комментарии Марэк на форуме

У сланцевого газа начались проблемы?

15.06.2017
Испытывающие проблемы с наличностью сланцевые производители из США сократили свои программы хеджирования в I квартале, что сделало их более уязвимыми к падению рыночных цен на нефть сразу после того, как ОПЕК достигла знаковой сделки по сокращению производства, пишет Reuters.

Откат в хеджировании был обусловлен ростом расходов на обслуживание и ожиданиями того, что цены продолжат расти после того, как Организация стран-экспортеров нефти продлит сделку о сокращении в мае, считают аналитики.

Тем не менее рост производства в США затормозил усилия ОПЕК по перебалансированию рынков. Фьючерсы на сырую нефть с февраля потеряли 15% от их стоимости, что повысило риск того, что отказавшиеся от хеджирования компании более подвержены рыночным слабостям.

Для нефтяных трейдеров данные хеджирования служат ведущим показателем будущих поставок. С таким маленьким хеджированием дилеры говорят, что производители теперь хотят хеджировать на следующий возможный шанс — это шаг, который будет оказывать давление на цены в ближайшие месяцы.

Производители хеджируют, покупая различные финансовые возможности для обеспечения минимальной цены на нефть и обеспечения будущего производства.

Согласно анализу Reuters по раскрытию хеджирования 30 крупнейшими сланцевыми компаниями США, большинство из них оставались в стороне в первые три месяца 2017 г., что резко контрастировало с прошлым годом, когда компании бросились фиксировать цены, хотя нефть торговалась на $15 ниже.

Данные показывают, что 18 компаний сократили объемы опционов на нефть, свопы или другие производные позиции на 49 млн баррелей с IV квартала прошлого года до I квартала нынешнего. Еще 10 компаний увеличили свои позиции по хеджированию на 91 млн баррелей, другие две компании вообще не хеджировали.

15.06.2017 13:38 «Газпром»: санкции не затронут «Северный поток-2»

Москва, 15 июня — «Вести.Экономика». Европейские компании — Engie, OMV, Shell, Uniper, Wintershall — успели предоставить финансирование для проекта «Северный поток-2» до принятия Сенатом США новых мер против строительства газопровода. 

«Средства пришли на счета компании Nord Stream 2 и уже работают на проекте», — заявил зампред правления «Газпрома» Александр Медведев.

Сенат США накануне одобрил законопроект, который дает президенту США право вводить санкции в отношении физ- и юрлиц, которые инвестировали от $1 млн в строительство российских экспортных трубопроводов или предоставили для этих целей оборудование (в том числе в лизинг), технологии и услуги. Предельная сумма инвестиций в течение года составит $5 млн.

В законопроекте о допсанкциях предусмотрен отдельный пункт о «Северном потоке-2». В этом пункте отмечено, что США намерены препятствовать выполнению проекта «из-за его губительных последствий для энергетической безопасности ЕС, развития газового рынка в Центральной и Восточной Европе и энергетических реформ на Украине».

США намерены также помогать Украине и своим союзникам в Европе «снижать зависимость от российских энергоресурсов, в особенности природного газа, который используется правительством России в качестве оружия, чтобы запугивать другие страны и влиять на них».

Между тем «Газпром» полагает, что новые санкции США в отношении российских экспортных трубопроводных проектов нацелены на то, чтобы отрезать от этих проектов американские компании, тогда как подобные проекты осуществляются с европейскими компаниями, заявил Медведев.

«Там смешные цифры — $1 млн, когда проекты стоят многие миллиарды. Мы проекты реализовывали в сотрудничестве с европейскими компаниями, банками и экспортными кредитными агентствами. Думаю, законопроект ориентирован на американские компании. Это тот самый случай, когда отрезают нос, чтобы красиво выглядеть.

Если сенаторы считают, что могут заблокировать российско-американское сотрудничество — бог им судья. Масштаб связей сейчас находится на очень низком уровне, как и политические отношения. От того, что сроки финансирования сократились с 90 до 14 дней, нам ни жарко ни холодно. У нас сроки окупаемости инвестиций составляют десятки лет», — отметил Медведев.

При этом «Газпром» обсуждает поставки газа в Индию, в том числе с использованием разменных операций с участием Китая, Ирана, заявил Медведев. 


www.vestifinance.ru/articles/86829

15.06.2017, 13:52 Nord Stream 2 получил средства партнеров на строительство газопровода

Зампред «Газпрома» Александр Медведев сообщил, что Nord Stream 2 получил средства партнеров на строительство газопровода. «Все средства, как запланировано, пришли на счета Nord Stream 2 AG»,— цитирует ТАСС господина Медведева, который выступил на конференции Российского газового общества, посвященной энергодиалогу Россия—ЕС.

Ранее сообщалось, что «Газпром» и пять европейских компаний — Shell, Engie, Uniper, Wintershall и OMV — выдадут проектной компании Nord Stream 2 AG бридж-кредит на сумму до €6,65 млрд сроком до конца 2019 года по ставке 6% годовых.
www.kommersant.ru/doc/3325951

14.06.2017 Rio Tinto снизила добычу меди в I квартале на 37%, до 84,2 тысячи тонн

Компания Rio Tinto сообщила, что ее производство меди снизилось по итогам первого квартала на 37%, до 84,2 тыс. т, вследствие длительной забастовки на чилийском руднике Escondida. Как ожидается, Escondida восстановит номинальный уровень производства в июле текущего года.

Компания снизила годовой ориентир производства меди с 525-665 до 500-550 тыс. т.

13.06.2017 Freeport-McmoRan снизила производство меди в I квартале на 22%

Компания Freeport-McmoRan сообщила о снижении производства меди в первом квартале года на 22% относительно итогов аналогичного периода минувшего года, до 386 тыс. т, и на 11%, если исключить из расчетов фактор продажи рудника Tenke China Molybdenum. Падение добычи меди на индонезийском руднике Grasberg стало основной причиной уменьшения производства «красного металла» компанией.
Во втором квартале производительность Grasberg снизилась до половины исходного значения, хотя, как ожидается, показатели добычи меди не слишком изменятся относительно показателя первого квартала. Также снизилась выработка на перуанском руднике Cerro Verde.

13.06.2017 В Китае снизился выпуск никеля  

Согласно данным SMM, производство рафинированного никеля в Китае составило в мае 12,5 тыс. т (-17,7% по сравнению с маем 2016 г.). В январе-мае в стране было произведено 63,4 тыс. т никеля (-11% год-к-году). В апреле выпуск никеля составил 12,9 тыс. т. Прогноз на июнь выпуска металла составляет 12,7 тыс. т никеля.
Выпуск никелевого чугуна составил в мае 27,4 тыс. т (-6,7% в годовом выражении). За период января-мая в Китае было произведено 157,1 тыс. т никелевого чугуна (+11,76% в годовом исчислении). В апреле производство никелевого чугуна составило 30,6 тыс. т, а в июне, по оценкам производителей, составит 29,6 тыс. т.

15.06.2017 13:41 Рекомендации по акциям: Credit Suisse, БКС и Goldman Sachs переоценили нефтегазовые бумаги

Credit Suisse провел переоценку нефтяных компаний: 
— понизил прогнозную стоимость акций «Лукойла» с $65 до $60, рекомендация «покупать» не изменилась;
— понизил прогнозную стоимость акций «Роснефти» с $6 до $5,5, рекомендация «держать» не изменилась.

БКС провел переоценку компаний нефтегазового сектора:
— повысил рекомендацию по GDR «Газпрома» с «продавать» до «держать», а прогнозную стоимость – с $4,4 до $4,6; 
— повысил рекомендацию по акциям «Лукойла» с «держать» до «покупать», а прогнозную стоимость – с $58 до $60;
— повысил рекомендацию по GDR «Новатэка» с «держать» до «покупать», сохранив прогнозную стоимость $135;
— повысил рекомендацию по GDR «Татнефти» с «продавать» до «держать», прогнозная стоимость повысилась с $35 до $41;
— повысил прогнозную стоимость акций «Газпром нефти» с $4 до $4,2, рекомендация «держать» не изменилась;
— понизил прогнозную стоимость акций «Роснефти» с $6,7 до $6,5, рекомендация «покупать» не изменилась.

Goldman Sachs повысил прогнозную стоимость акций «Татнефти» с 471 до 494 руб., рекомендация «покупать» не изменилась.

Raiffeisenbank понизил рекомендацию по акциям «Интер РАО ЕЭС» с «покупать» до «держать», прогнозная стоимость понизилась с 4,75 до 4,58 руб.
www.vedomosti.ru/newsline/finance/news/2017/06/15/694530-rekomendatsii-aktsiyam-pereotsenili-neftegazovie

НеоМэн, Ага, привыкли уже к этому. Если вернут уровни псевдодиведентного отскока (138) — это уже будет за счастье для лонга. Скорее будет новый диапазон по нему — 100-135. до низа мы ещё не дошли…

  Обоснуйте, почему Газпром который в данный момент торгуется в 4 раза дешевле своих Чистых активов должен торговаться в указанном вами коридоре? ))

Тимофей Мартынов, Если держишь акции купленные не дороже 125 руб, то свое возьмешь и прибыль получишь — цель акции Газпром после такого пролива 165 руб, это даже не оговаривается. 

 Так как куклы которые давили вниз, как правило зарабатывают от 50% до 100% вверх. Додавили до 111,46 руб, прибавьте 55 руб = 165 руб. До туда примерно и потащат Газпром.

Тимофей Мартынов, Я уже предупреждал. Цель по Сургут преф 23 или 22 руб.

Все нормально. Красиво падаем. Подбираю потихоньку.

15.06.2017|02:55| ФРС обозначила планы по сокращению баланса

Федеральная резервная система США в среду повысила свои процентные ставки и представила подробности своего плана по сокращению портфеля активов в ее держании, составляющего 4,5 трлн долларов США.

 Руководители ФРС заявили о своем решении повысить ставку по федеральным фондам на четверть процентного пункта до диапазона 1-1,25%. Они также запланировали еще одно повышение ставки в текущем году, при условии, что экономические показатели будут соответствовать их ожиданиям.

С момента заседания ФРС в начале мая экономика США подавала противоречивые сигналы относительно перспектив занятости и инфляции. Устойчивый рост числа рабочих мест способствовал снижению безработицы до уровней, которые оказались ниже ожидаемых. В мае безработица в США составила 4,3%. При этом темпы роста цен неожиданно замедлились.

В заявлении, опубликованном в среду после заседания, руководители ФРС отметили, что они «внимательно отслеживают ситуацию с инфляцией».

Руководители также представили свои планы по сокращению своих владений в казначейских облигациях и ипотечных ценных бумагах в соответствии с принципами, изложенными в 2014 года. Впрочем, они точно не сказали, когда начнется этот процесс. Центральный банк перестал увеличивать свой баланс более трех лет назад, но он реинвестировал выручку от погашения активов, чтобы их объем оставался неизменным.

ФРС планирует начать сокращение баланса путем погашения небольшого объема казначейских облигаций, на сумму 6 млрд долларов в месяц, и ипотечных ценных бумаг на сумму 4 млрд долларов в месяц. Каждый квартал этот объем будет увеличиваться. Таким образом, ФРС обозначила скорость сокращения баланса. Темпы сворачивания, в конце концов, достигнут максимума в 30 млрд долларов в месяц для облигаций и 20 млрд долларов в месяц для ипотечных бумаг.

Реинвестирование помогало поддерживать долгосрочные процентные ставки на низком уровне, а отказ от реинвестирования подтолкнул бы долгосрочные ставки вверх. Согласно данным FTN Financial, ФРС совершала покупки ипотечных бумаг в этом году в объеме около 24 млрд долларов в месяц и гособлигаций на сумму 17,5 млрд долларов.

По словам ФРС, «все участники» подтвердили свои принципы в отношении сокращения баланса. «В настоящее время комитет ожидает, что реализация программы нормализации баланса начнется в этом году при условии, что экономика в целом будет демонстрировать ожидаемую динамику», — заявил комитет.

Действия ФРС в среду стали последним испытанием экономики на способность самостоятельного развития в то время, когда центральный банк сворачивает чрезвычайные меры стимулирования. Эти меры осуществлялись путем последовательных покупок облигаций в целях стимулирования расходов домохозяйств и компаний после финансового кризиса 2008 года.

Вмести с решением о повышении ставок действия властей сигнализируют об их уверенности, что экономика продолжит расти, а ситуация на рынке труда будет оставаться позитивной после того, как центральный банк откажется от поддержки.

Власти понизили свои прогнозы для инфляции в этом году, хотя они по-прежнему ожидают, что годовая инфляция достигнет целевого уровня в 2% к концу 2018 года. Теперь они ожидают, что базовая инфляция в этом году составит 1,7% против 1,9% согласно мартовскому прогнозу.

Власти также отказались от своего прогноза по безработице, составляющего 4,3% в конце 2017 года. Теперь они ожидают, что в конце 2018 года и в 2019 году безработица составит 4,2% против 4,55 согласно мартовскому прогнозу. В долгосрочной перспективе безработица вырастет до 4,6% против 4,7% согласно мартовскому прогнозу.

Власти также опубликованы свои прогнозы для экономики и траектории процентных ставок. Согласно срединному прогнозу, в ставках по федеральным фондам почти не ожидается изменений по сравнению с мартовским прогнозом. Теперь ожидается, что краткосрочные ставки к концу 2018 года составят 2,0%-2,25%, что подразумевает еще три повышения ставки на четверть процентного пункта в следующем году, и 2,75%-3% в конце 2019 года, что подразумевает еще три повышения на четверть процентного пункта.

Эти прогнозы могут измениться, и они отражают то, как менялись мнения руководителей ФРС. За последние недели власти говорили, что они видят возможность для повышения ставок ввиду улучшения перспектив для экономики и смягчения финансовых условий. Они также отвергли слабость инфляции как временное явление.

Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари в среду проголосовал против решения, так как он бы хотел оставить ставки без изменений.

Центральный банк удерживал ставки без изменений смарта этого года, когда они были повышены на четверть процентного пункта до диапазона 0,7%-1%. Это было третье повышение с июня 2006 года. С конца 2008 года ФРС удерживала ставки около нулевого уровня почти до конца 2015 года, прежде чем поднять их в конце 2015 года и в конце 2016 года.

Повышение ставки в среду широко ожидалось инвесторами и аналитиками. Но пока не ясно, как ФРС планирует действовать позднее в этом году.

Фьючерсный контракт на акции Газпром
Информация по открытым позициям на акции Газпром
Данные на 14.06.2017

AVK, Ты неправильно понял. 

Санкции касаются сокращения максимального срока рыночного финансирования российских банков, которые находятся под санкциями, до 14 дней, а санкционных компаний нефтегазового сектора – до 30 дней.

Газпром не санкционная компания, Газпром не находится под санкциями.


В Сенате США опровергли принятие законопроекта о санкциях против России
14 июня 2017, 23:43

Сенаторы США проголосовали за включение поправки о санкциях против России в законопроект о мерах против Ирана, а не проводили голосование по этому законопроекту, заявили в аппарате сенатского комитета по иностранным делам.

Там рассказали, что законопроект пока находится на рассмотрении в Сенате и является одной из главных его инициатив, передает ТАСС.

«Никакой «законопроект» о санкциях в отношении России не принимался Сенатом. Сенат 97 голосами «за» и двумя «против» включил поправку об антироссийских санкциях в законопроект о рестрикциях против Ирана», — сказали в комитете.

Помощники члена комитета по иностранным делам демократа Роберта Менендеса также заявили, что сенаторы приняли поправку к законопроекту. 
vz.ru/news/2017/6/14/874571.html

Петрович, Сам скоро все увидишь. Завтра для тебя последний шанс закрыть шорты по минимальным ценам ))

Петрович, Ты навиный, как незнай кто ))) В каком месте ты увидел текущую ситуацию?
  Завтра с утра дадут полчаса-час на затарку акций Газпром, а закроется Газпром в плюс. Так как фонда России пойдет по пути к 1950 по ММВБ. 
 ФРС ничего особо нового не сказала, все осталось по прежнему.

Петрович, Улыбнуло )))
  Цену на акции Газпром уронили до такой степени, что мне сегодня уже 5 человек позвонили, далекие от фондововго рынка люди, но смотрящие краем глаза на канале рбк за котировками акций — с вопросом: «Стоит ли купить акции Газпром?» 
     Я им так и ответил: «Уже можно начинать покупать! Див.доходность 7%, почти как  банковский депозит, по цене сегодняшнего закрытия. И в перспективе одного года есть большая вероятность, что акция вырастет до 165 руб.» 

p.s. А сколько таких людей по России, да и по миру ))

Заявление ФРС. Как и планировалось, подняли ставку на 0,25% до 1,25%.

June 14, 2017
Federal Reserve issues FOMC statement For release at 2:00 p.m. EDT

Information received since the Federal Open Market Committee met in May indicates that the labor market has continued to strengthen and that economic activity has been rising moderately so far this year. Job gains have moderated but have been solid, on average, since the beginning of the year, and the unemployment rate has declined. Household spending has picked up in recent months, and business fixed investment has continued to expand. On a 12-month basis, inflation has declined recently and, like the measure excluding food and energy prices, is running somewhat below 2 percent. Market-based measures of inflation compensation remain low; survey-based measures of longer-term inflation expectations are little changed, on balance.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee continues to expect that, with gradual adjustments in the stance of monetary policy, economic activity will expand at a moderate pace, and labor market conditions will strengthen somewhat further. Inflation on a 12-month basis is expected to remain somewhat below 2 percent in the near term but to stabilize around the Committee's 2 percent objective over the medium term. Near term risks to the economic outlook appear roughly balanced, but the Committee is monitoring inflation developments closely.

In view of realized and expected labor market conditions and inflation, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 1 to 1-1/4 percent. The stance of monetary policy remains accommodative, thereby supporting some further strengthening in labor market conditions and a sustained return to 2 percent inflation.

In determining the timing and size of future adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will assess realized and expected economic conditions relative to its objectives of maximum employment and 2 percent inflation. This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial and international developments. The Committee will carefully monitor actual and expected inflation developments relative to its symmetric inflation goal. The Committee expects that economic conditions will evolve in a manner that will warrant gradual increases in the federal funds rate; the federal funds rate is likely to remain, for some time, below levels that are expected to prevail in the longer run. However, the actual path of the federal funds rate will depend on the economic outlook as informed by incoming data.

The Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities and of rolling over maturing Treasury securities at auction. The Committee currently expects to begin implementing a balance sheet normalization program this year, provided that the economy evolves broadly as anticipated. This program, which would gradually reduce the Federal Reserve's securities holdings by decreasing reinvestment of principal payments from those securities, is described in the accompanying addendum to the Committee's Policy Normalization Principles and Plans.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Janet L. Yellen, Chair; William C. Dudley, Vice Chairman; Lael Brainard; Charles L. Evans; Stanley Fischer; Patrick Harker; Robert S. Kaplan; and Jerome H. Powell. Voting against the action was Neel Kashkari, who preferred at this meeting to maintain the existing target range for the federal funds rate.

Implementation Note issued June 14, 2017



Economic projections of Federal Reserve Board members and Federal Reserve Bank presidents under their individual assessments of projected appropriate monetary policy, June 2017
Advance release of table 1 of the Summary of Economic Projections to be released with the FOMC minutes

Экономические прогнозы членов Совета Федеральной резервной системы и президентов Федерального резервного банка
Их индивидуальные оценки прогнозируемой соответствующей денежно-кредитной политики, июнь 2017 года
Предварительный выпуск таблицы 1 «Резюме экономических прогнозов», который будет выпущен с использованием протоколов FOMC



Гугл перевод

14 июня 2017
Федеральная резервная система выдает заявление FOMC

Для выпуска в 2:00 вечера EDT

Информация, полученная с момента Федерального комитета по операциям на открытом рынке встретился в мае показывает, что рынок труда продолжает укреплять и что экономическая активность растет умеренно до сих пор в этом году. доходы Работы умерили но были твердым, в среднем, с начала года, а уровень безработицы снизился. Расходы домохозяйств подобрала в последние месяцы, и бизнес-инвестиции в основной капитал продолжает расширяться. На 12-месячной основе, инфляция снизилась в последнее время и, как меры, исключая продукты питания и энергоносители, работает несколько ниже 2 процентов. Рыночные меры компенсации инфляции остаются низкими; обследование на основе мер долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились, на балансе.

В соответствии с законом мандатом Комитет стремится содействовать максимальной занятости и стабильности цен. Комитет по-прежнему ожидает, что с постепенным корректировки в денежно-кредитной политики, экономическая активность будет расти умеренными темпами, а ситуация на рынке труда будет способствовать укреплению несколько дальше. Инфляция на 12-месячной основе, как ожидается, останется несколько ниже 2 процентов в краткосрочной перспективе, но для стабилизации около 2 процентов цели Комитета в среднесрочной перспективе. Рядом долгосрочные риски для экономического прогноза появляются примерно уравновешены, но Комитет внимательно следит за развитием инфляции.

С учетом реализованных и ожидаемых условий на рынке труда и инфляции, Комитет решил поднять целевой диапазон для ставки по федеральным фондам на 1 до 1-1 / 4 процента. Позиция денежно-кредитной политики остается аккомодационной, поддерживая тем самым некоторое дальнейшее укрепление в условиях рынка труда и устойчивый возврат к 2-процентной инфляции.

При определении сроков и размера будущей корректировки в целевой диапазон для ставки по федеральным фондам, Комитет будет оценивать реализованы и ожидаемые экономические условия по отношению к своим целям максимальной занятости и 2 процента инфляции. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе мер условий рынка труда, показателей инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также показаний на финансовых и международных событиях. Комитет будет внимательно следить за фактические и ожидаемые события инфляции по отношению к ее симметричной инфляции цели. Комитет ожидает, что экономические условия будут развиваться таким образом, что будет служить основанием для постепенного увеличения процентной ставки по федеральным фондам; ставка по федеральным фондам, вероятно, останется, в течение некоторого времени, ниже уровней, которые, как ожидается, будет преобладать в долгосрочной перспективе. Однако фактический путь ставки по федеральным фондам будет зависеть от экономических перспектив, как сообщил входящих данных.

Комитет поддерживает существующую политику реинвестирования основных платежей от своих авуаров агентства долга и агентств ипотечных ценных бумаг в агентских ипотечных ценных бумагах и пролонгации созревания казначейских ценных бумаг на аукционе. В настоящее время Комитет планирует начать реализацию программы нормализации баланса в этом году, при условии, что экономика развивается в широком смысле, как ожидалось. Эта программа, которая будет постепенно снижать Федеральную резервные авуары ценных бумаг пути уменьшения реинвестирования основных платежей от этих ценных бумаг, описана в прилагаемом дополнении к политике Нормализации принципам и планам Комитета.

Голосование за действия денежно-кредитной политики ФРС были: Джанет Л. Йеллен, председатель; Уильям Дадли, заместитель председателя; Лаел Брейнард; Чарльз Л. Эванс; Стэнли Фишер; Патрик Харкер; Роберт С. Каплан; и Джером H. Пауэлл. Голосование против действия был Нил Кашкарей, который предпочел на этой встрече, чтобы сохранить существующий целевой диапазон процентной ставки по федеральным фондам.

Реализация Нота, выпущенная 14 июня 2017