Вводная к заседанию ФРС

Общая ситуация

Общая ситуация включает в себя перераздел мира, переход на новую валютную систему и повсеместное внедрение ИИ.
Если описывать все это, то получится роман, сравнимый по объему с «Войной и миром» Толстого.
По минимуму нужно учитывать, что такие кардинальные изменения дают тектонические сдвиги во всех сферах, а значит нужно либо работать на коротких промежутках времени со стопами или делать долгосрочные инвестиции с пониманием, чем это все закончится, а лучше сочетать долгосрочные стратегии с краткосрочными входами в рынок.
В данной вводной я могу лишь осветить те изменения, которые видны невооруженным взглядом за последнее время.

После одновременной встречи в Москве Путина, зятя Трампа Кушнера, спецпосла Трампа Уиткоффа и главы МИД Китая Ван И на свет появилась обновленная стратегия США по нацбезопасности, которая обозначила Европу как противника США в то время, как Китай и РФ упоминались вскользь.
Позже Трамп подтвердил готовность поддержать оппозиционные партии Европы, что является вмешательством во внутренний процесс.
Трамп заявил Европе, что с 2027 года роль США в части военной поддержке уменьшится и Европа должна полагаться на себя, РФ приветствовала новую доктрину США.
Выводы просятся однозначные, хотя это не украшает лидеров Европы и трудно не согласится с высказыванием Трампа об их импотенции.

Переход на новую валютную систему задерживается из-за разногласий в Сенате США акценте на шатдауне.
Поэтому для Трампа важно получить большинство голосов в ФРС.
Если Трамп сможет уволить членов ФРС, назначенных Байденом, по причине утверждения их «авторучкой» — доллар рухнет, крипта вырастет, золото вырастет.
Тем не менее, члены ФРС проходят утверждение в Сенате, а конгрессмены являются представителями народа, а отменить решение народа даже Трампу будет непросто.
Но факт в том, что Трамп напугал членов ФРС перед заседанием, а насколько это повлияет на их голоса: узнаем сегодня.
Фаворит Трампа на пост главы ФРС Хассетт уверяет рынки в своей аполитичности, но, если бы сие было так – Трамп бы его никогда не назначил на этот пост.
Имя нового главы ФРС Трамп обещал огласить в январе, но на этой неделе проходят финальные собеседования и, не исключено, что оглашение будет сделано ранее, хотя Трамп уже достаточно прозрачно указал на кандидатуру Хассетта.

Заседание ФРС

Логично ожидать ястребиное снижение ставки ФРС и рынки готовы к этому сценарию, ибо хоть и учитывают два снижения ставки ФРС в 2026 году, но уже после замены главы ФРС: в июне и декабре.
В обзоре дня я писала о ожидаемой реакции рынка на расклад голосов, на прогнозы по траектории ставок и риторику Пауэлла о вероятности дальнейшего снижения ставки, но это все мелочи, способные дать лишь краткосрочное движение.
Понятно, что 1 голос против снижения ставки будет на падение доллара и аппетит к риску, 5 голосов против снижения ставки приведут к более длительному росту доллара с уходом от риска, но через полгода состав ФРС изменится кардинально, а ранее рынки не рассчитывают на ещё хотя бы одно снижение ставки.
Прогноз ФРС по ставке на 2026 год, скорее всего, будет включать только одно снижение ставки, но достоверных экономических данных нет, до марта ситуация может изменится, не говоря об рыночных ожиданиях по следующему снижению ставки в июне.

Единственное, что может дать тренд на сильное падение доллара на фоне аппетита к риску: это запуск аналогии QE, этот шаг уже был анонсирован ФРС «в ближайшем будущем», но поскольку ФРС утверждает, что покупка ГКО США на баланс не является монетарной политикой, то оглашать о таком решении логично между заседаниями, хоть завтра, но вряд ли в ходе заседания FOMC.

На пресс-конференции Пауэллу явно будет задан вопрос о возможности увольнения Трампом членов ФРС, назначенных при Байдене (включая самого Пауэлла).
Джей явно уже проконсультировался с юристами и его ответ будет с большой долей вероятности правильным.
Если Пауэлл скажет, что Трамп не может уволить членов ФРС по причине авторучки Байдена – доллар вырастет, если будет сомневаться – доллар упадет.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Со стороны ФРС долгосрочного роста доллара не ожидаю.
Может быть геополитический негатив или позитив, но это слабо предсказуемо.
Бирюзовый сценарий: базовый, шип на падение доллара на снижении ставки с перехаем до верха канала или без оного, потом рост доллара на ястребиной риторике Пауэлла, затем опять продолжение падения доллара, т.е. стандартная 5-волновая структура.
Розовый вариант: много голосов членов ФРС против снижения ставки, ястребиные прогнозы и риторика Пауэлла, в этом случае возможно падение до низа канала перед продолжением роста.

— S&P500.
С текущих уровней или после более глубокой коррекции ожидаю продолжение роста.



Традиционно на заседании ФРС пройдет конференция в Telegram с началом в 21.30мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения.