АЛРОСА акции

Тимофей Мартынов, дык может она эти складские запасы и в этом году «не успеет продать». Может этот сток годен только для разбавления лотов со свежедобытым кристаллом. Насколько я знаю, там все сортируется по классам и подклассам, наверно самое простое из сортировки, точнее все заточено на этом, это разнести товар ювелирного качества и технические кристаллы, а там пошло-поехало: размерность, трещиноватость, вкрапления, оттенки, прозрачность и т.д. и т.п. Это ж не драгметаллы у которых только содержание в виде «пробы». Вот отсюда и вопрос, насколько защищены наши тылы.



А если эти «стоки» уже в виде лотов, то тогда снова вопрос, а какие там лоты)?

Владимир Ман, да вы чет в сторону уходите

Речь в аналит. заметке о том, что несмиотря на проблемы в рудником МИР, темпы продаж Алросы это не заденет, т.к. алмазы еще есть и на складе.

И падение добычи на продажи не повлияет в моменте

Тимофей Мартынов, дык может она эти складские запасы и в этом году «не успеет продать». Может этот сток годен только для разбавления лотов со свежедобытым кристаллом. Насколько я знаю, там все сортируется по классам и подклассам, наверно самое простое из сортировки, точнее все заточено на этом, это разнести товар ювелирного качества и технические кристаллы, а там пошло-поехало: размерность, трещиноватость, вкрапления, оттенки, прозрачность и т.д. и т.п. Это ж не драгметаллы у которых только содержание в виде «пробы». Вот отсюда и вопрос, насколько защищены наши тылы.

А если эти «стоки» уже в виде лотов, то тогда снова вопрос, а какие там лоты)?

Интересно, а как эти «стоки» формируются? Если посмотреть как обыватель или малый предприниматель на сие слово, то «сток» это что-то неликвида, разносортица, в лучшем случае, не сезонный товар. А в нашем случае с Алросой у «стока» аура НЗ (неприкосновенного запаса), или рассматривается, как сырье с вполне себе характеристиками. Так и есть?

С учетом стоков АЛРОСА действительно может реализовать алмазы в 2017 году в рамках прогнозов. Что касается производства, то ситуация более сложная и план может быть выполнен за счет наращивания производства на других активах, в частности на россыпных месторождениях. Однако в 2018 году сохранить планы по производству будет сложнее

На наш взгляд, это заявление неоднозначно. С одной стороны, компания может зафиксировать существенные списания, связанные с аварией на руднике Мир, что значительно снизит чистую прибыль, а значит отсутствие корректировок в дивидендной политике означает потенциально более низкие дивиденды на базе чистой прибыли. С другой стороны, дивидендная политика Алросы предусматривает выплату 35% от чистой прибыли, и подтверждение выплаты 50% (даже с учетом потенциальных расходов на восстановление добыче на руднике Мир) — позитивный сигнал. Мы сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ из-за неопределенности в отношении запасов рудника Мир ($15 млрд) и проблем в гранильной отрасли Индии.

«некоторая волатильность ожидается в среднесрочной перспективе». «Тем не менее планы по продажам и добыче по этому году, даже несмотря на произошедшую аварию, будут полностью выполнены»

«У нас нет роста издержек по первому полугодию 2017 года по сравнению с первым полугодием 2016 года. В части работы с малым и средним бизнесом мы являемся одним из передовиков среди государственных компаний»

«Мы существенно сократили закупки импортного оборудования, переходим на отечественную технику, масла, спецтехнику. Эта работа до конца года и в следующем году обязательно будет продолжена»,

«Компания сегодня является основным налогоплательщиком в бюджет республики Саха (Якутия). Мы продолжаем и останемся основным налогоплательщиком в следующем году. И, вы знаете, компания сегодня платит 50% прибыли дивиденды по МСФО. Мы сегодня не видим каких-либо причин корректировки этих показателей, компания продолжит показывать хорошие результаты в следующем году»

Министр финансов А. Силуанов подтвердил сохранение установки о 50%-ных дивидендных выплатах для госкомпаний. 
Соответствующие доходы заложены в бюджет 2018 -2020 гг. Последовательная политика Минфина по максимизации дивидендных выплат госкомпаний не может не находить отклика у инвесторов. Дивидендная тема остаётся, пожалуй, наиболее актуальной для отечественного рынка акций. Дивидендная доходность нашего рынка приближается к 6%, что сравнимо с доходностью депозитов в банках. При этом по бумагам ФСК, Ростелекома и АЛРОСА ожидаемая дивидендная доходность превышает 9%. 
От способности Минфина добиться выполнения заявленного payout в первую очередь будет зависеть инвестиционная привлекательность акций Газпрома. Концерн, по большому счёту, остаётся единственной из ключевых госкомпаний, сопротивляющейся естественным требованиям своих акционеров. Роснефть согласилась платить 50% чистой прибыли в ответ на предложение В. Путина. Транснефть допускает такую возможность. Остаётся дело за Газпромом. Сейчас есть уважительная причина для прижимистости – строительство сразу 3 веток экспортных трубопроводов. Однако после окончания их строительства в 2019 г дальше экономить на акционерах вряд ли удастся. Перспектива 2 лет – не столь большой горизонт, чтобы отказываться от наращивания доли Газпрома в своём инвестиционном портфеле. 
Обращаем внимание на вчерашнюю попытку развить восходящее движение в акциях НОВАТЭК, продолжающиеся попытки Татнефти пробиться выше отметки 400 руб., аналогичные попытки МосБиржи закрепиться выше 115 руб.

Главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев

Тимофей Мартынов, 
еще пару недель назад все уверенно прочили бумаге 75 рублей
интересно. что такого изменилось? :-)

Neznaika1975, люблю иностранные обзоры русского рынка, это в любом случае интересно почитать, была бы репутация плюсанул бы

Капитализация АЛРОСы на неделю увеличилась почти на 3%. Ближайшая краткосрочная цель – 83 руб. На этой неделе волатильность в бумагах может усилиться на фоне проведение заседания Наблюдательного совета, в повестке – причины и меры ликвидации аварии на руднике Мир. История интересна исключительно в спекулятивных целях.

Тимофей Мартынов, Морган Стэнли