EURUSD

Покупай, пока льется кровь. Войны в Венесуэле удалось избежать, однако похищения ее президента оказалось достаточно, чтобы пугливые инвесторы бросились к убежищам, а умные выкупили провал в рискованных активах. В итоге победил не страх, а интеллект. Доллар США прокатился на американских горках. Временная поддержка от геополитики не изменила отношение к нему со стороны спекулянтов. Они держат наибольшие нетто-шорты по гринбэку с июля.

Атака «быков» по EURUSD была спровоцирована не только выходом инвесторов из спасительных гаваней. Давление на доллар США создали разочаровывающая статистики по рухнувшей до 14-месячного дна деловой активности в производственном секторе и «голубиные» комментарии Нила Кашкари. Президент ФРБ Миннеаполиса выразил свое беспокойство из-за потенциального разгона безработицы.

Любопытно, что такая комбинация слабого производства и ухудшения рынка труда может быть результатом тарифов США. До их введения на День освобождения Америки инвесторы были уверены, что пошлины на импорт разгонят инфляцию и замедлят международную торговлю. По факту последняя, вероятнее всего, выросла на 7% в 2025 и впервые в истории достигла отметки $35 трлн. Цены, напротив, продолжают остывать.

В первый торговый день недели пара EUR/USD устроила эффектную проверку на прочность. Котировки протестировали точку пересечения линии восходящего тренда (тянущегося еще от минимумов 03.02.2025 и 21.11.2025 года) и мощной зоны поддержки 1,1655–1,1703.

Но главная «вишенка на торте» — закрытие дня. На графике красуется классический «молот» с экстремально длинной нижней тенью. Это интересный момент: покупатели выкупили просадку и готовы к реваншу. Если восходящий сценарий наберет обороты, первой серьезной целью может стать ключевое сопротивление на отметке 1,1918.

Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!»,  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски

Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.

Блицкриг Трампа по Венесуэле слабо отразился на открытии рынков, нефть уже восстановилась после изначального падения, защитные активы растут, но особой паники нет.
Невзирая на риторику Трампа о необходимости решения проблем по Кубе, Мексике, Гренландии, Колумбии, быстрое применение военной силы маловероятно, ибо Трамп обычно делает показательный устрашающий шаг, а потом ведет переговоры.
СМИ США пишут о вероятной атаке США по Ирану и это кажется правдоподобным сценарием с учетом того, что нефть Венесуэлы (невзирая на все проблемы с её добычей) теперь под контролем США.
И, тем не менее, операция по Венесуэле ещё не завершена, необходимо восстановить инфраструктуру и наладить поставки нефти перед переходом к любым последующим действиям, если они будут.

Троллинг госсекретаря США Рубио в адрес главы МИД РФ Лаврова о том, что США ожидали вербальный протест РФ по действиям США в отношении Венесуэлы, но РФ завязла в Украине и потеряла роль международного игрока, подтолкнет РФ к эскалации ситуации в отношении Украины в ближайшее время.

Шок, но не сюрприз. Дерзкое похищение США президента Венесуэлы прошло практически незамеченным на финансовых рынках. Если в 1970-х вклад этой страны в глобальный ВВП составлял около 1%, то сейчас — 0,1%. Полвека назад она добывала 3,5 млн б/с, нынче – 1 млн б/с. Речь идет о 18-м производителе черного золота в мире. После осознания этих фактов внимание инвесторов постепенно переключается на ФРС и американский рынок труда.

Время от времени возникает ощущение, что Дональд Трамп рубит сук, на котором сидит. Он хочет слабый доллар и успешный S&P 500. В 2025 получилось, гринбэк действительно продемонстрировал худшую динамику с 2017. Однако в 2026 история вряд ли повторится. Падение индекса USD на 9% стало ключевой причиной превосходства неамериканских акций над американскими. Риски ускорения оттока капитала с фондового рынка США усиливаются по мере ослабления доллара. В результате индексы будут выглядеть не так хорошо, как хотелось бы хозяину Белого дома.

То же самое касается и других желаний Дональда Трампа.

Прогноз негативный.

ЕвроДоллар

Дональд Трамп рискует поменять шило на мыло. Президент США хочет назначить такого председателя ФРС, который будет настаивать на снижении ставки по федеральным фондам. Он делает все возможное, чтобы нынешний глава центробанка не только оставил свой пост, но и ушел из состава FOMC. По иронии судьбы именно благодаря Джерому Пауэллу Федрезерв ослабил денежно-кредитную политику в декабре. А вероятнее всего, и в октябре. Его уход вычтет из состава Комитета сильного «голубя».

Протокол последнего в 2025 заседания FOMC показал не только раскол, о котором все знали, но и влияние Джерома Пауэлла. ФРС могла легко оставить ставки на прежнем уровне в декабре, если бы не председатель. 6 членов из 19 проголосовали против ослабления денежно-кредитной политики. Многие из оставшихся колебались. Часть из них отметила, что снижение стоимости заимствований могло быть неверно истолковано рынками. Как сигнал, что для Федрезерва инфляция больше не представляет интереса.

Дональд Трамп хочет назначить на пост председателя ФРС марионетку.

Я внимательно посмотрел на динамику американской валюты за уходящий год — и вывод напрашивается сам собой: 2025-й стал для доллара тревожным сигналом, а не случайным сбоем.

Да, к концу года рынок попытался стабилизироваться. Но фундаментальные причины никуда не делись. Более того — в 2026 году они могут сыграть против доллара еще сильнее.

📉 Что пошло не так в 2025 году

Доллар просел ко всем ключевым валютам — и это редкий случай. Факты говорят сами за себя:

🔹 евро прибавил около 14%
🔹 фунт стерлингов — 8%
🔹 японская иена — более 1%, несмотря на слабую экономику Японии
🔹 российский рубль укрепился почти на 30%
🔹 индекс доллара показал худшее падение за 9 лет

Это уже не локальная коррекция. Это смена настроений.

🛡 Главный источник давления — политика США

Первый удар по доллару пришел из Белого дома.

Жесткая торговая политика Дональда Трампа, тарифы, конфликты с партнерами — все это усилило неопределенность и подорвало доверие к американской валюте как к «тихой гавани».

Слабость доллара в 2025 году стала редким случаем, когда фактором номер один оказалась не геополитика, а ключевая ставка. Индекс DXY (соотношение стоимости американского доллара к корзине из шести мировых резервных валют) с начала 2025 года просел на 9,57%, и рынок довольно прямо связал это с разворотом ФРС в сторону смягчения монетарной политики, в декабре Федрезерв США диапазон ставки опустили до 3,5–3,75% годовых. Против российского рубля американский доллара с начала текущего года подешевел на 29,77%, но в данном случае большую роль сыграла жесткая монетарная политика Центрального Банка России.

На этом фоне усилилась нервозность из-за торговой повестки Дональда Трампа, импортные тарифы и риск торговых войн ухудшают ожидания по росту и повышают неопределенность, а любые сомнения в независимости ФРС сразу бьют по спросу на доллар как на защитный актив.

Для России важен не столько сам DXY, сколько связка ставок и потоков капитала. Банк России держит жесткие условия, и в опросе ЦБ средняя ключевая ставка на 2026 год у аналитиков ожидается около 14,1%.

Затишье перед бурей. Американский доллар провожает уходящий год в состоянии полного штиля. Однако внутреннее напряжение чувствуется кожей. 2026 вряд ли окажется спокойным. Чего только стоят потенциальные отмена тарифов Белого дома Верховным судом и увольнение члена FOMC Лизы Кук. Они создают на рынках неопределенность, главным источником которой в 2025 был президент США.

Дональду Трампу опять неймется. Он заявил, что Джером Пауэлл должен уйти в отставку. Он с удовольствием уволил бы председателя ФРС за то, что тот снизил ставки слишком поздно. Хозяин Белого дома якобы все еще может это сделать, но не станет. У главы центробанка и так мало времени – уже в мае срок его контракта истекает. Но американская администрация рассматривает возможность подачи судебного иска за некомпетентность при ремонте здания Федрезерва.

Подобного рода нападки президента имеют вполне конкретную цель. Джером Пауэлл по закону после ухода с должности председателя ФРС может остаться в составе FOMC. Дональду Трампу же нужно наполнить состав Комитета своими людьми – «голубями». Чем больше их будет, тем выше шансы агрессивного ослабления денежно-кредитной политики.

Бойтесь своих желаний. Дональд Трамп мечтает о ставке по федеральным фондам на уровне 1%, слабом долларе и новых рекордах фондовых индексов. Для этого президент США намерен наполнить состав FOMC «голубями» во главе с новым председателем ФРС. Однако по факту титанические усилия хозяина Белого дома могут принести прямо противоположный результат.

Несмотря на то, что Федрезерв контролирует краткосрочные ставки, его действия и ожидания этих действий влияют на доходность казначейских облигаций. Именно от нее зависят затраты на обслуживание госдолга. Именно ее по 10-летним бумагам намеревался снизить до 3% Скотт Бессент во время вступления в должность министра финансов в рамках своей политики 3-3-3. Остальные две тройки касались нефти и экономического роста США.

Ожидания агрессивного снижения ставки по федеральным фондам в условиях сильной экономики могут привести к росту, а не к снижению доходности трежерис. Инвесторы будут напуганы рисками неконтролируемой инфляции, как это было в 1970-х. Тогда под давлением президента Ричарда Никсона глава ФРС Артур Бернс начал активно ослаблять денежно-кредитную политику. Это обернулось взлетом цен, а впоследствии – двойной рецессией экономики США.

Доллар США в 2025-м потерял около 10% и направляется к худшей динамике за 8 лет. Удивительным, на первый взгляд, совпадением является, что 2017-й стал первым годом предыдущего президентского срока Дональда Трампа. На самом деле здесь есть закономерность. И тогда, и сейчас хозяин Белого дома не скрывал своего желания ослабить гринбэк, снизить ставки и переделать международную торговлю.

На таком фоне падение индекса USD является неизбежным. И как в любом неизбежном процессе, доллар прошел пять ключевых стадий. Первая, отрицание, началась в январе и продлилась до Дня освобождения Америки. Инвесторы перестали верить в счастливую звезду гринбэка, как они это делали после победы Дональда Трампа на выборах. Тогда считалось, что он вырастет благодаря разгону инфляции из-за тарифов. Это вынудит ФРС удерживать ставки и утопит EURUSD.

Затем в апреле последовал гнев. Пошлины на импорт оказались настолько масштабными, что к инвесторам пришло понимание – они более вредны для американской экономики, чем для остальных. Тарифы будут поглощаться компаниями США. В результате сброс доллара с рук приобрел лавинообразное движение.

Неделя была короткой по причине католического Рождества, в четверг все рынки закрыты в Америке и Европе, в пятницу рынки США будут работать, но ликвидности не будет, ибо большинство стран мира выходные, крупные американские инвесторы тоже предпочтут наслаждаться отдыхом.

Экономические отчеты текущей недели привели к падению ожиданий рынка по снижению ставки ФРС на заседаниях в январе и марте.
Заголовок ВВП США на уровне 4,3% значительно превысил прогнозы, потребление тоже превысило ожидания, но внутренности отчета не порадовали.
Покупки электромобилей перед окончанием налогового периода стали одной из самых больших статей расходов потребителей.
Рост дефлятора до 3,8%квкв против 2,1%квкв ранее стал самым большим шоком, это говорит о росте ВВП США за счет повышения цен, а не расширения реального производства.
Но для ФРС ВВП США является вдвойне ястребиным: сильный рост экономики на фоне роста инфляции.
Недельные заявки по безработице подтвердили мнение ФРС об устойчивом уровне безработицы, по текущим данным рост уровня безработицы U3 в декабре, скорее всего, снизится с пика ноября в 4,6%.

Репетиция прошла плохо. Доллар США лишь незначительно вырос на фоне ускорения экономики Соединенных Штатов в третьем квартале до 4,3%, максимальной отметки за два года. Именно возрождение американской исключительности является главным риском для «медвежьего» прогноза по гринбэку на 2026. Однако его реакция на данные по ВВП показывает, что у страха глаза велики. Неужели «медведи» по EURUSD настолько безнадежны?

Потребители продолжают тратить, несмотря на их пессимизм в отношении экономики, недовольство высокими ценами и охлаждение рынка труда. Около 70% роста ВВП в третьем квартале было обусловлено инвестициями в искусственный интеллект и потребление американцев, особенно домохозяйств с высоким уровнем дохода.

Впрочем, Дональд Трамп предпочитает не вдаваться в подробности. Он объявил, что главный вклад в великолепные экономические показатели США внесли тарифы. Дальше ВВП будет еще лучше! И никакой инфляции! Более того, новый председатель ФРС станет снижать ставки и помогать фондовому рынку, а не разрушать его безо всякой причины. Кто с этим не согласен, не окажется у руля центробанка.

Учитывая амбиции Трампа по мягкой дкп ФРС США (стремительное снижение ставки и печатный станок), которые станут возможными после оглашения кандидата на пост нового Главы ФРС в январе, следующий год и правда может быть периодом высоких доходностей.

И даже металлы, которые и без того показывают феноменальный рост, продолжат расти. Тому также будет способствовать и нарастающая геополитическая напряженность в мире. Но ключевую роль уже сыграет падение Индекса доллара США (DXY).

Это разве что не затронет нефть, у которой более сложное ценообразование. Но мировые акции, сырье, крипта — вероятно будут расти.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Евро будет расти! Так какой смысл ждать отката, если можно купить его по рынку? FOMO или страх упустить выгоду заставил EURUSD взлететь на фоне растущих как на дрожжах фондовых индексов США. Декабрь является сезонно сильным месяцем не только для них, но и для региональной валюты. Почему бы не воспользоваться этим козырем?

Снаряд два раза в одну воронку не попадает. Тем более трижды. С 1950 не было такого, чтобы S&P 500 пропустил ралли Санта-Клауса три раза подряд. Это случилось в 2023 и 2024. В 2025 рынок акций США настроен на стремительный рост, евро как валюта оптимистов следует за ним по пятам. Да, в течение года ходили слухи, что политика Белого дома, включая угрозы независимости ФРС, лишила американский доллар статуса актива-убежища. Однако на финише декабря все забыли про Дональда Трампа. Балом правит монетарная политика. Стоит ли удивляться взлету EURUSD?

Среднесрочные перспективы основной валютной пары выглядят однозначно «бычьими». Даже заявление Изабель Шнабель, что она якобы не говорила про необходимость повышения ставки по депозитам не помешало евро укрепиться.

Евро продолжает восстанавливаться и вышел на очередные локальные максимумы, после чего начал корректироваться в поисках новой поддержки. Фактором этого роста стало главное событие последних месяцев – ФРС снизила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,5%-3,75%, что оказало фронтальное давление на USD. В то же время, как ЕЦБ на своем заседании позже сохранил депозитную ставку на уровне 2,0%: Кристин Лагард в своем выступлении подчеркнула устойчивость экономики еврозоны, назвав её «резистентной», и повысила прогноз роста ВВП на 2025 год до 1,4%. Такая «ястребиная» пауза ЕЦБ на фоне «голубиного» разворота ФРС стала фундаментальным фактором укрепления евро. К тому же, ФРС объявил об изменении политики по управлению ликвидностью, начав ежемесячные покупки казначейских векселей на сумму $40 млрд для обеспечения стабильности финансовой системы, что фактически является формой мягкого количественного смягчения, оказывающим долгосрочное понижательное давление на курс доллара.

#EURUSD

• Тип ордера: Лимитная продажа
• Точка входа: 1.17720
• Стоп лосс: 1.18160
• Тейк профит: 1.16840

Комментарий:

Всем привет.
Рассмотрим валютную пару EURUSD и найдём новые точки для входа и выхода из рынка.
На данный момент актив торгуется над вновь сформированным и уровнями поддержки, но при этом нас поджимает рядом стоящие сопротивление. Предполагаю, что мы можем увидеть краткосрочное восстановление цены перед походом к самой жирной зоне ликвидности на уровне 1.16830. Поэтому перемещаю свой отложный ордер на более сильную зону сопротивления и попробую забрать нисходящее движение от туда. А более подробно смотрите в обзоре.

Сопровождаю сделку тут: t.me/+LWKmNWQKM5ljNDBi

▪️Тип сделки: Лимитный ордер на продажу

▪️Цена открытия: 1.17528

▪️Тейк профит: Открытый

▪️Стоп лосс: 1.18202

▪️Актуален: До отмены 

▪️Комментарий: 

Итак, на данный момент по валютной паре EURUSD наблюдается достаточно интересная формация. Цена актива формирует локальный нисходящий ценовой канал. Максимумы не обновляются, при этом наблюдается явное поджатие к области 1.17113-1.17084 с целью пробития.  EURUSD сохраняются фундаментальные аргументы в пользу short-позиции. Экономика еврозоны демонстрирует слабую динамику — последние данные по промышленному производству и деловой активности указывают на стагнацию, что ограничивает потенциал евро. В то же время доллар США получает поддержку за счёт ожиданий более жёсткой риторики ФРС и сохранения высоких реальных доходностей, что усиливает приток капитала в USD. Разница в монетарных ожиданиях между ФРС и ЕЦБ остаётся в пользу доллара, так как ЕЦБ вынужден действовать осторожно на фоне слабого роста экономики. Дополнительно давление на EUR оказывает рост геополитических и торговых рисков, при которых доллар традиционно выступает валютой-убежищем.

Предстоящая неделя будет короткой: в четверг католическое Рождество.
Крупный капитал уже зафиксировал прибыль на прошлой неделе, но, как правило, это не уменьшает волатильность, обычно волатильность растет в конце года, хотя движения менее подтверждены ФА-событиям, а больше связаны с перетоками капитала, крупные сделки на тонком рынке могут приводить к сильным движениям.
Геополитика будет в центре внимания, по Украине будет информация от РФ в понедельник-вторник по результатам переговоров, Венесуэла и Иран тоже в центре внимания.

Из традиционных ФА-событий в центре внимания будет ВВП США за 3 квартал с публикацией во вторник.
Лучший прогнозист по оценке ВВП США ФРБ Атланты на текущий момент прогнозирует рост на 3,5%, что выше консенсуса.
Также может быть реакция на еженедельный отчет ADP и, конечно, трейдеры обратят внимание на официальный отчет по недельным заявкам по безработице в среду.
В некоторых календарях указана публикация инфляции РСЕ США в понедельник, но официальное расписание этого не подтверждает, даты публикации пока нет.

Мир полон парадоксов. Финансовый мир – не исключение. Безработица может расти и за пределами рецессий, но когда она достигает четырехлетнего максимума в условиях работающей на всех цилиндрах экономики, это удивляет. Эксперты Bloomberg прогнозируют расширение ВВП США на 3,2% в третьем квартале, опережающий индикатор от ФРБ Атланты выдает еще большую цифру в 3,5%. Как на таком фоне EURUSD не падать?

Сильная экономика – сильная валюта. Мощь экономики США в 2025 парадоксальным, на первый взгляд, образом сочеталось с резким охлаждением рынка труда. Занятость сменила инфляцию в списке самых больших рисков для финансовых рынков в 2026. Инвесторы пропускают мимо ушей цифры по CPI. ФРС отдает предпочтение той стороне своего мандата, где находится рынок труда. Это не то, чтобы модно. Это вызывает страх. А люди боятся того, чего не понимают.

На самом деле все предельно ясно. Ранее считалось, что тарифы приведут к более высокой инфляции. По факту их взяли на себя американские компании, которые сокращают затраты. Одним из способов являются увольнения сотрудников. Другим фактором расхождения путей ВВП и рынка труда является искусственный интеллект и связанный с ним рост производительности.

Позади неделя, насыщенная ключевыми отчетами США, Еврозоны, Британии, три крупнейших ЦБ мира огласили решение по ставке, но движений на рынках практически не было.
Если открыть графики викли: уходящая неделя была одной из самых скромных по движениям, практически флэтовая.
Возможно, причина в том, что данные были смешанными и противоречили друг другу, а ЦБ на паузе?
Нет, ключевые отчеты США, нонфарм и инфляция CPI, вышли однонаправленными, ЦБ Японии повысил ставку до максимума за 30 лет и все эти 30 лет Япония была главным поставщиком ликвидности мру, в первую очередь США.
Мало того, ФРС и ЦБ Канады запустили QE.
События уходящей недели говорят о том, что рынок должен расти на аппетите к риску с падением доллара, ибо данные, действия ЦБ однонаправленны с сезонностью, но рынки ведут себя так, как будто завтра начнется кризис, т.е. закрывают лонги на позитиве, тем самым нивелируя рост.

Безусловно, к данным США есть претензии.
Члены ФРС отрицают рост уровня безработицы U3 до 4,6%, предполагая, что настоящий уровень безработицы составил 4,5%, их можно понять, ибо по истории рост уровня безработицы U3 выше 4,5% очень быстро приводил к обрушению рынка труда с ростом безработицы выше 5,0%.

EURUSD = ЦЕЛЬ достигнутаEURUSD = цель достигнута. Не жадничаю и забираю имеющуюся прибыль! Благодарю всех кто читает блог! Ваши комментарии ...