комментарии alexshein1977 на форуме

В отчёте ОР не указывает разбивку интернет-продаж своих магазинов и продаж через Вайлдберриз и Ламоду. Есть ещё T-mall, но там немного представлено товара. Если доставки своей нет, то зачем они нужны свои интернет-магазины.

khornickjaadle, думаю, что они через сторонние магазины продают. То есть это оптовая торговля по сути

Antonio Z, В отчётах нет разбивки оптовой торговли по сегментам. Тож склоняюсь к тому, что продажи через Вайлдберриз, Ламоду, T-mall и, с мая, в Беру! относятся к оптовой торговле. Плюс сюда входят продажи оптовых партий обуви с собственных фабрик. Оптовая торговля, видимо, скоро сравняется по выручке с розничной торговлей собственных офф-лайн- и он-лайн магазинов.

khornickjaadle, тмолл и беру маркетплейсы, это не опт

алексей, Верно, маркетплейсы, но везёшь туда оптовую партию товара. На Вайлдберриз в каталоге Вестфалика 1120 товаров. Каждого товара, если обувь, по 4-5 размера. Можно предположить, что общее количество единиц товара на Вайлдберриз возможно 10000, такой порядок цифр. Не будешь же возить по одной коробке. Везут сразу фуру или Газель по мере продажи товара на маркетплейсе.

khornickjaadle, Зашёл на Вайлдберриз, было 1120 товаров, сейчас 1108. Скидки на товар делают своё дело, товар продаётся, хоть какой-то кэш идёт в ОР.

khornickjaadle, 1077 товаров уже, хочется надеяться, что товар продаётся, а не забирается непроданный товар.

khornickjaadle, 1050 товаров на Вайлдберриз. Видимо новых артикулов нет, завоза нет. Китай сейчас закрыт, как осеннюю коллекцию будут заказывать непонятно.

khornickjaadle, у них же запасов на 6 ярдов или больше по отчетности)))
Их обоснование — якобы под новые магазины закуп на срок 2 года, ну вот и пусть продают (если, конечно, это реальные запасы)

alexshein1977, Могут продать своих запасов ярдов на 5-6 и погасить часть долга, если заместят этот товар в офф-лайн магазинах товаром от поставщиков. Но тогда, возможно, нужно будет увеличить запасы товара поставщиков, чтобы уровень запасов был достаточен на один магазин. Исторически, у ОР уровень запасов на один магазин примерно 10 млн. руб.

khornickjaadle, 10 млн на 1 магазин? И где же столько запасов хранится?
В магазине максимум на 5 млн запихнуть и то не во всех...
первая ласточка — это незаконный перенос оплаты процентов по облигационному займу (пусть и не рыночному, по договоренности с основным держателем...)

alexshein1977, Есть центральный склад в Новосибе и сеть региональных складов ещё. Вроде выплатили платеж, был сущфакт. Там какая-то лазейка была…

khornickjaadle, не было лазейки, ЦБ дал четкие разъяснения из-за «нерабочих» дней отсрочки платежей по кредитам и обязательствам — НЕТ.
поэтому по рыночным выпускам они все платили в срок (иначе бы был дефолт), по нерыночному выпуску — договорились с держателем, но факт нарушения и отсутствия выплат даже по процентам — на лицо.

В отчёте ОР не указывает разбивку интернет-продаж своих магазинов и продаж через Вайлдберриз и Ламоду. Есть ещё T-mall, но там немного представлено товара. Если доставки своей нет, то зачем они нужны свои интернет-магазины.

khornickjaadle, думаю, что они через сторонние магазины продают. То есть это оптовая торговля по сути

Antonio Z, В отчётах нет разбивки оптовой торговли по сегментам. Тож склоняюсь к тому, что продажи через Вайлдберриз, Ламоду, T-mall и, с мая, в Беру! относятся к оптовой торговле. Плюс сюда входят продажи оптовых партий обуви с собственных фабрик. Оптовая торговля, видимо, скоро сравняется по выручке с розничной торговлей собственных офф-лайн- и он-лайн магазинов.

khornickjaadle, тмолл и беру маркетплейсы, это не опт

алексей, Верно, маркетплейсы, но везёшь туда оптовую партию товара. На Вайлдберриз в каталоге Вестфалика 1120 товаров. Каждого товара, если обувь, по 4-5 размера. Можно предположить, что общее количество единиц товара на Вайлдберриз возможно 10000, такой порядок цифр. Не будешь же возить по одной коробке. Везут сразу фуру или Газель по мере продажи товара на маркетплейсе.

khornickjaadle, Зашёл на Вайлдберриз, было 1120 товаров, сейчас 1108. Скидки на товар делают своё дело, товар продаётся, хоть какой-то кэш идёт в ОР.

khornickjaadle, 1077 товаров уже, хочется надеяться, что товар продаётся, а не забирается непроданный товар.

khornickjaadle, 1050 товаров на Вайлдберриз. Видимо новых артикулов нет, завоза нет. Китай сейчас закрыт, как осеннюю коллекцию будут заказывать непонятно.

khornickjaadle, у них же запасов на 6 ярдов или больше по отчетности)))
Их обоснование — якобы под новые магазины закуп на срок 2 года, ну вот и пусть продают (если, конечно, это реальные запасы)

alexshein1977, Могут продать своих запасов ярдов на 5-6 и погасить часть долга, если заместят этот товар в офф-лайн магазинах товаром от поставщиков. Но тогда, возможно, нужно будет увеличить запасы товара поставщиков, чтобы уровень запасов был достаточен на один магазин. Исторически, у ОР уровень запасов на один магазин примерно 10 млн. руб.

khornickjaadle, 10 млн на 1 магазин? И где же столько запасов хранится?
В магазине максимум на 5 млн запихнуть и то не во всех...
первая ласточка — это незаконный перенос оплаты процентов по облигационному займу (пусть и не рыночному, по договоренности с основным держателем...)

Большое спасибо! С какой доходностью они торгуются? Они по срокам до погашения/до оферты сопоставимы с Дэником?

Mediaholder, фэс цена 103 меньше года до погашения доха 7%
светофор цена 102,5% пол года до погашения доха 9%

Ребята не могу найти Калиту в комментах задам вопрос здесь по ней… Имею желание купить на доразмещении облигации Калита 1Р1 размещаю у своего брокера заявку на покупку по цене 100% указываю код рассчетов zo и партнера
Акцепт [NC0040400000] Заявка через некоторое время отклоняется Мой брокер мне обьясняет, что заявку отклоняет партнер Что делаю неправильно и как мне кпуить на доразмещении пакет облигаций.

Sergey054, а точно там андеррайтер акцепт? Вроде БэстЭффортс Банк…

Если отталкиваться от рейтинга: кто-нибудь смотрел сколько бумаги с аналогичным рейтингом как у Дэни стоят? Желательно, чтобы объем выпуска был не меньше чем у Дэника. И желательно, чтобы это была нефинансовая компания.

Mediaholder, фэс-агро, светофор
если рассматривать только эксперт РА

В отчёте ОР не указывает разбивку интернет-продаж своих магазинов и продаж через Вайлдберриз и Ламоду. Есть ещё T-mall, но там немного представлено товара. Если доставки своей нет, то зачем они нужны свои интернет-магазины.

khornickjaadle, думаю, что они через сторонние магазины продают. То есть это оптовая торговля по сути

Antonio Z, В отчётах нет разбивки оптовой торговли по сегментам. Тож склоняюсь к тому, что продажи через Вайлдберриз, Ламоду, T-mall и, с мая, в Беру! относятся к оптовой торговле. Плюс сюда входят продажи оптовых партий обуви с собственных фабрик. Оптовая торговля, видимо, скоро сравняется по выручке с розничной торговлей собственных офф-лайн- и он-лайн магазинов.

khornickjaadle, тмолл и беру маркетплейсы, это не опт

алексей, Верно, маркетплейсы, но везёшь туда оптовую партию товара. На Вайлдберриз в каталоге Вестфалика 1120 товаров. Каждого товара, если обувь, по 4-5 размера. Можно предположить, что общее количество единиц товара на Вайлдберриз возможно 10000, такой порядок цифр. Не будешь же возить по одной коробке. Везут сразу фуру или Газель по мере продажи товара на маркетплейсе.

khornickjaadle, Зашёл на Вайлдберриз, было 1120 товаров, сейчас 1108. Скидки на товар делают своё дело, товар продаётся, хоть какой-то кэш идёт в ОР.

khornickjaadle, 1077 товаров уже, хочется надеяться, что товар продаётся, а не забирается непроданный товар.

khornickjaadle, 1050 товаров на Вайлдберриз. Видимо новых артикулов нет, завоза нет. Китай сейчас закрыт, как осеннюю коллекцию будут заказывать непонятно.

khornickjaadle, у них же запасов на 6 ярдов или больше по отчетности)))
Их обоснование — якобы под новые магазины закуп на срок 2 года, ну вот и пусть продают (если, конечно, это реальные запасы)

С 1 по 11 мая действуют скидки до -70%* в интернет-магазине www.lgcity.ru!

Николай, главное, чтобы не в облигациях так)

С бумагой все нормально? Сбер. Купить-продать нельзя...
По выплате купона от 1.05 тоже тишина…

Сергей, почти по всем выпускам, у которых выплата выпала на выходные торгов нет по регламенту биржи, также было и на новогодних праздниках.
с 6-го все должно появиться и деньги должны быть перечислены в НРД по всем (если кто-то, конечно, дефолт не допустит), а оттуда — брокерам.

Кто знает почему сегодня 4 мая по бумагам данным нет торгов? или у меня что-то глючит

Ольга Брундасова, выплата купона выпала на выходной, с 6-го торги снова начнутся.

Размещение и то, что вы наблюдаете в стакане, это совершенно разные вещи.
То, что творится в стакане это ВТОРИЧНЫЙ рынок… Размещение происходит в другом месте..)

Алексей П…, вопрос логичный, что за… инвесторы покупают при первичном размещении, когда можно из стакана с дисконтом 10% взять ))
Как вариант — эмитент платит агентское 10% ))

Роман, расскажите про маржинколы по облигационным портфелям ))

Алексей Витальевич, а что там было с ними?

комментарий Артём Иванов юнисервис капитал:

Всех приветствую! Пролистал в целом что тут обсуждалось по предстоящей оферте Дядя Дёнер. Простите, не буду каждому лично отвечать на все сообщения, ограничусь общим комментарием.

Первое: наше молчание не связано с нежеланием говорить. Мы не можем комментировать сроки предстоящей оферты до их официального раскрытия. Мы точно также, как и вы ждем информации, то есть когда эмитент раскроет соответствующее сообщение.

Второе: мы не консультируем по вопросам оформления заявок на оферту (равно как и на покупку облигаций при размещении, например). Обращайтесь к своим брокерам, это их работа. Но делать это надо после объявления сроков оферты.

Третье: в опубликованном нами комментарии в пятницу и правда есть ошибка: речь о прибыли от продаж. Исправили и приводим дословно, как в условиях прописано: по выпуску облигаций №4B02-02-00355-R-001P было нарушено предусмотренное условие: допущено снижение показателя «Отношение Прибыли (убытка) от продаж к Процентам к уплате» до уровня ниже 120%. Фактически, по данным ранее опубликованной годовой отчетности компании, это отношение составило 114%.

В остальном, все так, как и было изложено в первом комментарии. Оферта наступила не в результате ухудшения финансового положения эмитента. А в результате изменения политики учета в отрыве от условий, прописанных в эмиссионных документах по второму выпуску облигаций. Чтобы этот ковенант не сработал, достаточно было 1,1 млн рублей отразить не в коммерческих, а прочих расходах. Но, разумеется, это не является основание для отзыва оферты. Мы уважаем правила игры и рекомендуем эмитенту делать то же самое.

Четвертое: тут уже звучала вполне разумная мысль, что ситуация неоднозначная и в случае, если поступят заявки на досрочное погашение, проиграть могут все. Логично: компания привлекала средства менее месяца назад, уже успела ими распорядиться исходя из заявленных целей. Но прибыли от этого пока не начала получать. Поэтому с некоторыми крупными инвесторами, которых мы знаем лично, уже проведены переговоры. Они согласились воздержатся от участия в данной оферте, ввиду того, что сейчас это может навредить компании и противоречит их собственным интересам. С широким кругом инвесторов (насколько я помню, около 150 человек принимало участие в первичном размещении + ещё и торги за месяц проходили) подобные переговоры провести никак не получится. Но озвучить свои мысли мы можем: показатели эмитента, согласно отчетности, существенно не изменились. Внеплановая оферта, тем более сейчас — это нарушение графика платежей, которое негативно повлияет на бизнес эмитента.

Но если вы считаете, что стоит воспользоваться ситуацией – никто вам не запрещает и не пытается ограничивать ваши права как инвесторов. Ожидайте раскрытия на интерфакс.

Роман Ранний, не хочу подавать на эту оферту, так и эмитента можно совсем загнать, но какже такто с отчётов вышло ((

Salin,

ну ковенанты нужны по сути, если отчетность стало ухудшаться, здесь отчетность только улучшилась, а нарушение по факту из-за учетной политики при росте общей рентабельности. но в текущей ситуации вряд ли деньги есть и если кто-то принесет — попадут все...
так что лучше не нести, конечно...

Рынок похоже в оферту не верит. Выпуск торгуется по 95. Т.е. можно купить и принести по 100 на оферту

Alexhey, ага и потерять 100%.
с чего компании платить? Только деньги взяли, ни прибыли ничего не накопили...
отчаянным надо быть, чтоб под оферту покупать…

Я так понимаю, что столь массовый слив — на страхе, что за месяц, объявленный нерабочим, эмитенту будет худо… хотя наверняка знать это не возможно…

Ольга Брундасова, ну посмотрите вы правде то в глаза. Тут дело не в месяце карантина — дело в общей ситуации.
Писал здесь же ниже.
зима сезон провальный, т.к. зимы по сути не было. Что собственно и подтвердил выпущенный заем. Весна — сезон провальный — девальвация рубля и короновирус. Сейчас вообще все закрыто. А в сезон для магазина неделя играет большое значение.
Если доходы у населения не восстановятся быстро, а они не восстановятся, т.к. финансовая ж… а только нарастает — летний сезон под очень большим вопросом.
Тут уже не об обслуживании займа речь будет идти, а о выживании бизнеса в принципе.
Обычный анализ устойчивости контрагента на рынке.

u-gyn, у роснефти себестоимость около 20 долл
Ее марка уралс продается уже по 10-15, с учетом затрат на доставку — 5.
У компании огромнейшие долги и неликвидные активы.
При такой цене речь идет о выживании бизнеса в принципе.
Обычный анализ устойчивости контрагента на рынке.

Самый страшный зверь, у эмитента вообще салонов нет, это агрегатор типа яндекс.еды, только в салонах красоты.
и есть «партнерские» салоны, куда они и инвестируют и с которых доход получают.

alexshein1977, а почему краткосрочные? Это типа франшизы или как все организовано?
А цифры по всей сети где-то можно увидеть? Хочу прикинуть, будут ли у них деньги на выплаты по облигам.

Самый страшный зверь, invest.kistochki.ru/

Тут есть аналитическое покрытие и презентация, но вряд ли они сейчас помогут, с учетом того, что бизнес закрылся из-за карантина. Какой запас — хороший вопрос, но тут думаю надо всю группу компаний Рудзия смотреть — и грузовичкоф, и таксовичкоф и достаевский. Таксовичкоф за счет доставки и Достаевский (особенно) могут тащить на мой взгляд временные убытки остальных.

Посмотрел РСБУ отчетность эмитента за 2019 год — кто-то может мне объяснить, что за 23 млн. краткосрочных финансовых вложений у них висит?
И почему такая большая дебиторская задолженность — 14 млн. руб., от кого они ждут дебиторку, если у них выручка от физических лиц, которые приходят делать ногти и платят в кассу?
Дальше — основные средства у них аж на МИНУС 22 тысячи рублей, то есть все помещения под салоны у них в аренде?

Самый страшный зверь, у эмитента вообще салонов нет, это агрегатор типа яндекс.еды, только в салонах красоты.
и есть «партнерские» салоны, куда они и инвестируют и с которых доход получают.

boomin.ru/biznes-mneniya/artemiy-berezikov/razbor-godovykh-otchetov-mfo-kto-i-chto-skryvaet-za-tsiframi-otchetov/

интересный обзор

я еще в декабре здесь писал:

Ну вот сами подумайте — не продуктовый ритейл среднего ценового сегмента в ж… е который год. А это как раз l&d. деньги нужны на «пополнение оборотного капитала в целях увеличения закупки товара на новый сезон», т.е. на весеннюю коллекцию денег не хватает. не мудрено. сам частенько в l&d и хц покупаю. и там и там за последние 4 года клиентопоток не то что уменьшился, он вообще иссяк. хотя, правду сказать и товары стали хуже. та же кожа в l&d 4 года назад и сейчас это две большие разницы.
при падающих рынках в ритейле среднего сегмента, имхо, крайне стремное вложение. могут и не выплыть.

И без короновирусов было стремное вложение, а с ними так вообще

u-gyn, Посмотрим, как онлайн продажи будут работать, сейчас это прогрессивный сегмент.

Николай, целевая аудитория L&D сжимается давно. Сейчас она еще уменьшится. Толку то от онлайн продаж.
Средне-ценовой одежный и обувной ритейл в россии труп.

u-gyn, судя по отчетность, которую опубликовали у них просто все супер отлично.

Сегодня же размещение? Кто участвует?