Пора брать префы, я взял — цель 41
ilduson, при решении ЦБ +100бп в декабре у них цель будет 32.75 с фиксацией на 6-7 месяцев без движения.
Вадим Рахаев, а я-то себя мечтателем считал, когда ордерок на 34,98 ставил… ![]()
Но вы реально меня уделали своим молодецким размахом… ![]()
Сергей Хорошавин, просто прикинул когда валютная переоценка кубышки сожрёт всю прибыль Сургута. Далее владельцам префов останется 20 месяцев держать в надежде на сильные результаты и переоценку кубышки в плюс. При этом КС будет средняя скорее всего не ниже 9% по 2022 году и около 8.25% в 2023 до лета. Вот и посчитайте сколько должны стоить префы, чтобы перекрыть доходность полуторалетних ОФЗ на том же отрезке.
Полагаю, если рубль укрепится под 69, а ФРС продолжит мямлить, то Голдманы пересмотрят SNGSP на 30 или ниже.
Вадим Рахаев, это как? ![]()
А вы не подумали, что несмотря на то что доллар падает ставка-то растет...
Я к тому что у сургута три источника доходов:
основная деятельность по добыче нефти;
валютная переоценка долларовых активов;
доход от банковских депозитов.
Сергей Хорошавин, банковские депозиты в долларах. Рублёвые там ни о чём. Ставка ЦБ на долларовые депозиты не влияет.
Так что в реальности основных источников два:
— переоценка
— нефтедобыча
Вадим Рахаев, «ниочем» это фантазии… А вот реальность имеет цифры — можете их назвать?
Сергей Хорошавин, я не знаю структуру распределения депозитов-векселей-трежерей. Не знаю сколько конкретно в каком банке депозит. Могу лишь посчитать предел при доходности депозита 1.15% на 53 млрд долларов — это 609,5 млн долларов. Сумма внушительная, но никак не перекрывает переоценку более, чем на 4 рубля. Нефтегаз гасится даже при этой коррекции переоценки.
Вадим Рахаев, там судя по отчетам у них ~3% доходы по валютным активам в виде процентов
Владимир, прошу извинить. Похоже, Вы правы:
Финансовые доходы и расходы (в млн рублей)
2020 год
Проценты к получению 130 159
Процентный доход по дисконтированию 3 960
Итого финансовые доходы 134 119
А вот курсовые разницы к чему привели по итогам 2020 (в млн рублей):
2020 год
Доход от разниц валютных курсов 1 326 309
Расход от разниц валютных курсов (717 026)
Итого курсовые разницы 609 283