комментарии EZ на форуме

Special Situations, посмотрел на сайт, очень интересно, но у меня есть небольшой комментарий.
Если цена на рынке отличается от цены в вашей модели, то это не обязательно означает что с ценой акции на рынке что-то не так, это может означать что с вашей моделью что-то не так.
Но я надеюсь, Вы это и сами понимаете.

Поражает столько внимания к правилам округления цены в стакане.
Это никак не влияет ни на объёмы торгов, ни на динамику котировок.

Сергей Игнатьев, не знаю, вряд ли ошибка — цены на алмазы технического качества тоже низкие.

3 квартал 2016: 165 $/карат,  7 $/карат. 
4 квартал 2016: 127 $/карат,  6 $/карат. 

Существенно ниже цены — негатив.
Даже 4 квартал 2015 был существенно лучше по ценам: 166 $/карат и 10 $/карат соответственно.
Надо смотреть что будет в 1-м квартале 2017.

Монхоров Максим, допустим, скажу 120. Что Вы будете с этой информацией делать?

Артем Воробьев, чисто техническое изменение, поскольку цена выросла, доли в последнем знаке после запятой потеряли значимость. 

Роман Ранний, а откуда на смартлабе данные вы знаете? может тоже с дохода? :)

Олег Каширин, 
я предпочитаю обращаться к первоисточникам, кто и что в этом «доходе» написал я не знаю.
Покупать ГМК не агитирую, мне это без надобности.

Олег Каширин, 

>> Объясните почему дивы у ГМК гораздо выше всей чистой прибыли уже как минимум три года?

Давайте оперировать числами — какая была прибыль по годам, сколько было направленно на дивиденды?
Потому что я открыл отчёт за 2015, например, и вижу:
«Операционная прибыль» = 3,5 млрд. долл. США.
«Чистая прибыль, скорректированная на размер неденежных списаний» = 3,2 млрд. долл. США,
а на дивиденды по моим грубым расчётам направили порядка 2 млрд. долл. США.

Если у Вас другие числа — давайте их обсуждать. То что не учитывают «неденежные списания» типа обесценения основных средств по-моему логично, что касается убытков от «курсовых разниц» и прочего — спорно, но тоже объяснить можно.

В целом, проблемы особой не вижу.

>> «Если будут расти металлы, если будет падать рубль — это понятно, но сейчас этого нет и не ясно когда будет…»

Ну так эта неопределённость и связанное с ней ожидание щедро оплачивается дивидендами, я считаю.

>> «Прибыльность бизнеса ГМК — 5% сейчас…»

Как посчитали?

>> «А когда все о чем вы говорите начнет расти можно продать ОФЗ и купить ГМК, но сейчас я не вижу смысла это делать, потомучто на рынке сейчас полно более доходных компаний…»

Во-первых, когда всё это произойдёт, можно не успеть хорошо продать ОФЗ и хорошо купить ГМК, а во-вторых, насчёт «полно более доходных компаний» — не полно, да и никто не говорит что надо на все ГМК покупать. Если Вы инвестор, то мы говорим про портфель и диверсификацию. А если биржа для Вас аналог казино, то и говорить не о чем.

Олег Каширин, 
>> «А если нужен денежный поток в виде стабильных выплат, то проще купить ОФЗ, чем ГМК сейчас...»

Ну как можно совершенно разные инструменты сравнивать? Это надо совсем в финансах не разбираться.
Норникель при условии выплаты дивидендов 60% от EBITDA является аналогом еврооблигации (валютный инструмент то есть), в то время как ОФЗ — инструмент исключительно рублёвый. Поведение у них уже по этой причине разное в ситуации нестабильности на валютном рынке — это раз. Два — как думаете, что будет с ценой акции Норникеля, если цены на металлы начнут расти? И это при сопоставимой доходности в мирное время — 8-10% годовых. Три — что будет с ценой акции, при том же уровне дивидендных выплат, если рыночные ставки будут снижаться?

Казаков Андрей, насчёт «замораживать средства», повторю тезис о диверсификации — на все точно не стоит покупать, много и быстро на нём вряд ли заработаешь — это надёжная акция, которую в портфеле держать не просто не страшно, но и полезно.

Казаков Андрей, плохой год — лучшее время покупать качественный актив.
В хороший год будет дороже.

AndreyG, да, у меня на 1 день отстаёт. 12 января последний день, НО:
я смотрю на тенденцию, мне однодневные колебания погоды не делают. Акции GMKN в рублях, поэтому и смотреть надо на цены никеля в рублях, либо наоборот, смотреть на стоимость акции GMKN в долларах.

AndreyG, к вопросу о ценах на никель. Ниже график цен в рублях с начала 2016 года.

AndreyG, ну просто не надо на все покупать, диверсифицироваться, тогда и переживаний будет меньше.
А вообще, понимание, что покупаешь качественный актив должно прекрасно сохранять нервную систему.
Если есть деньги — докупать, если нет — не смотреть в терминал ;)

AndreyG, я увеличивал позицию понемногу и вчера и сегодня, а предложат цену лучше или нет — неизвестно, могут и предложить.

AndreyG, сегодня день такой, у меня в портфеле почти всё падает, не только НорНикель.

AndreyG, вы издеваетесь?
Изменение около 1% — это валится?
Это в 1.5 раза меньше среднеквадратического отклонения дневного изменения цены за прошедший год.

Тимофей Мартынов, ну почему же, в Аэрофлоте инвесторы вообще от дивидендов отвыкли.
А в Газпроме доверие подорвано — пока сам Миллер не подтвердит, никто не поверит, видимо.

Тимофей Мартынов, думаю на очередных заявлениях официальных лиц о 50% на дивиденды для госкомпаний.