комментарии ЪЪ на форуме

Вечерка сегодня пораньше началась, да?

Igor Chodron, 210.40 поддержка покупок

187

всё-таки 187 выглядит неизбежно
а там глядишь, и на 167-170 замахнуться можно

а кто скажет, почему падают котировки сбера? вроде бы прибыль растёт. достаточность капитала на высоком уровне с запасом...

скоро увидим фирменную джигу в исполнении кардебалета имени костина и заде
— попадание в 2,25 коп — октябрь
— отскок к 3,3 коп — январь

Дивгэп не закроется

Средства банков и прочие заемные средства с марта по август выросли на 700млрд
и вместо 900 стао 1600млрд
это при том, что средства клиентов за тоже время выросли на 1трлн, из которых юрики довнесли 0,8трл
явно госкомпании

у втб явно кризис ликвидности

капитализацию тут можно выводить разными способами
зависит от методологии.

1. признать префки облигами и вычитать из капитала, как и ноты. Но тогда нужна их оценка как облиг. Ведь ноты оцениваются. А почему префки надо брать только по номиналу??? Это как раз никто не делает, кто идет этим вариантом

2. признать префки акциями. Но тогда тоже нужно их оценивать. Либо ориентируясь на рыночную стоимось обычки, как я это сделал, либо исходя из дивпотока с 2015го. Но тогда их оценка наверняка будет ниже номинала.
Что сильно будет контрастировать с рыночной стомостью обычки, которая в 3 раза выше номинала

Еще пару лет назад подсчитал, что вход в втб интересен, если капитал выше 2,1трлн
как ни крути, а пока у обычки дорога вниз

Сорри, если кого-то рассторил этим

ШоLo, почему невозможен промежуточный вариант — признать префки акциями, но оценивать их как облиги. Ведь по сути — это долг. Помощь государства государственному банку. С другой стороны — они участвует в распределении прибыли через дивиденды. Таким образом, получаем нечто среднее.

Value,
не совсем понял твое предложение
тут лишь 2 варианта
либо они облиги, либо акции
в зависимости от этого и расчет

чтоб не морочить себе голову с расчетом капы, просто считай EPS и ты увидишь, что бумага сильно переоценена.

капитализацию тут можно выводить разными способами
зависит от методологии.

1. признать префки облигами и вычитать из капитала, как и ноты. Но тогда нужна их оценка как облиг. Ведь ноты оцениваются. А почему префки надо брать только по номиналу??? Это как раз никто не делает, кто идет этим вариантом

2. признать префки акциями. Но тогда тоже нужно их оценивать. Либо ориентируясь на рыночную стоимось обычки, как я это сделал, либо исходя из дивпотока с 2015го. Но тогда их оценка наверняка будет ниже номинала.
Что сильно будет контрастировать с рыночной стомостью обычки, которая в 3 раза выше номинала

Еще пару лет назад подсчитал, что вход в втб интересен, если капитал выше 2,1трлн
как ни крути, а пока у обычки дорога вниз

Сорри, если кого-то рассторил этим

ШоLo, как можно такой бред писать? из ряда — глупее не придумаешь… но как то же надо обосновать движение бумаги.
1. префы = кредит для увеличения капитала банка. заместили кредитную линию под 9% годовых на префы увеличив в нужное время капитал.
2. префы в рынке не торгуются и исходя из п.1 учитываются по НОМИНАЛУ т.е. по 0,01р.
3. изначально в планах ВТБ было постепенное погашение префов. на текущий момент префы — это кредитная линия с небольшим % в виде дивидендов и неопределенным сроком погашения данного кредита.

в ВТБ не берут в расчет капитализации префы…
по данным ВТБ его Капитализация = 411,6 руб млрд… (конечно же без учета преф.)
www.vtb.ru/akcionery-i-investory/akcii-i-dividendy/kotirovki/

Ремора, на Смартлабе правильно посчитана капитализация ВТБ.

Value,
не задавай ему таких сложных вопросов
задымится

лично для реморки
— тебе рано к взрослым ребятам
— иди изучай из чего состоят активы банка
— и почему не стоит доверять данным по капиталу втб даже в отчете мсфо

слова про бред запихай себе обратно в тыкву, кляузник б...

Вся эта льготная ставка, это чисто реклама. Попробовал оформить просто деньги, так вместо 7%, утвердили под 12. Так это пол беды, еще сюда страховку прибавить! в 2-3 % годовых. так что не смотрите на ставки. Это уже просто смешно становится. Все теперь всучают страховку. а компании как правило, аффилированные страховые!

Тр Влад,

Втб ведет себя так — не съем так понадкусываю.
Продает продукты даже ниже себестомости, лишь бы конкурентам не досталось.
Я смотрю на отчетность втб и понимаю, что на точку безубыточности им никогда не выйти.

Я вот не понимаю, ВТБ типо кучу денег раздал на льготную ипотеку, сейчас автокредит типо от 3%, с этого выхлоп хоть какой-то есть или планируется? Ощущение, что банк себе в убыток делает всё, чтобы только отличиться перед Кремлём… Или ЦБ… Чтобы в них больше денег вложили, которые они потом просадят где-нибудь.

Izekshen1991,

Ну, ты напрасно выеживался, когда я объяснял почему втб ниже вижу.
Помнится, как ты тут с реморками вместе пургу наводил.
Теперь до тебя доходить нчинает.
Посиди еще до 2к.
Тогда дойдет окончательно.
Может быть))

Принимаем героя — Александр Сайганов
invest-heroes.ru/vtb-vyirastut-li-akczii
В январе 2020 он проанализировал рост котировок втб на 25%.
«Глубина» онализа очевидно поражает своей голубиной глубинностью.

Причем автор сам пишет, что большая часть прибыли за 2019 будет БУМАЖНОЙ.
Но потом забывет об этом и начинает фантазировать об огромных диввыплат.
Ога… это из бумажной-то прибыли… блин))
Ну, и вишенка на торте — это интерес со стороны институционалов.
Это за гранью!
Так называемые институционалы планомерно уменьшали долю владения бумаги весь 2019ый и до этого тоже.

Вот когда вижу такой онализ, хочется заглянуть в глаза такому оналитику, обнять за плечи и спросить:
«Как же ты живешь, без мозгов-то?»

Мой Базовый сценарий, который так активно критиковали весь сентябрь и начало октября, все еще в силе

По факт ситуация для миноров выглядит удручающе:
— мало купят, ценник вниз
— много купят, мажор затеет допку. И срать он хотел на санкции

Не даром кремль всех призывает в акции вкладывать на долго срок. На вкладе можно хоть 4 проц в год, на акциях Втб минус 20 в год.

JASCON,

По факту, у втб очень малая доля депух физиков.
Средний размер депухи не выше 200-300 лотов.
В деньгах это меньше 100 тыс руб.

Если физики увеличили бы вложения в 10 раз, то это могло бы удержать бумагу в районе 5к.
Выше бы все равно не пустили. Влепили бы допку при таком спросе.

И сейчас можно сказать тоже самое
«Дыра в ВТБ продолжает увеличиваться»

Мое знакомство с фундаменталом втб началось с этого сообщения:

« Дыра в ВТБ продолжает увеличиваться, даже несмотря на приток средств от корпоративных клиентов. Минфин и ЦБ вынуждены забрасывать в это горнило все больше и больше средств.

Райфайзен Банк: несмотря на приток средств корпоративных клиентов (в августе-сентябре +150 млрд руб.), у Группы усилился структурный дефицит рублевой ликвидности: на 1 октября чистый долг перед ЦБ и Минфином составил 907 млрд руб. (ВТБ + ВТБ 24 + БМ-Банк + Почта Банк), что на 296 млрд руб. выше, чем во 2 кв. По-видимому, за счет ликвидности от Минфина и ЦБ банк замещает задолженность перед банками (во 3 кв. она сократилась на 341 млрд руб., в частности, перед госбанками погашено 194 млрд руб.).»

Медленно едем вниз.
Не кипиши. Префки возрождения свои окэшишь, когда тут обычка станет номинал)))

Дивдоходность на префы такая же как и на обычку.
И раз обычка в 3.3 раза выше номинала, то и префы должны соответственно так же оцениваться, а на по номиналу, т.е. 521 х 3.3

И выходит, что капитализация обычк+префы =2.1трлн. А капитал 1.65млрд
Т.е. P/BV=1.3

А это значит, что бумаги сейчас переоценены на 30%

Ловим обычку по 2.5 коп
Или ждём роста капитала до 2.1трлн, который должен случится не раньше 2024го, если линейно аппроксимировать кривую изменения капитала втб с момента айпио...

Что быстрее?)))

Вечная слава всем, кто призывает втб в лонг!

Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020

Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г.

Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал)
Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.

Структура акционеров % от количества обыкновенных акции:

-60,93% принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (12,13% от УК);

-39,10% — в свободном обращении (7,77% от УК).

Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.

Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:

• P/E = 4,71х
• P/BV = 1,30х
• ROE = 15%

У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

dazon,

выкинь свой Онализ — вывод неверный
дисконты к капиталу были только 3 раза
— на падении рынков 2008-2009
— в период после выкупа у миноров в 2012 и до докапитализации префами
— и после присоединения втб24

учи матчасть и не позорься
уходишь в игнор

ШоLo, а можно как-то повежливее?

Тимофей Мартынов,

Однозначно! Даже нужно!
Вежливость доставляет наслаждение.

Как быть только, когда люди пишут то, что не соответствует действительности?
Что по твоему неприемлемо:
— называть вещи своими именами
— или искажать реальность?

Благодарю за ответ

Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020

Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г.

Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал)
Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.

Структура акционеров % от количества обыкновенных акции:

-60,93% принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (12,13% от УК);

-39,10% — в свободном обращении (7,77% от УК).

Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.

Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:

• P/E = 4,71х
• P/BV = 1,30х
• ROE = 15%

У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

dazon,

выкинь свой Онализ — вывод неверный
дисконты к капиталу были только 3 раза
— на падении рынков 2008-2009
— в период после выкупа у миноров в 2012 и до докапитализации префами
— и после присоединения втб24

учи матчасть и не позорься
уходишь в игнор

поставил пустомелю в баксами в ЧС.
парни, похоже скоро стрелки переведутся на 32

шо делать-то?
ну не лонговать же…