комментарии Константин Лебедев на форуме

Константин Лебедев, сегодня по всему первому эшелону в закрытии были максимальные дневные продажи. Очевидно, что какой-то фонд выходил весь день, и на закрытии его кто-то поддержал покупкой практически по всем позииям по минимальной ене. Тоже рассчитыва на разворот, т.к. ИМХО на нашем рынке перегрева еще нет. Или я чего-то не зна…

Oleg Nazarenko,
Да, теперь вижу, что например в СургутНефтегазе аналогично, это обычно самая не волатильная бумага и ее кто сегодня продавал, а потом так же выкупили рекордным объемом. Офигеть, как такое может быть.

Сегодня на постмаркете прошел рекордный объем на покупку с начала распродаж 21 января. Очень похоже на разворот. Особенно ярко это видно на НЛМК

Огонь новость, я не знаю что дивы 0,607 за Q1 2020 не выплатили. Получается можно на них расчитывать :)

Константин Лебедев, В сентябре выплачивали 0.607 за 2Q

Soland15,
Я тогда совсем не понял, на встрече руководство говорило о какой то перенесенной выплате, Видимо дивы за Q1 2020 0,607 перенесли с апреля на сентябрь, за Q2 2020 FCF отрицательный дивов не было. Есть вероятность, что дивы за Q1 2021 будут в мае

Роман Ранний, сегодня?
Остап1978,
Да e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hl9-AuDnVYkScQW7SjM2nYw-B-B
Вот я фигею, как у них пресс центр работает на сайте 0 информации mmk.ru/for_investor/financial_calendar/ и в офицальном телеграм катали так же 0 t.me/MMK_official

Прямо супер доходность за 6 месяцев, для тех кто купил например в середине декабря по 51-52 р. и продержит до лета. 0,607 + 2,39 + 1,17 + 2  ~ 6р или 23% годовых

Огонь новость, я не знаю что дивы 0,607 за Q1 2020 не выплатили. Получается можно на них расчитывать :)

Отличный и очень подробный обзор и его обоснованный прогноз можно брать для сравнения с фин отчетом для улучшения модели. Но до идеала еще далеко smart-lab.ru/blog/673303.php, так как нельзя брать текущие спотовые мировые цены на ЖРС для расчета затрат на сырье, так как текущие контракты предусматривают средние цены за 2-3 месяца. Так же был сделан фокус на затраты сырья только по четырем видам материалов, которые в общей структуре затрат составляют около 39-50% и без учета общей тенденции на уменьшение затрат, тот же зарплатный фонд уменьшается в долларовом эквиваленте в связи с ростом курса рубля.



По выручке проверил будет $1860 против $1879, тут пределах погрешности 1%
Так как затраты так просто не подсчитать, то исходим из маржи 25% за аналогичные периоды получаем EBIDA $465
Эта цифра бьется. А вот FCF в $116 вызывает вопросы. 116 + 50 (рост запасов) + 236(CAPEX) = 402, что не соответствует EBIDA(куда делись $63 млн не понятно). Кто найдет пишите.
А пока FCF расчет такой $465 — $240(CAPEX) — $50 (Запасы) = $175 соответственно дивы 1,17руб

В пятницу обычно трейдеры технического анализа фиксируют прибыль и не переносят позиции на следующую неделю. Соответственно придется выкупать шорты.

Еще один из форвардных индикаторов, это цены железную руду.
ru.investing.com/commodities/iron-ore-62-cfr-futures

Чем выше тем, ниже падать :)
www.tradingview.com/x/E6MqmX5t/

Я надеюсь, что ко вторнику успеют придти дивы, что бы докупить. Во вторник будет отчет финансовый уже с окончательными цифрами по Q4 FCF из которой, можно со 100% вероятностью посчитать дивиденды за Q4. И возможно такие ребята, как www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/magn увидят очевидное и пересчитаю дивиденды за 2021 год, так как они явно не учитываю, что при превышении CAPEX в $700 млн., то к дивам будет доплата соответственно $300 млн. И EBIDA они брали в $400 млн, что так же занижено сильно, да же относительно периодов с аналогичными ценами на продукцию и маржой не учитывая рост производства и уменьшения издержек за счет завершения инвестиционных проектов. То есть 1р дивов за Q1 2021 по версии сайта dohod.ru сильно недооценен и этим необходимо пользоваться.

Народ почему макак вниз полетел то? Да и рынок чо вниз идет а? Байден виноват?!

Alex Bar,
Если обратится к слайду из презентации «Акции в свободном обращении в разбивке по регионам»
То нам принадлежит 4% акций, а на первом месте США, а там рядовой американец знать не знает, кто и что такое ММК и какие у него финансовые показатели. Банки акции упаковали в фонды и индексы. А там народ понял, что от ФРС очередного транша халявы не будет, пошли вынимать деньги из фондов и индексов.

CISA: в 2021 году Китай продолжит наращивать импорт стали
www.metalindex.ru/news/tape/2021/01/28/tape_63158.html

Напомним, по итогам прошлого года китайские металлургические предприятия выплавили более 1 млрд. тонн стали, показав годовой прирост в 5,2%. Видимое потребление стали, по данным CISA, выросло на 9%, со стороны строительной отрасли — на 10%. Стальной экспорт сократился на 16,5% до 53,67 млн. тонн, в то время как импорт вырос на 64%, а заготовки, в частности, — почти на 500%.

Вообще странная история про занимать, что бы платить дивы, тем более на нашем супер спекулятивном фондовом рынке РФ и наш инвестор не оценит.

Сегодня на митапе стала известна цифра CAPEX за весь 2020 год $705  млн., так как я рассчитывал, что будет примерно $600 млн. То корректирую на Q4 2020 FCF $260 млн исходя из EBIDA $500 млн и CAPEX $240 млн. Это так же грубо, так как очевидно что произвели больше чем продали и соответственно пополнили запасы распроданные в Q3. Итого получаем 1,75р на акцию дивов за Q4 2020. Что при текущих скорректированных ценах составит 3% доходности, что выше чем у Северстали и НЛМК
Если учесть дивы за Q3, то доходность 7,6% за  Q3 и Q4 + если вы еще пополнил ИИС счет и планируете получить налоговый вычет 13%. То доходность составит 20%, так что смело можно лететь до 39 руб за акцию и не переживая об убытках

Так же на митапе, ясно дали понять что основные контракты долгосрочные и загрузка производства близка к максимальному и спрос будет только расти и так на весь период 2021 года.
Далее CAPEX в $1000 млн. не повлияет на выплату дивидендов, так как предусмотрена компенсация за превышение нормативного CAPEX в $700 млн. и недостающие $300 млн. будут занимать и могут себе позволить, так как кредитная нагрузка отрицательная.
И того при скромных $525 млн EBIDA в квартал в текущем году то на дивы пойдет $350 млн с учетом компенсации $75 млн к FCF $275 млн

По ценообразования на ЖРС на основе индекса Platts www.metalbulletin.ru/a/1E2

Стоимость железной руды зависит от ценовых тенденций на спотовом рынке, причем контрактные котировки определяются ежеквартально на основе среднего индекса спотовых железорудных цен за предыдущие два-три месяца.

И я почему то уверен, что в контрактах используется аналогичная формула с заложенной маржой на производство стали примерно 25%, все что больше это премиальная продукция.

Если серьезно, то падает в целом Индекс металлов и добычи
На шумихи вокрук ковида и Китая
Китайская тактика с нулевой толерантностью к Covid теперь включает анальные мазки
translate.google.com/translate?hl=ru&sl=en&u=https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-01-27/china-s-zero-tolerance-covid-approach-now-includes-anal-swabs&prev=search&pto=aue
На таком фоне лететь еще можно долго, так как в Китае еще только начало

«Я не понимаю, почему Пекин добавил анальные мазки. Это не похоже на тыкание в глотку. Вам нужно определенное место, и риск таких путей передачи будет ниже », — сказал Цзян Цинву, профессор эпидемиологии Школы общественного здравоохранения Шанхайского университета Фудань. «Может, они хотят найти остатки? Это правда, что вирус там можно обнаружить ».

Подскажите в чем причина сегодня такой коррекции?

Игорь Чуликов,
Как пришли шальные деньги, так и ушли.

Подключайтесь &ab_channel=FINAM

Уже пошла коррекция мировых цен на горячекатаный плоский прокат

www.metalindex.ru/netcat/modules/graph/newWorldIndex.php?type_id=37

Константин Лебедев, ну 9 рублей это вы маханули, наверное.
Андрей Пушенко,
Это только кажется, если посмотреть ключевые проекты со сроком реализации 2019-2020
в MMK_Investor_Presentation_2020_RUS.pdf
Которые при прогнозах ниже могут дать дополнительно к EBITDA + 50 млн долл. США в квартал
К средней EBITDA 600 млн долл. США за квартал 2018-го года при аналогичных ценах с 15-января(после последнего повышения)
mmk.ru/upload/iblock/d55/MMK_operating_m_financial_data_Q3_2020.xls

Устойчивый уровень спроса на внутреннем и международном рынках окажет положительное влияние на объемы продаж в 1 квартале 2021 года. При этом загрузка агрегатов по производству премиальной продукции сохранится на максимальном уровне.

Значительный рост цен на металлургическое сырье и положительная динамика котировок на металлопродукцию на мировых рынках будут поддерживать рост цен на металлопродукцию Группы ММК в 1 квартале.

А 9р получилось из расчета EBITDA 525 в Q1 Q2 и Q3 2021-года, если цены удержатся достаточно долго может быть и 11р при EBITDA 650