Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
С помощью финансового показателя Weighted Average Cost of Capital (WACC) оценивают доходность, то есть минимальный доход, который принесут вложения.
Расчет показателя производят по формуле:
WACC = Дсб*Ксб/Коб + Дзм*(1-НП)*Кзм/ Коб
где
Дсб – доходность собственного капитала
Дзм – доходность заемного капитала
НП – процентное выражение ставки налога на прибыль
Ксб – размер собственного капитала
Кзм – размер заемного капитала
Коб – размер общего капитала (складываемый из общего и заемного)
С помощью данного показателя можно оценить эффективность инвестиций, а также как изменилось состояние компании. В этом случае показатель сравнивают с рентабельностью активов. В случае, когда WACC превышает рентабельность, добавленная стоимость бизнеса снижается, то есть компания теряет в цене. Когда рентабельность превышает WACC, то цена компании растет в цене, а ее добавленная стоимость повышается.
Также WACC отражает эффективность сделок слияния и поглощения. В этом случае сравниваются аналогичные показатели компаний до сделки с общим WACC после слияния.
