НОВАТЭК отчиталась по МСФО за полугодие 2020
Что плохого в отчете сразу видно за полугодие:
— Денежные средства и их эквиваленты за 6 мес 2020 упали до 46,09 с 53,24 млрд руб.
— нераспределенная прибыль уменьшилась до 1,575 трлн руб с 1,619.
— увеличились выданные долгосрочные займы до 346,244 млрд руб с 282,310 (основные должники «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ 2»).
— влияние COVID-19 даже приблизительно оценить не смогли.
Что хорошего в отчете сразу видно за полугодие:
— долгосрочные заемные средства уменьшились до 118,499 млрд руб с 139,852, а вообще долгосрочные обязательства упали до 208,873 млрд руб
— сумма выкупленных акций выросла до 19,923 млрд руб
— капитал, приходящийся на акционеров уменьшился до 1,596 трлн руб с 1,648.
— выросла стоимость запасов углеводородов до 92,038 млрд руб с 91,029.
Год к году:
— Выручка от реализации нефти и газа упала до 323,236 млрд руб с 446,973, МИНУС 27,7% (прочая выручка — незначительные 5,265 млрд руб), не так уж плохо. Природный газ дал 175,166 млрд руб, а сжиженный для сравнения всего 17,059 в выручку. А журналисты и аналитики то всегда про СПГ пишут...
— операционные расходы уменьшились до 262,774 млрд руб с 332,647, минус 21% (хорошо).
— Надо отметить, что так как в это полугодие отсутствовала прибыль от продажи доли (10% доли OОO «Арктик СПГ 2» в марте 2019), то операционная прибыль в сравнении год к году некорректна на 308,578 млрд руб. А нам приводят столбиком, что операционная прибыль рухнула до 18,414 млрд руб с 427,389. Разницу без доли год к году получается оценивать надо в 118,811 млрд руб. Тогда операционная прибыль рухнула всего лишь :) в 6,45 раза. Тоже ужасно!
— курсовые разницы и проценты дали доходы от финансовой деятельности в 90,55 млрд руб (вместо убытка 6,3 млрд руб).
— Прибыль на акцию базовая и разводненная рухнула до 3,62 руб с 149,73, в 41,4 раза. А котировки вот до 26 руб не рухнули, отчет что ли не читают дальше 4 страницы :)?
— Дивиденды и денежные средства, полученные от совместных предприятий рухнули до 0,66 млрд руб с 38,5, безобразие, обещали рост!
Ну и зачем покупать эти акции по 1000 руб, прочитав этот отчет?
Ну видимо скажут, что НОВАТЭК не подходит под фундаментальный анализ. Это акция роста. Дивиденды поднимут год к году круто. выкуп акций до 7 июня 2021. 4ю линия «Ямал СПГ» достроят в 3кв2020. Вообще много крутых планов… выходит прям русская Тесла :). А секторальные санкции, введенные правительством США 16 июля 2014 (список OFAC), и правда не оказали влияния. К тому в выручке все та же тройка: Россия 179,848 млрд руб, Европа 92,007 и Азиатско-Тихоокеанский регион 48,584 млрд руб.
Анастасия, В случае Новатэка — это покупка хороших, перспективных акций по высокой цене.
