НКНХ акции

что-то нахимичили

Прибыль НКНХ за 20 г РСБУ снизилась в 5,3 раза

отчет

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль «Нижнекамскнефтехим» по РСБУ за 2020 г. составила ₽4,448 млрд., что в 6 раз ниже по сравнению с ₽23,708 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 15,1% до ₽147,884 млрд. против ₽174,088 млрд. годом ранее.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1683938

#15 млрд. облигационного займа НКНХ

Интересно складывается судьба 15 млрд. руб. облигационного займа, размещенного в декабре 2018 года по ставке 9,25% и погашением 07.12.2028. В условиях его выпуска также зашит call option, согласно которому эмитент вправе выкупить весь выпуск в дату 11.12.2025.

Обслуживание данного займа обходится компании в 1 494 000 000 руб. в год.

В проспекте эмиссии данных облигаций в качестве целей декларируются использование средств от размещения на реализацию инвестиционной программы и/или пополнение оборотного капитала. Финансирование определенной сделки или покупка долей (акций) других компаний не планируется

На языке бухгалтерии это значит, что использовать их можно на увеличение статьи Основные средства 1-го раздела баланса, в которую включаются и выданные авансы на закупку оборудования, и стоимось самого оборудования и стоимость работ по созданию объекта инвестиций или
на увеличение оборотного капитала = оборотные активы — краткосрочные обязательства (то есть на увеличение статей 2-го раздела баланса или на уменьшение статей его 5-го раздела).

На практике, исходя из того, что узнал из анализа годовой отчетности по РСБУ за 2019 и 2020, НКНХ пока не задействовало данные средства ни в финанссировании инвестпрограммы, ни в финансировании производственного цикла компании. Проще говоря, в течение 2-х лет 15 млрд. не были нужны компании и генерировали оттоки денежных средств по обслуживанию долга с баланса компании. При этом, сумма поцентов 1,494 млрд в расходы компании не включается.

С момента их получения компания с 2019 года временно размещает их на депозитах со сроком от 3-х месяцев до 1-го года.

В 2019 какую-то часть времени они были размещены на рублевом депозите, а в 2020 — уже на долларовом депозите (видимо, испугавших обесценения рубля к валютам в 2020, руководство решило конвертнуть эти млрд. в баксы. На конец 2020 по отчетности временный депозит в долларах жив и несет убыток от переоценки, тк. пик по долларау был 02.11 в 80.9525, а сейчас держит путь к 66-68).

В 2019 сумма дохода от временного использования 15 млрд. на депозите не превысила 748.7 млн. руб., а в 2020 — от его долларового эквивалента — 310.4 млн.руб. Данные проценты компания учитывает при уменьшении расходов по кредитам, включаемых в
стоимость инвестиционного актива. Проще говоря — на сумму дохода по депозиту уменьшаются проценты по кредитным линиям Дойчебанка, которые включаются в стоимость ОС — электростанции и первой очереди ЭП-1200.

Вот такое планово-убыточное использование 15 млрд. руб по облигационному займу.

Я думаю, татары сами уже пожалели об этом займе — взять под 9,25%, а размещать под 2-4%, да еще и не всегда удачно балансировать этими деньгами на валютных горках.

Замысел по этим деньгам был самый общий, думаю, — взять, чтоб была подушка. Но на месте руководства я бы использовал их на стройку по проекту Метанол 500, о которм здесь
forum.mfd.ru/forum/post/?id=18700286#187...

Расписание по Метанолу 500, как я себе его представлял в июле 2020, вот такое:

Стоимость Метанола 500 в районе 22 млрд.

Rondine,
Зачем привлекать средства на инвесты под 9%+ если можно с учётом иностранного фондирования под 2-4%. Там есть валютный риск, но нкнх имеет и валютную выручку.
Облиги сам держу, не думал что у них целевое использование столь бездумное для компании вышло

nwp, этого я не знаю. Явно не со зла. Так получилось:)

Rondine,
Может им лавры Сургута спать не дают))))

#15 млрд. облигационного займа НКНХ

Интересно складывается судьба 15 млрд. руб. облигационного займа, размещенного в декабре 2018 года по ставке 9,25% и погашением 07.12.2028. В условиях его выпуска также зашит call option, согласно которому эмитент вправе выкупить весь выпуск в дату 11.12.2025.

Обслуживание данного займа обходится компании в 1 494 000 000 руб. в год.

В проспекте эмиссии данных облигаций в качестве целей декларируются использование средств от размещения на реализацию инвестиционной программы и/или пополнение оборотного капитала. Финансирование определенной сделки или покупка долей (акций) других компаний не планируется

На языке бухгалтерии это значит, что использовать их можно на увеличение статьи Основные средства 1-го раздела баланса, в которую включаются и выданные авансы на закупку оборудования, и стоимось самого оборудования и стоимость работ по созданию объекта инвестиций или
на увеличение оборотного капитала = оборотные активы — краткосрочные обязательства (то есть на увеличение статей 2-го раздела баланса или на уменьшение статей его 5-го раздела).

На практике, исходя из того, что узнал из анализа годовой отчетности по РСБУ за 2019 и 2020, НКНХ пока не задействовало данные средства ни в финанссировании инвестпрограммы, ни в финансировании производственного цикла компании. Проще говоря, в течение 2-х лет 15 млрд. не были нужны компании и генерировали оттоки денежных средств по обслуживанию долга с баланса компании. При этом, сумма поцентов 1,494 млрд в расходы компании не включается.

С момента их получения компания с 2019 года временно размещает их на депозитах со сроком от 3-х месяцев до 1-го года.

В 2019 какую-то часть времени они были размещены на рублевом депозите, а в 2020 — уже на долларовом депозите (видимо, испугавших обесценения рубля к валютам в 2020, руководство решило конвертнуть эти млрд. в баксы. На конец 2020 по отчетности временный депозит в долларах жив и несет убыток от переоценки, тк. пик по долларау был 02.11 в 80.9525, а сейчас держит путь к 66-68).

В 2019 сумма дохода от временного использования 15 млрд. на депозите не превысила 748.7 млн. руб., а в 2020 — от его долларового эквивалента — 310.4 млн.руб. Данные проценты компания учитывает при уменьшении расходов по кредитам, включаемых в
стоимость инвестиционного актива. Проще говоря — на сумму дохода по депозиту уменьшаются проценты по кредитным линиям Дойчебанка, которые включаются в стоимость ОС — электростанции и первой очереди ЭП-1200.

Вот такое планово-убыточное использование 15 млрд. руб по облигационному займу.

Я думаю, татары сами уже пожалели об этом займе — взять под 9,25%, а размещать под 2-4%, да еще и не всегда удачно балансировать этими деньгами на валютных горках.

Замысел по этим деньгам был самый общий, думаю, — взять, чтоб была подушка. Но на месте руководства я бы использовал их на стройку по проекту Метанол 500, о которм здесь
forum.mfd.ru/forum/post/?id=18700286#187...

Расписание по Метанолу 500, как я себе его представлял в июле 2020, вот такое:

Стоимость Метанола 500 в районе 22 млрд.

Rondine,
Зачем привлекать средства на инвесты под 9%+ если можно с учётом иностранного фондирования под 2-4%. Там есть валютный риск, но нкнх имеет и валютную выручку.
Облиги сам держу, не думал что у них целевое использование столь бездумное для компании вышло

nwp, этого я не знаю. Явно не со зла. Так получилось:)

#Исследование Отчета о прибылях и убытках НКНХ за 2020
Отчет о прибылях и убытках интересен в сравнении квартал к кварталу. Сравниваю 4-й положительный квартал со 2-м положительным кварталом

На старте 4-й квартал просто чемпион против 2-го квартала: 11,6 млрд. валовой прибыли против 7,3 второго.
А на финише результаты по ЧП одинаковые 4-й/2-й: 6,7/6,8

В чем вообще дело?

0,94 млрд в 4-м кв в сравнении со 2-м потеряно на управленческих и коммерческих расходах. Это объяснимо — выручка выше.

Еще 0.49 млрд потеряно от недобора по дивидендам и процентам по займам от дочек. Ну, ОК

Далее убойные потери по Прочим расходам 6,46/3,89. 2,57 млрд каких-то прочих расходов дополнительно. В моем понимании сумма по Прочим расходам должна быть соизмерима, а не выбиваться на 2,75 млрд.

У компании на 31.12.20 размещен депозит в долларах США ( в составе которого сконвертированный облигационный займ), рублевый эквивалент которого по отчетности составил 17 855 757 000 руб или 241,7 млн долл. В 2018-2019 никакие депозиты в долларах компания не размещала.

Если предположить, что компания сконвертировала неудачно облигационный займ, то в районе 1,3 млрд в этой сумме потери именно от этой переоценки

#15 млрд. облигационного займа НКНХ

Интересно складывается судьба 15 млрд. руб. облигационного займа, размещенного в декабре 2018 года по ставке 9,25% и погашением 07.12.2028. В условиях его выпуска также зашит call option, согласно которому эмитент вправе выкупить весь выпуск в дату 11.12.2025.

Обслуживание данного займа обходится компании в 1 494 000 000 руб. в год.

В проспекте эмиссии данных облигаций в качестве целей декларируются использование средств от размещения на реализацию инвестиционной программы и/или пополнение оборотного капитала. Финансирование определенной сделки или покупка долей (акций) других компаний не планируется

На языке бухгалтерии это значит, что использовать их можно на увеличение статьи Основные средства 1-го раздела баланса, в которую включаются и выданные авансы на закупку оборудования, и стоимось самого оборудования и стоимость работ по созданию объекта инвестиций или
на увеличение оборотного капитала = оборотные активы — краткосрочные обязательства (то есть на увеличение статей 2-го раздела баланса или на уменьшение статей его 5-го раздела).

На практике, исходя из того, что узнал из анализа годовой отчетности по РСБУ за 2019 и 2020, НКНХ пока не задействовало данные средства ни в финанссировании инвестпрограммы, ни в финансировании производственного цикла компании. Проще говоря, в течение 2-х лет 15 млрд. не были нужны компании и генерировали оттоки денежных средств по обслуживанию долга с баланса компании. При этом, сумма поцентов 1,494 млрд в расходы компании не включается.

С момента их получения компания с 2019 года временно размещает их на депозитах со сроком от 3-х месяцев до 1-го года.

В 2019 какую-то часть времени они были размещены на рублевом депозите, а в 2020 — уже на долларовом депозите (видимо, испугавших обесценения рубля к валютам в 2020, руководство решило конвертнуть эти млрд. в баксы. На конец 2020 по отчетности временный депозит в долларах жив и несет убыток от переоценки, тк. пик по долларау был 02.11 в 80.9525, а сейчас держит путь к 66-68).

В 2019 сумма дохода от временного использования 15 млрд. на депозите не превысила 748.7 млн. руб., а в 2020 — от его долларового эквивалента — 310.4 млн.руб. Данные проценты компания учитывает при уменьшении расходов по кредитам, включаемых в
стоимость инвестиционного актива. Проще говоря — на сумму дохода по депозиту уменьшаются проценты по кредитным линиям Дойчебанка, которые включаются в стоимость ОС — электростанции и первой очереди ЭП-1200.

Вот такое планово-убыточное использование 15 млрд. руб по облигационному займу.

Я думаю, татары сами уже пожалели об этом займе — взять под 9,25%, а размещать под 2-4%, да еще и не всегда удачно балансировать этими деньгами на валютных горках.

Замысел по этим деньгам был самый общий, думаю, — взять, чтоб была подушка. Но на месте руководства я бы использовал их на стройку по проекту Метанол 500, о которм здесь
forum.mfd.ru/forum/post/?id=18700286#187...

Расписание по Метанолу 500, как я себе его представлял в июле 2020, вот такое:

Стоимость Метанола 500 в районе 22 млрд.

Rondine,
Зачем привлекать средства на инвесты под 9%+ если можно с учётом иностранного фондирования под 2-4%. Там есть валютный риск, но нкнх имеет и валютную выручку.
Облиги сам держу, не думал что у них целевое использование столь бездумное для компании вышло

#15 млрд. облигационного займа НКНХ

Интересно складывается судьба 15 млрд. руб. облигационного займа, размещенного в декабре 2018 года по ставке 9,75% и погашением 07.12.2028. В условиях его выпуска также зашит call option, согласно которому эмитент вправе выкупить весь выпуск в дату 11.12.2025.

Обслуживание данного займа обходится компании в 1 462 500 000 руб. в год.

В проспекте эмиссии данных облигаций в качестве целей декларируются использование средств от размещения на реализацию инвестиционной программы и/или пополнение оборотного капитала. Финансирование определенной сделки или покупка долей (акций) других компаний не планируется

На языке бухгалтерии это значит, что использовать их можно на увеличение статьи Основные средства 1-го раздела баланса, в которую включаются и выданные авансы на закупку оборудования, и стоимось самого оборудования и стоимость работ по созданию объекта инвестиций

или

на увеличение оборотного капитала = оборотные активы — краткосрочные обязательства (то есть на увеличение статей 2-го раздела баланса или на уменьшение статей его 5-го раздела).

На практике, исходя из того, что узнал из анализа годовой отчетности по РСБУ за 2019 и 2020, НКНХ пока не задействовало данные средства ни на финансирование инвестпрограммы, ни на финансирование производственного цикла компании. Проще говоря, в течение 2-х лет 15 млрд. не были нужны компании и генерировали оттоки денежных средств по обслуживанию долга с баланса компании. При этом, сумма поцентов 1,462 млрд в расходы компании не включается.

С момента их получения компания с 2019 года временно размещает их на депозитах со сроком от 3-х месяцев до 1-го года.

В 2019 какую-то часть времени они были размещены на рублевом депозите, а в 2020 — уже на долларовом депозите (видимо, испугавших обесценивания рубля к валютам в 2020, руководство решило конвертнуть эти млрд. в баксы. На конец 2020 по отчетности временный депозит в долларах жив и несет убыток от переоценки, тк. пик по долларау был 02.11 в 80.9525, а сейчас держит путь к 66-68).

В 2019 сумма дохода от временного использования 15 млрд. на депозите не превысила 748.7 млн. руб., а в 2020 — от его долларового эквивалента — 310.4 млн.руб. Данные проценты компания учитывает при уменьшении расходов по кредитам, включаемых в
стоимость инвестиционного актива. Проще говоря — на сумму дохода по депозиту уменьшаются проценты по кредитным линиям Дойчебанка, которые включаются в стоимость ОС — электростанции и первой очереди ЭП-1200.

Вот такое планово-убыточное использование 15 млрд. руб по облигационному займу.

Я думаю, татары сами уже пожалели об этом займе — взять под 9,75%, а размещать под 2-4%, да еще и не всегда удачно балансировать этими деньгами на валютных горках.

Замысел по этим деньгам был самый общий, думаю, — взять, чтоб была подушка. Но на месте руководства я бы использовал их на стройку по проекту Метанол 500, о которм здесь
forum.mfd.ru/forum/post/?id=18700286#187...

Расписание по Метанолу 500, как я себе его представлял в июле 2020, вот такое:

Пора начинать активную фазу проекта по метанолу. Стоимость Метанола 500 в районе 22 млрд.

Опубликовали цифры по 2020 там ч п в 5 раз почти ниже. Какие там дивы будут? 3-4% или 2%? Могут вообще не быть..
Честно сказать из бумаги вышел прошлой осенью. Упадет на хорошие уровни если, то возможно наберу в лонг

Что то префы рванули

Сергей Казаченко, условный рефлекс на слово «дивиденды».

Выплатят 100% ЧП, либо иначе порадуют всех. НКХП сегодня рванет.
Республике деньги нужны на латание бюджета, скорее всего дивами и будут брать. Стройку давно запланировали оплачивать кредитной линией в евро. Так что смысла держать деньги нет.

Айрат Нугуманов,
Нкхп?))

nwp, ой опечатался ахах

у НКНХ инвест программа до 2025 года. Не понимаю зачем им платить всю ЧП?

У дохода совпадает прогноз только когда дивы и так всем известны. Например сурпреф или какая нибудь огкакаха. Мою прелесть (нкнхпреф) они ниразу не угадали.

Есть решение по дивидендам за 20 год?

«Доход» рисует 5,25% на АП в июле 🤷‍♂️ www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/nkncp

Russia-n-Roul, Доходъ не занимается тщательным анализом бумаг третьего эшелона, поэтому не стоит к этим данным относиться излишне серьезно.

antosha, да? Надо же, а у меня по многим позициям совпадало 🤔

«Доход» рисует 5,25% на АП в июле 🤷‍♂️ www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/nkncp

Russia-n-Roul, Доходъ не занимается тщательным анализом бумаг третьего эшелона, поэтому не стоит к этим данным относиться излишне серьезно.

Решили еще разок отманипулировать — подходящий момент)

Выплатят 100% ЧП, либо иначе порадуют всех. НКХП сегодня рванет.
Республике деньги нужны на латание бюджета, скорее всего дивами и будут брать. Стройку давно запланировали оплачивать кредитной линией в евро. Так что смысла держать деньги нет.

Айрат Нугуманов,
Нкхп?))

Выплатят 100% ЧП, либо иначе порадуют всех. НКХП сегодня рванет.
Республике деньги нужны на латание бюджета, скорее всего дивами и будут брать. Стройку давно запланировали оплачивать кредитной линией в евро. Так что смысла держать деньги нет.

«Доход» рисует 5,25% на АП в июле 🤷‍♂️ www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/nkncp

Russia-n-Roul, ну доход много чего рисует.

Что то префы рванули

Сергей Казаченко, потому что если рекомендация будет не выплачивать, то по ДП на префы дадут номинал, вот и рванули префы!

Александр Тютюнников, а сколько номинал?

drmfd, Дивиденды по привилегированным бумагам зафиксированы уставом на уровне не менее 13,1 млн руб., разделенного на количество акций (около 0,06 руб. на бумагу). При этом выплаты по «префам» не могут быть ниже, чем по обыкновенным бумагам.

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/chto-proiskhodit-s-nknkh-i-stoit-li-pokupat-aktsii

«Доход» рисует 5,25% на АП в июле 🤷‍♂️ www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/nkncp

Что то префы рванули

Сергей Казаченко, потому что если рекомендация будет не выплачивать, то по ДП на префы дадут номинал, вот и рванули префы!

Александр Тютюнников, а сколько номинал?

Что то префы рванули

Сергей Казаченко, потому что если рекомендация будет не выплачивать, то по ДП на префы дадут номинал, вот и рванули префы!

Александр Тютюнников, Префы уже +4%.

Что то префы рванули

Сергей Казаченко, потому что если рекомендация будет не выплачивать, то по ДП на префы дадут номинал, вот и рванули префы!

Александр Тютюнников, От номинала не было бы такой реакции.