комментарии Максим Саратов на форуме

Сегодня самый большой сбой на моей памяти. А тут тишина. Неужели у всех работает все?

Юрий Долгополов, у меня не работает БКС

Я прочитал первоисточник и мне лично понравилось, что дивиденды 5 лет будут! даже не важно, будут ли за 2024й год, но далее 5 лет будут. А так как это гос. Банк, значит 50% от прибыли, див доха более 20% к текущим ценам при прибыли +-500 ярдов:
РФ будет направлять свою долю дивидендов от ВТБ на докапитализацию ОСК
Москва. 5 сентября. INTERFAX.RU — Дивиденды на акции ВТБ, принадлежащие государству, в ближайшие пять лет пойдут на финансирование «Объединенной судостроительной корпорации» (ОСК), заявил журналистам глава банка Андрей Костин.

«У нас есть важное решение, нам президент и правительство одобрили то, что в ближайшие пять лет все дивиденды, которые мы направляли правительству, не беру частных. Частные дивиденды будут выплачиваться акционерам, как они должны были. Все дивиденды, которые получал главный акционер, будут целевым образом направляться на финансирование, на докапитализацию компании ОСК», — сказал Костин.
www.interfax.ru/Eef2024/979622

ВТБ отчитался за июль 2024г. — прибыль снижается, ROE на катастрофическом уровне. Веры в дивиденды и рекордную прибыль — нет!⁠⁠
🏦 Банк ВТБ ...

Владислав Кофанов,
Я вчера тут выкладывал, почитайте! Ваши выводы это Ваше мнение:.
«Мы закрыли первое полугодие 2024 года с чистой прибылью 277 млрд рублей, повысили наш годовой таргет — 550 млрд рублей. Соответственно, это означает, что мы до конца года во втором полугодии должны заработать 273 млрд рублей чистой прибыли для того, чтобы выйти на наш годовой таргет. Соответственно, внутри второго полугодия будут месяцы без бустеров прибыли, и таким месяцем является июль», — пояснил журналистам первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.

«А будут месяцы, они будут ближе к концу года, в которые мы при таргетировании встроили два бустера прибыли. Первый бустер прибыли – это 92 млрд рублей от выделения специального финансового общества из состава ВТБ по ФЗ-292 с заблокированными активами и обязательствами. (...) Еще один бустер в четвертом квартале также ожидается – это погашение нескольких кредитов в недружественных валютах, по ним будут распущены резервы, это явилось основанием для снижения нашего таргета по стоимости риска. И эффект на чистую прибыль этого второго бустера – около 60 млрд рублей округленно. Это также четвертый квартал», — добавил топ-менеджер. www.interfax.ru/business/978815

Ну что товарищи ГЭП наконец-то закрыли ????????????? — 0,0165 —
Какие еще потрясения для говна могут быть ?? про другие Гэпы я не слышал ))...

Артур Раз-Два, не было 0,0165 (82,5) вчера, минимум 0,0168 (84)

Может уже писали? но выложу часть интервью Пянова по прибыли ВТБ:
...«А будут месяцы, они будут ближе к концу года, в которые мы при таргетировании встроили два бустера прибыли. Первый бустер прибыли – это 92 млрд рублей от выделения специального финансового общества из состава ВТБ по ФЗ-292 с заблокированными активами и обязательствами. (...) Еще один бустер в четвертом квартале также ожидается – это погашение нескольких кредитов в недружественных валютах, по ним будут распущены резервы, это явилось основанием для снижения нашего таргета по стоимости риска. И эффект на чистую прибыль этого второго бустера – около 60 млрд рублей округленно. Это также четвертый квартал», — добавил топ-менеджер...
www.interfax.ru/business/978815

Все пристегнулись?

Андрей Федотов, я купил 250 префов за четверг-пятницу по 9 тыс. Прибыль за второй квартал 1.1 млрд. Я вижу потенциал, если так пойдет дальше.

А кто знает, когда отчет за полугодие будет?

Возможность, которая появляется раз в 10 лет
Доходности ОФЗ поднималась так же высоко, как сейчас, всего пару раз за последние 20 лет. А сейчас инвесторы имеют редкую возможность зафиксировать высокие ставки на много лет вперед или заработать десятки процентов на переоценке на горизонте года.
Историческая ретроспектива
За прошедшие две недели индекс гособлигаций RGBI совершил стремительный рывок вверх. Наилучший результат показали длинные выпуски ОФЗ — 26243, 26238, 26239.
Для понимания сути происходящего давайте посмотрим на ситуацию издалека. Если рассматривать историческую динамику 10-летних ОФЗ, становится ясно — за последние 20 лет столь высокие доходности, как сейчас, случались редко. В глаза бросаются пики 2009 и 2014 гг. — примерно на этих же уровнях мы находимся сегодня.
Что касается пика 2022 года, то он, скорее, является аномальным выбросом после февральских событий, вслед за которыми последовала остановка торгов, а после их возобновления доходности быстро пошли вниз и мало кто из частных инвесторов успел заработать на этой переоценке.
Сейчас такая возможность есть. Вложения в ОФЗ на горизонте года уже выглядят привлекательно. По расчетам аналитиков БКС, можно заработать до 33% на горизонте года. И речь ведь идет о самом консервативном инструменте — гособлигациях.
Инфляция
• Сейчас инфляция в годовом выражении далека от исторических максимумов.
• Недельная инфляция замедляется пятую неделю подряд. А с 30 июля по 5 августа вообще оказалась нулевой. Накопленная с начала года инфляция составила 4,99%.
• Во II полугодии можно ожидать замедления экономической активности и темпов инфляции после июльского повышения ключевой ставки до 18%, сворачивания льготной ипотеки, ужесточения макропруденциальных мер ЦБ.
Что купить
В текущей ситуации интересно выглядят ОФЗ с длинными сроками погашения.
Как увеличить доходность
Чтобы увеличить доходность, можно купить ОФЗ с использованием маржинального кредитования.
Допустим у нас есть 100 тыс. руб. На них можно приобрести порядка 141 штук ОФЗ-26243 по текущей цене 70,5% номинала. Если по итогам августа ситуация с инфляцией продолжит улучшаться, то цена облигации может вырасти до 77,5% номинала (уровни апреля). Тогда доход от сделки составит 9,8 тыс. руб.
Чтобы увеличить доходность операции, можно добавить небольшое кредитное плечо, взяв дополнительные средства в долг у брокера.
Например, у вас есть 100 тыс., мы добавим дополнительные 300 тыс. плеча. Тогда приобрести сможем уже 425 штук облигаций, а итоговый результат возрастет до 29,7 тыс. руб. — это почти 30% собственного капитала.
Допустим, торговые цели будут достигнуты в течение месяца, тогда за использование плеча, исходя из действующих тарифов, заплатим 6,6 тыс. руб.:
300 000 * 27% * 30 / 366 = 6 639 руб.
При этом величину риска и доходности можно регулировать, подбирая размер плеча по своему усмотрению...

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.
dzen.ru/a/ZrsD9iFl1GOZ_bYd

Максим Саратов, просьба в будущем не пересылать мой авторский материал от своего имени.
С Наступающим! Всего наилучшего вам и вашей семье!

ПСП_PSP, я не писал, что это мой материал, просто увидел где-то в другом месте и тут выложил, так как это ветка Сарнпз. Там никаких секретов нет тем более. Всех с Новым годом.

2173
✨Саратовский НПЗ вошел в «Золотую сотню лучших» по итогам федерального этапа XXVI Всероссийского конкурса Программы «100 лучших товаров России».

Экспертная комиссия оценивала в первую очередь:
🟡 надёжность;
🟡 конкурентоспособность;
🟡 безопасность.

🔔Продукция завода удостоена двух наград, а два работника предприятия – звания «Отличник качества»: начальник исследовательской лаборатории Елена Шамина и ведущий специалист отдела стандартизации и систем менеджмента Олеся Ерюшева.👏


📣Производимое на заводе зимнее дизельное топливо 1-го класса ЕВРО, зимнее, экологического класса К5 стало лауреатом в номинации «Продукция производственно-технического назначения» и награждено почетным дипломом «Золотая сотня». P.s. Фоткал я сам сегодня

Заметки по KRKNP — крупнейшем производителе нефтепродуктов на территории Саратовской области. Компания производит 20 видов продукции из давальческого сырья, включая дизельное топливо, мазут, бензины, судовое топливо, газойль и прочие нефтепродукты. Входит в группу НК «Роснефть».

Обыкновенные и привилегированные акции «Саратовского НПЗ» торгуются на Московской бирже под тикерами KRKN и KRKNP. Входят в третий котировальный лист. Компания микрокапитализации. Капитализация АО (8864,94 млн руб., или $96,66 млн) и АП (2912,26 млн руб., или $31,76 млн). Free-float менее 15% (согласно последнему публичному списку аффилированных лиц).

29.11.2023 «Саратовский НПЗ» опубликовал отчетность по РСБУ за 9 мес. 2023 г. К сожалению, компания не опубликовала операционные данные (имеем только за 6 мес. 2023), что несколько затрудняет оценку ее деятельности.

По заявлениям компании, по итогам 6 мес. 2023 г. увеличение переработки давальческого сырья в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. связано с проведением остановочного капитального ремонта в марте-апреле 2022. Рост показателей «Глубина переработки» и «Выход светлых» обусловлен увеличением доли легкой нефти в структуре переработки. Снижение операционной готовности произошло из-за переноса остановочного капитального ремонта с 2021 на 2022 г., сокращения межремонтного пробега. Рост товарной продукции связан с увеличением объема переработки сырья в отчетном периоде.

Выручка компании сократилась на 5,9%, составив 9,2 млрд руб. Снижение доходов произошло на фоне уменьшения объемов переработки, что вызвано ремонтными работами (в конце июля 2023 ПАО «НК “Роснефть”» заявляла о начале плановых ремонтных работ на «Саратовском НПЗ»).

Операционные расходы, в свою очередь, увеличились на 4,81%, составив 7,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась более чем на треть, составив 1,7 млрд руб.
Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого влияния на итоговый финансовый результат. Чистая прибыль упала на 37,0% и составила 1,3 млрд руб., при этом квартальный убыток составил 405,5 млн руб. (из-за простоя НПЗ на ремонт).

Отмечу также, что на протяжении последних лет наблюдается постоянный рост дебиторской задолженности. По итогам отчетного периода она составила 28,2 млрд руб. (68% от размера нераспределенной прибыли). Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.

Согласно уставу, «Саратовский НПЗ» направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ и не менее чем по обыкновенным акциям. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают. Выплаты осуществляются раз в год.

Хочу отметить, что компания впервые нарушила устав в 2022 г., но в 2023 вернулась к его соблюдению.

Из текущих данных выручка по итогам года может составить около 12 млрд руб., чистая прибыль — около 2 млрд руб., а прогнозный дивиденд на привилегированные акции — 750–800 руб.

В настоящий момент акции «Саратовского НПЗ» торгуются с P/BV 2023 около 0,3. Это очень дешево, но данный факт мало кого привлекает, т.к. всем интересны дивиденды и переоценка может крыться только в них. У компании исторически плановые ремонты шли через год, но из-за смещения сроков с 2021 на 2022 у нее вышли плановые ремонты 2 года подряд. Велика вероятность, что их не стоит ждать в следующем году, компания полноценно отработает все 4 квартала и покажет рост финансовых показателей, а с ними и рост дивидендной базы.

По текущим данным, прогнозная чистая прибыль за 2024 г. может составить 3,4 млрд (дивиденд 1350–1400 руб. на АП). В рекордный 2019 г. чистая прибыль была 4,4 млрд руб. (дивиденд 1766 руб. на АП).2021 год был на абсолютных максимумах и там дивиденд должен был быть более 2000 руб., но акционеры его так и не увидели из-за СВО.

📉 Интересно купить на коррекции ниже 10 тыс. руб. за акцию, получить дивиденд за 2023 г. 7,5–8,0%+ и дождаться переоценки к отсечке по дивидендам летом 2025, которая будет зависеть от показателей компании за 2024 г. и ставки ЦБ на тот момент (по базовому прогнозу Банка России, ключевая ставка опустится ниже 10% в 2025 г.).

Оптимально набирать при коррекции частями с шагом вниз по 500 руб. (10000–9500–9000–8500–8000). Исторически покупки привилегированных акций данного эмитента ниже 10 тыс. руб. на нашем фондовом рынке всегда приносили хорошую доходность инвесторам на коротких и средних временных отрезках.

Риски, которые могут помешать:
— Давальческая схема деятельности, которая ставит компанию в прямую зависимость от объема поставок сырья и спроса на нефтепродукты со стороны материнской компании;
— Рост дебиторской задолженности;
— Рецессия или мировой экономический кризис и сокращение объемов потребления нефтепродуктов;
— Нарушение баланса спроса и предложения на рынке углеводородов и волатильность цен на нефтепродукты;
— Введение торговых ограничений со стороны основных стран-потребителей российских углеводородов;
— Рост конкуренции в отрасли нефтепереработки;
— Возможные аварии на заводе, которые приведут к приостановке производства и снижению объемов выпуска продукции;
— Игнорирование интересов миноритарных акционеров со стороны контролирующего акционера;
— Дальнейший отказ от дивидендных выплат на привилегированные акции.

❌ Не является инвестиционной рекомендацией. Думайте своей головой. На рынке каждый сам за себя!

нам реально повезло 2680 хай

ИМ, что Вы имеете в виду?

Максим Саратов, Как думаешь почему Путин издал этот приказ (Указ Президента РФ от 27 ноября 2023 г. N 903 “О временном порядке раскрытия и п...

Андрей Федотов, не знаю, но там есть и Башнефть и Роснефть и все ее дочки

Экспертное мнение о ПАО «Саратовский НПЗ»Экспертное мнениеПАО «Саратовский НПЗ» — компания низкого инвестиционного риска. Финансовое состоян...

Алексей С.Галицкий, и какой тут вывод?) брать или нет?

Я через знакомого по работе вышел на бухгалтера из Саратовского НПЗ. Он сказал, что было продолжение ремонта установки дорогой, поэтому убыток в третьем квартале. В этом четвертом квартале будет все хорошо и дальше тоже.

Максим Саратов, всё так, гашение долга проходит через cash flow statement, а на PnL вот так сразу не отразится (всякие % последствия в будущ...

Vanger, А откуда информация, что опять ремонты? Вроде были в 2022, перенесенные с 2021го. И почему завод встал? Я на днях мимо завода проезжал, там все кипит и дымится, много автотранспорта под загрузку стоит. Я сам с Саратова, постараюсь узнать, разовый ли убыток и что дальше будет… напишу тогда

почему прибыль снизилась? долг решили сократить?

Tonikvzakone, Да, общий долг за счет кредиторки снизился на 2,4 млрд. Но у меня вопрос к знатокам, разве погашение кредиторской задолженности снижает прибыль в отчетном периоде? она погашена из дебиторки Роснефти, как я думаю, как раз она снизилась на 3,8 млрд за третий квартал.

БКС: ВТБ в четверг, 27 июля, опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. по МСФО.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

• Мы ожидаем чистый процентный доход 185 млрд руб. (+7% к/к) на фоне стабилизации процентных ставок и с поддержкой роста кредитов на 5% к/к. Чистая процентная маржа во II квартале 2023 г., по нашей оценке, выросла до 3,15% при прогнозе менеджмента на 2023 г. более 3%.

• По статье комиссий ждем дальнейший рост до 54,6 млрд руб. (+30% к/к) с поддержкой возросшей потребительской и деловой активности.

• Мы считаем, что стоимость риска снизится до 0,6% на фоне низкого показателя за апрель и более высокого показателя за май при ослаблении рубля. Ориентир менеджмента на 2023 г. — 1%.

• По операционным расходам ждем дальнейший рост до 92,5 млрд руб. (+18% к/к), показатель расходы/доходы повышается, что укладывается в прогнозы менеджмента на 2023 г. — 40%.

• Мы также ожидаем, что ВТБ отразит в капитальной позиции недавнее увеличение капитала на дополнительную сумму 94 млрд руб., что улучшит показатель достаточности капитала банка.

В итоге, мы ожидаем высокую чистую прибыль на уровне 134 млрд руб. (-9% к/к) при высоком возврате на капитал (ROE) 28% ввиду хороших показателей чистого процентного дохода и комиссий, а также снижения резервов. CEO ВТБ недавно прогнозировал 289 млрд руб. за I полугодие 2023 г.

БКС пишет:
ВТБ может достичь рекордной чистой прибыли в 2023 г., что мы отчасти связываем с приобретением Открытия. Основной приоритет банка — усиление капитала, и наш анализ в этой связи показывает ожидания по дивидендам.

Главное

• Открытие +20% к росту активов, 165 млрд руб. доход (2022 г., МСФО).

• ВТБ и Открытие — схожая структура бизнеса, ожидания оптимизации расходов.
— Корпоративный/розничный бизнес (кредиты): Открытие — 66%/34%, ВТБ — 69%/31%.
— Корпоративный/розничный бизнес (депозиты): Открытие — 51%/49%, ВТБ — 58%/42%.

• Прогноз БКС: докапитализация на 600 млрд руб. (включая чистую прибыль в 2023 г.) добавит 3,5 п.п. к ATT1 (Н20.1) и 3,8 п.п. к общей достаточности (Н20.0).

• Ждем возврата к дивидендам после паузы в 2021–2023 гг.
— Коэффициент выплат составит 50% чистой прибыли за 2024 г.
— Рекордные дивиденды в размере 0,003499 руб. на акцию с доходностью 19%.

• Оценка: навес ушел, низкие мультипликаторы P/E 2023e 1,0x и P/B 2022e 0,3x.

• Риски: геополитика, ухудшения в макроэкономике.

• Катализаторы: II квартал 2023 г. по МСФО (август), сокращенные результаты за месяц по МСФО (сентябрь, октябрь).

В деталях

Трудности позади, высокая прибыль впереди. Недавно мы опубликовали «Стратегию на III квартал 2023 г.», повысив рекомендацию по бумагам ВТБ до «Покупать» с целевой ценой 0,035 руб. за акцию с учетом обновленных финансовых прогнозов. Считаем, что ВТБ может показать рекордную прибыль в 2023 г. (наш прогноз — 356 млрд руб.) и отличную ROE 20% при историческом среднем уровне 9%.
Докапитализация позволяет восстановить уровень капитала, вернуться к дивидендам. Привлечение капитала в 2023 г. (наша оценка — 600 млрд руб., почти эквивалентно чистому убытку в 2022 г.) добавляет 3,5 п.п. к коэффициенту базовой достаточности капитала ATT1 (Н20.1) и 3,8 п.п. к общему уровню (Н20.0).

Повышение уровня капитала позволит ВТБ отказаться от мер послабления ЦБ и вернуться к комфортным уровням достаточности капитала для дальнейшего роста бизнеса. Мы допускаем возвращение к дивидендам с коэффициентом 50% чистой прибыли за 2024 г. (в соответствии с дивидендной политикой ВТБ) — 341 млрд руб., 0,003499 руб. на акцию с уравненной доходностью 19% по префам и обычке.

Навес исчез, низкая оценка. Допэмиссия 13,9 трлн обыкновенных акций ВТБ была завершена в два этапа в I полугодии 2023 г. Разводнение почти в два раза представлялось основным риском. Поскольку навес исчез, считаем текущую оценку привлекательной (P/BV 2023e 0,4x, P/E 2023e 1,2x) на фоне ожиданий рекордной прибыли в 2023 г. (357 млрд руб.) и высокой ROE 20%.

Прибыль огромная, а дивы зажали, редиски

Сергей Быков, а какая прибыль? есть официальная инфа?