Полиметалл акции

Polymetal: два золота по цене одного

Со своих июльских минимумов котировки Polymetal выросли более чем на 60%. Причем объемы торгов сопоставимы, а по некоторым дням даже превышают, объемы до СВО. Попытка разворота или спекулянты закрывают свои короткие позиции? Остается только гадать, ведь фундаментально картина остается прежней.

Напомним, менеджмент компании в середине июля заявил, что рассматривает продажу российских активов. Цель потенциальной сделки ясна – продать «токсичные» российские активы для восстановления имиджа и снижения рисков. На российские активы приходится порядка 67% от общей добычи компании.

Вероятнее всего, продавать активы в России придется с определенным дисконтом, учитывая геополитическую ситуацию. Тут явно будет оказываться сильное давление на цену со стороны потенциального покупателя. Недавний кейс Kinross, которому пришлось «сливать» российские месторождения с 50%-й «скидкой», говорит сам за себя.

Насколько быстро найдется покупатель? Активы качественные и рентабельные, поэтому, вероятнее всего, они интересны определенным компаниям.

Кто может стать покупателем? Здесь прогнозировать достаточно сложно, если только пофантазировать. Из публичных компаний возьмем «Полюс». Хотя, в теории, за эти активы мог бы побороться и «Норникель»; но это, наверное, маловероятно.
Такой вариант видится логичным. «Полюс» не имеет трудностей со сбытом – все золото забирает ЦБ и госбанки. Поэтому с реализацией дополнительно 500-600 тыс. унций проблем возникнуть не должно. Низкая долговая нагрузка компании (Net debt/EBITDA около 0,6х) позволяет без проблем занять денег на покупку активов Polymetal.

Из непубличных возможным покупателем может выступить УГМК. Компания недавно усилилась золоторудными активами Petropavlovsk, и не исключен сценарий, при котором УГМК захочет прирастать золотом и дальше.

Кто еще? «Южуралзолото»? «Селигдар»? В нашем мире возможно, конечно, все, но…

Что останется российским акционерам после продажи? В случае продажи российских активов, акционер будет владеть бумагами компании, которая имеет британскую юрисдикцию и казахстанские активы. В текущей реальности это выглядит достаточно рискованно с инвестиционной точки зрения – операционные и абсолютные финансовые показатели будут существенно ниже.

В целом стоимость бизнеса, скорее всего, будет ниже, чем с российскими активами. Впрочем, это будет зависеть от дисконта, который предложит покупатель.

Представьте, вы компания с активами оценена в 100 руб. В обычной жизни продав часть активов, предположим, за 30 руб., стоимость компании не изменится и составит те же 100 руб., так как на баланс «зайдет» кэш. В случае дисконта в 50%, получится, что после сделки стоимость компании будет составлять уже не 100 руб., а 85 руб.

Несмотря на то, что Polymetal, даже с учетом потери российских активов, остается фундаментально сильной историей, в дальнейшем стоимость компании, скорее всего, будет снижаться. Единственный выход – покупка новых качественных активов, которые восполнят потери в добыче и не испортят картину в контексте денежных затрат.

#золото

@bitkogan

Артур Леонтьев, А чо тут кошмарить.Бумага без дивов навечно теперь и никак Англы с нее теперь дивы не выведут.Так что бизнес они вынуждены б...

Tatneft, это все ладно, а цель-то какая Ваша?) али больно смотреть Вам, как слепые хомяки тут деньги теряют на ровном месте и хотите их образумить?))

Да и в общем на золотишко и серебро какой спрос сейчас будет.Нулевой.Народец да и не только думает нынче как с голоду не сдохнуть, да машину заправить.Не до золотишка нынче времена.Вот вот как в блокадном Ленинграде тушенку да крупу на обмен предлагать.Какие золотодобытчики о чем вы вообще

tu-160, наверно у него не просто нет — а «дважды нет»…

В шорте поди вот и занимается манипуляциями на рынке, пока ЦБ спит…

Сергей Хорошавин, Господи какой физик может манипулировать акцией, ты в своем уме?! Вам реальные вещи про компашку говорят, а вы не слушаете.Советую думать наперед графика, а не назад смотреть.

Tatneft, а зачем так переживать за наши деньги? ))) если у тебя акций нет то зачем так много переживаний на ветке?

tu-160, наверно у него не просто нет — а «дважды нет»…

В шорте поди вот и занимается манипуляциями на рынке, пока ЦБ спит…

Артур Леонтьев, А чо тут кошмарить.Бумага без дивов навечно теперь и никак Англы с нее теперь дивы не выведут.Так что бизнес они вынуждены б...

Tatneft, а зачем так переживать за наши деньги? ))) если у тебя акций нет то зачем так много переживаний на ветке?

Tatneft, Тебе не надоело тут сидеть днями и ночами и кошмарить?))

Артур Леонтьев, А чо тут кошмарить.Бумага без дивов навечно теперь и никак Англы с нее теперь дивы не выведут.Так что бизнес они вынуждены будут продать хоть за сколько.Сам подумай если им смысл бизнес тут весьти если прибыль никак не вывести.Потому они и долг нарастили резко.Чтобы разделить бизнес, обанкротить и кинуть.Без долга просто так им бы не обанкротить, а тут официально кинут акционеров

Дмитрий, Хватит каракули уже свои рисовать.Фигуры они все видят какие то.По компашке позитива ноль, а риски только выше с каждым днем.Вот вс...

Tatneft, Тебе не надоело тут сидеть днями и ночами и кошмарить?))

Разворотная фигура. Пока в профите. А там поглядим

Дмитрий, Хватит каракули уже свои рисовать.Фигуры они все видят какие то.По компашке позитива ноль, а риски только выше с каждым днем.Вот все ваши каракули

Разворотная фигура. Пока в профите. А там поглядим

Ну каждый раз одно и то же.И ска лезете ведь

Первые лохи в СПБ уже сидят с -30%, желающие в ракету полика есть?!

Tatneft, О гуру инвестирования и трейдинга, поведай нам лохам куда инвестировать свои копейки?? ))))

Первые лохи в СПБ уже сидят с -30%, желающие в ракету полика есть?!

Дали бы продать это г@вн@ с ИИС уже бы избавился. Но увы.

Свин Копилкин (Дмитрий), может просто дело в том, что ты в ИИС)))

Дали бы продать это г@вн@ с ИИС уже бы избавился. Но увы. «Спасибо» Кит финансу.

Ох уж эти армагеддонщики… ))

Усе теперича к новым глубинам исследование.«Рокетчики атвичаю» за два дня судебные издержки и текущие расходы оплатили))

На чём второй день сумасшедший рост?

Дмитрий М, инсайд, ждите новостей.

📈Полиметалл продолжает ралли, за 2 дня акции прибавили более 36%
📈Полиметалл +7.5% Снова в лидерах роста Полиметалл без явных новостей, за...

Роман Ранний, Сралли он продолжает, перед очередным пакетом санкций.Наивняк все думает что конторе Англицкой дадут в РФ работать)) Эх тяжелый случай.Сидельцам с 700+ ваш шанс об сракетчиков разгрузится возможно последний

📈Полиметалл продолжает ралли, за 2 дня акции прибавили более 36%


📈Полиметалл +7.5% Снова в лидерах роста Полиметалл без явных новостей, за 2 дня акции прибавили более 36%. Похоже акции пытаются отскочить после длительного падения, а возможно есть инсайд, точно не известно, что стало причиной. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дмитрий М, жадность и желание сиюминутной прибыли с непониманием, что становятся долгосрочными инвесторами.

GreyStrannik, Или вовсе как в Петрухе просто выпилили из терминала и все))

На чём второй день сумасшедший рост?

Дмитрий М, жадность и желание сиюминутной прибыли с непониманием, что становятся долгосрочными инвесторами.

На чём второй день сумасшедший рост?

Дмитрий М, Как всегда на тех кто побыстрее депозит хочет слить))На жадности людской другоми словами, ну или на глупости

На чём второй день сумасшедший рост?

Парапампам все)

Tatneft, заипал, в бан!