комментарии РоманП. на форуме

Друзья, шортим, от какого уровня пора?

AlexGood, это шортить не даст ни один брокер…

Пьянов в четверг рассказал о других стратегиях работы с «префами», которые ВТБ может предложить Минфину.

«Первая стратегия заключается в том, чтобы добавить премию к нашему первоначальному подходу и, по сути, выкупить акции либо более быстрыми темпами, либо по более высокой цене. Это, по нашему мнению, будет генерить дополнительную нагрузку на капитал и будет генерить нарушение принципа равной доходности, но является возможным для следующего раунда переговоров», — сказал Пьянов.

«Второй вариант (тоже не самый простой) — конвертировать привилегированные акции в специальные обыкновенные акции. Почему важна формулировка » специальные обыкновенные акции"? Потому что все обыкновенные акции имеют определённый ISIN. Эти акции были выпущены до режима санкций 2014 года, и нам очень важно не заразить этой транзакцией код обыкновенной акции, четко разделив обыкновенные акции досанкционного периода и постсанкционного периода. Никто в России этого еще не делал", — заявил Пьянов.

Кто что думает по варианту 2?!

Санкт-Петербург. 4 июня. ИНТЕРФАКС — Минфин поддерживает проработку банком ВТБ (MOEX: VTBR) вопроса конвертации привилегированных акций в специальные обыкновенные акции, но нужно изучить финансовую модель и санкционные риски, рассказал «Интерфаксу» замминистра финансов Алексей Моисеев в кулуарах ПМЭФ-2021.

У ВТБ сложилась ситуация, когда значительная часть капитала банка существует в виде привилегированных акций двух типов на 521 млрд рублей, объем дивидендов на них является переменной величиной и определяется каждый год отдельно. Инвестиционная привлекательность обыкновенных акций от этого страдает, так как инвесторы не понимают условий их выплат по отношению к владельцам привилегированных акций.

ВТБ в конце прошлого года предложил Минфину план постепенного выкупа «префов»: в течение 7 лет направлять дивидендные выплаты по «префам» на обратный выкуп этих акций. При этом банк сохранил бы принцип регулярных 50-процентных дивидендных выплат и равной дивидендной доходности. Однако Минфин не устроил этот план, так как ведомство не захотело менять «префы» с фиксированным дивидендным доходом на инструмент с аналогичной доходностью, но ограниченным сроком.

На следующем этапе переговоров с Минфином ВТБ может предложить добавить премию к первоначальному подходу или конвертировать привилегированные акции в специальные обыкновенные акции, заявил в конце мая член правления ВТБ Дмитрий Пьянов. «Это одно из возможных решений, но мы хотим многократно проверить, в том числе с зарубежными юристами, с тем, чтобы этот принцип не сгенерил риск санкционной неприемлемости существующих обыкновенных акций», — отмечал он.

«Идея выпуска специальных акций в целом мне нравится. У правительства сейчас чуть больше чем 50 плюс 1 акция (60,9% голосующих акций — ИФ), мы, конечно, могли бы снизить долю, и, собственно говоря, в плане приватизации у нас это зафиксировано. Единственное, что нас все эти годы останавливает, мы не хотим „заразить“ все остальные акции. Но эту идею — выпустить другие обыкновенные акции с другим ISIN — они должны прорабатывать с точки зрения отношения к этому, в первую очередь, иностранных инвесторов и санкций. В целом наш закон сейчас это не приветствует, но можно это посмотреть», -заявил Моисеев.

«Я не возражаю от отхода от принципа единообразия по обыкновенным акциям и сделать отдельную „обычку“ для такого рода компаний. Компании должны иметь возможность привлекать средства в капитал, особенно это важно для банков, потому что там нормативная база более жесткая. Даже если мы снимем ограничения на долю „префов“ в капитале, все равно иметь одни „префы“ в капитале — это неправильно», — добавил он.

При этом замминистра указал, что нужно посмотреть на финансовую модель конвертации «префов» в специальные обыкновенные акции.

«Причина, по которой мы разошлись в прошлый раз, — у нас просто экономики не сошлись. У нас для бюджета должна быть как минимум нейтральность, а здесь получается, что мы получали бы тот же самый поток за несколько лет и потом все. Надо посчитать NPV, и если там будет около нуля по сравнению с текущим вариантом, то хорошо, но он не должен быть отрицательным», — заявил Моисеев.

«Префы» первого типа на сумму 214 млрд рублей были размещены в пользу Минфина в рамках конвертации суборда, выданного банку в кризис 2009 года из средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). «Префы» второго типа объемом 307,4 млрд рублей были размещены в пользу Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в рамках программы докапитализации через ОФЗ в 2014-2015 годах.

Дивиденды на привилегированные акции перечисляются в бюджет РФ (в 2016-2020 годах дивидендные выплаты ВТБ на «префы» составили почти 100 млрд рублей

ВТБ тоже хочет стать экосистемой. Покупает Делимобиль за 75 млн$
Экосистемы тема модная. Как лет 10 назад все делали поисковики, так сегодня мода на Экосистемы. 

ВТБ решил купить Делимобиль за 75 млн$ и сообщил об этом на ПМЭФ. 

В каршеринге Делимобиль более 15 000 автомобилей. 

Доля приобретается миноритарная. 

Зачем ? 




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Герман, про такие инвестиции можно сказать — чем бы дитя не тешешилось, лишь бы оно не плакало

у меня тоже есть портфель для стартпов.
но дебилмобиля там конеш нету
а у втб свой подход к выбору идей

ШоLo, У меня гипотеза что схематоз. Погашение кредитов.

Герман, соглашусь
прикрытие отменное. идея этого мобиля 100% обречена на провал. ни малейшего шанса на успех

ШоLo, Ну тут повернуться в каршеринговом бизнесе можно по всякому. Но это точно не инвестиции для банка. Риск запредельный

Герман, это слишком упрощенный взгляд на бизнес ВТБ. Если отодвинуть картинку подальше и покрутить, то можно заметить, что Делимобиль клиент ВТБ Лизинга. И, вероятно, клиент ВТБ Банка. Этот бизнес и так уже полностью построен на бабки ВТБ. А рискует всегда тот, чьи бабки.

Покупая долю, ВТБ не рассчитывает, что этот бизнес будет приносить доход или, что доля будет дорожать. Главное, чтобы он функционировал и обслуживал кредиты. А для контроля над этими процессами доля не помешает. А потом IPO все отобьёт.

Value, И такой вариант конечно возможен. Собственно так уже было лет 25 назад когда ЦБ каленым железом выжигал банки которые увлекались экосистемами. Тогда это правда называлось непрофильными активами.

Герман,
это всё акты одного и того же мармезонсокго балета...

половина правительтства — это выходцы из ВТБ
ВТБ это не банк
ВТБ это АНСТИТУТ кадров управления для государства и бизнеса

акционерной стоимости для миноров в этом нет
ибо соимость реализуется основнмм акционером при помощи других инстурментов, недоступных ретейлу

ШоLo, Не ВТБ это Супер Рэйдер. Трасконтейнер, Магнит, ТНС… Отжимаем разгоняем продаем! Владельцев садим… Пока за дешево не отдадут.

Продал Лензолото докупил фьючей ВТБ сентябрьских.
Посмотрим прав или нет.

А могут ли владельцы префов требовать по 15000 на акцию, как по обычке, в условиях ликвидации предприятия?

Izhik, до выплаты дивов да, а после выплаты только 3104р. Оставшиеся активы. При ликвидации префа приоритетнее обычки.

Мне кажется, владельцев привелегированных акций кидают на 11529 руб на акцию.

Из юрсправки:
Таким образом, ФЗ об АО предусматривает три способа определения размера дивидендов по привилегированным акциям в уставе акционерного общества:

1. В виде твердой суммы.

2. В виде процента от номинальной стоимости акции.

3. Путем установления порядка определения размера дивиденда.

Также в п. 2 ст. 32 Закона об АО указано, что если размер дивиденда по привилегированным акциям уставом общества не установлен, то в этом случае акционеры-владельцы привилегированных акций получают дивиденды наравне с владельцами обыкновенных акций.

Из Устава, находящегося в общем доступе:

Izhik, Вам не кажется их действительно кидают!

После выплаты Дивов активов останется 3104р на акцию и обычку и преф.
Ч/а 23260400-18641032=4619368тыс р/1488000шт=3104р
Столько потом могут заплатить при ликвидации.
Из других активов насколько знаю осталась Деревянная избушка в Бодайбо и пару человек работников.
Профиксил большую часть обычки и часть префа.

Хорошо идем пока во фьючах в сентябрьских + акции. Докупил чуток при проходе к 112-114р.
А так рост на +5% дает +30% доходность, вшитое плечо 6.1.
Набирал 114-108-112р.

РоманП., если я вам скажу что вы псих, это значит не чего не скажу. Напомню только что эдак года четыре назад биржа в течении одного торгового дня два раза меняла уровень ГО, причем последний уровень был 1:2 Вы бы до него даже не дожили бы…

MoonKOT, у меня большой счёт, спасибо за комплимент.

Ну что поверим в очередной раз Костину и его команде?
Взял на всю котлету на распродаже 9.1%-го пакета фьючей сентябрьский.
Пока все неплохо.

Хорошо идем пока во фьючах в сентябрьских + акции. Докупил чуток при проходе к 112-114р.
А так рост на +5% дает +30% доходность, вшитое плечо 6.1.
Набирал 114-108-112р.

Сколько там дивдоха меньше 1%?
Может лучше депозит в банке, или Газпром там хоть перспективы есть..

46,20 думаете это предел?

Владимир Гончаров, 47.1 сегодня Хай был. Процентов 40% продать наверное можно. Дивы хорошие но и упадет потом сильно. В Алросе летом 9.54р дивов И за 1кв-л уже 7.2р денежного потока заработали. Т.е. осенью интересно будет. Быть может по суммарным дивам переплюнет Сургут преф. Как негатив Индия с пандемией и огранщиками.

Что думаю неплохо отрос, может часть продать и переложиться в Алросу? Там дивы ещё в октябре будут и упадет ни так сильно.

Докупаю потихоньку. Хорошо сидим. Купленный ВТБ уже улетел… Вот что хорошие отчёты творят!

Вчера подал заявку в 23.38. Заявка сработала, на экране приложения цифра 8.95 %. Это за ночь. Погодите за меня радоваться! Вы ведь радуетесь за ближнего своего инвестора и радуетесь его удаче? Вопрос — почему такое спешное SPO, ночью без обьявления, что за хрень! Кто купил? Или это допускается законами и правилами ABB?

Aleksei_Vladimirovich_T, на размещении взяли? Весь объем налили?

РоманП.,
Мне весь объем налили.

Andrey Z., а через какого брокера подавали если не секрет?

Никому крайне не рекомендую работать с данным Брокером.
Любой другой Гос ВТБ, Открытие, Сбербанк только не БКС.
Со своей стороны пишу жалобу регулятору в ЦБ РФ.
Приступаю к переводу активов на другого нормального брокера.

Вчера подал заявку в 23.38. Заявка сработала, на экране приложения цифра 8.95 %. Это за ночь. Погодите за меня радоваться! Вы ведь радуетесь за ближнего своего инвестора и радуетесь его удаче? Вопрос — почему такое спешное SPO, ночью без обьявления, что за хрень! Кто купил? Или это допускается законами и правилами ABB?

Aleksei_Vladimirovich_T, на размещении взяли? Весь объем налили?

Представители БКС если не сложно попросите юриста А.В.Еремин тел. (495) 787-8421. Меня набрать. И скажите чтобы телефон факса в следующий раз не писал в обратке. И объяснить что выполнил БКС, если сделка не прошла. Да г-ну А.В. Манухину стоит ли держать в штате БКС такого некомпетентного сотрудника юриста А.В.Еремина, как клиент с 2003г не против чтобы его уволили.

Получил очередную отписку от БКС за подписью А.В. Мануниха исп. А.В.Еремин тел. (495) 787-8421. Для того чтобы ответить им понадобилось полтора месяца. Указали общий телефон, по которому сказали что А.В.Еремин у них не работает. В двух словах: Мною подписан Регламент, при открытии у них счёта, и теперь БКС сам решает проводить сделку или нет, я типа заранее под этим подписался.
Ещё в Пт был звонок от БКС, с предложением продать акции одной компании. Обычная инсайдерская скупка у Своих же клиентов в пользу Мажора по спискам акционеров с Регистратора реестродержателя. Это вообще законно? А вот нашёл: УК РФ Статья 185.6. Неправомерное использование инсайдерской информации.
Ребята прежде чем открыть счёт в данной компании очень хорошо подумаете.
Клиент БКС с 2003г.

Откупаю проданные выше фьючи от 5200. На чем падам то хоть?