кому интересно, читаем мои комменты на отчет 5М20
![]()
А. активы и обязательства
1. изменение активов и фондирования
тут везде значительный и ускоряющийся рост, что также подтверждается снижением LDR за 5 месяцев с 98,2% до 93,8%
2. доля активов и фондирования втб на рынке
тут доля снижается, как по юрикам с 18,2 до 17,3%, так и физикам также с 18,2 до 17,9% за 5 месяцев
по фондированию от риков рост с 20,2 до 21%, от физиков почти без изменений 15%
получается, что несмотря на рост активов и фондировани, ВТБ ХУЖЕ РЫНКА по этим показателям, поскольку рыночная доля не растет, за исключением роста фондировния от юриков. Но даже этот рост минимальный.
К тому же изменения активов и фондирпования, как пишет эмитент, обусловлено валютной переоценкой
т.е. НИКАКОГО ПРОРЫВА НЕТ
![]()
Б. оценка доходности
1. выручка продолжает снижаться, хотя ЧПД и ЧКД растут — во дела!!!:grin: (ответ см. п.6)
2. росту ЧПД помогает сильно послабления от регулятора; — это врменный эффект. Через 3-6 месяцев рост ЧПД затормозится
3. ЧКД продолжает трендовый рост уже много месяцев и кварталов подряд. Позтинвая тенденция оцевидна. Я это отмечал почти в каждом своем комменте на отчеты
lite.mfd.ru/forum/post/?id=17480847… НО… всегда есть «но»
4. Затраты растут тоже быстро. Ты это уже отметил.
за 5 месяцев ЧКД прибавил в росте дополнительно 10 ярдов по сравнению с 5М19, а затраты на персонал и идминрасходы прибавили 8 млрд в сравнении с тем же периодом.
5. CIR снизился на 0,8 б.п. до 45,9, но еще далек до целей в 35-38%
6. Рост резервов из-за пандемии очевиден. Рост более чем в 2 раза по сравнение с 5М19
![]()
Цифры ходят туда-сюда, но картина по доходности и резервам в целом без эволюционных изменений по сравнению с предыдыущими годами.
ЧКД еще слишком мал (20%), чтобы действительно создать прорыв по прибыльности и возможностям по улучшению дивполитики
lite.mfd.ru/forum/post/?id=17649578
