комментарии Ne_iFon на форуме

SegaSVS, вот-бы если, да кабы… Лучше-бы не есть грибы.
У Самолёта общий долг 370 миллиардов, но с учетом счетов эскроу (которые в банках, и ...

Влад, иногда просто удивительно, как люди приходят к таким выводам.
Одной из главных целей введения эскроу счетов при продаже недвижимости — это защита дольщиков. Банк анализирует проект и выдает финансирование (кредит) за счет средств, поступивших на эскроу (целевые средства).
Носителем риска в данной схеме является банк. Если у застройщика дефолт, то банк обязан:
— либо забрать все залоговое имущество (недостроенный ЖК), найти подрядчика и достроить объект
— либо вернуть средства с эскроу счетов дольщикам
Как вы пришли к выводу, что банк простым взмахом руки сможет сальдировать свои убытки (дефолтный кредит) со средствами на счетах эскроу? Средства на эскроу — это не средства банка.

ЮГК и Домодедово (случайно два одинаковых названия написал).
Добрый день!
Пару дней назад была опубликована новость о том, что Росимущество не смогло реализовать на торгах 67,2% акций «Южуралзолото» из-за отсутствия заявок.
Пока многие гадают, по какой цене на голландском аукционе будет в итоге реализован контрольный пакет и что будет с котировками акций, давайте посмотрим, что происходит с облигациями:

• у ЮГК есть 2 торгуемых выпуска, оба номинированных в $. Наибольший интерес будет представлять 5й выпуск (ЮГК 1P5) с дюрацией 1,4 года.
• 18 мая, когда была опубликована новость, котировки 5-го выпуска опускались до 100,45% (тогда как еще 14 мая облигации торговались по 102,5%. Т.е. снижение ~на 2%.
• к концу торгов 20 мая котировки отыгрывают те же ~2%. Бумаги котируются по цене 102,6% — 102,7%.

Котировки отрастают на ожиданиях, что компанию выкупят и все долги будут обслужены и погашены без каких-либо проблем — как в случае с Домодедово: на объявлении о покупке со стороны Шереметьево бумаги ДФФ сильно подорожали (~на 2,0%-2,3%).
Но остается ли еще потенциал для дальнейшего роста бумаг ЮГК?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЮГК и Домодедово (случайно два одинаковых названия написал).
Добрый день!
Пару дней назад была опубликована новость о том, что Росимущество не смогло реализовать на торгах 67,2% акций «Южуралзолото» из-за отсутствия заявок.
Пока многие гадают, по какой цене на голландском аукционе будет в итоге реализован контрольный пакет и что будет с котировками акций, давайте посмотрим, что происходит с облигациями:

• у ЮГК есть 2 торгуемых выпуска, оба номинированных в $. Наибольший интерес будет представлять 5й выпуск (ЮГК 1P5) с дюрацией 1,4 года.
• 18 мая, когда была опубликована новость, котировки 5-го выпуска опускались до 100,45% (тогда как еще 14 мая облигации торговались по 102,5%. Т.е. снижение ~на 2%.
• к концу торгов 20 мая котировки отыгрывают те же ~2%. Бумаги котируются по цене 102,6% — 102,7%.

Котировки отрастают на ожиданиях, что компанию выкупят и все долги будут обслужены и погашены без каких-либо проблем — как в случае с Домодедово: на объявлении о покупке со стороны Шереметьево бумаги ДФФ сильно подорожали (~на 2,0%-2,3%).
Но остается ли еще потенциал для дальнейшего роста бумаг ЮГК?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги погашения 2-го выпуска Уральской стали.
Всем привет.
Как и предполагалось, доходности к погашению облигаций 5 (УралСт1Р05) и 6 (УралСт1Р06) выпусков Уральской стали к концу недели установились на уровне 26%-27%.
20 — 21 апреля еще оставались некоторые сомнения в способности эмитента осуществить погашения своего ключевого (самого большого по объему) 2 выпуска (УралСт1Р02) облигаций — в начале недели (20-21 апреля) можно было увидеть следующие котировки выпусков: УралСт1Р05 ~83,8% и УралСт1Р06 ~87,8%.
Поскольку о переводе средств в НРД было сообщено в пятницу вечером, первые торговые дни после погашения пришлись на 27-28 апреля: котировки оставшихся выпусков достигали УралСт1Р05 ~92% и УралСт1Р06 ~97%. Таким образом, прирост котировок по оставшимся выпускам после погашения УралСт1Р02 составил ~8% и ~9% соответственно.
Можно лишь порадоваться за тех, кто верил в эмитента и воспользовался соответствующей возможностью.

Всех с праздником весны и труда!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Апсайд Уральской стали
Всем привет.
Позитивный сценарий по облигациям Уральской стали реализовался: в пятницу компанией была опубликована информация о переводе денежных средств для погашения 2 выпуска и купонного дохода в полном объеме.
Т.е. дефола в очередной раз не случилось, обязательства исполнены в полном объеме — на этом фоне котировки облигаций ожидаемо выросли в среднем на ~5%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ne_iFon, сомнительно, у АПРИ рейтинг выше, отчетность в норме и доходность по облигациям 29% годовых, уральская сталь сейчас соответствует с...

sid-kun, а что именно сомнительно?

Вы не согласны с расчетом: «Тогда при снижении доходностей выпусков УралСт1Р05 и УралСт1Р06 с дюрацией ~1,5 года с текущих 32%-34% до 26%-27% рост тела облигаций может составить ~ от 8% до 12%.»

Котировки застройщиков (в т.ч. и АПРИ) в целом находятся под давлением, возможно, именно отраслевым дисконтом и объясняется высокая доходность облигаций АПРИ.
Вероятно, и у металлургов сейчас присутствует некоторый отраслевой дисконт, но с рейтингом ВВ- металлургов нет, поэтому я для расчета и брал некоторую усредненную доходность по рынку.

Парадоксы ценовых котировок облигаций Уральской стали. Результат отсутствия проф. участников в торгах?
Добрый день!

Уральская сталь – крупная компания, являющаяся участником публичного облигационного рынка (с декабря 2025 г. — рынка высокодоходных облигаций).

Про финансовое состояние эмитента сказано уже довольно много: в декабре 2025 г. многие наблюдали захватывающую сагу «в ожидании дефолта», что оказывало существенное давление на котировки всего рынка ВДО облигаций. Отчетность за 2025 г. подтверждает удручающее положение дел: снижение выручки, существенный убыток. Всё ожидаемо.

Но в декабре 2025 г. дефолта не случилось и Уральская сталь до текущего момента выполняла свои обязательства по публичному долгу: погашение выпуска на 10 млрд руб. в декабре, погашение юаневого выпуска на 350 млн CNY в феврале, все купонные платежи по остальным торгуемым выпускам – все выплачено и выполнено в срок.

После декабрьских минимумов в ценах облигаций (на ожидании дефолта) к текущему моменту котировки существенно отросли. Но некоторая нервозность сохраняется в преддверии ключевого события – очередного погашения выпуска (УралСт1Р02) на сумму 10 млрд руб. 24 апреля 2026 г. Кроме указанного УралСт1Р02 останутся еще 3 выпуска (УралСт1Р04 (USD), УралСт1Р05, УралСт1Р06), сроки погашения которых приходятся на конец 2027 – 1 квартал 2028 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

интересно сколько серий будет у этого шоу,

Алексей Березин, люди сами себе шоу делают, а потом удивляются каждый раз как в первый раз.
Все сообщения, раскрытия информации и прочие корпоративные действия всегда осуществлялись в регламентированные сроки.
Все выплаты производились.
Но каждый раз интрига на ровном месте.

Ne_iFon, тем не менее он есть, это видно по поведению цены. Появился он после НГ, скорее всего это требование рейтинговых агентств, чтобы не...

Евгений.хом, ну хорошо
я честно говоря не вижу это по поведению цены
ММ — это в целом уникальная история, больше относящаяся к развитию инфраструктуры фондового рынка. В этом кто-то должен быть сильно заинтересован, ММ должен получать деньги за свои действия и т.д.
Рейтинговые агентства точно не могут ставить условия об «искусственном» изменении цены бумаг третьим независимым лицом. Это наоборот скорее риск.
Агентства рейтингуют сотни компаний, в том числе откровенный шлак — и они не могут на свое усмотрение требовать искусственно менять рыночные параметры торгов.

кто-то вышел из 05, чтобы поучаствовать в спекуляциях с ЕТ. А когда кто-то выходит из 05, то ММ не спешит его поднимать

Евгений.хом, а откуда вообще информация про ММ в этой бумаге?
кто мог взять на себя обязательство по поддержанию ликвидности в коммерческой, особо никому интересной бумаге, которую штормит последние полгода?
какой тут может быть маркет-мейкер, кому вообще может быть интересно в уральстали маркетмейкингом заниматься?
наличие ММ — нереалистичная вещь для УС. Это не нужно ни бирже, ни, очевидно, самому эмитенту.

Ne_iFon,

Арбузер Газлайтерович, не понятно, зачем постоянно подливать масла в огонь.
невыносимое чувство упущенных выгод, денег и возможностей?

Ne_iFon, Выплата сегодня
До тех дефолта еще сутки

Антон Иванов, не пугайте людей. все и так на нервах из-за Евротранса

Ne_iFon, там стоит выплата седьмого 07.05.2026

Horuslupercal, ежемесячные купоны. по графику — апрельский купон сегодня, но мне вроде вчера брокер присылал инфу по купону.
но может еще нет выплаты

В НРД последнее сообщение — от 27.03 — выплата купона по 5 выпуску

Lannik, вы уверены, что больше нет сообщений? вчера же должен был быть платеж по купону валютного выпуска 1Р04 (USD).

Dan3005, о том, что погашение прошлого, третьего, выпуска будет в срок — заранее инфа была. За неделю до погашения. Так что, и по второму ск...

Арбузер Газлайтерович, а откуда, интересно, о погашении было известно за неделю?
и если было известно заранее — удалось что-то заработать за эту неделю?

Подскажите, последняя выплата купона по 5 выпуску пришла в ВТБ? Я вроде не вижу. Хотя деньги уже давно эмитент перечислил.