Россети Юг акции

Россети Юг. Снижаемся. Конечно, после такого-то вчерашнего роста! Компании энергетического сектора превратились в высоко техничные спекулятивные бумаги. Так что колебания котировок будут большими.

С чего это такой рост?

Отчиталась по МСФО за 2 квартал 2021 г. компания Россети Юг. Одним словом — Ничего интересного. Хотя и очень даже не плохо (особенно по сравнению с другими Россетями (за исключением Россети Урал, которая показала просто отличный результат). Хотя, акции и подросли аж на 2.22%.

Чистая прибыль 0.7 млрд. руб. Примерно столько же, сколько и в первом квартале 2021 г. (0.69 млрд. руб.).

Выручка тоже осталась на том же уровне (0.69 и 0.7 млрд. руб. — 1 и 2 кварталы соответственно).

Капитальные расходы от квартала к кварталу также фактически не меняются. Иногда чуть больше, иногда чуть меньше.

Долги остаются на прежнем уровне (в районе 20 млрд. руб.)

По рентабельности после двух провальных кварталов (3 и 4 квартал 2020 г.) восстанавливается. Во втором квартале Рентаб EBITDA составила — 21%, Чистая рентаб -7%. Очень даже не плохо. (У Россети Урал, показавшей из всех Россетей лучший результат EBITDA составила — 24%, Чистая рентаб -11%).

Резюме. Компания потихоньку восстанавливается. Но что должно произойти, чтобы она начала генерировать прибыль, которая заинтересовала бы меня как инвестора… я не знаю.

Отчиталась по МСФО за 2 квартал 2021 г. компания Россети Юг. Одним словом — Ничего интересного. Хотя и очень даже не плохо (особенно по сравнению с другими Россетями (за исключением Россети Урал, которая показала просто отличный результат). Хотя, акции и подросли аж на 2.22%.

Чистая прибыль 0.7 млрд. руб. Примерно столько же, сколько и в первом квартале 2021 г. (0.69 млрд. руб.).

Выручка тоже осталась на том же уровне (0.69 и 0.7 млрд. руб. — 1 и 2 кварталы соответственно).

Капитальные расходы от квартала к кварталу также фактически не меняются. Иногда чуть больше, иногда чуть меньше.

Долги остаются на прежнем уровне (в районе 20 млрд. руб.)

По рентабельности после двух провальных кварталов (3 и 4 квартал 2020 г.) восстанавливается. Во втором квартале Рентаб EBITDA составила — 21%, Чистая рентаб -7%. Очень даже не плохо. (У Россети Урал, показавшей из всех Россетей лучший результат EBITDA составила — 24%, Чистая рентаб -11%).

Резюме. Компания потихоньку восстанавливается. Но что должно произойти, чтобы она начала генерировать прибыль, которая заинтересовала бы меня как инвестора… я не знаю.

Выручка за 6мес2021 выросла до 20.8 млрд (+11% к 18.7 млрд за 6мес2020) на фоне роста полезного отпуска (7.5% за 2кв2021), выручки от техприсоединений (0.9 млрд против 0.1 млрд)
Операционные расходы выросли до 19.3 млрд (+5.4% 18.3 млрд)
Финансовые расходы выросли до 0.7 млрд (0.4 млрд)
В итоге прибыль выросла более чем в два раза до 1.4 млрд руб (0.6 млрд) или 0.9 коп на акцию (текущие котировки около 4.5 коп)

Дебиторская задолженность снизилась до 9 млрд руб (9.4 млрд на начало года)
Долг вырос до 23.4 млрд руб (21.3 млрд)
EBITDA 4 млрд руб (2.9 млрд руб)

Операционный денежный поток 1.2 млрд, капзатраты 2.8 млрд, рост долга 1.9 млрд
В результате денежные средства выросли на 0.4 млрд до 1.5 млрд руб

С 1 августа компания вновь получила статус гарантирующего пставщика в Калмыкии

Для инвестирования малоинтересно, низкая ликвидность, малоплатежные регионы присутствия. Дивиденды за 2021 год вполне возможны, но из-за значительного роста техприсоединений вряд ли будут высокими