комментарии Алексей Каленкович на форуме

Балансируем портфель

Smart start

Осторожно — клоны!

Это был риск связанный с тем, что опционы на индекс РТС были с одной стороны не маржируемые, с другой стороны с переменной (как и сейчас) стоимостью пункта (т.е. в долларах), т.е. они были по сути товаром за который уплачивалась полная стоимость в долларах. Но при этом все расчеты идут в рублях. Это приводило к тому, что если торговать опционы глубоко в деньгах то одновременно ты набираешь валютную позицию. пока курс доллара был более-менее стабильным это было не очень заметно, но осенью он двигался до 5 процентов в день. мало кто понимал что происходит, в том числе и сама биржа. попали многие. мне повезло, что я вовремя осознал проблему и минимизировал убытки, а можно было потерять гораздо больше своего счета, в том числе потому что правила маркжинкола были сформулированы криво и позицию могли начинать закрывать только уже когда счет был в минусе. т.е. при неудачном стечении обстоятельств можно было проиграть гораздо больше своего счета в минус. сейчас такой проблемы нет. общее правило такое — если стоимость пункта переменная, то опционы должны быть маржируемые (тогда проблема снижается почти до нуля) если постоянная, то могут быть классическими.