комментарии Константин Лебедев на форуме

Константин, а сколько на экстремумах «0,99»?
У рынков все чувства обострены, в' 20 было не до шатаний.

MPlus, Как считать?

вижу, что ММК против рынка не пойдёт. Вероятность 0.75, здесь подсчитали.
Долговременный эффект будет от реконструкция производства, развития ресурсной базы, от новых стратегических контрактов.

Рашников и ММК не находятся в санкционных списках США и ЕС.

MPlus, При добавлении руками новых точек, нашел багу при парсинге даты :)
Точность 0,851

Торгую руками, и замечаю иррациональность действия от любых новостей.
Быть первым не получится, и со стороны видно, что либо «продают на фактах» либо до конца «держат фасон», Только спустя неделю — две, как все позабыли начинается адекватное движение с перспективой встать по рынку. За драйверами новостей не уследишь, что подтолкнуло котировки всего не упомнишь, поэтому наблюдаю за накоплением объёмов и медленным изменением курса, сползание -3% за квартал, это серьёзнее чем коррекция -5% за день. Если не идти за хайпом, а отмечать влияние старых событий, лучше поймёшь тенденцию и получишь уверенность с кем стоять. Волновики оценивают сентимент, ищут не оглядываясь на реальные события, проблема там — считают долго, а результаты, за недостатком объёмов, всегда неоднозначны.

У ММК драйвер движения — цены в Лондоне. Может не сразу, но заметно, и влияние здесь сильнее чем в Череповце и в Новолипецке. Уверен, это не ошибка анализа, значит у тех больше действующих факторов, а в ММК их меньше.

MPlus, Я так и не понял Ваш вывод, внимательно прочитав, перечитав комментарии, почему и как долго будет еще катится бумага? перечеркивая все дивиденды, так и не закрыв до сих пор ГЭП в отличии от своих братьев сталеваров?

Ewgeny, Проблема бумаги ММК это большое число спекулянтов, при таких прогнозах
они заходили по 57 руб. особо не вникая в бизнес и теперь при отскоке рынка идут стоп-лосы

Константин Лебедев, Согласен! все же видели как она сопротивлялась, откупали ее, откупали, но не смогли удержать, медленно но верно поехала вниз, многие наверно не выдержали, переложились в Северсталь и не пожалели видимо, не скрою и сам так думал, но в октябре когда, падала, там вообще все же быстро произошло, никто и опомнится не успел, но дивы были впереди и рост цен стали в Китае. А сейчас какие преспективы, вот и хотелось бы узнать потому и спрашивал?

Ewgeny, На данный момент относительно Q4, в бизнесе компании по всем фронтам только улучшения. Цены на продукцию стабильно высокие, спрос высокий, модернизация идет полным ходом, дивы защищены нормой CAPEX. Закредитованность отрицательная отсутствует риск в ближайшие 5 лет превышения коэффициента «чистый долг/EBITDA», что привело бы к уменьшению дивов с 100% до 50% от FCF.
Есть риск, что цены на сталь пойдут стремительно вниз раньше, чем выйдет производственный отчет за Q1, тогда ценам с учетом модернизации и увеличения производства можно войти в боковик при 45 — 50 руб.

Константин Лебедев, Ясно, тогда не надо наверно торопится докупать акции и выходить! надо дождаться как вы прогнозируете боковик. Чтоб хоть цена закрепилась какая то.

Ewgeny, ММК сейчас торгуется тут
upd. Добавил точек

Торгую руками, и замечаю иррациональность действия от любых новостей.
Быть первым не получится, и со стороны видно, что либо «продают на фактах» либо до конца «держат фасон», Только спустя неделю — две, как все позабыли начинается адекватное движение с перспективой встать по рынку. За драйверами новостей не уследишь, что подтолкнуло котировки всего не упомнишь, поэтому наблюдаю за накоплением объёмов и медленным изменением курса, сползание -3% за квартал, это серьёзнее чем коррекция -5% за день. Если не идти за хайпом, а отмечать влияние старых событий, лучше поймёшь тенденцию и получишь уверенность с кем стоять. Волновики оценивают сентимент, ищут не оглядываясь на реальные события, проблема там — считают долго, а результаты, за недостатком объёмов, всегда неоднозначны.

У ММК драйвер движения — цены в Лондоне. Может не сразу, но заметно, и влияние здесь сильнее чем в Череповце и в Новолипецке. Уверен, это не ошибка анализа, значит у тех больше действующих факторов, а в ММК их меньше.

MPlus, Я так и не понял Ваш вывод, внимательно прочитав, перечитав комментарии, почему и как долго будет еще катится бумага? перечеркивая все дивиденды, так и не закрыв до сих пор ГЭП в отличии от своих братьев сталеваров?

Ewgeny, Проблема бумаги ММК это большое число спекулянтов, при таких прогнозах
они заходили по 57 руб. особо не вникая в бизнес и теперь при отскоке рынка идут стоп-лосы

Константин Лебедев, Согласен! все же видели как она сопротивлялась, откупали ее, откупали, но не смогли удержать, медленно но верно поехала вниз, многие наверно не выдержали, переложились в Северсталь и не пожалели видимо, не скрою и сам так думал, но в октябре когда, падала, там вообще все же быстро произошло, никто и опомнится не успел, но дивы были впереди и рост цен стали в Китае. А сейчас какие преспективы, вот и хотелось бы узнать потому и спрашивал?

Ewgeny, На данный момент относительно Q4, в бизнесе компании по всем фронтам только улучшения. Цены на продукцию стабильно высокие, спрос высокий, модернизация идет полным ходом, дивы защищены нормой CAPEX. Закредитованность отрицательная отсутствует риск в ближайшие 5 лет превышения коэффициента «чистый долг/EBITDA», что привело бы к уменьшению дивов с 100% до 50% от FCF.
Есть риск, что цены на сталь пойдут стремительно вниз раньше, чем выйдет производственный отчет за Q1, тогда ценам с учетом модернизации и увеличения производства может войти в боковик при 45 — 50 руб.
Если не будет сильных колебаний цен на сталь и бункерный дед ничего нового не выкинет, то будет боковик 50 — 55 руб. до 14.04.2021 Публикация производственных результатов за I квартал 2021 г.

Торгую руками, и замечаю иррациональность действия от любых новостей.
Быть первым не получится, и со стороны видно, что либо «продают на фактах» либо до конца «держат фасон», Только спустя неделю — две, как все позабыли начинается адекватное движение с перспективой встать по рынку. За драйверами новостей не уследишь, что подтолкнуло котировки всего не упомнишь, поэтому наблюдаю за накоплением объёмов и медленным изменением курса, сползание -3% за квартал, это серьёзнее чем коррекция -5% за день. Если не идти за хайпом, а отмечать влияние старых событий, лучше поймёшь тенденцию и получишь уверенность с кем стоять. Волновики оценивают сентимент, ищут не оглядываясь на реальные события, проблема там — считают долго, а результаты, за недостатком объёмов, всегда неоднозначны.

У ММК драйвер движения — цены в Лондоне. Может не сразу, но заметно, и влияние здесь сильнее чем в Череповце и в Новолипецке. Уверен, это не ошибка анализа, значит у тех больше действующих факторов, а в ММК их меньше.

MPlus, Я так и не понял Ваш вывод, внимательно прочитав, перечитав комментарии, почему и как долго будет еще катится бумага? перечеркивая все дивиденды, так и не закрыв до сих пор ГЭП в отличии от своих братьев сталеваров?

Ewgeny, Проблема бумаги ММК это большое число спекулянтов, при таких прогнозах
они заходили по 57 руб. особо не вникая в бизнес и теперь при отскоке рынка идут стоп-лосы
При этом для НЛМК и Северстали прогнозы гораздо скромнее.

Магнитогорский завод прокатных валков, дочерняя компания ПАО «ММК», получил налоговые льготы на прибыль (10%) и имущество (нулевая ставка) на пять налоговых периодов. Это произошло после присвоения плану модернизации предприятия статуса регионального инвестиционного проекта. Об этом сообщает пресс-служба Министерства экономического развития Челябинской области.

bfm74.ru/delovaya-sreda/dochernyaya-kompaniya-mmk-zapustit-investproekt-stoimostyu-557-mln-rubley/

Знаковое событие было вчера, реакция на него в котировках будет через неделю.
Как рассчитывая корреляцию рынков на дневках можно увидеть такую разницу?

Если в обработке сигналов, там прежде чем смотреть фазу сигналов, их выравнивают, смещая по времени, вносят постоянную задержку. Потом, для надёжности, накладывают индикатор когерентности, что помечает в спектре зашумлённые участки и достоверные.

MPlus, Вы где то про это читали, есть ли статья с подобным исследованием в открытом доступе?

Сегодня MMK в минусе при этом NLMK и CHMF в плюсе, кажется есть связь с тем что подоспели разного рода поверхностные разборы финансовой отчетности за 2020 года и по ним ММК явно выглядит хуже.

Динамика средних цен на внутреннем рынке пока более чем хорошая за Q1 2021
www.metalinfo.ru/ru/metalmarket/statistics?stype=2&startDate=30-09-2020&endDate=07-02-2021
www.metaltorg.ru/cources/russian/

На сильных движениях какой считаете временной сдвиг Москва-Лондон?
Интересно оценивать связи, когда рынок идёт в одну сторону.

MPlus, Добвил, графи сильный движения по SR и SC были и до этого, если посмотреть общей график то видно, что оно вообще ник чему не приводило. Кажется все спотовые цены нужно сглаживать и брать SMA

Константин Лебедев, lme в паблик, есть подозрение, размещает не очень достоверные котиры, особенно дальние периоды. и исчо вопрос — а Вы для ближнего фьюча (SR/sc) у них брали выборку?

flextrader, Данные дневные,
SR SC брал с lme и с ru.investing.com
DataSet
drive.google.com/file/d/1SDmQwECQSWnMS4IluQ-Qulvb5CEtRQLL/view?usp=sharing

Константин Лебедев, я о другом — выборка из M1, или...?

flextrader, Тут в рублях и M2 M6 M12
SC M12 жгет

Константин Лебедев, имхо интересней ситуация с чувствительностью к «рудам» в разрезе vs НЛМК/chmf и vs imoex. (допустим, если в разрезе медяшки смотреть «широкий» рынок чаще ходит с условным «прокатом», т.е. конечно наоборот — продукт с «рынком», чем с каким-нить raw). Для примера кину медь-брент-comex(голд)-spx. рудного ничего нет, как придумаю, что-то по-релевантней — добавлю. зы LMC=медь, es, Понятно, sp-mini

flextrader, возможно эту тему надо смотреть (покрутить) в разрезе разного поведения с DM -индексами, и EM-индексами (как потребителями raw/commod): типа 'руда'-'RUSSEL (LCEM)'-'HRC'-'DAX'-'Non-ferrous'-'spx'

flextrader, Мне бы ссылок на данные индексов, построить не проблема.
На самом деле регрессия, это первичный анализ перед, как сеточку обучать. Так сказать фильтр на полезность параметра.

На сильных движениях какой считаете временной сдвиг Москва-Лондон?
Интересно оценивать связи, когда рынок идёт в одну сторону.

MPlus, Добвил, графи сильный движения по SR и SC были и до этого, если посмотреть общей график то видно, что оно вообще ник чему не приводило. Кажется все спотовые цены нужно сглаживать и брать SMA

Константин Лебедев, lme в паблик, есть подозрение, размещает не очень достоверные котиры, особенно дальние периоды. и исчо вопрос — а Вы для ближнего фьюча (SR/sc) у них брали выборку?

flextrader, Данные дневные,
SR SC брал с lme и с ru.investing.com
DataSet
drive.google.com/file/d/1SDmQwECQSWnMS4IluQ-Qulvb5CEtRQLL/view?usp=sharing

Константин Лебедев, я о другом — выборка из M1, или...?

flextrader, Тут в рублях и M2 M6 M12
SC M12 жгет

И крупнее там прямо, что то интересное бинарное вырисовывается


И выходит график больше всех похож на форвардный
LME Steel Scrap www.lme.com/Metals/Ferrous/Steel-Scrap#tabIndex=2
В датасете не было января и февраля видимо зажали

На сильных движениях какой считаете временной сдвиг Москва-Лондон?
Интересно оценивать связи, когда рынок идёт в одну сторону.

MPlus, Добвил, графи сильный движения по SR и SC были и до этого, если посмотреть общей график то видно, что оно вообще ник чему не приводило. Кажется все спотовые цены нужно сглаживать и брать SMA

Константин Лебедев, lme в паблик, есть подозрение, размещает не очень достоверные котиры, особенно дальние периоды. и исчо вопрос — а Вы для ближнего фьюча (SR/sc) у них брали выборку?

flextrader, Данные дневные,
SR SC брал с lme и с ru.investing.com
DataSet
drive.google.com/file/d/1SDmQwECQSWnMS4IluQ-Qulvb5CEtRQLL/view?usp=sharing

На сильных движениях какой считаете временной сдвиг Москва-Лондон?
Интересно оценивать связи, когда рынок идёт в одну сторону.

MPlus, Добвил, графи сильный движения по SR и SC были и до этого, если посмотреть общей график то видно, что оно вообще ник чему не приводило. Кажется все спотовые цены нужно сглаживать и брать SMA

Константин Лебедев, а если линию приделать, r^2 сколько? больше ,3? и ММК-ось намеренно в отн.величинах?

flextrader, ММК все в баксах

Константин Лебедев, это на ценовых рядах я так понял? период тот же, с ноя'15… янв21

flextrader, Да

Константин Лебедев, а если линию приделать, r^2 сколько? больше ,3? и ММК-ось намеренно в отн.величинах?

flextrader, ММК все в баксах

Да, конечно www.lme.com/en-GB/Metals/Ferrous/Steel-Rebar#tabIndex=0#tabIndex=0

Правда, у нас принято мерить всё на цены рынка в Китае. Считал это отвлечением на ложные цели. Русскую сталь покупает весь мир кроме китая

MPlus, Корреляция присутствует, но не очень сильная



Ссылка на мое творчество
colab.research.google.com/drive/16CkmUHqzmFrRU7qFFnnDSqn4drt-jMo1?usp=sharing

Может у кого то есть данные с plats по ЖРС и стали?

Константин Лебедев, Вам зачем эти сложности с platts, тикеры-то знаете у них нужные (на руды)? берите максимально стандартизованные, Ликвидные(!) фьючи, в 1м приближении — сингапур тот же или COMEX сойдет. из платтс получите неконсистентный относительно ММКшного ценовой ряд и дольше возиться с подготовкой будете, чем выхлопа будет

flextrader, Да это к другой корреляции отпускных цен на сталь и цены закупки ЖРС у ММК, по информации от менеджмента индексные цены с plats заложены в формулу, которая вероятнее всего линейная

Константин Лебедев, Вы б попробовали для этого (в первом прибл.) в качестве «прокси» ликвидные производные на IODEX или TSI (бегло по отчетности наших металлургов) они всегда ориентирами выступают (насколько справедливо, ка тут отмечали — хз)

flextrader, Нашел исторический дневные данные c Nov 23, 2015 только TSI www.investing.com/commodities/iron-ore-62-cfr-futures-historical-data

Константин Лебедев, поглядите просто come

flextrader, Китайцы прямо жгут, в исследовании утверждается, что они научились прогнозировать ценовой тренд на сыпучие материалы(на примере железной руды) по открытым данным такие как передвижения судов возле портов, оптовые поставки, качество воздуха
www.researchgate.net/publication/339788071_Forecasting_Price_Trend_of_Bulk_Commodities_Leveraging_Cross-domain_Open_Data_Fusion

Может у кого то есть данные с plats по ЖРС и стали?

Константин Лебедев, Вам зачем эти сложности с platts, тикеры-то знаете у них нужные (на руды)? берите максимально стандартизованные, Ликвидные(!) фьючи, в 1м приближении — сингапур тот же или COMEX сойдет. из платтс получите неконсистентный относительно ММКшного ценовой ряд и дольше возиться с подготовкой будете, чем выхлопа будет

flextrader, Да это к другой корреляции отпускных цен на сталь и цены закупки ЖРС у ММК, по информации от менеджмента индексные цены с plats заложены в формулу, которая вероятнее всего линейная

Константин Лебедев, Вы б попробовали для этого (в первом прибл.) в качестве «прокси» ликвидные производные на IODEX или TSI (бегло по отчетности наших металлургов) они всегда ориентирами выступают (насколько справедливо, ка тут отмечали — хз)

flextrader, Нашел исторический дневные данные c Nov 23, 2015 только TSI www.investing.com/commodities/iron-ore-62-cfr-futures-historical-data

Да, конечно www.lme.com/en-GB/Metals/Ferrous/Steel-Rebar#tabIndex=0#tabIndex=0

Правда у нас принято мерить всё спрос на в КИтае
Всегда считал это отвлечением на ложные цели
КИтай продаёт сталь, импорт из Россия для него это 0,6%

MPlus, А какую цены закрытия вы брали из столбцов M1 — M15? и что это вообще значит ?


Выглядит как среднее за 1-15 месяцев

Может у кого то есть данные с plats по ЖРС и стали?

Константин Лебедев, Вам зачем эти сложности с platts, тикеры-то знаете у них нужные (на руды)? берите максимально стандартизованные, Ликвидные(!) фьючи, в 1м приближении — сингапур тот же или COMEX сойдет. из платтс получите неконсистентный относительно ММКшного ценовой ряд и дольше возиться с подготовкой будете, чем выхлопа будет

flextrader, Да это к другой корреляции отпускных цен на сталь и цены закупки ЖРС у ММК, по информации от менеджмента индексные цены с plats заложены в формулу, которая вероятнее всего линейная