<HELP> for explanation

Блог им. smoketrader

Размышление: индекс голубых фишек - первый шаг к "фанерной пирамиде"...

http://rts.micex.ru/n3243/?nt=101

С 27 мая 2013 года Московская Биржа начинает расчет Индекса голубых фишек Московской Биржи — индикатора наиболее ликвидных и капитализированных ценных бумаг 15 российских эмитентов.
Индекс голубых фишек в полной мере является репрезентативным индикатором, адекватно отражающим состояние российского фондового рынка. Капитализация акций, входящих в его состав, составляет более 65% суммарной капитализации, а объем торгов — 75% общего оборота российского рынка акций.


Ну, вроде как это позитив — новый индекс, отражающий динамику основных ликвидных бумаг.

Так что же мне не нравится в этом?! 
А вот что — в конце зимы — на заседании Совета РЕПО Сбербанк обратился к ЦБР с предложением снизить дисконты по акциям принимаемым в обеспечение с 45-55%. Тогда ЦБР отказал, сославшись, что не может взять акции к себе на баланс если «что будет» и не видит никакого индекса этих самых ликвидных акций, а значит не понимает динамику рынка. Но сказал, что если Сбербанк подаст официальный запрос через НФА, то ЦБР рассмотрит и возможно что-то «начнет делать по вопросу»…

И вот Биржа вводит Индекс голубых фишек....
Первый шаг сделан.

Почему я — против?! 
Если даже Сбербанк будет использовать сниженные дисконты для того, чтобы кредитовать клиентов под эти акции и самому перекредитовываться у ЦБР по более выгодным (для себя ессно) ставкам, то остальные участники (да, как мне кажется и сам Сбер) будут использовать сниженные дисконты для того, чтобы «пирамидить» бумаги. 

Вспомним-ка 2008 год… кризис отечественного рынка это был кризис РЕПО (если проще сказать — это кризис «пирамидостроителей»).

Так то — это был «пирамидинг» облигационного рынка, а там не все так ликвидно/волатильно как на акциях.
Высокие дисконты ЦБР призваны сдерживать «особо умных и жадных» от строительства «многоЭтажных домов» на акциях.

НО, если дисконты «отпустят» — опустят до 10-15% то будет бум строительства «фанерных пирамид» — и одно «дуновение» в волатильном Газпроме приведет к коллапсу «почище», чем был на рынке бондов...

Вот так…
 

Это начало конца индекса РТС
Тимофей Мартынов, ты считаешь, что исчезнет то, что раcсчитывается в USD…
ballman, ну, кстати, это правильно будет… в нац.валюте российский индекс…
Smoketrader, а вдруг, получится 2 ликвидных индекса в RUR и USD, только конечно, много вопросов по линейке «ММВБшых индексов». Хотелось бы пару ликвидных индексов в разных валютах.
ballman, интересно, если бы фьючерс на РТС2 ввели бы, кто кого гонял бы, «акционное» наполнение или прайс фьюча.
«Тогда ЦБР отказал, сославшись, что не может взять акции к себе на баланс если «что будет» и не видит никакого индекса этих самых ликвидных акций, а значит не понимает динамику рынка»
— а в чем проблема использование индекса ММВБ10? и чем новый ММВБ топ-15 супер выгодно отличается от ММВБ10?
RS-trade, репрезентативность выборки видимо…
Александр Лобанов, хехе только вот России нечего печатать. вот в чем беда
Александр Лобанов, если дисконт снижается, то есть возможность сделать больше «этажей»… соответственно больше заработать…
Smoketrader, если они продолжат историю RTSS, как видно из заметки на сайте биржи, получается, что меняется только название индекса-бумаги те же 15… а известно когда отпустят эти дисконты, я как понимаю, хотят увеличить ликвидность.
ballman, неизвестно… спрошу у ЦБР на следующем заседании Комитета… (но мне кажется ЦБР понимает риск, но может пойти «на поводу» у крупного игрока)
Smoketrader, спасибо
Smoketrader, На рынке Т+ можно заполучить и так 6-ое плечо под акции, если брокер переносит позу без оплаты/поставки.
Это и так мегадрайв, причем на споте. Зачем пирамиды?
Тем более что делать их в чем-либо кроме облигов и выше 3х этажей — самоубийство.
Я помню 2008 год, помню что мы не могли получить бумаг от таких «заигравшихся товарищей». Мы увеличивали диски до 30 в ливиде, до 50 в 3ем эшелоне. Сокращали число и список контрагентов, некоторые до сих пор в него не входят.
Да, конечно иметь акцию а не «псевдо фьюч бедивидендный» это приятнее, но не агрумент. IMHO
Головин Евгений, ты не то говоришь, я про пирамидинг профучастниками!!! а не физиками…
когда ты берешь и начинаешь пирамиды строить с ярда… там с пониженными дисконтами выйдет веееесьма нефигова))))))))))))
и на самом деле пирамида в акциях из топ-15 по ликвидности на много безопаснее пирамиды в неликвидных облигах. Выскочить из сбера, гп, лука и т.п. с умеренными потерями на много проще, чем с какого — нить 2-го эшелона в облигах (когда в 2008-м на первом шухере спрэды разъехались на кратные проценты, а на втором шухере бидов вообще не стало).

В целом российский спекуль должен позитивно встречать все новости, способствующие увеличения размаха колебаний котировок :))
RS-trade, да Вы что?! с той волатильностью, что на акциях в «трубу» можно будет вылететь «максимально быстро»… И потом — в «левых облигах» в 1000 раз меньше тех, кто в ТОП-15 акций ММВБ…
Smoketrader, ну не надо 5-10 плечо выстраивать ;) так чуток в один-два круга переложиться )
RS-trade, ))))) те, кто увидят, что диск. снизили не будут думать «а что будет если»… войдут «пополной»…

Как там было: длина ч… а, положенного на «авось» равна диаметру ж… ы во время кризиса"…
Скоро биржа Зимбабве ММВБ обгонит по оборотам.
avatar

Theorist

кстати, а для примера. Вот висит а банка ГП (скажем по структурному продукту) на балансе, и он знает, что ему ваще пох куда он пойдет (в смысле ГП). Тогда банк идет в ЦБ грит дай денех под залог акций ГП. Какую ставку ему покажет ЦБ под такой залог?
Smoketrader, держите нас, пожалуйста, в курсе, когда этот % таки снизят.
и где его можно он-лайн отслеживать в реальном времени?
Владимир Сарнацкий, в новостях по факту)))
о чем Вы?
avatar

Genri

«пирамидинг» основная причина банкротства с 1800 года.
avatar

Почка

Если это произойдёт, то в долгосрочной перспективе надо покупать волу на все плечи =)

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP