комментарии Mabruk на форуме

Mabruk, откуда такая цена?

Владислав Ширяев,
Индивидуальная оценка.

Mabruk, откуда такая цена?

Владислав Ширяев, индивидуальная оценка

Оптимальной ценой видится область 18-19 рублей.

Ценовой диапазон 375-400 представляется завышенным.
Адекватным видится диапазон 80-135 рублей за акцию.

Представляется оптимальным: движение в область 68-71р. с последующей проторговкой в ней.

Цели по росту: область 68-71 рубль.

Если оценивать доходность мобиржи и ОФЗ, мосбиржа выигрывает в доходности, даже при текущих ценах.

Начальная цена 14г 62р текущая 89р + 44% + дивиденды за 5 лет 29р 89+29=118
Общая доходность 90%

ОФЗ со ставкой 8% за те же 5 лет даст доходность 25р 62+25=87
Общая доходность 41%

Собственно вложение в акции в 2 раза выгодней.

Александр Шукшин

Добровольное предложение о выкупе акций ПАО «Протек» делает его крупный акционер «Центр внедрения Протек», который на данный момент владеет около 59% акций. Поэтому он может выкупить предполагаемые 13% у крупных и мелких миноритариев, т.е. у В.Якунина (владеет около 24.42%), Гедеона Рихтера ( 5%), у мелких инвесторов, которых устроит цена предложения. Если предположить, что выкуп состоится в предполагаемом объеме, то доля ЦВ Протек достигнет приблизительно 72-73 %. Право требовать принудительный выкуп возникает при достижении владения 95% в течении 6 месяцев с момента, как акционер стал владельцем и при условии, что он выкупил не менее 10% акций в ходе добровольного или обязательного предложения.
Можно предположить о двух вариантах в зависимости от трактовки формулировки " доля владения акционера и аффилированных с ним лиц".
Первый — это выкуп части акций у В.Якунина или Гадеона Рихтера. При этом основной владелец компании получает наличные средства для каких-то нужд, но при этом доля владения бизнесом реально скорее всего не меняется, т.к. уменьшается прямая доля владения, но увеличивается косвенная через ЦВ Протек.
Второй вариант — это доля ЦВ Протек + доля В.Якунина как аффилированного лица и тогда получается 59%+ 24%+ 13%=96%. В этом случае, можно предположить, выполняются все условия для принудительного выкупа. При этом должна быть и выкуплена доля 5% у Гедеон Рихтера либо в ходе добровольного предложения либо в ходе принудительного выкупа.
Вообще, пока не понятна мотивация этого добровольного предложения. Может будут комментарии от компании. Однако, в такой ситуации не могут не возникать мысли «а не первые ли это шаги по переводу компании из публичного статуса в частный?».

Почему Московская биржа стоит 90 рублей, если её реальная стоимость 111.77 рублей?

Almas Almasovic,
Предполагается, что дивиденды которые рекомендованы к выплате в 7.7 руля на акцию можно оценить исходя из альтернативной доходности инструмента с меньшим риском и большей надежностью. К таким инструментам можно отнести ОФЗ со сроками погошения от десяти и выше лет. Сейчас они торгуются с доходностью 8.1-8.5%. Продисконтировав ожидаемые дивиденды по этим ставкам мы получим оценочную стоимость акций Московской биржи в районе 90-95 рублей.