комментарии Роджер (веселый). на форуме

Вспомнил ситуацию с прошлым годом, был такой начальник, как Бударгин в Россетях, так тот тоже решил, что будет платить сколько хочет. В ленэнерго пр выплатил большие дивиденды, россети пр. выплатил большие дивиденды, а когда надо было деньги в бюджет положить, выплатить дивиденды на обычку, так сказал, «Ребят денег нет, но вы держитесь». Так он еще и договорить не успел, как был уволен, а вы тут пишите, захотят- не захотят! Не они решают, их задача делать максимальную прибыль с наименьшими издержками, а куда, что инвестировать и сколько платить всегда решает владелец, то есть государство! А у государства свои задачи и страна от них ждет денег.

Тимофей Мартынов, зря… :)
1. в этом году прогнозируемая Руководством ФСК Чистая прибыль на 15% выше чем за прошлый год. (прогноз занижается регулярно)
2. в этой Чистой прибыли нет «бумажной составляющей»! в прошлом году она была 50% от общей массы (на ее скорректировали дивиденды)
3. в прошлом году выплаты были от РСБУ, в этом должны быть по МСФО (МСФО выше РСБУ значительно)
===============================
Муров прогнозирует 78 млрд.р. Чистой прибыли! бумажной части тут нет (будут только Техприсоединения на 18 млрд.р. из них ),
остается 60 млрд.р. -5% в резервный фонд. итого остается 57 млрд.р. \ 50% = 28,5 млрд.р. дивидендная составляющая.

Ремора, да, и я не думаю что они будут платить 50%
скажут что у нас инвестпрограмма
и заплатят столько сколько и обещали
ни копейкой больше)

Тимофей Мартынов, такое ощущение, что менеджмент меценатством занимается, заплатят сколько им скажут, а не сколько они хотят. Муров объявляет, что они физически готовы положить 50%, но все дело за директивами правительства. Ливинскому деньги нужны, Силуанову, и Набибулиной тоже. Им ставку понижать, а следовательно уменьшать эмиссию, да и бюджет должен стать, менее зависим от цен на нефть. Коль сам Муров особо не возражает, то возьмут 50% и не копейкой меньше. ФСК это не Роснефть и Газпром, которые не только пополняют бюджет, но еще являются геополитическим оружием России. Здесь все предельно ясно.

Юрий Желудев, не хамите и не хамимы будете :))
P.S. Про управление рисками что-нибудь слышали?
P.P.S. Вы с реморой не из одного инкубатора? Спелись очень хорошо!

Александр Е, А где я Вам нахамил, за цитируйте? Управление рисками читал, у меня не все деньги в ФСК, даже еще около 25% в ОФЗ. Для меня любой расклад, падает ФСК или растет, всегда прибыльный. Падает, докупаю, увеличивается див доходность, растет-зарабатываю на том, что уже вложил. Мне параллельно, куда пойдет рынок, но то что бумага хорошая, можно в свободное время и объяснить людям, добро возвращается приумноженным.

Юрий, нашей стране срок жизни менее ста лет, никакого смысла планировать так надолго нет. В следующем году выборы, после них неизвестно что (зря что ли переделы активов с системой и банками так быстро и жёстко проводят?). Неплатежи от МРСК + обслуживание долга + обязательства по развитию ЕНЭС и капзатратам никто не снимал = ФСК снова на 3-6 копеек и без всяких дивов, хватило бы инвестпрограмму осилить и огромное хозяйство отремонтировать.

Александр Е, Таким как вы, вообще противопоказано акции покупать, сосулька на голову упадет и убьет, зачем деньги копить?!!!!
Выборы, что от них ждать если Путин баллотируется, а 80% населения за него, а после того, как насмотрелись на Украину, либерастов-любителей дебоширить просто в асфальт укатают.
Ставка будет падать, пополнять бюджет будут монополии, и ФСК превратится в аналог транснефти, только по электричеству. И тогда 50 копеек, это вообще будет как задорма! Тем более ставка снижается и процентные расходы падают, а маржа растет!)))

Люди, вы чего? Какая разница, дивы будут копейка или две? По отношению к сегодняшней цене акции это вообще очень много. Бизнес монопольный, срок жизни более ста лет, на фондовом рынке всегда бывают времена, когда самые мертвые компании стреляют в небо. Доля иностранцев растет. Что тут думать, купил и держи, упало еще прикупил. Если не покупать ФСК, то в России вообще тогда нечего покупать! Тут за даром отдают, а вы готовы подраться из одной или двух копеек. Даже с одной копейкой, ФСК попадет в топ пятнадцать по дивидендной доходности даже если вести статистику с префами, а с двумя так будет в топ 5, а может еще и лидером.

0,15810 я сегодня зацепил, хотя не сторонник искать дно. Но с самого начала было видна, что утренняя раздача под рост. Захожу на форум поделиться своей радостью, что ФСК почти даром отдают, а тут как всегда одни причитания, стоны и вой. Ребята, когда делают Новогодние подарки надо танцевать!))) Так еще и ДЭК сегодня тоже на позитиве. Не день, а сказка!)))

Ай да Кукл, ай да красава!!! Такую распродажу устроил. Сегодня почти на низах взял 2,5% ФСК, 2,5% МРСК-Волги, 2,5% Россетей. Вот это действительно новогодние подарки. А может и еще на процентиков 10 опустит. Реально очень хороший подарок, у меня еще процентов 25 в ОФЗ лежит, хочу еще большего дисконта!)))

Александр Е, плюс есть еще такое правило для выживание на рынке, не стоит спекулировать тем, что не готов удерживать пять лет, и надо смотреть привлекательность не сейчас, а в течении пяти лет!)

Юрий Желудев, правило наверно хорошее, но у нас на минуточку выборы в следующем году с возможными провокациями, усиление санкций, намечается крах биткойна, коррекция сипи и очередная арабо-израильская война, ну какие пять лет ей-богу :) через год неизвестно что будет.

Александр Е, так крах биткоина разве не позитив? деньги то куда пойдут?

Alex64, После краха биткойна деньги пойдут в карман организаторов финансовой пирамиды. А куча лошков лишаться своих сбережений. Но не думаю, что крах биткойна близок, несмотря на весь хайп слишком мало народу участвует в этой пирамиде, майнеров много, а инвесторов мало. Уже и цену взвинтили манипуляциями, но народ крайне неохотно ведется на этот разводняк, так-что пока биткойн будет жить.

Александр Е, плюс есть еще такое правило для выживание на рынке, не стоит спекулировать тем, что не готов удерживать пять лет, и надо смотреть привлекательность не сейчас, а в течении пяти лет!)

Юрий Желудев, правило наверно хорошее, но у нас на минуточку выборы в следующем году с возможными провокациями, усиление санкций, намечается крах биткойна, коррекция сипи и очередная арабо-израильская война, ну какие пять лет ей-богу :) через год неизвестно что будет.

Александр Е, Забыли вы еще про ядерную войну на востоке, и на вторжение Украины в Россию. С таким подходом тогда можно вообще снимать все и идти пропивать. А что выборы? это выборы без выбора, посмотрел на Путина, вроде пока слава богу на Брежнего не похож, чувство юмора еще есть, конечно лучше за Дюмина было голосовать, ну да ладно, суть в том, что выборы не принесут ни каких сюрпризов, а майданами даже и не пахнет. Только богачам хуже жить становится, зажимают их яйца в тиски, как здесь так и на западе, а они ведь тут не олигархи, как на Украине и особо ничего порешать не могут, здесь правят люди в погонах!)))))

Александр Е, Вот это уже предметный разговор. Возьмем МРСК-Волги, у ней див доходность будет гораздо больше чем в ФСК. Тут пожалуй соглашусь. А теперь рассмотрим их сравнительную характеристику с точки зрения инвестиций. Дивиденд МРСК-Волги за 80% прибыли, дивиденд ФСК 20% прибыли. Плюс, сейчас разрабатывается программа единого тарифа по России, судя по которой ФСК начнет продавать электроэнергию для МРСК по разным тарифам, для МРСК-Волги ее поднимут, а для Сибири и дальнего востока опустят. Таким образом очень прибыльные МРСК должны стать донорами не рентабельных МРСК.
То есть в будущем у МРСК на сегодня прибыльных будет падение прибыли, а ФСК стабильно, на что опустит, на то у других заберет.
Энел, платит 60% от прибыли и имеет дивиденды на уровне ФСК 20%. Плюс в будущем рост прибыли не ожидается, цена на газ растет не пропорциональна росту тарифа. Очень спорные альтернативы.

Юрий Желудев, согласен, что хорошие МРСК в скором времени могут потерять в привлекательности. На сегодняшний момент всё-таки выглядят лучше ФСК, т.к. долг меньше, инвестпрограмма меньше и деньги девать особо некуда, кроме как отдавать мамке через дивиденды.
Плюс у Энела — его прозрачность.

Александр Е, плюс есть еще такое правило для выживание на рынке, не стоит спекулировать тем, что не готов удерживать пять лет, и надо смотреть привлекательность не сейчас, а в течении пяти лет!)

Александр Е, Так еще не вечер есть 4 квартал. сейчас рисунок прикреплю, в 4 квартале всегда прилив в ФСК в принципе как и в МРСК-Волги. Но тут очень большой всегда прилив.

Юрий Желудев, я в курсе, что 4 квартал хороший для энергетиков и приносит прибыль, мой анализ касается не прибыли, а живых денег. ФСК отгружает электроэнергию МРСК Юга, по пути платит с этого дела НДС и налог на прибыль, платит за э/э генерации. А МРСК Юга не платит ФСК. В отчёте по прибыли всё хорошо, а живых денег нет.

Александр Е, при списании долга налоги должны вернуть! Плюс какая доля в неуплате МРСК Юга в общей выручке МРСК? В итоге в будущем, этот вопрос решается. Так как с янтарьэнерго, Россети делают допку и с нее гасят долги ФСК. Поэтому россети и платят только 25%, а не 50%. Часть дебиторки погасят россети после допэмиссии дочек. А там дальше подоспеет реформа с единым тарифом!)

Ещё раз про перспективы дивидендов ФСК

Александр Е, А вы уважаемый забыли обвести в красный квадратик суммы под статьями открытие банковских депозитов и закрытие банковских депозитов. Но у Вас похоже другая цель, белое окрасить черным.

Юрий Желудев, посчитаны итоговые суммы. Деньги на депозитах в количестве 4 млрд на конец 9 месяцев как источник для выплаты дивидендов посчитаны в анализе.

Александр Е, Так еще не вечер есть 4 квартал. сейчас рисунок прикреплю, в 4 квартале всегда прилив в ФСК в принципе как и в МРСК-Волги. Но тут очень большой всегда прилив.

Правда и пропаганда! Тут посмотрел доводы Александра Е, о том что ФСК ЕЭС не имеет запаса наличности на выплату дивидендов относительно 50% прибыли. Интересно он манипулирует цифрами, сравнивает показатели 9 месяцев текущего года и полный год 2016. ...
Отсюда вывод если сегодня не покупать в портфель ФСК, так тогда лучше вообще уйти с фондового рынка, так как на данный момент альтернативы этим акциям нет.

Юрий Желудев, сравниваю 9 месяцев текущего с 9 месяцами прошлого — для анализа финансовых результатов и движения денег это правильно. Балансовые данные можно сравнивать на любые даты.
Альтернативы акциям ФСК есть. Не заходя далеко — некоторые МРСК, например, более подконтрольные Россетям, с относительно меньшей инвестпрограммой и с приличной дивидендной доходностью. Да тот же Энел с чёткой дивполитикой. И Юнипро, если будет чуток подешевле.

Александр Е, Вот это уже предметный разговор. Возьмем МРСК-Волги, у ней див доходность будет гораздо больше чем в ФСК. Тут пожалуй соглашусь. А теперь рассмотрим их сравнительную характеристику с точки зрения инвестиций. Дивиденд МРСК-Волги за 80% прибыли, дивиденд ФСК 20% прибыли. Плюс, сейчас разрабатывается программа единого тарифа по России, судя по которой ФСК начнет продавать электроэнергию для МРСК по разным тарифам, для МРСК-Волги ее поднимут, а для Сибири и дальнего востока опустят. Таким образом очень прибыльные МРСК должны стать донорами не рентабельных МРСК.
То есть в будущем у МРСК на сегодня прибыльных будет падение прибыли, а ФСК стабильно, на что опустит, на то у других заберет.
Энел, платит 60% от прибыли и имеет дивиденды на уровне ФСК 20%. Плюс в будущем рост прибыли не ожидается, цена на газ растет не пропорциональна росту тарифа. Очень спорные альтернативы.

Затем у нас любят критиковать и ФСК и Путина. Но я во многом согласен с критикой, но так же считаю, что критика должна быть конструктивной. Если вы считаете, что сейчас ФСК акция не для вложений, так напишите мне альтернативный вариант, только после него я буду считать критику ФСК оправданной.

Юрий Желудев,
Юрий, я вот после этой фразы в осадок выпал. Пришел на рынок и просит подсаказать ему хорошую бумажку вместо плохой. афигеть. Да сейчас орда прорицателей сбежится советовать вам бумажку. Вы просто мой вечер сделали. Спасибо!

vremyanezhdet, Не ну может глупость болтанул! Бывает! Ну каждый людей судит по себе. Если я покупаю акцию, то я буду молчать и не говорить ни плохого, ни хорошего. А если купил, то что мешает о ней поделиться с окружающими. Или когда я считаю акцию говном, а относительно нее ведется усиленная пропаганда, то напишу свою точку зрения. С меня не убудет, а может кому-то сохраню деньги. В мире добро тебе возвращается приумноженным, а на чужом несчастье, счастья не построишь! Как то так!

Ещё раз про перспективы дивидендов ФСК

На досуге задался вопросом. Если у ФСК будет хорошая чистая прибыль  на уровне прошлого года, будут ли деньги на выплату дивидендов?
Проанализировал движение денег за 9 месяцев. Результаты не очень. 


Оборотные активы за год немного сократились. Выросли запасы на 50%, очевидно это не источник выплаты дивидендов, это скорее всего для ремонта основных средств, а не для реализации. Смотрим «денежные средства и эквиваленты» и «банковские депозиты». С 45 млрд ликвидные активы, которыми можно снять дивидендный вопрос, сократились до 33. Не очень хорошо.
Смотрим строку «долгосрочная дебиторская задолженность». Выросла с 45 млрд до 50 млрд. Совсем нехорошо. Что это за дебиторка? А это наши братья-сёстры, МСРКашки.
Из заседания СД Россетей от 27.06.2017:
1.10. Председателю Правления дочернего общества ПАО «Россети» — ПАО «ФСК ЕЭС» А.Е. Мурову совместно с единоличными исполнительными органами соответствующих ДЗО ПАО «Россети»: 1.10.1. обеспечить подписание соглашений (дополнительных соглашений) о реструктуризации просроченной задолженности ПАО «МРСК Юга» и ПАО «МРСК Сибири», возникшей по договорам оказания услуг по передаче электрической энергии по ЕНЭС, по состоянию на 01.12.2015 до 31.12.2020 (в отношении задолженности ПАО «МРСК Юга») и до 30.07.2017 (в отношении задолженности ПАО «МРСК Сибири»), с учетом установления платы за рассрочку в соответствии с условиями, указанными в Приложении 17 к настоящему протоколу; Срок – 30.07.2017. 6 1.10.2. обеспечить подписание соглашений (дополнительных соглашений) о реструктуризации просроченной задолженности ПАО «МРСК Юга», возникшей по договорам оказания услуг по передаче электрической энергии по ЕНЭС, по состоянию на 01.01.2017 (за период с 02.12.2015) до 31.12.2022, с учетом установления платы за рассрочку в соответствии с условиями, указанными в Приложении 17 к настоящему протоколу; Срок – 31.12.2017
То же самое по МРСК СК и Чеченэнерго.
То есть. Некоторые дочки Россетей (и мы их знаем) не могут рассчитаться с ФСК. В результате эта дебиторка переносится на следующие годы. А ФСК при этом: заплатило за переданную энергию генерации, заплатило НДС, заплатит налог на прибыль. Не очень весело. 
Смотрим, как это повлияло на денежные потоки.


Денежный поток от операционной деятельности подрос, замечательно (тут Нурэнерго учли). Но 6 млрд закопали в запасы, налог на прибыль переплатили, с дебиторкой побороться не смогли — в результате снижение потока от ОД на 8 млрд. 
Дальше инвестиционная деятельность. Инвестпрограмма идёт по плану, вложили в основной капитал больше на 5 млрд. Но из банков доставать особо нечего, итог — -28 млрд к прошлому году по инвестиционной деятельности.

Переходим к финансовой деятельности.

Выплаты по финансовой деятельности сократились на 5 млрд, не в последнюю очередь из-за облигаций с купоном, привязанным к припавшей инфляции (я прогнозирую увеличение выплат по этой статье начиная с 2018, а вы?).
Резюме. По итогам 9 месяцев остаток чистых денег всего 29 млрд. Чистая прибыль пока 40 млрд (плюс Нурэнерго, помним). Сможет ли ФСК собрать живых денег на 50% от МСФО за счёт только собственных средств и сколько сможет отдать на дивиденды? При том, что надо гасить текущую кредиторку (71 млрд), обслуживать долг (38 млрд) и оплачивать текущие расходы (зарплата, ремонты, субподрядчики и т.п.). 

Мой субъективный прогноз — сумма выплат на дивы не будет выше предыдущей (по итогам 2016). 
P.S. Не укладывается в голове такая картина, что приходит Ливинский к Мурову и говорит — я знаю, наши дочки должны тебе 50 млрд, но ты будь добр отдай нам всё как положено, 50% по МСФО, мы же утвердили, и пофиг где ты эти деньги возьмёшь и как с текущими долгами рассчитаешься. 
У нас в стране конечно всё возможно. 

Александр Е, А вы уважаемый забыли обвести в красный квадратик суммы под статьями открытие банковских депозитов и закрытие банковских депозитов. Но у Вас похоже другая цель, белое окрасить черным.

Правда и пропаганда! Тут посмотрел доводы Александра Е, о том что ФСК ЕЭС не имеет запаса наличности на выплату дивидендов относительно 50% прибыли. Интересно он манипулирует цифрами, сравнивает показатели 9 месяцев текущего года и полный год 2016. Когда на протяжении пяти лет основной приход денежной массы в ФСК ЕЭС наблюдается в 4 квартале. Но да ладно, это все лирика.
Начнем с того, что даже если будут дивиденды на уровне прошлого года, то это очень е маленькие показатель. Для себя считаю самым лучшим купить 15% от портфеля сейчас и еще 15% перед объявлением дивидендов, если акция не вырастет, а лучше даже если еще и упадет.
Затем у нас любят критиковать и ФСК и Путина. Но я во многом согласен с критикой, но так же считаю, что критика должна быть конструктивной. Если вы считаете, что сейчас ФСК акция не для вложений, так напишите мне альтернативный вариант, только после него я буду считать критику ФСК оправданной.
Даже если предположить дивиденды на уровне прошлого года, то это очень доходная акция и попадет в топ 15 акций доходности по дивидендам. Плюс бизнес монопольный со сроком жизни более 100 лет.
Куча положительных комментариев относительно магнита, а там нет ни дивидендов и очень сильная конкуренция в отрасли, которая может порвать компанию в течении 10 лет.
Отсюда вывод если сегодня не покупать в портфель ФСК, так тогда лучше вообще уйти с фондового рынка, так как на данный момент альтернативы этим акциям нет.

ФАС разработает методику выравнивания тарифов на передачу электроэнергии в регионах

ФАС России за четыре месяца внесет изменения в методические указания по расчету тарифов на услуги передачи электроэнергии, которые приведут к выравниванию тарифов для населения между регионами РФ. В первую очередь выравнивание тарифов коснется жителей Краснодарского края, Адыгеи и Тюменской области, Ханты-Мансийского и Ямало-Ненецкого АО, сообщил ТАСС заместитель главы ФАС Виталий Королев. (ТАСС)

Тимофей Мартынов, Для Россетей это положительно, так как сможет получать большую прибыль и сможет уйти от субсидирования убыточных дочек. ФСК это нейтрально, кому то опустит тариф, а кому то поднимет. Плохо это очень рентабельным МРСК, так как либо им придется подороже покупать электроэнергию у ФСК, либо еще каким нибудь образом субсидировать сибирь, дальний восток.

одним подымут, другим оставят как есть или уменьшат. Ничего нового, одни будут субсидировать других.

Можем мы увидеть падение акций ФСК? Можем. Можем мы увидеть рост акций ФСК. Можем. Что будет завтра никто не знает. Это вопрос философский. Можем мы увидеть ядерный удар по Корее во время олимпиады, конечно можем.
Стоит ли держать акции ФСК, как инвестицию. Я считаю, что стоит и вообще не стоит спекулировать тем, что ты не готов удерживать пятилетку. Лично я считаю, что рост будет и дивиденды будут, но все свои деньги вложить в этот актив не готов. Если акцию зальют сильней к весне, буду увеличивать долю, под информацию о дивидендах. Все, что мы видим на графике цены, это не о ценка компании, а только манипуляции крупных игроков, и нам нужно ответить только на один вопрос, с какой целью они для нас устанавливают цену, рисуют рост или падение и принять хорошее решение. Я Реморе, еще три месяца назад сказал, что роста не будет, так как крупный игрок набирает позу, но свои акции не продал, так как никто не знает, когда он закончит. А в акциях я готов и пятилетку сидеть.

ну раз денег тут никому не нада… то продолжайте нахваливать и падать

Malik, воспользуюсь своим временным выходом из очередного бана и напомню то, что говорил раньше )

Malik, А что нам, будем дальше хвалить, пусть падает. А пока в с частью денег в ОФЗ посидим. Пусть падает хоть до 10 копеек в итоге больше заработаем. По мне раньше марта мне в ФСК особо рост не нужен.