюче спекули сидели и офигевали — ММВБ вверх, РТС вверх, а фьюч на месте и даже вниз… даже фразу помню — «НЕ НУ КАК ТАК?!?»
тебе от этой мысли будет легче на душе? Ну пожалуйста — мне не жалко. :)
да не важно часто или нет. важно то, что СХОДИТСЯ спред 4 раза в год, а торгуется 250 раз… и вот в эти «остальные» дни арбитражеры всего лишь одна из групп участников торгов.
торгуют они спред, причем он у всех свой, и никакой СПРАВЕДЛИВОЙ оценки что мол вот ЭТО УЖЕ ТОЧНО максимум и надо спред шортить не существует… да, когда ситуация интересна для арбитража они могут зайти, а через какое то время выйдут и будут ждать новую… одна и сил на рынке, но отнюдь не главная…
и насчет спреда, который у всех совсем уж разный тоже не согласен — все профи торгуют очень похоже и разница в оценке не может быть существенной — другое дело, что стратегии или параметры могут отличаться и быть в нескольких вариациях…
может легко: фоднирование разное, себестоимость разная, лимиты разные, целевая доходность разная,…
хотя разве и то и то не СПЕКУЛЯЦИЯ называется?… чет не вижу я разницы то большой
СПЕКУЛЬ А: у него шорт сбера на 100 млн. руб. и он в ситуации маржинкола, довносить нечего, и брокер говороит — извини чувак, будем крыть тебя.
в этот момент СПЕКУЛЬ Б с позиции по фьючу на РТС которую открыл с плчеом 1 к 10 по 164.000 точно также в ситуации маржинкола.
В моменте: ФЬЮЧ швыряют вниз на 200-300 пунктов, а СБЕР подлетает на 30 копеект вверх.
Вот именно эти движения делают рынок в моменте, и могут запустить реакции такие как срыв стопов, пробойные алгоритмы, ХФТ, и так далее…
А Арбитражер, лишь увидев ситуацию может принять решения — она ИНТЕРЕСНА ПО ДОХОДНОСТИ или нет, точнее все это делает алгоритм куда введены значения. И открыть позу на сужение спреда. Но если он торгует допустим корзину 3 бумаг против фьюча, а не хотя бы 6 или лучше 15, то может нарваться в такой день как сегодня… Риски он тоже должен рулить.
И еще надо успеть, пока этот дисбаланс другие ребята не съели.
Так что ДВИЖЕНИЯ делают как раз продацы и ПОКУПАТЕЛИ, а вот немного их сглаживают арбитражеры, если только их самих не рвут на известный флаг, что бывает пусть и в разных инструментах но в целом часто.
вы же почему то решили, что арбитраж это какая то чуть ли не долгосрочная стратегия :)
индексный арбитраж это именно то, что заставляет РИ плясать очень близко от индекса