комментарии Laukar на форуме

Carry Trade 2.0: Как выжать 35–40% годовых из ОФЗ, используя юаневое плечо и трендовый хедж

Начало 2026 года подкинуло инвесторам уникальную ситуацию. С одной стороны, ключевая ставка в РФ все еще держится на высоких уровнях (~15-16%), с другой — рынок уже вовсю живет ожиданиями цикла смягчения ДКП. В этой статье я разберу стратегию «синтетического арбитража», которая позволяет кратно увеличить доходность безрисковых (в теории) инструментов.

Концепция: Зачем усложнять?

Просто купить ОФЗ под 15% — это скучно и едва покрывает реальную инфляцию. Чтобы получить доходность уровня венчурных инвестиций (35%+) в облигациях, нам нужно задействовать три рычага:

1. Капитальный доход от роста цены длинных облигаций.

2. Дешевое плечо в валюте с низкой ставкой (юань).

3. Динамический хедж валютного риска.

Шаг 1: Выбор «ракеты» (ОФЗ-ПД)

Мы не берем флоатеры. Наша цель — ОФЗ-ПД 26238 или аналоги с дюрацией от 10 лет.

• Текущая доходность к погашению: ~15% годовых.

• Скрытый потенциал: При снижении ключевой ставки на каждые 1%, «тело» такой облигации растет на 7–9% за счет высокой дюрации. Если ставка за год упадет с 16% до 12%, только на росте цены мы заберем +25–30%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анекдот, блин, от Башкирии: по 3500 акции не продавали, по 2500 не продавали. По 1447 — надо продать сейчас… Это продают — кому надо продают, похоже… Специально сюда вели… За треть от капитала госпакет продать. Конечно. Когда же еще?

были же те кто не очканул клады на год открыть? или их было совсем мало? основная масса загрузилась в доллар по 97+? (год назад)

Koshchei, привет. Что, когда 92? Я не тороплюсь. У меня много Сургут префа. Надо год закрыть на минимумах, а в следующим улететь… Такой план будет отличным…

Гыыы… я сегодня утром прикупил СургутП… Упали
Ну и ладно, завтро утром еще прикуплю.

Владислав Рыжков, Да и правильно. Чем ниже доллар под конец года будет — тем лучше — база для роста в следующем году больше. Дивы будут по итогу следующего года еще больше. 25% дивидендной доходности от текущих через полтора года и далее — хорошая прибавка к пенсии пенсионеру… Да и рост в 2 раза цены акции хоть и не так важен. Но приятен будет…

Значит див точно не будет много лет

Dkar, а вас только дивы и интересуют? Вы бы в такой непростой момент подумали не чем компания может вам помочь, а чем вы можете помочь компании ММК?
(Сарказм)

Если НПЗ за рубежом продадут, мы опять будем сырьевым придатком. В чем выгода Лукойла? Ясно, что должно быть снижение. Или я не права?

Эллина Фролова, по вашему снижения ещё не было? Там Лукойл даже потеряв все зарубежные активы потеряет всего 15 процентов прибыли. Не смертельно.

Слухи идут: что Сургут Лукойл купит. А что, может… Это был бы номер…

По последним открытым данным (до санкций 2022 года):

Зарубежные проекты давали около 12–17 % совокупной добычи нефти и газа.

По чистой прибыли — ориентировочно 10–15 %, т.к. внешние активы имели чуть выше маржинальность, но и выше издержки.

Основные активы вне РФ — Ирак (проект “Западная Курна-2”), Узбекистан (газ), несколько НПЗ и розничные сети в Восточной и Центральной Европе.

После 2022 года часть активов уже продана или заморожена — то есть значительная часть «зарубежного вклада» уже потеряна и отражена в отчётах 2023–2024 гг.

💰 2. Текущая структура прибыли

К 2025 году:

Основная прибыль Лукойла генерируется внутренней добычей и переработкой в РФ, с экспортом через «дружественные» направления (в т. ч. Азия, Ближний Восток).

Зарубежные активы к этому моменту могли давать не более 8–12 % прибыли — остальные уже “отвалились” ранее.

Tonikvzakone, два варианта есть, каждый пусть сам прикинет какая у них вероятность

Первый что Путин сдаст назад и всё же согласится на мир ...

Коммунизму не быть!, Путин уже согласен на текущих+ оставшиеся 20% Донбаса. Я делаю ставку что в 26-м уже и сами отвоюют это, и помирятся… С Лукойла при этом санкции снимут. Это выгодно европе… А если и не снимут. Все работает через посредников… И кроме того ставку постепенно снизят. Лукойл станет интереснее раза в 2-3.

Metzger, чё делать будем? Я тоже на несколько лямов в минусе. Терпеть? Или со слезами резать лосей пока ещё можно продать хоть за 5к? Какие ...

Tonikvzakone, не буду брать за вас ответственность. Но лично я покупаю Лукойл — делаю ставку на рост после окончания СВО раза в 2-3… А вот с окончанием вопросы… Но тенденция такая что в 2026 вероятно договорятся… Но важно: без плечей. Я лично еще и при кипишах хеджируюсь шортом фьючей…

Все. Прогноз по ставке пересмотрели в сторону более высоких. Цену самолета скоро пересмотрят тоже в сторону более низких…

Так или иначе, любого человека можно сломать, и Путин не исключение.
Остаётся только в это верить.

Heinrich von Baur, да конечно… Ты главное верь… Нее… Другого Вову ломать надо… Быстрее выйдет…

Георгий Аведиков, дивидендов за этот год не будет. Что вы там курите какие 3 рубля, когда по году будет убыток с полтриллиона минимум

Коммунизму быть!, Это хорошо. Чем больше нарисуют убыток от снижения доллара за этот год тем выше будет прибыль от его восстановления в следующем и после… Дивиденды через 1,5 года и после в 25% от текущей цены — Это хорошая прибавка к пенсии пенсионеру…

После саммита с Путиным Трамп передумал поддерживать удары Украины по российским энергетическим объектам
После саммита с Путиным Трамп передумал поддерживать удары Украины по российским энергетическим объектам, сообщают источники

По словам двух источников, знакомых с ситуацией, США расширили обмен разведданными с Украиной, включив в него информацию о целях, расположенных глубже на территории России, в рамках стратегического сдвига, который, как надеются обе страны, позволит возобновить переговоры с Москвой, застопорившиеся после саммита между президентом США Дональдом Трампом и российским лидером Владимиром Путиным на Аляске этим летом, на котором не удалось достичь мирного соглашения.

 

Источник — edition.cnn.com/2025/10/16/politics/trump-ukraine-strikes-putin-energy

 

Ура товарищи! Обогатимся на росте Российских акций… Не зря плечи набирали!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Покупаю. Сегодлня на заправке 95-й был уже по 75 руб. Хорошая выручка.)))

Остап1978, заправка — это конечно хорошо, но выгодно ли продавать китайцам нефть по такой цене и долларе? Особенно когда запретили продавать бензин за бугор?

Все негативят. Давайте я вас порадую

Сегодня рынок опять «красный». Заливают наши акции — новости мрачные, комментарии панические, настроение у многих на нуле.
Но, друзья, давайте без паники. Такое уже было десятки раз — и каждый раз всё восстанавливалось.

Почему это происходит?
Потому что крупные игроки прекрасно знают: большинство частных инвесторов в лонгах, часто ещё и с плечами.
Стоит немного усилить негатив — и толпу можно вытряхнуть из позиций. Пугающие статьи, панические заголовки, «эксперты», предсказывающие крах — всё это часть игры.

Но посмотрите трезво.
Сегодняшнее падение — без серьёзных новых причин. Экономика та же, дивиденды те же, компании работают. Значит, скорее всего, это обычная манипуляция и эмоциональная волна.

Напоминаю: по мировым исследованиям, 70–90 % частных инвесторов теряют деньги. Почему?
Потому что они продают дешевле, чем купили.
Не потому что рынок плохой — а потому что не выдерживают и поддаются панике.

«Серьёзные исследования показывают, что 70-90 % участников рынка в долгосрочной перспективе теряют деньги (например, в работе Odean et al. «Just How Much Do Individual Investors Lose by Trading?») »

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Laukar, зачем?) надеетесь на большие дивы?

Sergei, да. Дивы в 25-30 процентов от текущей которые маячат через полтора года и далее… Неплохая прибавка к пенсии? Компания всегда честно платила дивы придерживаясь дивидендной политики. Денег у них много. Префы держат свои люди. Торгуется она значительно дешевле своего капитала. Так что тут все хорошо. Лучше чем у большинства компаний РФ.

закрыл шорты пока на 38.6, но чета кажется что ниже повезут(



закрыл шорты пока на 38.6, но чета кажется что ниже повезут(

SergeiSergei, давайте ниже, у меня там лимитки на покупку неисполненные стоят. Я бы еще купил.

Нормально от текущих 20-30% дивами через 1,5 года и далее. Учитывая шансы еще и на девал рубля очень даже хорошо…

finanatomy, Когда будет дивидентная отсечка?

Михаил, Ну примерно в 2028-2030 году.