комментарии Henderson_official на форуме

Друзья, привет!

Большое спасибо всем участникам нашего стратегического звонка 12.12! Для всех, кто не смог — сделали подборку наиболее интересных вопросов и ответов менеджмента.

🔹Из-за чего акции поступательно снижались после IPO?
Последний месяц волатильность на рынке была высокой, коррекция затронула почти всех эмитентов. К сожалению, динамика внешних факторов часто идет вразрез с результатами бизнеса. Мы, со своей стороны, продолжаем развивать наш бизнес, действуем в интересах всех стейкхолдеров, подробно раскрываем информацию о результатах и принятых решениях.

🔹Какая текущая стоимость привлечения долга? Есть планы в среднесрочной перспективе по привлечению заемного капитала?
Текущая ставка – примерно 17–18%. Мы стремимся максимально гасить долг. Также у нас облигации с погашением в первом квартале 2025 года по ставке 10,5%. Сейчас наш совокупный долг отрицательный. В начале 2024 года планируем почти полностью погасить задолженность перед банками. Облигационный займ будет погашаться по графику, так как стоимость его обслуживания ниже текущих рыночных ставок по депозитам. До нормализации ставок, с учетом операционного денежного потока, не планиурем сильно наращивать долг. В частности, на строительство распределительного центра в 2024 году направим средства от IPO.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Раскрываем структуру акционерного капитала после IPO

📣Вы задавали нам вопросы о том, как выглядит актуальная структура акционерного капитала компании. Закончился стабилизационный период, так что теперь готовы поделиться финальным распределением долей.

Всего у нас порядка 40,4 млн акций. Внутри они делятся так:

🔹 Основатель Рубен Арутюнян – 78,31%
🔹 Менеджмент компании – 9,52%
🔹 Free float – 12,17%

Коротко напомним про стабилизацию и локап-период. Наш стабфонд составлял 15% от IPO – он использовался в течение 30 дней после размещения акций и сглаживал цену акций. Что касается локап-периода, для акционера-основателя и сотрудников компании он продолжает действовать: длится 180 и 365 дней после старта торгов соответственно.

Инфографику с актуальной структурой капитала ищите на нашем сайте для инвесторов: d.zaix.ru/DPjQ.pdf.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа и InvestHeroesпрогнозируют рост наших акций почти на 5️⃣0️⃣%за год

Еще два инвестдома подготовили аналитические отчеты по нашим бумагам и дали рекомендацию «покупать» – Invest Heroes (целевая цена — 843 рубля) и Альфа-Банк (целевая цена — 810 рублей). Делимся их ключевыми мыслями.

Причины роста котировок наших акций по мнению Альфы:

🔴 В ближайшие 3–5 лет компания покажет самые высокие темпы роста выручки и маржу EBITDA среди публичных российских компаний потребсектора.
🔴 Выручка HENDERSON в среднесрочной перспективе может расти в среднем на 17% в год при марже EBITDA на уровне 24–28%.
🔴 Благодаря нулевой долговой нагрузке компания сможет направлять на дивиденды более 50% прибыли.

И ключевые тезисы из отчета Invest Heroes:

🔥 Стратегия компании – органический рост продаж за счет расширения торговых площадей и развития онлайна при сохранении высокой операционной эффективности.
🔥 Улучшение дизайна салонов уже привело к росту трафика: в результате с 2019 по 2022 год выручка на м2 выросла на 28%, а EBITDA (IAS 17) в 3,5 раза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции HENDERSON обладают 60%-ным потенциалом роста по мнению ГПБ

🚀 Аналитики Газпромбанка выпустили обзор компании HENDERSON и присвоили рейтинг «Покупать» с целевой ценой – 850 рублей за акцию. Основные тезисы отчета выписали ниже:

🔹Высокие темпы роста рынка мужской одежды на уровне 9% ежегодно за счет увеличения реальных доходов населения, реализации отложенного спроса потребителей и замещения ушедших иностранных брендов.

🔹HENDERSON – лидер на рынке мужской одежды с долей в 2,6% и 158 салонами на конец первого полугодия 2023, опережает ближайшего конкурента более чем в 1,5 раза по числу салонов и более чем в 2 раза по выручке.

🔹Вертикальная интеграция позволяет компании контролировать производственные и логистические риски, снижать операционные издержки, минимизировать производственный цикл, гарантировать качество товаров и услуг, а в итоге – максимизировать рентабельность инвестиций.

🔹Благодаря эффективной бизнес-модели и грамотно реализуемой стратегии HENDERSON демонстрирует опережающие темпы роста бизнеса: за последние два года выручка компании росла в среднем на 35%, рентабельность по EBITDA достигла 25,1% в 2022 году, а срок окупаемости нового салона сократился с 15 до 10 месяцев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоги 11 месяцев: результаты выше прогнозов на момент IPO

У нас сегодня сразу два важных события. Во-первых, провели масштабное общение с вами по итогам 40 дней на бирже – рассказали о наших новостях и ответили на вопросы слушателей.

🔔Главная новость: подтвердили прогнозы по финансовым показателям на 2023 год и намерены рекомендовать выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли, но не менее 25 рублей на акцию.

Во-вторых, раскрыли операционные и финансовые результаты за 11м2023. Они, к слову, превысили прогноз, который мы готовили на момент IPO.

🔹Выручка выросла на 35% до 14,6 млрд рублей за счет развития омниканальной модели продаж и переоткрытия салонов.
🔹Среднегодовая торговая площадь увеличилась на 13% до 44,8 тыс. кв. м., средняя площадь одного магазина составляет 306 кв. м.
🔹Среднегодовой темп роста выручки на 1 кв. м. достиг 51%, что опережает темпы развития магазинов.
🔹EBITDA выросла на 42% до 5,6 млрд рублей, а маржинальность по ней достигла 40% (IFRS 16).

Мы сохраняем высокие темпы роста, продолжаем увеличивать продажи за счёт развития розницы, высокого трафика, а также за счет онлайн-сегмента.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

12.12.12 – HENDERSON подведет первые итоги года в публичном статусе

Прошло чуть больше месяца, как мы стали публичными, так что итоги этого года будем подводить в новом формате. Приглашаем вас на День инвестора. Он состоится уже во вторник, 12 декабря, в 12:00 мск.

На встрече президент Дома моды HENDERSON Рубен Арутюнян, финансовый директор Анна Коршунова и IR-директор Константин Гедымин расскажут, с какими результатами компания подходит к окончанию года, и поделятся планами на будущее.

Ключевые темы, которые планируем обсудить:
🔷 операционные результаты за 11 месяцев;
🔷 прогноз по выполнению плана на 2023 год;
🔷 отчеты аналитиков по справедливой стоимости.

❓ Также состоится Q&A-сессия – будем рады ответить на ваши вопросы.

Зарегистрироваться, чтобы поучаствовать в звонке, можно по ссылке: https://em-comms.online/hendersoninvestorday1212

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HENDERSON в списке фаворитов «Атона»

Аналитики брокера составили топ-13 акций с двузначным потенциалом роста в 2024 году. В него вошли и наши акции: эксперты отмечают, что потенциал роста бумаг +74% от текущего уровня цен, индикативный диапазон справедливой цены 825–890 рублей.

По мнению «Атона», отлаженная бизнес-модель и сильный бренд помогают компании демонстрировать:

📈 хорошие темпы прироста выручки (+18% ежегодно в 2019–2022 годах);

📈 высокую прибыльность (рентабельность по EBITDA в 2022 году на уровне 39%);

📈 хорошую доходность на инвестированный капитал (ROIC в 2022 году — 27%).

Также на руку компании играет лидерство на рынке мужской одежды и уход иностранных конкурентов, занимавших более 50% рынка.

Источник: https://quote.rbc.ru/news/article/656f50859a79473e05f71159

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА повысило кредитный рейтинг HENDERSON до A (RU)

💼 Сегодняшний день богат на хорошие новости. Вслед за сильными операционными и финансовыми результатами за 10 месяцев, агентство АКРА повысило наш рейтинг до А (RU), прогноз «Стабильный».

Это умеренно высокий уровень кредитоспособности. Такая оценка со стороны агентства – показатель успешной реализации нашей стратегии развития собственной розничной сети, расширения пула покупателей и роста продаж.

Коротко о том, что особенно отметило АКРА:

🔹Последовательная и успешная стратегия позволяет HENDERSON активно развиваться, а также обеспечивать рост операционных и финансовых показателей.

🔹Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценок финансового риск-профиля, ростом операционной рентабельности, снижением общей долговой нагрузки.

Ранее рейтинговое агентство «Эксперт РА» также повысило наш кредитный рейтинг HENDERSON до ruA со стабильным прогнозом.

Полный релиз АКРА можно прочитать на сайте: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4412/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HENDERSON растет по всем ключевым показателям

📈 Совсем недавно мы раскрывали результаты за 9 месяцев 2023 года, а уже пришло время делиться обновленными данными за январь-октябрь. Если коротко – все показатели растут выше ожиданий.

Основные операционные и финансовые показатели за 10 месяцев 2023 года:

🔹 Выручка за 10 месяцев 2023, выросла на 34% и составила почти 13 млрд рублей. В октябре 2023 рост продаж усилился и составил 59%, по отношению к октябрю 2022. Наши основные драйверы роста – увеличение продаж и в офлайн, и в онлайн.

🔹 LFL-выручка, которая учитывает продажи в сопоставимых салонах, увеличилась на 28%. Среднегодовая торговая площадь за 10 месяцев 2023 года выросла на 12% до 44 тыс. м²: то есть продажи растут опережающими площадь темпами, что подтверждает эффективность нашей стратегии переоткрытия салонов и развития омниканальных продаж.

🔹 Количество проданных изделий увеличилось на 26% к 10 месяцам 2022 года и составило 4,3 млн единиц.

🔹 Более чем на 9% выросла посещаемость салонов и интернет-магазина по отношению к аналогичному периоду прошлого года. С начала года число посетителей достигло 16,4 млн человек, что демонстрирует увеличение интереса новых покупателей к бренду.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

HENDERSON в ноябре

 🔔В самом начале месяца прошла церемония начала торгов акциям HENDERSON под тикером $HNFG на Московской бирже – мы стали первым представителем фэшн-индустрии на российском фондовом рынке. Прошёл месяц, делимся общим обзором событий и новостей компании.

Итак, каких результатов мы достигли в ноябре

🔸Представили отчетность по РСБУ за 9М 2023 года: выручка +31% год к году на фоне роста спроса, развития омниканальных продаж, переформатирования сети салонов и привлечения новых покупателей. При этом, по данным Росстата, оборот розничной торговли в России в январе-сентябре 2023 года по сравнению с аналогичным периодом 2022 года вырос на 4,7%. Продажи наших сопоставимых салонов (LFL) за 9М 2023 увеличились на 26% — работает стратегия по обновлению салонов, увеличению их площади и ассортимента.

🔸Кстати, о салонах. В рамках переоткрытия мы увеличиваем площадь салонов, расширяем ассортимент, добавляем новые услуги, в том числе, индивидуальный пошив HENDERSON Su Misura. В ноябре открылся наш обновленный салон площадью более 600 кв. метров на втором этаже ТРЦ Авеню Юго-Запад Москва.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Всем добрый день!

Внимательно изучаем мнения рынка о наших финансовых и операционных результатах по итогам 9 месяцев 2023 года. Делимся с вами некоторыми из них.

🟢СберИнвестиции: показатели по РСБУ за прошлые периоды почти совпадают с результатами по МСФО. Компания представила сильные результаты: выручка растет устойчиво, рентабельность остается высокой на фоне открытия магазинов в новом формате. Четкая стратегия развития и благоприятная рыночная конъюнктура обеспечат двузначные темпы роста выручки и высокую рентабельность в среднесрочном периоде. Благодаря этому Henderson останется лидером по рентабельности в отрасли.

🔴Альфа-Банк: компания продолжает показывать устойчиво сильные результаты, впереди самый высокий сезон – около 32–33% годовой выручки компании генерируется в IV квартале. По итогам 2023 года продажи могут вырасти более чем на 30% год к году. Негативная динамика акций с момента IPO не оправдана.

🟠АТОН: в результатах в целом сохраняется положительная динамика, которая наметилась в первом полугодии 2023 года. Показатели подтверждают наш позитивный взгляд на перспективы компании по итогам 2023 года. По нашим оценкам на 2024 год, Henderson сейчас торгуется на уровне 4,5x по EV/EBITDA: считаем, что это близко к справедливому уровню.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка +30%: HENDERSON опубликовал результаты за 9 месяцев 2023 года

Сначала немного вводных. Результаты по РСБУ и опубликовала их наша операционная компания «ТАМИ И КО» — она объединяет все салоны HENDERSON.

Делимся ключевыми операционными и финансовыми показателями за 9 месяцев:

🔹 Выручка выросла на 31% год к году и составила почти 11 млрд рублей – положительно влияет наша стратегия по переоткрытию салонов.

🔹 Динамика LFL-выручки (показатель учитывает сопоставимые салоны) – рост на 26% год к году, торговой площади –на 18,8% до 46,6 тыс. м²;

🔹 Операционная прибыль увеличилась на 54% год к году, достигнув 2,8 млрд рублей за счет поддержания высокого уровня эффективности бизнеса;

🔹 Рентабельность по операционной прибыли составила 25,7% по сравнению с 21,8% годом ранее.

Мы демонстрируем устойчивый рост. Результаты по РСБУ подтверждают правильность выбранной стратегии по переоткрытию салонов – увеличению их площади вместе с увеличением ассортимента и повышением качества обслуживания. Это позволяет нам увеличивать продажи и снижать период окупаемости салонов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

30 лет – это только начало: IPO HENDERSON прошло успешно
🚀 Теперь официально – мы стали первым представителем российского фэшн-ритейла на Московской бирже. Спрос превысил предложение в несколько раз, а в структуру акционеров прибыло более 40 тысяч новых институциональных и розничных акционеров.

Но обо всем по порядку:
🔹 Размещение прошло по верхней границе – 675 рублей за акцию, а общий размер IPO составил 3,8 млрд рублей.
🔹 Размер free-float – 13,9% от увеличенного акционерного капитала.
🔹  В результате IPO рыночная капитализация на момент начала торгов составит 27,3 млрд рублей.
🔹 Как и обещали, для создания ликвидности и оптимизации аллокации акционер-основатель продал акций на 300 млн рублей.
🔹 Привлеченные средства пойдут на финансирование стратегии дальнейшего роста компании: переоткрытие действующих салонов и открытие новых, а также строительство нового распределительного центра.
🔹 Как и полагается, локап период для основателя и компании составляет 185 дней, а для сотрудников, получивших 3,8 млн акций в рамках программы долгосрочной мотивации – целых 365 дней.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эфиры закончились, а наше желание рассказать о своей истории – нет

Делимся двумя интервью, которые вы могли пропустить. Наши ключевые спикеры – неподражаемые основатель и президент HENDERSON Рубен Арутюнян, а также CFO Анна Коршунова сходили к ГПБ Инвестиции и БКС.

1️⃣ Интервью с ГПБ Инвестиции: https://youtu.be/MVymj-xz9Ig?si=tfz4Rt4mfcqwBdp1

2️⃣ Эфир с БКС: https://www.youtube.com/live/mX9eaN5MxIs?si=aWCxXUfSVfpsi0-x

Кстати, аналитики БКС сделали обзор нашего бизнеса, предлагаем ознакомиться с основными тезисами: 

🔹 Крупнейший игрок на рынке мужской одежды и обуви в России. Компания наращивала долю рынка в 2018–2022 годах, в среднем увеличивалась на 15% ежегодно.

🔹 Высокий рост выручки и рентабельности. Основной источник роста выручки последних лет – расширение торговых площадей, обновление сети салонов. Снижение конкуренции после ухода многих зарубежных игроков позитивно сказалось на росте и рентабельности

🔹 Инвестиционный кейс. Компания — лидер в своем сегменте, выигрывает от снижения конкуренции на рынке. Компания наращивает долю рынка, имеет высокую рентабельность и планирует регулярно выплачивать дивиденды.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подскажите а то что 6 месяцев с момента размещения нельзя будет продать акции это нормальная практика?

Dobryak, локап-период – стандартная практика. В нашем случае она будет касаться акционера-основателя и компании в целом, которые не смогут продавать акции в течение 185 дней с момента размещения. Наши сотрудники, которые станут акционерами при передаче пакета акций акционера-основателя, не смогут продавать акции в течение 365 дней. На всех инвесторов, кто примет участие в IPO, ограничения по продаже акций не распространяются.

Henderson_official, поясните, что у вас с долговой нагрузкой?

А то пишут в одних источниках (на Смарт Лабе в т.ч.) — 4,42 млрд (2022); Тинь...

Павел, мы успешно снижаем долговую нагрузку уже несколько лет подряд. Все актуальные данные можно найти на стр.15 презентации для инвесторов: d.zaix.ru/CxmD.pdf: на 1П2023 чистый долг по МСФО16 составил 10,7 млрд руб., а показатель чистый долг/EBITDA LTM (МСФО 16) находился на комфортном уровне в 1,9х.

Еще и допка… Как-то не особо мне такое начало...

Да ну нахер! Я сваливаю…

Сергей, никакой «допки» не предполагается. Основную часть free-float составят акции допэмиссии. Если даже действующий акционер компании решит поучаствовать своими акциями дополнительно, это будет до начала торгов, на этапе букбилдинга и для того, чтобы создать дополнительную ликвидность акций на вторичном рынке, оптимизировать аллокацию инвесторам.

На финишной прямой: HENDERSON идет к Профиту

🚀 Начинаем неделю продуктивно – идем на новый инвесторский эфир.

Основатель и президент компании Рубен Арутюнян вместе с CFO Анной Коршуновой поделятся секретами лидерства HENDERSON и видением на будущее российского рынка мужской моды. Детально погрузиться во все тонкости и нюансы им поможет Сергей Попов, инвестор и управляющий NZT Rusfond.

 

🌟 Не забудьте: сегодня, 30 октября, в 17:30 МСК

👀 Ссылка: https://www.youtube.com/watch?v=aciP1-k1tGM

❓ По традиции, ждем ваши вопросы

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Открытый диалог – наш конек, прямо сейчас войс с Альфа Инвестиции
❗️Утренний эфир с Тинькофф прошел успешно, и мы продолжаем наше турне. На очереди – Альфа.

Основатель HENDERSON Рубен Арутюнян и финансовый директор Анна Коршунова с радостью ответят на все ваши вопросы.  
Прям сейчас ждем всех вас в канале «Альфа-Инвестиции»: t.me/alfa_investments 

🔎 А пока ждем эфир делимся видением аналитиков банка относительно нашего бизнеса:  

👔 Эффективная бизнес-модель: есть собственное дизайн-бюро и контракты с зарубежными поставщиками. Компания контролирует всю цепочку создания продукта, быстро распродаёт запасы, у неё устойчивая рентабельность.  
👔 Henderson выигрывает от ухода западных брендов, которые занимали 45–65% рынка. У компании 1,5 млн лояльных клиентов (участников клуба привилегий), они генерируют 92% выручки.  
👔 В ближайшие 3–5 лет Henderson покажет самые высокие темпы роста выручки (+17% в год) и маржу EBITDA (24–28%) в потребительском секторе, считают аналитики. На дивиденды ретейлер будет направлять не меньше 50% прибыли, а в 2024–2025 годах может поделиться и 90%.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚀 Разговоры о моде актуальны при любой погоде: совсем скоро стартует наш прямой эфир с Тинькофф Инвестиции

Президент и основатель HENDERSON Рубен Арутюнян, а также наш финансовый директор Анна Коршунова вместе с ведущей Ириной Ахмадуллиной обсудят перспективы российского рынка одежды, трансформацию мужского фэшн-ритейла после санкций и, конечно же, IPO.

❓Как обычно: вопросы с вас, ответы – с нас.

Эфир состоится сегодня, 26 октября, в 11:00 МСК

Ссылка: https://www.youtube.com/live/KlOPT2tuGG0?si=vAOvV9hVdg5tnKO0

 

А пока можно почитать обзор аналитиков Тинькофф, делимся основными тезисами:

🔹 HENDERSON – бенефициар структурных изменений на рынке: с начала 2022 более 40 международных брендов покинули российский рынок одежды, из-за чего отечественные игроки получили уникальную возможность нарастить долю рынка.

🔹 Проверенная стратегия развития: еще в 2017 году HENDERSON разработал новую концепцию салонов с большей площадью и ассортиментом. Такая концепция принесла результаты — выручка новых салонов, рассчитанная на 1 кв. м, обгоняла аналогичный показатель магазинов старого формата.

Авто-репост. Читать в блоге >>>