комментарии Цогоев Артём на форуме

GloraX – честный обзор перед IPO

Получил несколько вопросов от читателей по поводу IPO застройщика GloraX. Вопрос один: «Стоит ли участвовать?» Сейчас очень подробно разберу и проанализирую эту инвестидею. Итак, GloraX проводит IPO на Мосбирже с защитой: если через год средневзвешенная цена акции окажется ниже цены размещения при IPO, то GloraX выставит инвесторам публичную оферту на выкуп акций по цене IPO +19,5%.

Факты:

GloraX – быстрорастущий застройщик с замечательной рентабельностью (EBITDA margin 38% в 1П2024, 42% в 1П2025)

Выручка растёт уверенно:

— 2023: ₽13,7 млрд
— 2024: ₽32,6 млрд (+138% г/г)
— 1П2025: ₽18,7 млрд (+45% г/г к 1П2024)
— Прогноз 2025: ₽43-45 млрд

EBITDA динамика:

— 2023: ₽4,1 млрд (margin 30%)
— 2024: ₽7,8 млрд (margin 24%)
— 1П2025: ₽10,3 млрд (margin 42%)
— Прогноз 2025: ₽13-14 млрд (margin 30%)

Портфель проектов 6,2 млн м2, текущее строительство всего 796 тыс м2 непроданная площадь портфеля 5,4 млн м2. Чистый долг на 30.06.2024: ₽20,3 млрд при соотношении Чистый долг/EBITDA = 2,8x. Цена размещения — ₽64 за акцию. Дата сбора заявок 23-30 октября 2025

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЗПИФ «ПАРУС-Двинцев»: честный разбор



На Мосбирже теперь торгуется ЗПИФ «ПАРУС-Двинцев»: можно вложить 910 рублей (будучи квалифицированным инвестором), стать совладельцем офисного здания класса А в Москве и получать 9,7-10,1% годовых доходности.

Но насколько это интересно?

Базовым активом ЗПИФ «ПАРУС-Двинцев» является БЦ «Двинцев» на одноименной улице в Москве. Бизнес-центр общей площадью 57 тыс. м2 находится в десяти минутах пешком от метро «Савеловская» и Савеловского вокзала и в пятнадцати минутах – от метро «Марьина Роща». «Двинцев» был введен в эксплуатацию в 2009 году, а в 2018 подвергнут комплексному редевелопменту (обновлению). В настоящее время ключевыми арендаторами БЦ «Двинцев» являются компании Samsung, банк «Ренессанс Кредит», Media Scope, Мосинжпроект и ряд других.

Прямо напротив БЦ Двинцев, строится сейчас крупный БЦ класса А STONE Cавеловский, общей площадью 93 тыс. м2, в этом объекте можно сейчас приобрести офисы от 70 м2. Окончание строительства намечено на 2024 год. Достаточно большое количество частных инвесторов выбирают покупку офисной недвижимости в качестве инвестиционного инструмента.

Авто-репост. Читать в блоге >>>