комментарии Константин Лебедев на форуме

Уже пошла коррекция мировых цен на горячекатаный плоский прокат

www.metalindex.ru/netcat/modules/graph/newWorldIndex.php?type_id=37

Константин Лебедев, ну 9 рублей это вы маханули, наверное.
Андрей Пушенко,
Это только кажется, если посмотреть ключевые проекты со сроком реализации 2019-2020
в MMK_Investor_Presentation_2020_RUS.pdf
Которые при прогнозах ниже могут дать дополнительно к EBITDA + 50 млн долл. США в квартал
К средней EBITDA 600 млн долл. США за квартал 2018-го года при аналогичных ценах с 15-января(после последнего повышения)
mmk.ru/upload/iblock/d55/MMK_operating_m_financial_data_Q3_2020.xls

Устойчивый уровень спроса на внутреннем и международном рынках окажет положительное влияние на объемы продаж в 1 квартале 2021 года. При этом загрузка агрегатов по производству премиальной продукции сохранится на максимальном уровне.

Значительный рост цен на металлургическое сырье и положительная динамика котировок на металлопродукцию на мировых рынках будут поддерживать рост цен на металлопродукцию Группы ММК в 1 квартале.

А 9р получилось из расчета EBITDA 525 в Q1 Q2 и Q3 2021-года, если цены удержатся достаточно долго может быть и 11р при EBITDA 650

Сегодня вышли операционные результаты ММК за 4 квартал и весь 2020
Отчет вышел довольно слабым, особенно если сравнить с тем, как хорошо отчиталась компания по итогам 3 квартала.
Неудивительно, что сегодня акции МКК торгуются гораздо хуже рынка.

AlexChi,
Про таких людей говорят, смотрят в книгу, а видят фигу.
Какой смысл сравнивать 2019 год с 2020, если ближайшие дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока за Q4 2020 и Q1 2021, а там фантастический результат.
И за Q3 2020 получили приличные дивиденды 2,39. Если бы вы успели купить до 13 января и не важно по какой цене и держали 1 год можно заработать 2,39р + 9р = 11,39р, за акцию или около 20% годовых не считая рост котировок.

www.finam.ru/analysis/marketnews/pokazateli-mmk-prodolzhayut-vosstanavlivatsya-20210126-14150/

Ожидания. Рост объемов продаж и цен реализации обеспечит ударные финансовые результаты за 4-й квартал 2020 г. Мы считаем, что в 2021 г. реализация стальной продукции ММК вырастет на 12%, до 12 млн т. Бурное восстановление мировой экономики будет поддерживать мировые цены на сталь на высоком уровне. После нормализации российского рынка внутренние цены снова начнут котироваться с премией в размере 15-20% к международным бенчмаркам. Менеджмент положительно оценивает прогнозируемую динамику производства, продаж и средних цен в 1-м квартале 2021 г. Мы подтверждаем целевую цену для акций ММК на уровне 76,4 руб. с рекомендацией «Покупать».

#MAGN Если посмотреть исторические данные по финансовым показателям относительно производственных, mmk.ru/upload/finans_pokazateli/main-data.xls
то можно прикинуть фин показатели за Q4:
Выручка ~ 2000
При ценах аналогичных Q1 2019 и Q1 2020 EBITADA margin ~ 25%, соответственно
EBITADA ~ 500
FCF ~ 300
Мой прогноз по дивидендам за Q4 ~ 2р и за год 9р

#MAGN mmk.ru/upload/medialibrary/074/Trading_update_4Q2020_RUS.pdf
Рост продаж на 11% при росте цен на 13%, это лучшие показатели на Российском рынке чем у других компаний НЛМК и Северстали

За счет, как раз стана 2500

Увеличение объемов продаж г/к проката за 4 квартал 2020
года на 35,4% относительно прошлого квартала до 1 505 тыс. тонн
произошло за счет роста объемов производства на стане 2500 г/п
после завершения его реконструкции на фоне увеличения спроса
на сталь на мировых рынках. Сокращение продаж г/к проката
относительно 12 месяцев 2019 года составило 6,8% до 4 542 тыс.
тонн, что обусловлено проведением длительных плановых работ по
реконструкции стана 2500 г/п.

Выпуск концентрата коксующихся углей в 4 квартале 2020
года вырос на 16,0% до 837 тыс. тонн по сравнению с прошлым
кварталом, что обусловлено ростом добычи коксующихся углей.
Увеличение выпуска концентрата относительно прошлого года на
17,0% до 3 059 тыс. тонн связано с окончанием модернизации
обогатительной фабрики, проходившей в 2019 году, и увеличением
переработки покупных углей.

Динамика внутренних цен продукцию ММК на metalinfo пока без изменений на максимумах за последний квартал
www.metalinfo.ru/ru/metalmarket/statistics?stype=1&period=quarter

Кажется идекс идет вниз на новостях webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:yiYselcQKBYJ:https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-22/kremlin-misread-navalny-s-resolve-to-fight-even-from-prison+&cd=4&hl=ru&ct=clnk&gl=ru

Операционные результаты Группы НЛМК за 4 кв. и 12 мес. 2020 г.
nlmk.com/upload/iblock/440/NLMK_Trading_Update_4Q_2020_RUS.pdf
Нас интересует Приложение 3. Продажи сегмента Плоский Прокат Россия по регионам и видам продукции и Приложение 4. Продажи сегмента Сортовой Прокат Россия по видам продукции
Горячекатаный прокат -4%
Холоднокатаный прокат +3%
Оцинкованный прокат -10%
Арматура -18%
При росте цен на 13%, отчет хороший

По сравнению с 2019 г., в минувшем году, несмотря на сложности, связанные с пандемией, ММК-ЛМЗ увеличил объемы как производства продукции, так и ее реализации.
Так, относительно показателей 2019 г., производство всех видов окрашенного проката увеличилось более чем на 5 тыс. т и составило 265 тыс. т. В том числе выпуск электролитически оцинкованного проката с полимерным покрытием возрос с 209 тыс. до 229 тыс. т, проката SteelArt — с 16,1 тыс. до 19,8 тыс. т. Реализация продукции выросла на 14% (на 35 тыс. т) — почти до 290 тыс. т.
Стабильно увеличивается спрос на продукцию марки SteelArt. Это подтверждается ростом продаж данного типа проката более чем на 20% (порядка 3,7 тыс. т) к уровню 2019 г.

www.metalindex.ru/news/tape/2021/01/21/tape_63097.html

Для меня пока загадка почему Северсталь не падает. Где доля продаж в РФ > 67% и по отраслям строительство > 57 % и по выручке горячекатаный лист 33%

www.severstal.com/files/37178/Severstal_annual_report_RUS_2019.pdf

По падению ММК, как металлурга с высокой долей >85% продаж в России, кажется сильно зависит от того как себя чувствуют нефтегазовый сектор. А он как раз сегодня резко просел в моменте > 2%, что пропорционально доли выручки в РФ за собой потянуло именно ММК( >85% продаж) и НЛМК( >40% продаж)

Средневзвешанная экспортая цена +8% от базы в Q3 без премии на российский рынок как у ММК
Например Горячекатаный лист Северсталь Q4 472 Q3 416 +13%, а ММК в Q3 продавал по 439

Отчет Cеверстали ужасный и они не падают :)
-18% продажи стальной продукции и +8% cредневзвешенная цена за тонну и того -10% к EBIDA в Q4

Производство стали сократилось на 4% и составило 2,77 млн тонн из-за краткосрочных ремонтных работ на конвертере №2

Я считаю, что падаем на новости «Металлурги отчитались о снижении цен на сырье перед совещанием у Путина», кто то кто не умеет считать сильно испугался и решил выйти как последний ****, перед форвардным отчетом от НЛМК, завтра будут понятен примерный объем роста спроса и роста цен.
А во вторник будет интересно, сравнить отчет от ММК, какой рост будет у них по продажам и будет ли там +5-13% к росту НЛМК, за счет загрузки стана 2500

Металлурги отчитались о снижении цен на сырье перед совещанием у Путина
Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/business/20/01/2021/600703e49a79473ac5465e1bhttps://www.rbc.ru/business/20/01/2021/600703e49a79473ac5465e1b
По факту это старая новость под, но с громким заголовком.
www.rbc.ru/business/29/12/2020/5feb468c9a7947e0b5f25982
И речь там про строителей с арматурой или Сортовой прокат(Long products) доля которого в производстве в районе 17% от готовой продукции при средней цене 453 в Q3 USD/t при самой хорошей цене в 610 в Q1 2018. И снижение цены произошло за счет наценки трейдеров 30% от биржевых пиковых цен в декабре-начале января в 663$. Про 30% явно цифра с потолка

ru.investing.com/commodities/steel-rebar
В целом с операционными результати Группы ПИК динамика восстановления строителей выглядит лучше прогнозов

Вообще, Китай на прошлой неделе усложнил обстановку на мировом рынке стали. В стране несколько ухудшилась рыночная конъюнктура вследствие сильного похолодания в северо-восточных провинциях, ковида, трудностей в энергоснабжении. Однако ситуация пока не катастрофичная. Тем не менее, китайские компании начали выходить на внешние рынки, предлагая катанку по $650 за т FOB и горячекатаный прокат по $680-700 за т FOB. Для сравнения, поставщики из СНГ стремятся довести котировки на эти виды стальной продукции соответственно до $750 и $780 за т FOB.
Дешевый китайский прокат уже появился на рынках Восточной Азии, Латинской Америки и даже Турции. Так что, если эта тенденция получит продолжение, стоимость отечественной продукции за рубежом понизится. Впрочем, 15 января котировки на Шанхайской фьючерсной бирже снова поднялись, оборвав спад. Предсказывать тут что-то трудно, надо просто проследить за тем, в какую сторону повернет китайский рынок на этой неделе.

www.metalindex.ru/news/tape/2021/01/18/tape_63065.html
Данные по Шанхайской фьючерсной бирже
www.quandl.com/data/CHRIS/SHFE_RB1-Shanghai-Steel-Rebar-Futures-Continuous-Contract-1-RB1-Front-Month


www.quandl.com/data/SHFE/HCH2021-Shanghai-Hot-Rolled-Coils-Futures-March-2021-HCH2021

Мы подтверждаем свое мнение о том, что в секторе металлов и горной добычи коррекция уже началась, и цены на сталь снижаются в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Внутрироссийские цены на сталь могут следовать за азиатскими бенчмарками с отставанием на 2-3 недели. NLMK, MMK, SVST и EVR могут торговаться в режиме “risk-off” вплоть до конца января

www.finam.ru/analysis/marketnews/rossiiyskie-sankcii-utratyat-svoyu-ostrotu-v-blizhaiyshie-dva-tri-mesyaca-posle-prixoda-baiydena-k-vlasti-20210119-14400/?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign=my-podtverzhdaem-svoe-mnenie-o-tom--chto-v

Кто то хочет докупить и убедить всех перед выходом хорошей финансовой отчетности, что пора фиксировать прибыль не дожидаясь отчетов.

www.finam.ru/analysis/marketnews/faktor-torgovyx-ogranicheniiy-ostaetsya-vesma-oshutimym-dlya-rossiiyskix-proizvoditeleiy-stali-20210119-12250/?utm_source=telegram&utm_medium=social&utm_campaign=na-rynke-es--gde-tseny-na-stal-znachitel

По данным Eurofer, «Северсталь» наращивает экспорт стали в ЕС и одновременно продает свою продукцию в ЕС по более низким ценам, чем в России

нлмк 218.9₽------дает прям 72,6р

drumer,
Это имеет место быть но нужно понимать фундаментальные первопричины.
А они объясняются в презентации ММК mmk.ru/upload/iblock/e90/MMK_Investor_Presentation_2020_RUS.pdf  стр 25
«Компания 4» — Это и есть НЛМК