Сбербанк акции

Акции торгуются у справедливых уровней. Сбербанк показал достаточно хорошую чистую прибыль в 1 п/г 2016 г. по РСБУ с ROAE, близким к 20%, что может представлять риск превышения нашего годового прогноза, если ЧПМ не станет снижаться во 2 п/г 2016 г. Мы в ходе последнего пересмотра повысили наш прогноз ROAE по МСФО на текущий год до 15% с 13% ранее, и для такого уровня рентабельности акции банка, по нашему мнению, сейчас торгуются около справедливых значений.

В связи с предстоящим уходом с должности главы «Сбербанка» Германа Грефа компетентный наблюдатель сообщил OSTKRAFT, что среди наиболее вероятных кандидатов ему на смену — на должности президента и председателя правления ПАО «Сбербанк» находится сын руководителя администрации президента России Сергея Борисовича Иванова.

Сергей Сергеевич Иванов с апреля 2016 года работает в ПАО «Сбербанк» в должности его старшего вице-президента.

Подробнее на IDK-Эксперт:
http://exp.idk.ru/politika/stalo-izvestno-kto-stanet-novym-glavoj-sberbanka/410493/

С другой стороны, динамика балансовых показателей «Сбербанка» продолжает оставаться слабой: совокупный кредитный портфель с начала года к 1 июля сократился на 2.5%, до 15.99 трлн руб. На динамику кредитного портфеля во многом влияние оказала переоценка валютной составляющей портфеля, без учета которой органический прирост кредитного портфеля, по нашим расчетам, составил 2.1%. Активы за январь-июнь сократились на 1% также вследствие валютной переоценки.

В настоящее время «Сбербанк» оценивается рынком на уровне 1.2х собственных капитала, что выглядит адекватной оценкой, учитывая его хорошие финансовые результаты. Вместе с тем стагнация балансовых метрик вызывает сомнения относительно способности банка улучшать финансовые показатели достаточно продолжительное время.

«Сбербанк» вновь опубликовал сильные месячные показатели, которые отразили дальнейшее существенное улучшение качества активов и сильный рост доходов от основного вида деятельности за счет снижения стоимости фондирования. Среди негативных моментов можно отметить, что объем кредитования продолжает стагнировать, а рост операционных расходов и убытки от торговых операций отрицательно сказались на чистой прибыли. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по «Сбербанку».

Ранее банк упоминал, что планирует снизить ставки по кредитам на фоне снижения учетной ставки ЦБ и общей стабилизации российской экономики. Это решение должно подстегнуть рост кредитного портфеля банка, который практически не увеличился с начала года.