Вуш Холдинг | WHOOSH акции

АКРА присвоило статус «под наблюдением» кредитному рейтингу ВУШ Холдинг А-(ru)», прогноз «стабильный»Присвоение статуса «Под наблюдением» по...

Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитному рейтингу ООО «ВУШ» (далее — Whoosh, Компания) обусловлено сообщением Компании о рассмотрении ПАО «ВУШ Холдинг» — единственным участником Компании — возможности заключения сделки по объединению Whoosh и Юрентбайк.ру. Агентство проведет оценку влияния данной сделки на кредитоспособность Компании после появления дополнительной информации о сделке.

Кредитный рейтинг Whoosh продолжает действовать на уровне А-(RU), прогноз «Стабильный». Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой операционного профиля: Агентство отмечает сильный бизнес Компании, очень высокую географическую диверсификацию и высокий уровень корпоративного управления. Оценка финансового профиля базируется на среднем размере бизнеса, очень высокой рентабельности, низкой долговой нагрузке и высокой ликвидности. Давление на оценку оказывают рентабельность свободного денежного потока (FCF) и покрытие процентных платежей.

ВУШ подтвердил переговоры с Юрентом насчет объединения. ФАС скептически относится к сделке и видит риски снижения конкуренции.

🚀 Зачем им объединяться

▪️ Снижение конкуренции. Инициатором по этой причине может быть Whoosh — компании тяжелее противостоять Юренту и Яндекс Go, имеющим свои экосистемы и кэш-подпитку материнских компаний

▪️ Синергетический рост показателей. У Whoosh за 9 месяцев 2025 число поездок упало на 7%, у Юрента — выросло на 26% (словно и не было спада спроса и отключений интернета). Объединение позволит сократить штат и часть расходов

▪️ Захват рынка. При объединении останется только один серьезный конкурент — Яндекс Go, и на рынке образуется дуополия

▪️ Инвестиции в развитие. Слияние позволит выделить кэш на увеличение парка за счет упрощения привлечения капитала (как через долг, так и через инвестиции)

⚠️ Проблемы

▪️ Сделку будет трудно оформить. ФАС дает понять, что не одобряет де-факто монополизацию рынка (из крупняка останется Яндекс Go и объединенная компания). Сохранение текущего положения дел — базовый сценарий

Разбираем отчет компании Вуш 🚛 за 9 месяцев 2025 и операционные результаты за год.

Вуш — лидер кикшеринга в России и СНГ, специализируется на краткосрочной аренде электросамокатов и электровелосипедов. Активно работает в РФ, Казахстане, Беларуси и Латинской Америке.

Выручка и прибыль за 9 месяцев

📉 Выручка снизилась с ₽12,5 млрд до ₽10,8 млрд на -13,9%
📉 Валовая прибыль упала с ₽5,5 млрд до ₽2,5 млрд на -54,6%
📉 EBITDA рухнула с ₽6,5 млрд до ₽3,7 млрд на -43,2%!
📉 Прибыль ₽2,9 млрд превратилась в убыток -₽1,2 млрд изменившись на 140%.

🌪 Кубышка | Сделки

👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy

В целом результаты удручают. И зимние холодные месяцы точно не принесут радости. Посмотрим без денег, но с наглядными операционными цифрами по итогам года:

📈 Парк самокатов вырос на +17%
📉 Количество поездок упало на -7%

То есть компания активно тратит деньги на покупку новых самокатов, но люди на них не ездят. Что не так? Приложение не нравится?

ФАС «спалил» готовящуюся сделку по объединению ВУШ и ЮРЕНТ. Какие последствия мы видим для финансовых инструментов? Вчера в 15:40 мск на сайт...

ФАС «спалил» готовящуюся сделку по объединению ВУШ и ЮРЕНТ. Какие последствия мы видим для финансовых инструментов? Вчера в 15:40 мск на сайт...

Вчера в 15:40 мск на сайте ФАС вышло сообщение https://fas.gov.ru/news/34469), о том, что ФАС не будет слишком счастлива, если объединятся 2 компании кикшеринга ВУШ и ЮРЕНТ:

Это конечно формальная бюрократическая отписка, вредная для бизнеса.
Обычно ведомства идут по пути наименьшего сопротивления и принимают наиболее безопасный для себя вариант, пока «сверху не постучат». Лично я уверен, что с логической точки зрения возражения ФАС — это абсурд.

👉Системе (акционеру МТС->Юрент) нужны любые деньги, хотя exposure на самокаты всего 50% через долю в МТС
👉Главная проблема ВУШа — это само существование Юрента (нет свободы тарифообразования из-за конкуренции)
👉Своих денег у ВУШа на сделку нет и не будет (при текущих условиях)
👉Потенциальных внешних интересантов может быть два: Сбер (вероятно) или Яндекс (крайне маловероятно). В этом случае Сбер покупает контроль в ВУШе у мажоритария и оплачивает сделку допэмиссией.
(на всякий случай, средневзвешенная цена по акциям WUSH за 6 мес = 100 руб +5% от текущих уровней).
👉Сама сделка может быть не слишком большой (10-15 млрд), поэтому позволить себе такое может не только Сбер.

👉Вторая возможная схема — оплата сделки акциями ВУШа (маловероятно, потому что такая схема вряд ли интересна МТСу в формате присоединения к ВУШ)
✅Я давно писал, что бизнес кикшеринга в России жизнеспособен только если будет 1 крупный игрок без конкурентов

Каковы возможные последствия для акций и облигаций WUSH?

Покритикую ФАС: почему тарифы на общественный транспорт можно поднимать как угодно, а самокаты должны конкурировать друг с другом? Вчера вышл...

Покритикую ФАС немного.

ФАС, как вы относитесь к тому, что МОНОПОЛЬНЫЕ власти Москвы взяли повысили цены на общественный транспорт на 12% со 2 января?

Это НОРМАЛЬНО?
Почему вы МОЛЧИТЕ?

Общественный транспорт — это настоящая МОНОПОЛИЯ. И альтернатив для широких слоев населения нет.

Самокаты — это необязательный вид транспорта. Если тебя не устраивает тариф, ты можешь ехать на общественном транспорте.
Можешь ехать на такси. Лично я вообще прокатный самокат два раза в жизни использовал.
Самокаты не обязаны конкурировать друг с другом, у самокатов есть конкурент в лице общественного транспорта и такси.

На рынке такси — МОНОПОЛИЯ.
На рынке общественного транспорта — МОНОПОЛИЯ.
Почему самокатам нельзя объединиться, чтобы хоть как-то поконкурировать с другими монополиями?

Будет лучше, если из-за жесткой конкуренции один из операторов (не дай Бог) возьмет и обанкротится? Вам полегчает от этого?

В фокусе: сделка wush-юрент
Главный вопрос: откуда деньги?
Либо сбер либо Яндекс
Дальше допка ВУШ
Вопрос цены Юрента и размытие ВУШа.
Ну и цена размытия миноров.
Вероятность сделки.
Если сбер уже принял решение, то бонды вуша апсайд по идее

Индекс Мосбиржи медленно, но верно поднимается вверх, подпитываемый надеждами на прогресс в переговорах и укрепляющейся нефтью, которая добралась до четырёхмесячного максимума на $68 за баррель. 

📊 Росстат представил традиционные недельные данные по инфляции. После всплеска в первой половине месяца, вызванного ростом НДС, ситуация начинает постепенно возвращаться к норме. В годовом выражении показатель стабилизировался на отметке 6,4%. Стоит отметить, что инфляционные ожидания населения также стабилизировались в январе. Уже 13 февраля Центробанк будет принимать решение по ключевой ставке. Выбор нелегкий: сохранить статус-кво или снизить ставку на 0,5%?

🍏 Х5 представила операционный отчёт за четвёртый квартал 2025 года, сообщив о росте выручки на 14,9% до 1,2 трлн рублей. Динамика замедляется, и причина ясна: продовольственная инфляция снижается, и в 2026 году тренд продолжится. Обращает на себя внимание слабая динамика трафика, причём в «Перекрёстке» он снижается уже четыре квартала подряд. Ждём мартовской отчётности по МСФО — посмотрим, удастся ли эмитенту удержать маржинальность.

«ВУШ Холдинг» События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг2. Содерж...

Сегодня ФАС предупредила об ограничении конкуренции при объединении ВУШ и «Юрент» (МТС). Регулятор выдал «заключение об обстоятельствах по ходатайствам» компаний.

Ранее компании не сообщали о планах какой-либо сделки друг с другом, но сообщение ФАС все же указывает на проявление интереса к возможности их объединения.

Напомним, что ВУШ сейчас находится не в самом радужном положении: компания переживает фазу сложной адаптации к меняющимся условиям на рынке кикшеринга, показывая слабость как на операционном уровне (снижение числа поездок), так и на финансовом (снижение рентабельности и рост долговой нагрузки). А отсутствие крупной экосистемы, как, например, у МТС и Яндекса, делает ВУШ менее устойчивым. Все это усиливает вероятность осуществления M&A в будущем.

Какое влияние на акции? Пока о позитивном или негативном эффекте говорить сложно, так как нет никаких заявлений и реальных сделок. Но такие маневры лишний раз подтверждают, что у ВУШ сейчас сложный период.

ФАС выдала заключение об обстоятельствах по ходатайствам Whoosh и ЮрентБайк .

По мнению ведомства, эти сделки приведут к:
❌ ограничению конкуренции на рынке кикшеринга (проката самокатов);
❌ усилению рыночной власти группы лиц ПАО «ВУШ Холдинг»;
❌ сокращению числа компаний на товарном рынке проката.

При этом после ознакомления с заключением об обстоятельствах сделки организации вправе направить пояснения в ФАС до принятия ведомством решения по ходатайству.

Вуш – убыточная компания в текущих реалиях. Весь бизнес держится на росте парка в долг, но в текущем году получилось, что рост долга никак не помог. Количество активных поездок упало, доля рынка снизилась, в то же время Юрент МТСа наоборот оттяпал эту долю.

При этом в рандомный момент времени котировки компании могут вырасти на 20+% на фоне разговоров о продаже бизнеса = может быть выкуп по средней за 6 мес.
Такое было в ноябре и вот недавно был похожий рост.

На текущий момент ФАС говорит, что сделки не будет, тк будет монопольно. Самокатами у нас занимается Яндекс, Вуш и Юрент.

Отказали в слиянии Вуша и Юрент…

По мнению ведомства, эти сделки приведут к:
❌ ограничению конкуренции на рынке кикшеринга (проката самокатов);
❌ усилению рыночной власти группы лиц ПАО «ВУШ Холдинг»;
❌ сокращению числа компаний на товарном рынке проката.

👎Также это даст возможность объединенной компании единолично определять ценовую политику, что может привести к негативным последствиям для потребителей-пользователей сервиса.

ℹ️ Установленные обстоятельства являются основанием, в том числе для отказа в согласовании сделки.

❗️ После ознакомления с заключением об обстоятельствах сделки организации вправе направить пояснения в ФАС до принятия ведомством решения по ходатайству.

Дорогие подписчики, сегодня в нашем обзоре операционные результаты по итогам 2025 года, ведущего оператора кикшеринга в России — ВУШ Холдинга. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам:

— Количество поездок: 138,8 млн (-7% г/г)
— Флот сервиса: 249,7 тыс. СИМ (+17% г/г)
— Кол-во зарегистрированных аккаунтов: 33,7 млн (+22% г/г)
— Кол-во локаций: 77 шт. (+16% г/г)
— Кол-во поездок на активного пользователя: 19,2 ед. (-4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Начнем показателей роста: ВУШ продолжает наращивать флот сервиса и на конец 2025 год увеличил его на 17% г/г — до 249,7 тыс. СИМ. В то же время количество зарегистрированных аккаунтов выросло на 22% г/г — до 33,7 млн, а количество локаций присутствия до 77 шт.

В то же время Латинская Америка также дает результат:

— поездки выросли на 105% г/г.
— кол-во СИМ увеличилось на 37% г/г.
— кол-во аккаунтов выросло на 89% г/г.
— кол-во локаций увеличилось с 6 до 11.

*Хорошая динамика по ЛА обеспечена круглогодичным спросом и более высокой операционной рентабельностью по EBITDA по сравнению с российским сегментом, что делает регион ключевым драйвером улучшения финансового положения компании.

🛴 Финансовый отчет ведущего оператора кикшеринга за девять месяцев 2025 года рисует тревожную картину компании в борьбе за выживание на перенасыщенном рынке. Несмотря на попытки оптимизации, бизнес сталкивается с фундаментальными вызовами: падением доходности основных операций и стремительным ростом финансовой нагрузки. Для инвестора это история с высокими рисками и крайне неочевидными точками роста.

📉 Провал по всем ключевым показателям
Результаты компании резко ухудшились по сравнению с прошлым годом:
Выручка сократилась на 13,9%, что указывает на снижение спроса или ценового давления.
Чистый убыток составил 1,1 млрд рублей против прибыли годом ранее.
EBITDA рухнула на 43,2%, демонстрируя кризис операционной эффективности.
Основные причины: сокращение количества и средней стоимости поездок, опережающий рост себестоимости и, что критично, взлетевшие на 66,6% процентные расходы.

⚠️ Долговая ловушка и перенасыщение рынка
Ситуацию усугубляет катастрофическое ухудшение баланса. Чистый долг вырос до 12,6 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA подскочило с 1.22x до 3.59x, что является критическим уровнем для компании с отрицательным свободным денежным потоком (-1,3 млрд руб.).