золото

Недавно я побывал на финансовой встрече, где подробно обсуждался продукт, о котором я раньше не слышал, —золотой вексель A7. Решил разобраться, кому он может быть полезен, какую доходность предлагает и какие риски в себе несёт. Думаю, тема интересная, особенно тем, кто так или иначе связан с ВЭД.

В текущей геополитической ситуации трансграничные расчёты превратились в отдельный элемент риск-менеджмента: платежи могут задерживаться, банковские цепочки — меняться, комиссии и сроки — расти. На этом фоне появляются инструменты «на стыке» — не классический банк и не биржевой продукт, а решения, заточенные под внешнеэкономическую деятельность.

⚖️ По своей сути вексель A7 — это процентный валютный вексель, обеспеченный золотом. Покупатель получает право требования к эмитенту, заявленная доходность — 10% годовых в валюте, % начисляются в течение срока с выплатой при погашении.

🏦 Расчёты осуществляются в рублях по курсу ЦБ на дату покупки и погашения. Срок обращения — по предъявлении, но не ранее 10 дней.

Золото/серебро.

У GOLD/SILVER третий крупнейший RSI-экстремум за XXI век.

В золоте бычка мощная, но есть техника на коррекцию. Торговать шорт из за дикой бычки не стал бы, но и лонг тут брать нельзя, так как есть т...

Аналитики Citigroup обновили краткосрочные прогнозы по золоту и серебру. Это было сделано на фоне повышенных геополитических рисков, дефицита физического металла и возросшей неопределённости относительно независимости ФРС.

Прогноз по золоту на ближайшие три месяца был повышен до $5000 с $4200, а по серебру — до $100 с $62 за унцию.

Инвестиционный моментум остаётся сильным, и многочисленные бычьи факторы, вероятно, сохранятся в первом квартале.

В частности, и без того продолжающийся дефицит физического серебра и металлов платиновой группы может несколько усилиться в краткосрочной перспективе из-за возможной отсрочки Белым домом решения по тарифам. Однако в дальнейшем эксперты банка ждут снижения геополитических рисков вокруг Венесуэлы, Ирана и Украины, поэтому их 6–12 месячные прогнозы по золоту и серебру составляют $4000 и $70 за унцию соответственно.

Это происходит тихо. Без заголовков «паника» и без красных свечей по всему рынку.

Просто золото и серебро шаг за шагом уходят всё выше. И делают это не первый раз в истории.

💰 Что мы видим в цифрах
За последние 3–5 лет картина выглядит показательно.
С 2021 года золото выросло более чем в два раза и в январе 2026 года обновило исторический максимум — выше $4 600 за унцию.
Серебро за тот же период двигалось ещё резче: в 2025 году рост составил около +147%, а в январе 2026 цена поднималась выше $90 за унцию — уровни, которые рынок не видел десятилетиями.

Это не всплеск на новостях и не однодневный вынос. Это длительное, устойчивое движение.

🧠 Почему драгметаллы начинают дорожать

У золота и серебра есть одна особенность — они не верят обещаниям.
Когда растёт неопределённость, инвесторы начинают искать активы, которые:
— не зависят от отчётов компаний
— не печатаются центробанками
— не связаны с конкретной страной

В такие моменты деньги медленно перетекают в драгметаллы. Без истерики, но настойчиво.

Драгоценные металлы переживают мощное ралли: золото обновило исторический максимум на уровне $4640 за унцию 12 января 2026 года, а серебро взлетело выше $80-84 за унцию, показав рост на 6% за день и более 24% за месяц. Оба металла реагируют на комбинацию факторов — от уголовного расследования против главы ФРС Джерома Пауэлла (что подрывает доверие к институциональной стабильности США) до роста геополитической неопределенности и ожиданий смягчения монетарной политики.

Золото продолжает выполнять функцию защитного актива в условиях эскалации рисков: в 2025 году металл вырос на 65%, показав самый сильный годовой результат с 1979 года. Текущее движение выше $4600 поддерживается устойчивым спросом центральных банков на диверсификацию резервов, ослаблением доллара и притоками в специализированные ETF.

Серебро демонстрирует еще более взрывной рост, торгуясь в диапазоне $79-84 за унцию с экстремальной волатильностью.

🗣 Ключевая метрика — соотношение золото/серебро (Gold/Silver Ratio, GSR) — сократилась ниже 53:1, что заметно ниже исторической нормы и указывает на опережающую динамику серебра. Исторически, когда спред сужается до 40-50:1, это сигнализирует о «экстремальном» перегреве серебра.

Первая часть серебряной битвы с Биржевиком изложена ЗДЕСЬ.
Вторая частьЗДЕСЬ. 

Третья часть. Прошло 1,5 месяца, как Биржевик начал шортить серебро. Прошло 2,5 недели когда Биржевик выпустил ролик «Не покупайте металлы».


26 декабря (2,5 недели назад) мы опубликовали ПОСТ, где начали наращивать денежную подушку в металлах.

НЕФТЬ: Прогноз на январь $62–65 за баррель Brent

С конца декабря цена барреля Brent выросла на $4,4 – до $65,3. Страны ОПЕК+ подтвердили решение о приостановке роста добычи до конца марта. При этом рынок нефти почти не отреагировал на операцию США в Венесуэле.

Даже несмотря на низкий спрос и возможный рост поставок венесуэльской нефти, цены могут расти. Всё потому, что есть вероятность вмешательства США в конфликт в Иране. Однако, если военных действий не будет, нефть останется в диапазоне $62–65 за баррель. Если же штаты вмешаются, цена может ненадолго вырасти до $70–75.

ЗОЛОТО: Прогноз на январь $4 500 за унцию

С начала года драгметалл вырос на 6% и торгуется чуть ниже $4 600 за унцию. В фокусе внимания в начале месяца была геополитика — Венесуэла, протесты в Иране и риторика Трампа относительно Гренландии.

Новый импульс для цен на этой неделе — нападки администрации президента США на главу ФРС: рынки беспокоятся о том, насколько независима будет политика регулятора в будущем. Если ситуация с ФРС нормализуется, аналитики ждут, что цены на золото могут отступить к $4 500 и ниже.

На рисунке график соотношения золота к серебру, быстро прошедший от исторических максимумов к минимальным значениям.

Когда встречались такие события:
🔹Кризис в странах Юго-Восточной Азии 1998 года. В России мы знаем его как «Дефолт»
🔹Кризис конца 2003 — 2004 года, коснувшийся в основном банковского сектора. В России мы знаем его как малый банковский кризис.
🔹Европейский долговой кризис 2010-2011 годов, в том числе Кипрский кризис, запомнившийся россиянам термином «стрижка вкладов»
🔹COVID 2020 года — еще свеж в памяти
🔹События конца 2025 года. Пока не известно как это назовут, возможно, кризисом поставок физических активов. Попытки диверсификации из доллара и фондового рынка США привели к коллапсу поставок драгоценных металлов с быстрыми переоценками (платина, палладий также раллируют).

Мы еще увидим в ближайший месяц-два последствия в виде убытков хэдж-фондов или крупных западных банков, т.к. такие скачки серебра обязательно найдут выход в форме убытков шортистов и хэджеров.

Sergei,
хм, а шо за Павлик, он с нашего района?

Шура Балаганов, ФРС, Павлик, ставка.

Осенью несколько раз в драгметаллах видел ситуацию, четыре рекорда за восемь дней, после чего рывок вверх. Что-то изменилось в экономике Кит...