Блог компании Market Power | 📑Отчеты дня: продукты, сельское хозяйство и металлы

Российский ретейлер Х5 отчитался по МСФО за 1 квартал, Русагро представила «операционку», а Норникель — производственные результаты за тот же период. Коротко разбираем показатели

🔹Х5 (FIVE)

МСар = ₽0,8 трлн

Р/Е = 8

Результаты

— выручка: ₽886 млрд (+27%);

— EBITDA: ₽55 млрд (+38%);

— чистая прибыль: ₽24 млрд (+97%).

Продолжается тренд на популяризацию жестких дискаунтеров. Так, выручка Чижика выросла до ₽45,6 млрд (+144%). Однако львиную долю общей выручки генерирует по-прежнему Пятерочка: ₽686,5 млрд (+25%). 

LfL-продажи за период выросли на 14,8%, средний чек — на 11,6%, а трафик — на 2,9%. Чистый убыток от курсовых разниц снизился до 361 млн (-51%).  

🚀Мнение аналитиков МР

Ретейлер снова демонстрирует отличные показатели

С точки зрения бизнеса, Х5 чувствует себя великолепно. Надеемся, что так будет и дальше, и акционеры, попавшие под остановку торгов, заработают на их открытии. 

👉Почему X5 вынужденно переезжает в Россию

🔹Русагро (AGRO)

МСар = ₽197 млрд

Р/Е = 4

Результаты по выручке

— масложировой сегмент: ₽29,8 млрд (+28%);

— НМЖК: ₽14,5 млрд;

— сахар: ₽12,4 млрд (+32%);

— мясо: ₽10,6 млрд (-1%);

— сельское хозяйство: ₽4,3 млрд (-27%).

Объемы производства и продаж в мясном сегменте снизились, потому что из-за эпидемии в прошлом году упала рождаемость поросят. В большей степени снижение продаж коснулось менее маржинальных товаров. 

Снижение продаж в сельхозсегменте обусловлено более высокими запасами на начало 1 квартала 2023 года. 

🚀Мнение аналитиков МР

Здесь тоже отчет вышел приятным для инвесторов. Кроме того, компания смотрится дешевле прочих игроков агросектора Мосбиржи.

Однако мы продолжаем нейтрально смотреть на бумаги Русагро из-за иностранной регистрации компании и отсутствия точного понимания по процессу редомициляции.

🔹Норникель (GMKN)

МСар = ₽2,4 трлн

Р/Е = 10

Результаты

— никель: 42 тыс. тонн (-10%)

— медь: 109,7 тыс. тонн (+1%)

— платина: 178 тыс. тр. унций (-1%)

— палладий: 745,7 тыс. тр. унций (+3%)

Компания также подтвердила прогноз на весь 2024 год

— никель: 184-194 тыс. тонн

— медь: 334-354 тыс. тонн

— платина: 2,3-2,4 млн тр. унций

— палладий: 567-605 тыс. тр. унций.

🚀Мнение аналитиков МР

Как мы и говорили ранее, Норникель сейчас — сложная ставка на промышленные металлы. Разнонаправленная динамика подтверждает наш тезис.

Мы продолжаем нейтрально смотреть на перспективы инвестиций в акции ГМК.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power