комментарии Alter на форуме

Снова Распадская. С его согласия критикуем Сашу Пушкина.

Лирическое отступление :)))
Наши амбиции невелики. Никогда бы не подумали, что позволим критиковать Сашу Пушкина.
Даже как-то была мысль подражать ему и взять псевдоним Паша Сушкин.
Но судьба повернула всё иначе.

Лирическое отступление-2.
Не поливаем никого желчью. Просто взгляд другого полушария.

Вот блог Саши:
smart-lab.ru/blog/525398.php

Его волнение понятно. И мы его разделяем. Ещё вчера в ходе телефонной конференции президент Evraz Александр Фролов в очередной раз подтвердил намерение платить дивиденды. (Цитату см. ниже). Вероятно, именно на этой новости вчера котировки подскачили на 5%.

Негадано, сегодня всё перевернулось на 180 гр.: вместо дивидендов — допэмиссия. Все выпали в осадок: допка минорам — серпом по 00, аля-улю балабосы! (в этом месте уместно и более крепкое, чем жаргон).
Оговоримся, правда, что оправдание, возможно и есть. Например, вот прямо утром сегодня какие-то супер условия предложили, нужно брать, пока дают.

Далее Блумберг приводит данные о том, что ВЭБ считает любые ОФЗ достаточно «длинными» и потому переразместил средства в депозиты.

Но у нас возник другой вопрос.
Во-первых, с 2014 года введен мораторий на перевод накоплений в НПФ. См., например: www.kommersant.ru/doc/2538677

Alter, паша сушкин это сильно...
Но внимательнее читайте закон об ао. А вообще ваш вариант мне больше нравится. Только он имхо менее реалистичный. В вашей схеме миноритарии распадской остаются акцианерами «толстой» распадской. Реорганизация распадской в толстую распадскую подпадает под крупную сделку чзаинтересованностью. Миноритарии могут потребовать выкуп. Не проще ли сразу от них избавиться?

Alter, можете даже не объективно. Кому какое дело…

Саша Пушкин,
тогда не будем

Alter, отчего же. Мне было бы интересно ваше мнение просто имел в виду, что на смартлабе критикуют и не спрашивают)

Alter, можете даже не объективно. Кому какое дело…

Alter, если есть желание на этом заработать придется и гадать и оценивать риски. Если стоишь в стороне, можно и просто подождать

Alter, внеш эконом банк, сокрвщенно ВЭБ… не?..
Минором иногда быть не так уж плохо. Голова меньше болит о бизнесе в котором не сильно понимаешь…
Распределение дивоф можно ппоиисать в дивполитике и закрепить уставом, что она не меняется без одобрения более чем 75%. Тогда 25% ВЭБа получится блокпакетом.
Но это лишь моё мнение. Возможно правы именно вы

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.

Alter, Если Сибуглемет платит проценты, то там и прибыль небольшая. Сибуглемет такой же, как и Распад по добыче угля.

khornickjaadle,

ВЭБ гарантированно получает % и, если есть, долю прибыли.
Для чего ему отказываться от % в надежде, что ему достанется доля прибыли (если будет) в виде дивидендов (если будут)?

Alter, во первых для банка естественно избавляться от непрофильных активов. Во вторых объединение многих мелких угольных активов в один курупный даст синергетический эффект за счет лучшей логистики и большего влияния на рынке. В третьих «надежда» на дивиденды будет весьма вероятно подкренлена уставом нового предприятия.

Ну че молчите, какие есть мнения?

Тимофей Мартынов,
ещё одна мысль. Сибуглемет с точки зрения ВЭБа:
— из 2.5$ млрд — 90% задолженность перед ВЭБом. Свой % он имеет гарантированно.
— пакет в собственности. Не справится ЕВРАЗ, можно теоретически и другую УК найти.
— 350+р/акцию для Распадской — нереально. Кроме того, допэмиссия снизит котировки.

Имхо, ответ в другой плоскости, не Сибуглемет.

Alter, Если Сибуглемет платит проценты, то там и прибыль небольшая. Сибуглемет такой же, как и Распад по добыче угля.

Допка — может будут поглощать Сибуглемет.

khornickjaadle, то есть Дивов точно не будет?:)

Тимофей Мартынов, Непонятно. Всё запутано, то СП хотели, теперь допка.

khornickjaadle, допка на ближнем горизонте может и не так плохо. Разместятся по 150 скажем, можно будет попробовать быстро слить.

У них же кэш-эк был, убытков бы тоже ненужно. Может, часть своих отдадут при допке.

А так конечно, тухляком было, тухляком осталось.

Alter, Допка неизвестно на что, а то зафигачат на долг Сибуглемета, а это 3 ярда баксов или что-то около того.

Ну че молчите, какие есть мнения?

Хочется зашортить конечно, но при всем уважении, шортить контору с EV/EBITDA 2,5 как-то стремно))

блин, я чето пропустил, а на чем вчера этот вынос был под закрытие торгов?

Тимофей Мартынов, дивиденды обещали обсудить в марте

Davokad, вообще конечно дивиденды и допэмиссия — это несколько взаимоисключающие истории, как вы считаете, коллеги?:)

Допка — может будут поглощать Сибуглемет.

khornickjaadle, то есть Дивов точно не будет?:)

Тимофей Мартынов, Непонятно. Всё запутано, то СП хотели, теперь допка.

Допка — может будут поглощать Сибуглемет.

khornickjaadle, то есть Дивов точно не будет?:)

Опа.
Неожиданный поворот

CEO Евраза говорил о дивидендах, а подразумевал размещение акций;) Сегодня собрали СД на допэмиссию и внеочередное ОСА. Зачем Распадской размещать акции? Либо купить что-то ценное, либо размыть долю миноритариев и выкупить 100%.
www.raspadskaya.ru/upload/files/%D1%81%D1%83%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%20%D1%84%D0%B0%D0%BA%D1%82%2015%202%20%20%D0%A1%D0%94%20%D0%BE%20%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B5%D0%B4%20%D0%B8%20%D0%BF%D0%BE%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%BA%D0%B5%206%2003%202019.pdf?FileID=1311