Во вторник американские фондовые индексы S&P-500 и Dow Jones завершили торги впритирку к своим историческим максимумам. Прекрасный результат на фоне достаточно спорной макростатистики: продажи новых домов в феврале (411 тыс.) не дотянули до прогнозов; индекс деловой активности ФРБ Ричмонда в марте (3 п.) также не оправдал ожиданий; особенно огорчил индекс потребительского доверия Conference Board, который в марте упал до 59,7 п. против прогноза 67,5 п.; объем заказов на товары длительного пользования в феврале за исключением заказов на транспортные средства снизился на 0,5%. Порадовал лишь индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller, который в январе показал прирост на +1,0% м/м (+8,1% г/г). Иными словами, в вышедших данных заокеанские инвесторы не увидели никаких поводов для продаж – все снижения последних дней были выкуплены.
Вчера на таком позитивном внешнем фоне наши фондовые индексы обновили свои 3-х месячные минимумы. Потери индекса РТС и ММВБ с начала года составляют более 5%. Соразмерно слабый рынок сейчас у Индии -3,7%, несколько хуже обстоят дела у Бразилии -8,7%. Общая тенденция на лицо – рынки развивающихся стран не в фаворе у глобальных инвесторов. 


( Читать дальше )

Уровень потребительского доверия в США в марте 59,7 п. против ожиданий 67,5 п. Предыдущее значение — 69,6 п.

Что случилось? Неужели все плохо стало?

Кстати, продажи новых домов за февраль при прогнозе 430 тыс. оказались 411 тыс.

С учетом того, что в последние два дня наш рынок ускорил движение вниз, думаю возможной точкой остановки теперь будет уровень 1380 п. — уже на этой неделе или в начале следующей недели.

Продажи широким фронтом активизировались особенно после того, как индекс ММВБ продавил вниз уровень долгосрочного растущего тренда (начатого в 2008 г.).

Ближайший уровень поддержки — на 1410 п.



График индекса ММВБ 4 часа

В понедельник индекс S&P-500 не дотянул до своего исторического максимума буквально 1 пункт. Как правило, на ретестах рекордных отметок инвесторы предпочитают фиксировать прибыль, поэтому вчерашняя торговая сессия на Уолл-стрит завершилась небольшим снижением (S&P -0,33%). По сути: заокеанский рынок акций находится сейчас в фазе распределения, когда крупные игроки, взявшие позиции существенно ниже, сейчас на волнах локальных подъемов отдают «опоздавшим» свои бумаги. Впереди окончание квартала, сезон новой корпоративной отчетности и небольшая разгрузка длинных позиций вполне оправдана.
Российский рынок акций живет какой-то свой жизнью, не обращая внимания на Америку, Европу и нефть. В то время, как котировки «черного золота» продолжают безыдейно стоять возле отметки $108/барр, а западные фондовые индексы консолидируются недалеко от своих годовых максимумов, российский рынок акций летит камнем вниз. Вчера индекс ММВБ буквально за пару часов под закрытие сессии упал до отметки 1428 п. – минимум с начала декабря прошлого года.


( Читать дальше )

Сечин: Роснефть не планирует выкупать доли миноритариев ТНК-ВР.
Привилегированные акции ТНК-ВР рухнули после этого на 10%
 

График префов ТНК-ВР (2 часа).

Заокеанский рынок акций завершил торги в четверг в красной зоне (S&P -0,83%). Удручающе слабая статистика из Европы (Индекс деловой активности PMI в промышленности в марте упал до 46,6 п. против прогноза 48,2 п.; Индекс сектора услуг снизился до 46,5 п. против прогноза 48,2 п.) вызывавшая падение на биржах Старого Света, не смогла скрасить в целом благоприятные статданные из США. Вероятно, также сказывается общая усталость от роста, на фоне возрастающих внешних рисков. Из-за отсутствия подвижек в решении кипрских проблем возникают трудности просчета возможных сценариев поведения цен на рискованные активы. В результате, наиболее осторожные игроки предпочитают от них избавляться.
Время, отведенное ЕЦБ для предотвращения коллапса банковской системы Кипра ЕЦБ, измеряется уже часами — 25 марта может быть перекрыт кран предоставления ликвидности. В связи с возросшими рисками финансовой и экономической стабильности агентство S&P ночью понизило рейтинг Кипра на одну ступень с «ССС+» до «ССС» с негативным прогнозом. Валютная пара EUR/USD (1,2910) и фьючерсы на фондовые индексы (S&P +0,1%) на это не отреагировали. Сейчас ключевой вопрос дня – создание кипрского «фонда солидарности», голосование по которому отложено до пятницы.


( Читать дальше )

Налога не будет, но проблема кипрских вкладов не решена — Президент Кипра отчитался перед Путиным

Фондовые индексы Америки в понедельник хоть и испытали на себе давление со стороны европейских долговых проблем, но активных продаж на биржах не было. Скорее наоборот, такие «киты» как Goldman Sachs и Morgan Stanley  сохраняют позитивный взгляд на американский рынок акций. На этом фоне европейские инвесторы к закрытию торгов в понедельник выкупили большую часть первоначальных потерь в своих индексах.
Курс евро к доллару пока остается под давлением (1,2950) в преддверии решения вопроса по поводу налога на депозиты кипрских банков. Напомним, что вчера Еврогруппа приняла решение позволить Кипру использовать при определении суммы однократного налога на депозиты прогрессивную шкалу. Поэтому вклады до 100 тысяч евро в банках Кипра, вероятно, трогать не будут, а вот налог на депозиты более 100 тысяч евро может возрасти до 15,6%. Как бы там ни было, но для получения внешней финансовой помощи в сумме 10 млрд. евро Кипру надо самостоятельно собрать 5,8 млрд. евро.
С учетом того, что крупный российский бизнес любил использовать Кипр в качестве площадки для  оптимизации своего налогообложения, наши фондовые индексы (ММВБ -2,16%) в понедельник показали худшую динамику среди европейских бирж. У инвесторов пока нет понимания величин финансовых потерь в такой экстраординарной ситуации. Именно поэтому вчера наиболее активные продажи имели место в акциях российских банков и компаний, совладельцы которых зарегистрированы на Кипре.


( Читать дальше )

В среду американский рынок акций не показал активной динамики, завершив торги в нейтрально-позитивной зоне. Вышедшая вчера статистика по розничным продажам за февраль была позитивной только на первый взгляд, поскольку откорректированные данные не показали улучшения. Тем не менее, игроки стараются сохранить текущие уровни в индексах и акциях под пятничную экспирацию. Индекс волатильности VIX остается возле многолетних минимумов (11,83).
Основные движения происходили вчера на валютном рынке, где курс евро к доллару упал до трехмесячного минимума (1,2940). Слабые данные (промпроизводство в январе снизилось на 0,4% — хуже ожиданий), выходящие по еврозоне в последние месяцы, повышают вероятность смягчения монетарной политики от ЕЦБ. Индекс доллара DXY поднялся к уровню 93 – максимум с начала августа прошлого года. В этой связи, будет логичным увидеть пару EUR/USD к концу месяца возле отметки 1,28.
Усиление позиций доллара играет на руку «медведям» на сырьевых рынках. Как мы и ожидали, апрельские фьючерсы на нефть марки Brent пришли на уровень $108/барр – средний уровень осени прошлого года. Схожую динамику демонстрируют сейчас и основные промышленные металлы.


( Читать дальше )