Вот это кто мне объяснит?
По состоянию на 30 июня 2019 г. чистый долг составил 181,4 млрд руб. по сравнению с 137,8 млрд руб. на конец 2018 г. Рост чистого долга обусловлен преимущественно выплатой дивидендов по результатам 2018 г., ростом количества открытий магазинов и ускорением программы редизайна
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/magnita-otchitalsia-za-ii-kvartal-zaiavka-na-razvorot
Как связаны дивы и рост долга? Они что, дивы из заёмных денег платят?
ZaPutinNet, я уже давно сбежал с магнита и всем рекомендую, это все закончится очень печально примерно через 5 лет. По моему скромному мнению. ![]()
kommunist72, если всё будет печально, то почему спрос на облиги Магнита зашкаливает? Инвесторы в очередь выстраиваются, чтобы дать Магниту денег в долг под ставку ниже ОФЗ. Они все идиоты с десятками ярдов бабла?![]()
Alex666,
На долговом рынке крутятся другие бабки, не переднознаценные доя спекуляций с акциями, куда в основном физики лезут, чтоб их там отымели массово.
Глянь мульты магнита и поймешь, что даже 2600 дорого.
Просто есть предположение, что пока бумага будет туда ехать, собственники и менеджмент как-то проявят себя с лучшей стороны.
Но если и этого не будет, то ловим ниже 2000.
ШоLo, это из каких мультов таких 2600 дорого? Расчеты представьте, плис?
Alex64,
Да просто смотри хотя бы долг и р/е. Сравни с теми фишками, куда СЕЙЧАС идут деньги.
Не вижу смысла убеждать.
Если кому-то не понятно очевидное, то тем более не интересно.
Я агрументы привел, что люди ошибочно смотрят на рынок облиг магнита ради оправдания инвестирования в его акции.
Если что, мульты смотрю на кономи
И посмотрим, что будет с фишкой когда она перстанет быть интересной спекулям.
На мой взгляд, втб выдавливает из фишки спекулей.
И ничего ты с этим не поделаешь. Втб так видит мир: до основания, а затем...
Мне такой подход тоже не нравится, но остается только принимать его, чтобы не превратится в «инвестора»))
ШоLo, мне не интересны общие рассуждения. Я задал конкретный вопрос: Расчет справедливой цены Магнита. При этом она должна получиться 2600.
Alex64,
что за идиотский вопрос? какой расчет ты хочешь?
Оценку на 100 листах с рыночным обзором?
Ты вообще-то старайся точнее формулировать вопросы. А то создаешь впечатление инвестора уцепившегося в фишку и страющегося убедить рынок в своей правоте![]()
Воьзми ту же р/е=9 на 2018
На фига нужна такая фишка, если есть сургут или газик или те же энергосы???
При р/е=4-5 можно будет посмотреть.
В прошлом году бери среднюю Р=4200
Думаю, дальше сам прикинешь с учетом уровней на графике
ШоLo, забудь при расчете стоимости ритейлера всякие p/e/ Только выручка или прибыль. Больше ничего не нужно. Так вот, если не смотреть на прибыль, поскольку мы ее можем и не увидеть. Тупо делая расчет от выручки. Сегодня Магнит продается за квартальную выручку. 3 месяца выручки — вся капитализация магнита!!! Мы сегодня отдаем при покупке сети не меньше 3 месячной выручки. При этом сети вообще не имеют прибыль. Т.е. как минимум год сидят в убытках.
Alex64,
тут не спорю
для ритейла www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090616/key-financial-ratios-retail-companies.asp
или вот неплохой подход
www.researchgate.net/publication/320824848_Financial_Analysis_of_Retail_Business_Organization_A_Case_of_Wal-Mart_Stores_Inc
ШоLo, так вот. Уже сейчас цена за магнит вполне привлекательна. Даже без дивидендов. При этом, я не удивлюсь, если цена упадет еще ниже, даже до 2600. Перспективы у нашей экономики совсем не радужные, падение доходов населения, и следовательно падение спроса. И ритейл ощущает это на себе в первую очередь. Таким образом, покупка магнита — это инвестиция в долгую. Я рассматриваю горизонт 3-5 лет. Если горизонт меньше, то можно найти и более привлекательные инструменты.
Alex64,
располагаемые доходы падали 5 лет и как раз когда фонды национального благосостояния достигли плановых показателей есть шанс, что начнут расти и доходы. Ну если конечно нефть не упадет в долгосрок ниже 40. Хотя это может и не помочь, при паденеие ставок в банках большинство наберет новых ипотек и потребкредитов на всякую не нужную хрень, потом если положение ухудшится начнут выть, что Путин виноват.
vikgon, доходы падают, поскольку условия для ведения бизнеса стали совсем невозможными. В статистике это может никак и не отразилось. Но мелкий бизнес, который особо и не светился, но худо-бедно существовал и содержал мелкого предпринимателя, акцизы на топливо и новые ставки аренды и ндс просто не потянул.
Alex64,
пока никто не учитывал в цене, если Магнит начент покупать другие сети.
А это неизбежно
ШоLo,
если мелкие региональные, то это еще не страшно, а если крупные такие как Лента, Ашан или Х5 :) то это будет проблема проблем, но когда основная волна реновации пройдет высвободится 40-50 ярдов в год, тогда можно и подумать. Не зря же они дикси хотели купить, но не вышло, а тогда сеть стоила 2 годовых прибыли, сейчас после объединения значительно дороже, но под силу с гос. карманом с неограниченым денежным ресурсом.
vikgon,
я как раз об этом — о «госкармане»)
Им же надо будет изображать деятельность — они будут тупо скупать активы.
НЕИЗБЕЖНО
Я уже не говорю про цену покупок. Там наверняка найдут какое-то финансовое объяснение… Но наверняка последующее присоединение станет источником тех расходов, которые сейчас не видны минорам. Возможно и менеджмент их сейчас все не видит...
Покупка крупной сети и ее присоединение возможно даже выгоднее с точяки хрения оксвенных затрат. У крупной сети могут быть отлаженные и описанные процессы, которые лишь надо будет отредактировать под стандарты магнита.
С мелкими сетями будет геморрой. Сумма покупки будет небоьшая, но там надо будет все процессы магнитовские внедрять практически с нуля, а это просто бездонная яма для будущего собственника.
Короче, я отвожу лет 6-8 магниту на консолидацию активов.
Потом фишка может быть интересна для инвестиций в долгую
ШоLo, Улыбнуло)))) познания у вас в части организации ритейла и вообще этого бизнеса, это да!))))
Alex64,
вообще никаких!
Поэтому вас с удовольствием послушаю.
Если не сложно, напишите свое мнение по:
— возможно ли стратегия магнита по расширению за счет покупки других сетей
— риски, связанные с покупкой малых и больших сетей
— есть ли на рынке ритейла сейчас избыточная конкуренция из-за которой некоторые игроки должны умереть, чтобы рассчистить дорогу другим?
спасибо
ШоLo, наверное ничего не скажу нового утверждением, что всякий бизнес не может, а должен расти и развиваться.
Для ритейла существует 2 варианта развития, причем они взаимосвязаны.
1. Интенсивный — постоянный поиск и внедрение новых технологий, или возможностей использования существующих торговых площадей и людских ресурсов более эффективно. Увеличение проходимости, среднего чека, производительности на одного работника, продаж на 1 кв.м., оптимизация в части логистики и оборачиваемости товара.
Применительно к магниту стоит упомянуть открытие рядом с привычным форматом косметики масс-маркет, а также аптек. Так сказать использование эффекта синергии.
Понятно, что работать в этом направлении можно до бесконечности, но эффект будет все равно ограничен без увеличения количества торговых точек.
