Кот всех мышей разогнал))
Что делать будешь, если медведь придет?;)
комментарии dirgen на форуме
-
«Бомба» под дивиденды ВТБ. Три базовых сценария.
Вчера я написал пост: «Бомба» под дивиденды ВТБ. О чем не пишут аналитики. smart-lab.ru/mobile/topic/722462/
Кратко суть поста: ключевой риск для дивидендов ВТБ — это направление прибыли в капитал Н1.0 в ущерб дивидендам. А капитал Н1.0 нужен для роста бизнеса
(на самом деле есть куча разных нормативов по капиталу, но именно для Н1.0 у ВТБ, на мой взгляд, самые существенные риски).
Урезание дивов в пользу капитала в целях роста бизнеса не очень плохо, но неприятно, так как акции ВТБ из-за низкого фри флоат интересны либо дивидендным инвесторам (режут дивы = становятся для них не интересны) либо спекулянтам; долгосрочным частным институционалам там особо ловить нечего.
Давайте сначала посмотрим, как менеджмент может справиться с необходимостью докапитализации в целях роста бизнеса:
1. Доп эмиссия акций. Этот вариант отпадает, как нежелательный, в условиях отсутствия критических шоков и при текущей структуре капитала.
2. Включение нераспределенной прибыли в капитал. Это наиболее простой и логичный способ. — менеджмент уже так делает
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Владимир, пункт 4, выкуп префов у мин.финансов. это к риску снижения дивов.
Александр, кудаа их снижать-то????«Бомба» под дивиденды ВТБ. О чем не пишут аналитики.
Ребзя,
На мой взгляд, кажущаяся недооценка в акциях ВТБ лишь только кажущаяся. И под дивидендами ВТБ за 2021 год заложен «взрывной» механизм с очень высокой вероятностью срабатывания и я не видел, чтобы кто-то внятно объяснил почему.
И так, поехали:
1. Есть такой норматив достаточности капитала Н1.0 — это достаточность собственных средств (капитала) банка (на смарт лабе его нет, хорошо бы добавить)
2. На конец 2Q2021 у ВТБ он составляет 12% при нормативе в 8%
3. Но надо смотреть не на Н1.0 банка! Смотрим глубже
4. Н1.0 группы ВТБ составляет 12,4% на конец 2Q2021, еще лучше?
5. А вот и нет, для группы ВТБ действуют надбавочные коэффициенты и норматив 11,5% (как и для сбера)!
6. То есть запас всего 0,9% (у Сбера запас 3,5%)
7. А Н1.0 считается как общий капитал/активы с учетом риска
8. Что это значит:
8.1 Рост активов банка требует докапитализации:
— поэтому Тинькофф делал доп эмиссию недавно, чтобы иметь капитал для роста
— поэтому Тинькофф отказывается от дивидендных выплат — это плата за рост бизнеса
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Владимир, так это давно известно, не один раз слышали:
«Выплата дивидендов в размере 50% от прибыли возможна только при достаточности капитала» ©
/А. Костин/
Alex666,
Этого нет в обзорах аналитиков и «гуру». Но, наверное, надо еще один пост на тему как ВТБ будет решать проблему докапитализации. Таи весьма интересно.
Владимир,
в «моём» полку прибыло
про то, что дивы тут — не драйвер,
и что существенные дивы исключены из-за родовой травмы в виде постоянной нехватки капитала,
стойко держу позиции уже давно.
Пипл не понимает очевидного, что большие дивы у ВТБ — это падение котировок и НАДОЛГО.
Пример больших див в 2018ом
НО если акционер (а не менеджммент) захочет разово получить боьшие дивы, то Костин это сделает.
Андрюшка — очень исполнительный, когда речь заходит о кресле руководителя ВТБ.
И в таком случае, из акций надо бежать.
Такой вот парадокс.
НО пока рано бояться больших див.
На текущийй момент здесь другой драйвер
Назовём это — «пакет Открытия»
ШоLo, вот про пакет Открытия мало инфы, поделитесь?
Владимир,
zen.yandex.ru/media/id/5eb0755b68f3065a892258a5/vykup-pravitelstvom-15-paketa-obychki-vtb-u-otkrytiia-5eb078b17fd7746232c0c7f8«Бомба» под дивиденды ВТБ. О чем не пишут аналитики.
Ребзя,
На мой взгляд, кажущаяся недооценка в акциях ВТБ лишь только кажущаяся. И под дивидендами ВТБ за 2021 год заложен «взрывной» механизм с очень высокой вероятностью срабатывания и я не видел, чтобы кто-то внятно объяснил почему.
И так, поехали:
1. Есть такой норматив достаточности капитала Н1.0 — это достаточность собственных средств (капитала) банка (на смарт лабе его нет, хорошо бы добавить)
2. На конец 2Q2021 у ВТБ он составляет 12% при нормативе в 8%
3. Но надо смотреть не на Н1.0 банка! Смотрим глубже
4. Н1.0 группы ВТБ составляет 12,4% на конец 2Q2021, еще лучше?
5. А вот и нет, для группы ВТБ действуют надбавочные коэффициенты и норматив 11,5% (как и для сбера)!
6. То есть запас всего 0,9% (у Сбера запас 3,5%)
7. А Н1.0 считается как общий капитал/активы с учетом риска
8. Что это значит:
8.1 Рост активов банка требует докапитализации:
— поэтому Тинькофф делал доп эмиссию недавно, чтобы иметь капитал для роста
— поэтому Тинькофф отказывается от дивидендных выплат — это плата за рост бизнеса
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Владимир, так это давно известно, не один раз слышали:
«Выплата дивидендов в размере 50% от прибыли возможна только при достаточности капитала» ©
/А. Костин/
Alex666,
Этого нет в обзорах аналитиков и «гуру». Но, наверное, надо еще один пост на тему как ВТБ будет решать проблему докапитализации. Таи весьма интересно.
Владимир,
в «моём» полку прибыло
про то, что дивы тут — не драйвер,
и что существенные дивы исключены из-за родовой травмы в виде постоянной нехватки капитала,
стойко держу позиции уже давно.
Пипл не понимает очевидного, что большие дивы у ВТБ — это падение котировок и НАДОЛГО.
Пример больших див в 2018ом
НО если акционер (а не менеджммент) захочет разово получить боьшие дивы, то Костин это сделает.
Андрюшка — очень исполнительный, когда речь заходит о кресле руководителя ВТБ.
И в таком случае, из акций надо бежать.
Такой вот парадокс.
НО пока рано бояться больших див.
На текущийй момент здесь другой драйвер
Назовём это — «пакет Открытия»
ВТБ увеличил чистую прибыль по РСБУ за 8 месяцев в 3,4 раза, до ₽179 млрд
По итогам 8 месяцев 2021 года Банк продемонстрировал существенный рост прибыльности.
Чистая прибыль за восемь месяцев текущего года составила 179,4 млрд рублей, в том числе в августе 25,1 млрд рублей, увеличившись в 3,4 раза и в 93 раза соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.
Михаил Коваленко, Старший вице-президент, Руководитель департамента учета и отчетности:«Банк ВТБ сохраняет уверенные темпы роста бизнеса и продолжает демонстрировать высокий уровень прибыльности. Заработав в августе 25 млрд рублей чистой прибыли и 179 млрд рублей по итогам 8 месяцев 2021 года Банк пришел к рекордному показателю прибыли.
Банк ВТБ объявляет финансовые результаты по РСБУ (неконсолидированные данные) за август и 8 месяцев 2021 года — — О Группе ВТБ — Банк ВТБ (vtb.ru)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
редактор Боб, ВТБ приучает к хорошим отчетам.
Value,
на компниях с плохими отчетами можно заработать больше, чем на компаниях с хорошми отчетамиАкции ВТБ. Как правильно считать мультипликаторы.
Всем хорошо знакомы обыкновенные акции банка ВТБ.
Они торгуются на Мосбирже.
Но не все помнят, если вообще знают, о том, что помимо обыкновенных, есть ещё привилегированные акции ВТБ.
Эти акции нигде не торгуются, но их владельцы получают по ним дивиденды, которые примерно в два раза больше, чем по обыкновенным.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сберегатель (Сэр Лонг),
если у вас и Тимофея проблемы с тем, как считать префы. То просто их не считайте. Не шутка ни разу
ну а принимать для банка в расчет Р/Е как основной показатель — это не луис-ветон.- костик,
— ты анализируешь эмитента как фишку роста (рост квартальной прибыли, снижение выручки и т.п)
— а хочешь сыграть при этом тупо в недооценку к балансовой стоимости (значение мульта берешь не из отчета, а с информационного агрегатора, который не ловит в капитал другие инструменты помимо обычки), т.е. ты даже и тут умудрился обосрасться
— и при этом еще тебе хочется «вкусеных» див.
А такогo НЕ БЫВАЕТ — чтоб ОДНОВРЕМЕННО и дивы росли, и котировки и отношение капы к балансовой оценке.
тебе надо еще учиться и учиться, а не зевать перед микрофоном.
уверен, ты даже не знаешь разницу между УК и Tier I ВТБ планирует до 2025 г. вложить ₽9,3 млрд. в оборудование, которое будет работать на процессорах с открытой архитектурой RISC-V. Банк надеется компенсировать 47% затрат за счет субсидии Минпромторга, которая находится на утверждении в правительстве. Открытая архитектура может позволить уйти от монополии Intel и AMD.
www.kommersant.ru/doc/4975430
Вадим Джог, только их нет на рынке. Радует одно: обещать — не значит жениться.
Поставщиком решения станет компания Yadro
С чуваками, которые вместо «Kernel» пишут «Yadro», вообще связываться не стоит. Дороже выйдет.
Value,
внутрення доходность втбэшных АйТи проектов — отрицательная. такое вот у них «ёдро»Меня очень смущает у ВТБ на данный момент низкая достаточность основного капитала.
Очень интересно смотреть за корреляцией акций Сбера и ВТБ.
Думается их надо сравнивать с высшей докризисной точки.
(% смотрю по закрытию месячной свечи).
ВТБ — 0,050250
Сбер — 270,8
Дальше падение
ВТБ — упал на 31,38% (мин. 0,0276) максимальное падение на 46% от макс. цены
Сбер — упал на 27,78% (мин. 172,15) максимальное падение на 36% от макс. цены
Смотрим насколько вырос Сбер и ВТБ от своих минимальных после кризисных значений.
ВТБ вырос на — 91%
Сбер вырос на — 91%
Теперь посмотрим насколько ВТБ и Сбер выросли от своих локальных до кризисных значений.
ВТБ — вырос на 5%
Сбер — вырос на 21%
Dur, в ВТБ должно смущать другое.
По сути — это одна из системных «долговых помоек» у нас в стране. Почти вся прибыль этого года — «перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков. Просто этот год на господдержке и постковидном восстановлении был таким шоколадным, что цвели даже давно высохшие кактусы.
А если до конца года экономика «чихнет»? Если половину зомби из тех, кого в начали года записали в живые, вернуть обратно в трупы — половина «прибыли» опять уйдет на создание резервов. И сказка закончится.
А если мировая экономика не просто чихнет? Если до конца года она обосрется по полной? Сколько там стоила папирка ВТБ на дне коронного обвала? Меньше 3 копеек?
ВТБ — это «градусник» мировой экономики. Экономика пузырится — зомби шевелятся — резервов под покрытие нет — ПРИБЫЛЬНЫЙ БАНК. Экономика зачахла — зомби сдохли и воняют — капитал ушел под формирование резервов — ДНИЩЕБАНК.
Kolya Marketolog, а если сравнивать со Сбером?
Народ, пишите кто что думает. Интересная тема, давайте обсудим.
Dur, А чего сравнивать? Сбер изначально по концепции — НЕПОМОЙКА. Просто ровный аккуратный прозрачный банковский бизнес, попытка эдакого «русская копия швейцарского банка» — дорого, богато, медленно. Тут нечего сравнивать в принципе. Разные концепции.
Kolya Marketolog, а почему вы считаете, что текущие результаты ВТБ это "«перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков". Спрашиваю, потому что хочу разобраться. На основании чего такие выводы.
Dur, Вот только сегодня у ФИНАМа по 7 месяцам:
www.finam.ru/analysis/marketnews/vtb-prodolzhaet-pokazyvat-silnye-rezultaty-za-schet-rosta-procentnyx-aktivov-20210831-12000/
Цытатко:
Группа ВТБ объявила финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяца 2021 года, продолжая показывать сильные результаты в текущем году за счет роста процентных активов и снижения объемов созданных резервов по сравнению с прошлым годом. За 7 мес. 2021 г. ЧОД до резервов вырос на 31,4% при сокращении COR с 2,2% до 0,8%, что в абсолютном выражении снизило объем созданных резервов за период с 163 млрд. руб. до 64 млрд. руб.
То есть из 200 миллиардов прибыли по итогам 7 месяцев 2021 года ровно половина, сотка — за счет того что их вынули из резервов и показали в увеличении баланса. Так примерно фокусник кролика из шапки достает…
Kolya Marketolog, спасибо, буду разбираться.
Но все же не совсем понимаю. Ясно, что ЧП растет в том числе за счет снижения отчисления в резервы. Но и создание резервов в 2020 г. было экстраординарным. Прибыль то растет… И если сравнивать 2020 г. и 2021 г. без учета создания резервов, то 2021 г. значительно более успешен для ВТБ. ЧП то от года к году увеличивается. Если бы она рисовалась за счет роспуска резервов, накопленных в 2020 г. — тогда другое дело. Или я что-то не понимаю?
Dur, Тут надо понимать, откуда берется вся остальная прибыль. 2021 год — экстраординарный по мерам господдержки. Государство залило баблом простых своих граждан — льготная ипотека, льготные автокредиты, льготные кредиты на ФЗП и так далее. Маленький нюанс — весь этот океан бабла течет не через всю банковскую систему, а через свои карманные «системообразующие» банки, которые с этого бабла срезают свой гарантированный кусок сала в виде процента госсубсидии. То, что у ВТБ кратно растут выдача ипотеки и автокредитов — это не потому, что он стал более эффективный, чем остальные игроки банковской системы — он просто делит лимиты господдержки. И процент заработка на этих кредитах тоже выше, чем банк зарабатывает, конкурируя по рыночным ставкам. И да, именно это сейчас позволяет заметно, почти кратно нарастить прибыль даже там, где она не относится к переоценке резервов.
А сейчас эти программы начинают сворачивать. И дальше уже придется толкаться толстой жопой на общем рынке на общих правах. А вот тут ВТБ уже не особо эффективный игрок.
Резюмируя: Источник «сверхприбыли» ВТБ в 2021 — урезание резервов и госпрограммы поддержки кредитования. Резервы дальше резать некуда — там уже совсем шлак, госпрограммы государство сворачивает. Вопрос — что будет с прибылью у ВТБ дальше?
Kolya Marketolog, Ты бы хоть цифры привел про резервы, чтоб увидеть «урезание». А то может мы о разных вещах говорим.
Хотя резерв он и есть резерв…
ШоLo, Цифры ниже по ссылка Финама. 163 миллиарда => 64 миллиарда за 7 месяцев этого года,
Kolya Marketolog, это расходы на резервы.
Приведи пожалуйста цифру резервов, чтоб увидеть то «урезание», о котором ты упоминал
ШоLo, внизу странички — файлик экселевский, можно скачать:
www.vtb.ru/o-banke/press-centr/novosti-i-press-relizy/2021/08/2021-08-30-gruppa-vtb-obyavlyaet-finansovye-rezultaty-po-msfo-za-iyul-i-7-mesyatsev-2021-goda/
Там же можно посмотреть, как кролика вытаскивают из шляпы и опять убирают в шляпу, например сравнив колонки 2020 года и 2019 года:
www.vtb.ru/o-banke/press-centr/novosti-i-press-relizy/2021/02/2021-02-25-gruppa-vtb-obyavlyaet-finansovye-rezultaty-po-msfo-za-12-mesyatsev-i-chetvertyy-kvartal-2/
Kolya Marketolog,
ну, брат, это не серьёзно
… где смотреть отчёты, мне известно.
если ты не хочешь сам показать цифры резерва, то вот они (на конец 1 полугодия)
2021-911
2020-797
2019-728
Резервы растут. вместе с активами.
никакого УРЕЗАНИЯ, о котором ты говоришь, я не вижу.
… может мы всё же говорим о разных вещах?Меня очень смущает у ВТБ на данный момент низкая достаточность основного капитала.
Очень интересно смотреть за корреляцией акций Сбера и ВТБ.
Думается их надо сравнивать с высшей докризисной точки.
(% смотрю по закрытию месячной свечи).
ВТБ — 0,050250
Сбер — 270,8
Дальше падение
ВТБ — упал на 31,38% (мин. 0,0276) максимальное падение на 46% от макс. цены
Сбер — упал на 27,78% (мин. 172,15) максимальное падение на 36% от макс. цены
Смотрим насколько вырос Сбер и ВТБ от своих минимальных после кризисных значений.
ВТБ вырос на — 91%
Сбер вырос на — 91%
Теперь посмотрим насколько ВТБ и Сбер выросли от своих локальных до кризисных значений.
ВТБ — вырос на 5%
Сбер — вырос на 21%
Dur, в ВТБ должно смущать другое.
По сути — это одна из системных «долговых помоек» у нас в стране. Почти вся прибыль этого года — «перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков. Просто этот год на господдержке и постковидном восстановлении был таким шоколадным, что цвели даже давно высохшие кактусы.
А если до конца года экономика «чихнет»? Если половину зомби из тех, кого в начали года записали в живые, вернуть обратно в трупы — половина «прибыли» опять уйдет на создание резервов. И сказка закончится.
А если мировая экономика не просто чихнет? Если до конца года она обосрется по полной? Сколько там стоила папирка ВТБ на дне коронного обвала? Меньше 3 копеек?
ВТБ — это «градусник» мировой экономики. Экономика пузырится — зомби шевелятся — резервов под покрытие нет — ПРИБЫЛЬНЫЙ БАНК. Экономика зачахла — зомби сдохли и воняют — капитал ушел под формирование резервов — ДНИЩЕБАНК.
Kolya Marketolog, а если сравнивать со Сбером?
Народ, пишите кто что думает. Интересная тема, давайте обсудим.
Dur, А чего сравнивать? Сбер изначально по концепции — НЕПОМОЙКА. Просто ровный аккуратный прозрачный банковский бизнес, попытка эдакого «русская копия швейцарского банка» — дорого, богато, медленно. Тут нечего сравнивать в принципе. Разные концепции.
Kolya Marketolog, а почему вы считаете, что текущие результаты ВТБ это "«перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков". Спрашиваю, потому что хочу разобраться. На основании чего такие выводы.
Dur, Вот только сегодня у ФИНАМа по 7 месяцам:
www.finam.ru/analysis/marketnews/vtb-prodolzhaet-pokazyvat-silnye-rezultaty-za-schet-rosta-procentnyx-aktivov-20210831-12000/
Цытатко:
Группа ВТБ объявила финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяца 2021 года, продолжая показывать сильные результаты в текущем году за счет роста процентных активов и снижения объемов созданных резервов по сравнению с прошлым годом. За 7 мес. 2021 г. ЧОД до резервов вырос на 31,4% при сокращении COR с 2,2% до 0,8%, что в абсолютном выражении снизило объем созданных резервов за период с 163 млрд. руб. до 64 млрд. руб.
То есть из 200 миллиардов прибыли по итогам 7 месяцев 2021 года ровно половина, сотка — за счет того что их вынули из резервов и показали в увеличении баланса. Так примерно фокусник кролика из шапки достает…
Kolya Marketolog, спасибо, буду разбираться.
Но все же не совсем понимаю. Ясно, что ЧП растет в том числе за счет снижения отчисления в резервы. Но и создание резервов в 2020 г. было экстраординарным. Прибыль то растет… И если сравнивать 2020 г. и 2021 г. без учета создания резервов, то 2021 г. значительно более успешен для ВТБ. ЧП то от года к году увеличивается. Если бы она рисовалась за счет роспуска резервов, накопленных в 2020 г. — тогда другое дело. Или я что-то не понимаю?
Dur, Тут надо понимать, откуда берется вся остальная прибыль. 2021 год — экстраординарный по мерам господдержки. Государство залило баблом простых своих граждан — льготная ипотека, льготные автокредиты, льготные кредиты на ФЗП и так далее. Маленький нюанс — весь этот океан бабла течет не через всю банковскую систему, а через свои карманные «системообразующие» банки, которые с этого бабла срезают свой гарантированный кусок сала в виде процента госсубсидии. То, что у ВТБ кратно растут выдача ипотеки и автокредитов — это не потому, что он стал более эффективный, чем остальные игроки банковской системы — он просто делит лимиты господдержки. И процент заработка на этих кредитах тоже выше, чем банк зарабатывает, конкурируя по рыночным ставкам. И да, именно это сейчас позволяет заметно, почти кратно нарастить прибыль даже там, где она не относится к переоценке резервов.
А сейчас эти программы начинают сворачивать. И дальше уже придется толкаться толстой жопой на общем рынке на общих правах. А вот тут ВТБ уже не особо эффективный игрок.
Резюмируя: Источник «сверхприбыли» ВТБ в 2021 — урезание резервов и госпрограммы поддержки кредитования. Резервы дальше резать некуда — там уже совсем шлак, госпрограммы государство сворачивает. Вопрос — что будет с прибылью у ВТБ дальше?
Kolya Marketolog, Ты бы хоть цифры привел про резервы, чтоб увидеть «урезание». А то может мы о разных вещах говорим.
Хотя резерв он и есть резерв…
ШоLo, Цифры ниже по ссылка Финама. 163 миллиарда => 64 миллиарда за 7 месяцев этого года,
Kolya Marketolog, это расходы на резервы.
Приведи пожалуйста цифру резервов, чтоб увидеть то «урезание», о котором ты упоминалМеня очень смущает у ВТБ на данный момент низкая достаточность основного капитала.
Очень интересно смотреть за корреляцией акций Сбера и ВТБ.
Думается их надо сравнивать с высшей докризисной точки.
(% смотрю по закрытию месячной свечи).
ВТБ — 0,050250
Сбер — 270,8
Дальше падение
ВТБ — упал на 31,38% (мин. 0,0276) максимальное падение на 46% от макс. цены
Сбер — упал на 27,78% (мин. 172,15) максимальное падение на 36% от макс. цены
Смотрим насколько вырос Сбер и ВТБ от своих минимальных после кризисных значений.
ВТБ вырос на — 91%
Сбер вырос на — 91%
Теперь посмотрим насколько ВТБ и Сбер выросли от своих локальных до кризисных значений.
ВТБ — вырос на 5%
Сбер — вырос на 21%
Dur, в ВТБ должно смущать другое.
По сути — это одна из системных «долговых помоек» у нас в стране. Почти вся прибыль этого года — «перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков. Просто этот год на господдержке и постковидном восстановлении был таким шоколадным, что цвели даже давно высохшие кактусы.
А если до конца года экономика «чихнет»? Если половину зомби из тех, кого в начали года записали в живые, вернуть обратно в трупы — половина «прибыли» опять уйдет на создание резервов. И сказка закончится.
А если мировая экономика не просто чихнет? Если до конца года она обосрется по полной? Сколько там стоила папирка ВТБ на дне коронного обвала? Меньше 3 копеек?
ВТБ — это «градусник» мировой экономики. Экономика пузырится — зомби шевелятся — резервов под покрытие нет — ПРИБЫЛЬНЫЙ БАНК. Экономика зачахла — зомби сдохли и воняют — капитал ушел под формирование резервов — ДНИЩЕБАНК.
Kolya Marketolog, а если сравнивать со Сбером?
Народ, пишите кто что думает. Интересная тема, давайте обсудим.
Dur, А чего сравнивать? Сбер изначально по концепции — НЕПОМОЙКА. Просто ровный аккуратный прозрачный банковский бизнес, попытка эдакого «русская копия швейцарского банка» — дорого, богато, медленно. Тут нечего сравнивать в принципе. Разные концепции.
Kolya Marketolog, а почему вы считаете, что текущие результаты ВТБ это "«перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков". Спрашиваю, потому что хочу разобраться. На основании чего такие выводы.
Dur, Вот только сегодня у ФИНАМа по 7 месяцам:
www.finam.ru/analysis/marketnews/vtb-prodolzhaet-pokazyvat-silnye-rezultaty-za-schet-rosta-procentnyx-aktivov-20210831-12000/
Цытатко:
Группа ВТБ объявила финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяца 2021 года, продолжая показывать сильные результаты в текущем году за счет роста процентных активов и снижения объемов созданных резервов по сравнению с прошлым годом. За 7 мес. 2021 г. ЧОД до резервов вырос на 31,4% при сокращении COR с 2,2% до 0,8%, что в абсолютном выражении снизило объем созданных резервов за период с 163 млрд. руб. до 64 млрд. руб.
То есть из 200 миллиардов прибыли по итогам 7 месяцев 2021 года ровно половина, сотка — за счет того что их вынули из резервов и показали в увеличении баланса. Так примерно фокусник кролика из шапки достает…
Kolya Marketolog,
это затраты. в прошлом году затратили 160. в этом на 100 меньше.
в данном сулчае никто ничего не «вынимал из баланса»
ШоLo, Если бы ВТБ каждый год с момента своего создания делал ЗАТРАТ по созданию новых резервов на 163 миллиарда, он бы уже сейчас ВЕСЬ стоил бы меньше 3 копеек, а не одна акция ...
Нет, резервы под обесценение — это строчка бухбаланса, на которой «исчезает» банковское бабло. Положил туда 200 миллиардов — и бабла кагбэ нет. Результат по году — убыток. В следующем году основному акционеру нужно бабла через дивы снять — вынимаешь со строчки резервов 200 миллиардов и отправляешь на другие строчки — у тебя из ниоткуда возникла «прибыль» на перемещенную сумму.
Схема упрощенная, но в целом Костин по этой схеме и заде содержит, и свой задэ на двух самолетах возит…
Kolya Marketolog,
Расходы они и в Африке расходы. На резервы или на шлюх. Пофиг.
Твоё замечание на счёт того, что уходит в никуда, я называю «ВТБ искусно дренирует прибыль всю свою жизнь».
На счёт остального тоже соглашусь.
Не знаю, как ты учуял или из каких источников узнал, что мажору в следующем году нужно получить много от втб, но именно это самое я тут и говорил. Респект.
Да, это будет разовая крупная выплата.
ШоLo, Зная схематозы Леонидыча — никаких выплат не будет. Будет выдан кредит миллиардов на триста ООО «Рога и Копыта», которая в свою очередь окажется «в затруднительном финансовом положении», и 300 миллиардов перейдут со строчки «кредиты выданные» на строчку «резервы». Всё. Нет прибыли — нет головной боли как раздавать дивиденды. А 300 миллиардов будут реструктуризированы на 30 лет под 0,1% годовых, и за эти деньги будет построен мост на Аляску (после референдума, разумеется). Всем как всегда хорошо, миноритарии как всегда лохи.
Kolya Marketolog, мне нравится полет твоей мысли.
Но 300 ярдов вряд-ли...
Даже для 50 ярдов такое не сделают.Меня очень смущает у ВТБ на данный момент низкая достаточность основного капитала.
Очень интересно смотреть за корреляцией акций Сбера и ВТБ.
Думается их надо сравнивать с высшей докризисной точки.
(% смотрю по закрытию месячной свечи).
ВТБ — 0,050250
Сбер — 270,8
Дальше падение
ВТБ — упал на 31,38% (мин. 0,0276) максимальное падение на 46% от макс. цены
Сбер — упал на 27,78% (мин. 172,15) максимальное падение на 36% от макс. цены
Смотрим насколько вырос Сбер и ВТБ от своих минимальных после кризисных значений.
ВТБ вырос на — 91%
Сбер вырос на — 91%
Теперь посмотрим насколько ВТБ и Сбер выросли от своих локальных до кризисных значений.
ВТБ — вырос на 5%
Сбер — вырос на 21%
Dur, в ВТБ должно смущать другое.
По сути — это одна из системных «долговых помоек» у нас в стране. Почти вся прибыль этого года — «перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков. Просто этот год на господдержке и постковидном восстановлении был таким шоколадным, что цвели даже давно высохшие кактусы.
А если до конца года экономика «чихнет»? Если половину зомби из тех, кого в начали года записали в живые, вернуть обратно в трупы — половина «прибыли» опять уйдет на создание резервов. И сказка закончится.
А если мировая экономика не просто чихнет? Если до конца года она обосрется по полной? Сколько там стоила папирка ВТБ на дне коронного обвала? Меньше 3 копеек?
ВТБ — это «градусник» мировой экономики. Экономика пузырится — зомби шевелятся — резервов под покрытие нет — ПРИБЫЛЬНЫЙ БАНК. Экономика зачахла — зомби сдохли и воняют — капитал ушел под формирование резервов — ДНИЩЕБАНК.
Kolya Marketolog, а если сравнивать со Сбером?
Народ, пишите кто что думает. Интересная тема, давайте обсудим.
Dur, А чего сравнивать? Сбер изначально по концепции — НЕПОМОЙКА. Просто ровный аккуратный прозрачный банковский бизнес, попытка эдакого «русская копия швейцарского банка» — дорого, богато, медленно. Тут нечего сравнивать в принципе. Разные концепции.
Kolya Marketolog, а почему вы считаете, что текущие результаты ВТБ это "«перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков". Спрашиваю, потому что хочу разобраться. На основании чего такие выводы.
Dur, Вот только сегодня у ФИНАМа по 7 месяцам:
www.finam.ru/analysis/marketnews/vtb-prodolzhaet-pokazyvat-silnye-rezultaty-za-schet-rosta-procentnyx-aktivov-20210831-12000/
Цытатко:
Группа ВТБ объявила финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяца 2021 года, продолжая показывать сильные результаты в текущем году за счет роста процентных активов и снижения объемов созданных резервов по сравнению с прошлым годом. За 7 мес. 2021 г. ЧОД до резервов вырос на 31,4% при сокращении COR с 2,2% до 0,8%, что в абсолютном выражении снизило объем созданных резервов за период с 163 млрд. руб. до 64 млрд. руб.
То есть из 200 миллиардов прибыли по итогам 7 месяцев 2021 года ровно половина, сотка — за счет того что их вынули из резервов и показали в увеличении баланса. Так примерно фокусник кролика из шапки достает…
Kolya Marketolog, спасибо, буду разбираться.
Но все же не совсем понимаю. Ясно, что ЧП растет в том числе за счет снижения отчисления в резервы. Но и создание резервов в 2020 г. было экстраординарным. Прибыль то растет… И если сравнивать 2020 г. и 2021 г. без учета создания резервов, то 2021 г. значительно более успешен для ВТБ. ЧП то от года к году увеличивается. Если бы она рисовалась за счет роспуска резервов, накопленных в 2020 г. — тогда другое дело. Или я что-то не понимаю?
Dur, Тут надо понимать, откуда берется вся остальная прибыль. 2021 год — экстраординарный по мерам господдержки. Государство залило баблом простых своих граждан — льготная ипотека, льготные автокредиты, льготные кредиты на ФЗП и так далее. Маленький нюанс — весь этот океан бабла течет не через всю банковскую систему, а через свои карманные «системообразующие» банки, которые с этого бабла срезают свой гарантированный кусок сала в виде процента госсубсидии. То, что у ВТБ кратно растут выдача ипотеки и автокредитов — это не потому, что он стал более эффективный, чем остальные игроки банковской системы — он просто делит лимиты господдержки. И процент заработка на этих кредитах тоже выше, чем банк зарабатывает, конкурируя по рыночным ставкам. И да, именно это сейчас позволяет заметно, почти кратно нарастить прибыль даже там, где она не относится к переоценке резервов.
А сейчас эти программы начинают сворачивать. И дальше уже придется толкаться толстой жопой на общем рынке на общих правах. А вот тут ВТБ уже не особо эффективный игрок.
Резюмируя: Источник «сверхприбыли» ВТБ в 2021 — урезание резервов и госпрограммы поддержки кредитования. Резервы дальше резать некуда — там уже совсем шлак, госпрограммы государство сворачивает. Вопрос — что будет с прибылью у ВТБ дальше?
Kolya Marketolog, Ты бы хоть цифры привел про резервы, чтоб увидеть «урезание». А то может мы о разных вещах говорим.
Хотя резерв он и есть резерв…Меня очень смущает у ВТБ на данный момент низкая достаточность основного капитала.
Очень интересно смотреть за корреляцией акций Сбера и ВТБ.
Думается их надо сравнивать с высшей докризисной точки.
(% смотрю по закрытию месячной свечи).
ВТБ — 0,050250
Сбер — 270,8
Дальше падение
ВТБ — упал на 31,38% (мин. 0,0276) максимальное падение на 46% от макс. цены
Сбер — упал на 27,78% (мин. 172,15) максимальное падение на 36% от макс. цены
Смотрим насколько вырос Сбер и ВТБ от своих минимальных после кризисных значений.
ВТБ вырос на — 91%
Сбер вырос на — 91%
Теперь посмотрим насколько ВТБ и Сбер выросли от своих локальных до кризисных значений.
ВТБ — вырос на 5%
Сбер — вырос на 21%
Dur, в ВТБ должно смущать другое.
По сути — это одна из системных «долговых помоек» у нас в стране. Почти вся прибыль этого года — «перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков. Просто этот год на господдержке и постковидном восстановлении был таким шоколадным, что цвели даже давно высохшие кактусы.
А если до конца года экономика «чихнет»? Если половину зомби из тех, кого в начали года записали в живые, вернуть обратно в трупы — половина «прибыли» опять уйдет на создание резервов. И сказка закончится.
А если мировая экономика не просто чихнет? Если до конца года она обосрется по полной? Сколько там стоила папирка ВТБ на дне коронного обвала? Меньше 3 копеек?
ВТБ — это «градусник» мировой экономики. Экономика пузырится — зомби шевелятся — резервов под покрытие нет — ПРИБЫЛЬНЫЙ БАНК. Экономика зачахла — зомби сдохли и воняют — капитал ушел под формирование резервов — ДНИЩЕБАНК.
Kolya Marketolog, а если сравнивать со Сбером?
Народ, пишите кто что думает. Интересная тема, давайте обсудим.
Dur, А чего сравнивать? Сбер изначально по концепции — НЕПОМОЙКА. Просто ровный аккуратный прозрачный банковский бизнес, попытка эдакого «русская копия швейцарского банка» — дорого, богато, медленно. Тут нечего сравнивать в принципе. Разные концепции.
Kolya Marketolog, а почему вы считаете, что текущие результаты ВТБ это "«перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков". Спрашиваю, потому что хочу разобраться. На основании чего такие выводы.
Dur, Вот только сегодня у ФИНАМа по 7 месяцам:
www.finam.ru/analysis/marketnews/vtb-prodolzhaet-pokazyvat-silnye-rezultaty-za-schet-rosta-procentnyx-aktivov-20210831-12000/
Цытатко:
Группа ВТБ объявила финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяца 2021 года, продолжая показывать сильные результаты в текущем году за счет роста процентных активов и снижения объемов созданных резервов по сравнению с прошлым годом. За 7 мес. 2021 г. ЧОД до резервов вырос на 31,4% при сокращении COR с 2,2% до 0,8%, что в абсолютном выражении снизило объем созданных резервов за период с 163 млрд. руб. до 64 млрд. руб.
То есть из 200 миллиардов прибыли по итогам 7 месяцев 2021 года ровно половина, сотка — за счет того что их вынули из резервов и показали в увеличении баланса. Так примерно фокусник кролика из шапки достает…
Kolya Marketolog,
это затраты. в прошлом году затратили 160. в этом на 100 меньше.
в данном сулчае никто ничего не «вынимал из баланса»
ШоLo, Если бы ВТБ каждый год с момента своего создания делал ЗАТРАТ по созданию новых резервов на 163 миллиарда, он бы уже сейчас ВЕСЬ стоил бы меньше 3 копеек, а не одна акция ...
Нет, резервы под обесценение — это строчка бухбаланса, на которой «исчезает» банковское бабло. Положил туда 200 миллиардов — и бабла кагбэ нет. Результат по году — убыток. В следующем году основному акционеру нужно бабла через дивы снять — вынимаешь со строчки резервов 200 миллиардов и отправляешь на другие строчки — у тебя из ниоткуда возникла «прибыль» на перемещенную сумму.
Схема упрощенная, но в целом Костин по этой схеме и заде содержит, и свой задэ на двух самолетах возит…
Kolya Marketolog,
Расходы они и в Африке расходы. На резервы или на шлюх. Пофиг.
Твоё замечание на счёт того, что уходит в никуда, я называю «ВТБ искусно дренирует прибыль всю свою жизнь».
На счёт остального тоже соглашусь.
Не знаю, как ты учуял или из каких источников узнал, что мажору в следующем году нужно получить много от втб, но именно это самое я тут и говорил. Респект.
Да, это будет разовая крупная выплата.Меня очень смущает у ВТБ на данный момент низкая достаточность основного капитала.
Очень интересно смотреть за корреляцией акций Сбера и ВТБ.
Думается их надо сравнивать с высшей докризисной точки.
(% смотрю по закрытию месячной свечи).
ВТБ — 0,050250
Сбер — 270,8
Дальше падение
ВТБ — упал на 31,38% (мин. 0,0276) максимальное падение на 46% от макс. цены
Сбер — упал на 27,78% (мин. 172,15) максимальное падение на 36% от макс. цены
Смотрим насколько вырос Сбер и ВТБ от своих минимальных после кризисных значений.
ВТБ вырос на — 91%
Сбер вырос на — 91%
Теперь посмотрим насколько ВТБ и Сбер выросли от своих локальных до кризисных значений.
ВТБ — вырос на 5%
Сбер — вырос на 21%
Dur, в ВТБ должно смущать другое.
По сути — это одна из системных «долговых помоек» у нас в стране. Почти вся прибыль этого года — «перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков. Просто этот год на господдержке и постковидном восстановлении был таким шоколадным, что цвели даже давно высохшие кактусы.
А если до конца года экономика «чихнет»? Если половину зомби из тех, кого в начали года записали в живые, вернуть обратно в трупы — половина «прибыли» опять уйдет на создание резервов. И сказка закончится.
А если мировая экономика не просто чихнет? Если до конца года она обосрется по полной? Сколько там стоила папирка ВТБ на дне коронного обвала? Меньше 3 копеек?
ВТБ — это «градусник» мировой экономики. Экономика пузырится — зомби шевелятся — резервов под покрытие нет — ПРИБЫЛЬНЫЙ БАНК. Экономика зачахла — зомби сдохли и воняют — капитал ушел под формирование резервов — ДНИЩЕБАНК.
Kolya Marketolog, а если сравнивать со Сбером?
Народ, пишите кто что думает. Интересная тема, давайте обсудим.
Dur, А чего сравнивать? Сбер изначально по концепции — НЕПОМОЙКА. Просто ровный аккуратный прозрачный банковский бизнес, попытка эдакого «русская копия швейцарского банка» — дорого, богато, медленно. Тут нечего сравнивать в принципе. Разные концепции.
Kolya Marketolog, а почему вы считаете, что текущие результаты ВТБ это "«перерисовка» плохих долгов от дохлых заемщиков в хорошие долги от живых заемщиков". Спрашиваю, потому что хочу разобраться. На основании чего такие выводы.
Dur, Вот только сегодня у ФИНАМа по 7 месяцам:
www.finam.ru/analysis/marketnews/vtb-prodolzhaet-pokazyvat-silnye-rezultaty-za-schet-rosta-procentnyx-aktivov-20210831-12000/
Цытатко:
Группа ВТБ объявила финансовые результаты по МСФО за июль и 7 месяца 2021 года, продолжая показывать сильные результаты в текущем году за счет роста процентных активов и снижения объемов созданных резервов по сравнению с прошлым годом. За 7 мес. 2021 г. ЧОД до резервов вырос на 31,4% при сокращении COR с 2,2% до 0,8%, что в абсолютном выражении снизило объем созданных резервов за период с 163 млрд. руб. до 64 млрд. руб.
То есть из 200 миллиардов прибыли по итогам 7 месяцев 2021 года ровно половина, сотка — за счет того что их вынули из резервов и показали в увеличении баланса. Так примерно фокусник кролика из шапки достает…
Kolya Marketolog,
это затраты. в прошлом году затратили 160. в этом на 100 меньше.
в данном сулчае никто ничего не «вынимал из баланса»Капитал официально превысил 2 триллиона. Понятно, что с субордами. Но и без субордов динамика хорошая, за счет чистой прибыли. Маловато отчисляют в резервы, по сравнению с прошлым годом… тем не менее просрочка уменьшается, может больше и не нужно в данной ситуации. Ну и хороший приток средств ЮЛ + 27% (+2 трлн.) за 7 месяцев. Если продолжат работать с текущей эффективностью, не вижу причины почему оценка должна быть ниже 1 капитала.
Value,
не так всё розово
экспира сентябрьского фуча и три недели после неё могут неприятно удивить сидельцев
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
