Сбербанк акции

Рубль.

Рубль/бакс вчера отторговался один в один как сбер позавчера. Сначала накопление в течение нескольких часов, где я перезашла в лонг по 57410, имея при этом цену входа по позиции на уровне 57238, а потом полился практически к своим среднесрочным минимумам.

Слив мы по стратегии пропускаем и поищем следующий лонг на днях, на нарисовавшемся развороте.

Сбербанк.

Сбербанк оттаптывал низы. То, что на положительных новостях он не ушел далеко вверх, безусловно фактор тревожный. То, что многие аналитики прогнозируют рост, безусловно, фактор тревожный, но мы торгуем стратегию.

Стратегия вчера позволила добавить третью позицию по сбербанку на уровне 14990, получив среднюю 15433.

Сегодня мы можем делать то же самое — дергаться вверх и вниз. На этих пируэтах мы не делаем ничего. Можем продолжить спуск, тогда два торговых дня у нас полный запрет на действия. Можем начать восстановление цены. Тут мы все равно ничего не делаем, так как движение за один день не реализовывается.

Мой знакомый дядюшка из Лондона когда-то поверил в Сбербанк по 1 $. Когда акция стала стоить 2S он покрутил минут 15 пуговицу на пиджаке Германа Оскаровича  на инвестиционной конференции и  многократно увеличил свою веру.  Теперь дядюшка хочет передать в надежные руки акцию по 3,05 $, чтобы те понесли ее к светлым 9$ c раздумьями о судьбах мира на 6$. Он знает, что это произойдет не быстро, скорее в следующем поколении инвесторов, так как только чтобы распродаться ему нужно года 3 и это в лучшем случае.

Дядюшкины лимитки зависли над самой эффективной финансовой компанией мира молчаливым упреком фундаментальным аналитикам.  Злобные бездушные роботы арбитражеров хладнокровно отбивают  атаки дружной группы из двух трейдеров из Нижнеудинска, раз за разом  в религиозном экстазе пытающих пойти на пробой по Герчику. Да, А.Г. – это Вам не шашечки. А сложные нелинейные зависимости параллельных горизонтальных линий Лондона переходящих в подозрительно наклонные, но также параллельные линии в Москве. Ведь все не так как кажется, а еще хуже.

Сгущался мрак над г. Москва, я красил каску деда в цвет асфальта…

Пока прибыль банка опережает наши прогнозы. За 1 кв. Сбербанк получил 155 млрд руб. чистой прибыли, что в пересчете на год предполагает превышение нашего прогноза по МСФО на 6%. По МСФО мы моделируем некоторое сокращение маржи в этом году относительно уровней 2 п/г 2016 г. и не исключаем, что позже в течение года данные по РСБУ также покажут эту тенденцию; пока же мы оцениваем стабильную маржу как позитивный фактор. В среднесрочной перспективе мы видим потенциал роста акций Сбербанка и сохраняем на них рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Сбербанк продемонстрировал хороший рост прибыли по итогам 1 кв. Такая динамика была обеспечена ростом чистого процентного дохода, но в большей степени продолжением политики сокращения отчисления в резервы (в 2,2 раза к 1 кв. 2015 года.). В целом по году мы ждем роста чистой прибыли Сбербанка по МСФО на 10- 15%.

Банк опубликовал нейтральные результаты. Рост основных доходов совпал с нашими ожиданиями, операционные затраты и отчисления в резервы в марте продемонстрировали временный рост, что также представляется нормальным. Показатель ROEостается высоким на уровне более 20%. Активы и корпоративные кредиты продолжают снижаться на фоне укрепления рубля и отсутствия инвестиционной активности в экономике, в то время как рост розничных кредитов в марте ускорился, что является позитивным сигналом. По нашим оценкам, банк торгуется с мультипликатором P/BV 2017П равным 1,1xи P/E2017П равным 5,9x. Сбербанк остается нашим фаворитом.